货币政策金融发展与企业融资约束初探

1、    货币政策金融发展与企业融资约束初探    赵静【摘 要】随着我国特色社会主义市场经济的飞速发展，货币政策对于国家经济以及金融事业的發展起到了越来越重要的作用。同时企业的发展也需要大量的资金作为支撑，本文就货币政策金融发展与企业融资约束展开了研究与分析。同时为其他关注这一课题的人提供了相关的参考。【关键词】货币政策；金融发展；企业融资货币政策是国家通过应用各种方式对市场上的货币进行调整，从而影响国家市场经济发展状态的一种方式，对于国家的金融领域有着极大的干预以及调整的能力，对于国家的市场经济以及金融事业的发展有着巨大的作用。同时对于企业的社会融资行

2、为也有着极大的影响。所以一个科学合理的国家货币政策可以有效的促进企业融资行为的安全正常运作。而这就需要在制定货币政策时，应当结合当前市场经济的实际情况以及市场经济的客观规律，满足企业进行融资行为的需求。一、货币政策、金融发展、企业融资约束的概况（一）货币政策的含义从狭义上来讲，所谓的货币政策即是指国家的中央银行通过对货币进行不同方式的调整如增加或者减少货币的社会供应数量、信用量等从而完成有目的的经济计划。其中包含了信贷、外汇以及货币利率等政策1。而从广义上来讲，是指政府以及相关的所有部门机构等进行的与货币相关的金融调整手段。这其中主要的分别就在于广义的货币政策是由政府以及相关机关制定的，其中会

3、出现强制性的信贷政策等，有政府进行强制性的改变，但狭义的货币政策则是在中央银行的调整中进行的，其出台的政策大多是稳定的金融手段。通常货币政策会被分为两个部分，一种是积极型的货币政策，另一种是稳健型的货币政策。在国家经济不好的情况下，中央银行会采用积极型的货币政策，一般会采取降低银行利率、促进行业的投资程度、提高净出口规模等手段。而在国家的经济形势过热时就需要采用稳健的货币政策，中央银行会相对提高利率减少投资以及消费等手段，平抑物价。通过货币政策国家可以有效的维持市场物价的稳定，这也是货币政策的第一任务，当然稳定市场的物价是一个不断变化的过程，首先就需要抑制通货膨胀的增长，同时保证国家的物价在一

4、定的时间内维持在一个相对平稳的标准上。其次，实行科学合理的货币政策可以保证百姓的就业情况，调整国内的社会需求。再次，货币政策可以有效的促进国家的经济增长，提高国家的国民生产总值。最后，良好的货币政策也可以有效的调整国家的收支水平，使得国家在财政收支方面维持一个相对平稳的状态2。（二）金融发展的现状当前我国的金融领域在三个方向上有着较大的差异，首先是在金融的总数上有着较大的差异，在我国金融发展的情况受地域影响较大，许多地区的经济发展水平有限，例如在我国的中部以及西部地区的金融领域发展较慢，另一方面，我国的金融发展两极分化比较严重，这其中也有受到金融自身属性的影响，在金融发展较慢的地方资金会相对的

5、向外流出，而金融发展较高的地区则更容易吸引资金进入。这一情况会导致各个地区的金融发展的不平衡，使得整体的金融领域陷入一个不良的循环中。其次，在金融的整体构成中也有着极大的不平衡，这其中包括了金融领域的规模、机构等发展的情况，当前我国的金融组织以及相关部门等都普遍的朝向大型的城市集中，许多的金融组织在初期进行定位时就会将地址选择在经济发展程度较高的地区，这就导致在经济发展相对落后的城市金融事业一直发展不起来，金融事业的规模以及发展程度都不及大城市。最后是在金融的运作效率上也会有较大的差异3。一方面从金融的宏观角度来讲，资金的储蓄与投资之间的转化能力有限，这一转化的效率将直接的影响到国家金融的发展

6、情况，当前在我国的东南沿海等发达地区这种转化的能力可以达到50%以上，但是在西部经济发展较为落后的地区其金融的转化能力不足三成，这就说明在我国金融事业发展还很不平衡。另一方面，金融机构的分布也不平均，而这些银行或者相关金融机构的业务水平也有着极大的差距。尤其是在我国的西部地区，不良贷款的比例是沿海地区的数倍，由此可见我国目的的金融事业在各个地区的发展还很不平衡，而这种不平衡也会使得国家的货币政策在不同地区会带来不同的效果。（三）企业融资约束的内涵所谓的企业融资是指在公司进行发展建设的时候，一旦出现资金上的短缺而当前经营的项目有会得到较为可观的利润时，就可以选择向社会以及其他公司进行资金筹集，为

7、企业的正常运营提供资金的一种手段。从狭义上来讲，企业融资是一个公司进行筹集资金的过程，就是指企业根据自身的实际经营水平、当前的项目发展前景以及市场的具体行情，对公司进行科学合理的资金募集，用以保障公司在经营以及生产中的资金需求。而广义的融资是指在货币的融通，企业以各种方式以及渠道对社会上的资金进行筹集。当前对于企业进行融资主要的原因有两个，首先是由于企业发展良好所以需要在短时间内进行规模的扩大，所以急需资金的流入。其次是企业经营不善，导致公司出现亏损需要一定的资金进行填补债务4。二、货币政策与企业融资约束的关系（一）宽松政策，降低融资难度企业进行融资的难易程度与国家的货币政策息息相关，当市场经

8、济正处于一个相对发展迟缓的阶段时，为了调整经济的低迷情况，国家就会进行一些相对宽松的货币政策，从而使得市场能够尽快恢复活力，在这种货币政策的金融环境中，国家的经济会相对活跃，同时金融领域的资金流速也会加快，这就使得企业在进行融资时较为轻松，同时在整个货币政策相对宽松的条件下，市场会出现消费能力提高的情况，这也使得金融领域资金流动加快，对于投资领域的提供了相对便利的条件，进而促进了企业进行融资的过程。（二）从紧政策，增加融资障碍而当国家的经济发展过热时，政府以及中央银行就会进行一些较为从紧的货币政策，抑制市场交易过热的情况发生，在这种经济环境下，银行的贷款以及存储利率等就会随着政策的影响而进行适

9、当的调整，促使在市场中货币流量的减少，使得国家的金融事业发展平稳下来。而这也增加了企业进行贷款融资的难度，使得公司不利于进行融资行为。三、实现企业融资的货币政策（一）符合客观市场的金融需求想要进行企业的市场融资，就一定要先进行国家货币政策的研究，在这一点上，应当以客观市场的实际行情进行判断。一方面，客观市场的实际情况会极大程度的受到当前国家货币政策的影响，另一方面，客观市场发展情况也能显示出国家正在实行的货币政策。所以在国家将要实行的货币政策应当是以当下国家的经济环境作为根据进行制定的。这样的货币政策首先可以有效的对国家的经济形势作出调整，使得国家的金融事业处于一个良性的发展状态中。其次，这样

10、的货币政策可以及时的稳定社会资金流向，平衡社会整体的企业融资情况，满足社会需求5。（二）参考政府融资平台政府融资平台是政府出资成立的一种企业资产已经企业现金资源都能实现融资标准的地方国有企业，具有债券、划拨土地、规费、股权等资产。企业由政府管理，形式上通常是城市建设类金融投资企业、交通运输类金融投资企业、资产管理企业和土地储备类金融投资企业等。通过政府的融资平台能够在市场中引导货币政策的职能，在金融市场中促进经济的增长，积极拉动社会投资。（三）遵循经济发展规律市场的发展有着其自身的规律，这一规律是在市场经过长时间的发展演变的过程中慢慢总结出来的，而在进行国家货币政策的制定时，也应当符合市场发展

11、的自然规律。只有符合市场经济发展规律的货币政策才能有效的对国家金融做出调整，稳定国家的经济发展情况。所以在进行制定国家货币政策时，应当对市场发展的客观规律进行全面充分的了解，制定的货币政策必须要与市场经济的实际相结合，在市场的客观规律中同样包括着社会企业的融资需求，所以制定出适宜当前经济规律的货币政策同样会有利于社会企业的融资情况。四、结论总而言之，货币政策是国家进行经济宏观调控的重要方式之一，不管是狭义上的货币政策还是广义上的货币政策都必须符合市场经济的实际情况，遵从经济的客观规律，通过灵活的国家货币政策有效的调整市场经济的发展形势，促进金融领域在一个稳定的环境中持续发展。通过适当的调整货币政策，可以有效的促进社会企业的融资情况，帮助企业在符合市场经济情况的前提下进行企业内部的正常运转，也就是说货币政策可以极大程度的影响公司进行融资的活动。【参考文献】1谢军，黄志忠.宏观货币政策和区域金融发展程度对企业投资及其融资约束的影响j.金融研究，2014，11：64-78.2谢军，黄志忠，何翠茹.宏观货币政策和企业金融生态环境优化基于企业融