金融学科导论

1、 金融学科导论（第一讲） 1.金融学院概论：金融学院投资经济专业1988年开始招生，货币银行学专业1998年招生，1999年根据教育部关于高校本科专业调整精神，由投资经济专业和货币银行学专业合并成金融学专业；2002年以来金融学院先后设立了金融工程、投资学和保险等专业，形成了以金融学专业为核心的金融大类专业群。2003年金融学专业获得硕士学位授予权，2005年被批准为广东省名牌专业；货币银行学、国际金融学分别于2006年、2011年获省级精品课程，金融学专业2009年被批准为国家级特色专业，金融学科2010年获得全国首批金融硕士（MF）学位授予权。金融学院现有专任教师46人，其中教授16人，副

2、教授14人，具有博士学位的专任教师33人，教育部新世纪优秀人才支持计划2人，广东省“千百十”培养对象4人，广东省师德先进个人1人，南粤教书育人先进个人3人，广东省理财规划师专家组成员4人。2005年以来学院获国家自然科学基金8项、国家社会科学基金13项，教育部人文社科规划项目、广东省自然科学基金项目、广东省社会科学基金项目等省部级课题35项；在经济研究、金融研究等期刊上公开发表学术论文680 篇；出版学术著作30部，规划教材7部；承担各类横向课题10余项；获省部级教学成果奖3项、科研成果奖6项；可支配科研经费共计760多万元。 2. 金融学专业的前景 中国学生去美国留学，80%的人选择商科，其

3、中又以金融学专业最为热门。 专业理财将成为我国最具发展潜力的金融业务之一，缺口有几十万人3. 6. 金融学专业考研分析（数学，英语，专业课） 金融学国家重点学科高校中国人民大学、中央财经大学、南开大学、复旦大学、厦门大学、西南财经大学、辽宁大学、武汉大学、中南财经政法大学、暨南大学等等。 7.金融就业方向：中央银行、金融监管机构、商业银行、政策性银行、证券公司、保险公司、房地产公司、信托投资公司、金融租赁公司、集团财务公司、投资基金公司、相关单位的财务、投资理财部门等。8.相关证书：大学英语四级、六级证书（CET4、CET6）银行从业人员资格证，证券从业人员资格证，会计从业人员资格证、助理会计

4、师证，保险从业人员资格证，期货从业人员资格证，注册理财规划师 （CFP），注册金融分析师（CFA）等 9证券从业资格： 证券公司、基金管理公司、基金托管机构、基金销售机构、证券投资咨询机构、证券资信评估机构及中国证监会认定的其他从事证券业务的机构中从事证券业务的专业人员必须取得从业资格证书。 考试科目分为基础科目和专业科目，基础科目为证券基础知识，专业科目包括：证券交易、证券发行与承销、证券投资分析、证券投资基金。单科考试时间为120分钟。（中国证券业协会 ） 银行从业资格考试 考试科目：公共基础、个人理财、风险管理、公司信贷及个人贷款。 考试题型：全部为客观题，包括单选题、多选题和判断题。

5、考试形式：资格考试实行计算机考试，采用闭卷方式 考试时间：上、下半年各一次 年检：每两年 （中国银行业协会） 金融学专业学生考证：初级：从业资格证，难度不大理财师，种类较多，国家理财规划师ChFP是理财师中最易通过的；金融理财师AFP，注册金融理财师CFP，通过率在30%；注册类，美国CFA（全英文考试，国际权威认证），费用较贵。 竞赛类 全国大学生英语竞赛，全国大学生数学建模竞赛，大学生创新项目 中国大学生创业竞赛 金融学学习方法：自学与听课相结合，以自学为主，泛读与精读相结合，以精读为主，理论与实际相结合，关注现实，接受与探索相结合，勇于创新 金融学研究方法导学：实证分析与规范分析，经济模

6、型分析，案例分析建议：1、遵守学校的规章制度，上课认真听讲，课后复习总结，熟练各项软件操作，获得优秀的考试成绩。2、以专业方向为主线，关注新闻，主动吸收学习相关的内容。可从图书馆的书籍、网上数据库、各官方网站等途径扩充自己的知识面，提高自己的分析能力。3、加入金融协会等社团，提高自己的交际沟通能力、团队协助能力、加强技能培养。4、寒暑假参与社会实践，去相关单位实习，促进理论联系实践，并更好的有针对性的加强理论的学习。5、坚持体育锻炼、培养良好的健康状况。或者参与音乐、舞蹈等活动，提高自己的艺术欣赏修为。 金融学科导论（第二讲）宋鸿兵：货币战争拿破仑的滑铁卢与罗斯柴尔德的凯旋门Ø 什么

7、是金融：金金子，资金实物货币à信用货币 融融通 流通、使用、增值Ø 金融资金的融通Ø 狭义的金融专指货币资金的融通。Ø 是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，与融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖狭义金融（美）：企业部门或金融机构在财务规划、资产管理与融通资金的运作过程，类似于我国的财务管理。广义金融（我国）：企业组织、金融机构、以及金融市场在整个金融体系中的运作过程。Ø 金融活动内容：货币的发行与回笼、货币流通量的调节，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，

8、有价证券的发行与交易，保险，信托，国内、国际的货币结算等Ø 从事金融活动的机构：银行、信用合作社、邮政储蓄机构等，政策性银行，证券公司，保险公司，投资基金管理公司，信托投资公司，典当行Ø 财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司，证券、金银、外汇交易所等，中央银行  Ø 金融业：经营金融产品的特殊行业，包括了银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。起源于公元前2000年的巴比伦寺庙和公元前6世纪希腊寺庙的货币保管和收取利息的放款业务。Ø 公元前5世纪公元前3世纪在雅典和罗马先后出现了银钱商和类似银行的商业机构。Ø 我国：周代的赊贷业务

9、；五代南齐时寺庙的典当、保管业务；明代的钱庄、票号。Ø 股票：最早诞生于1602年，为在荷兰成立的东印度公司 的股东权益凭证。Ø 金融工具：银行的各种存单凭证，银行承兑票据，国库券、央行票据等短期融资券，债券、股票、基金，保险单，信托产品，期货、期权、互换等金融衍生工具Ø 金融市场：是所有金融产品交易的市场，是所有金融从业人员从业的市场，是一个交易机制的概念，是通过金融工具交易进行资金融通的场所与行为的总和。Ø 金融市场的分类：按形态分为有形市场和无形市场。按交易工具的不同期限分货币市场和资本市场。按市场的功能分发行市场（初级市场）和流通市场（二级市场）

10、。按交割期限分现货市场和期货市场 。按地域分地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。按不同的交易标的物分票据市场、同业拆借市场、可转让大额定期存单市场、股票市场、债券市场、金融衍生工具市场 、外汇市场和黄金市场 等。Ø 金融体系：是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）、政府的管制框架等各金融要素构成的的综合体。Ø 国际金融：国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。由国际收支、国际汇兑、国际结算、国际信用、国际投资和国际货币体系构成，它们之间相互影响，相互制约Ø

11、 金融危机 ：与金融相关的危机，也就是金融资产、金融市场或金融机构的危机，如股灾、金融机构倒闭等。 如：1997年亚洲金融危机，美国次贷危机引发的全球性金融危机 迪拜主权债务违约危机Ø 金融监管：金融监管是金融监督和金融管理的总称。Ø 金融监督是指金融主管当局对金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促，并以此促进金融机构依法稳健地经营和发展。Ø 金融管理是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。Ø 金融学科：金融学是从经济学分化出来的、研究资金融通的学科。Ø 传统的金融学研究领域大致有两个方向：宏观层

12、面的金融市场运行理论和微观层面的公司投资理论。 Ø 金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及到价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易，金融学就是研究跨时间、跨空间的价值交换为什么会出现、如何发生、怎样发展等等。 研究分支:金融市场学 ，公司金融学，金融工程学，金融经济学，投资学，货币银行学，国际金融学，财政学，保险学，金融计量经济学我校金融学院的金融学专业，专业方向：金融学方向，国际金融学方向 金融工程方向，投资学方向 ，保险学方向Ø 培养规格要求：Ø 1、掌握金融学科的基本理论、基本知识；Ø 2、具有处理银行、证

13、券、投资与保险等方面业务的基本能力；Ø 3、熟悉国家有关金融的方针、政策和法规，具有良好的职业道德；Ø 4、了解本学科的理论前沿和发展动态，适应网络经济下的全球金融经济竞争； 5、具有较强的英语听、说、读、写、译能力，能熟练操作计算机，掌握文献检索、资料查询的基本方法，具有一定的科学研究和实际工作能力金融学专业人才培养目标Ø 培养德智体全面发展，热爱祖国，坚持四项基本原则，热爱金融工作，具有职业道德的人才。Ø 系统掌握经济学基础理论，现代金融专业的基本理论和基本知识，了解国内外专业的现状与发展趋势。Ø 熟悉国家财政、金融、税收、证券等方面的法规

14、、方针、政策，具有较强实践能力和分析能力。Ø 熟练掌握一门外语，具有较强的听、说、读、写能力。熟悉计算机业务，具有较强的实践操作能力 金融学科导论（第三讲）首先要了解：（1）学制（2）毕业要求（3）课程及课时设置（4）需要具备的技能等表一：金融学（金融学方向）专业毕业生应修学分参考表学制：四年。学位：符合学位授予条件者，授予经济学学士学位。金融学（金融学方向）专业毕业要求：该专业的学生应修满152学分，其中通识课必修课为52学分、通识选修课9学分，学科基础课为46学分，专业必修课为26学分、专业限选课8学分，综合运用课为11学分。同时，学生还须修读10个素质拓展课外学分，并修读“大学

15、生健康教育课”。 (正在修订中)表二：金融学（国际金融方向）专业毕业生应修学分参考表学制：四年。学位：符合学位授予条件者，授予经济学学士学位。金融学（国际金融方向）专业毕业要求：该专业的学生应修满165学分，其中通识课必修课为56学分、通识选修课12学分，学科基础课为46学分，专业必修课为33学分、专业限选课7学分，综合运用课为11学分。同时，学生还须修读10个素质拓展课外学分，并修读“大学生健康教育课”（1） 西方经济学西方经济学课程的学习目标：一是要求对基本概念和基本理论的掌握；二是在老师的引导下，了解和观察现实世界；三是鼓励学生运用所学知识对自己了解和观察的经济现象给出初步解释。机会成本

16、：概念：从事一项活动的机会成本，是指你为了从事这件事而放弃的其他事情的价值。二者只选其一举例：假设通过抽奖获得一张周五晚上王力宏的演唱会门票，但是获门票时约定不能转售。但是周五晚上同时也有周杰伦的演唱会，门票是400元。可以选择周五晚去看王力宏演唱会，也可以选择去看周杰伦的演唱会。或者选择看完周五王力宏演唱会再另选时间去看周杰伦的演唱会。对于周杰伦的演唱会票价的心理价位为500元。也就是说，要是周杰伦演唱会的票价高于500元，那么另外选的那天就选择不看，即使当晚什么事情都没有做。除此之外，两者没有其他的成本。问：去看王力宏的演唱会的机会成本是多少？选王力宏，损失当晚的周杰伦的演唱会观看机会。会

17、错失对你来说价值500元的表演，但是也省下了买周杰伦演唱会门票的400元，因此机会成本=500-400=100元。如果认为去看王力宏的演唱至少值100元，那么就看王力宏演唱会，否则就去看周杰伦演唱会。当行为的额外收益大于额外成本时，可以采取该行动。例如：要买一个闹钟，在学校买，价格为20元，在三水区里买只要12元。不管在哪里买，店家都不负责保修。问：是在学校买还是在三水区里买？在学校买，成本：20元 在三水区买，成本：12+3*2+时间=18+时间根据自己的情况来抉择。（2） 金融学核心内容是货币供给和需求、利率的决定以及由此而产生的对宏观金融经济现象的解释和相应的政策建议。（三）会计学原理所

18、谓“会计学原理”，顾名思义，它所阐述的是会计的一些原理性的知识，即要在具体实践中建立和应用会计这个信息系统所应当具备的一些共性的知识。这一部分知识是人们通过长期实践，从感性到理性的不断总结，找出它们共同的、带有规律性的内容而形成的。是学好中级财务会计、高级财务会计和管理会计等课程的基础。可以用来指导会计学的研究和会计工作。 报表：了解企业的财务状况，盈利能力，现金流量情况等等。资产负债表、现金流量表、利润表。财务报表提供企业的财务信息。经济交易原始凭证记账凭证登入账簿出报表。 平时的日常生活用会计语言表示。用100元现金买米材料采购（米）多100元，现金少100元。借：材料采购 100贷：库存

19、现金 100借贷的含义、科目名称、凭证、账簿、报表（4） 统计学统计方法如何设计、如何开展调查、如何处理数据普查，抽样调查通过对于数据的分析了解经济运行情况等等。中国统计局（五）国际金融研究的对象是国际货币金融关系，包括国际货币流通与国际资金融通两个方面。其目标是阐述国际金融关系发展的历史与现状，揭示国际货币流通与国际资金融通的基本规律。它的萌芽可追溯到200多年前。是在国际贸易学的基础上产生的。作为一门独立的学科，它形成于本世纪60年代。主要内容：国际收支与国际储备：国际收支的概念；国际收支平衡表的内容与编制原理；国际收支调节与外汇管制；国际储备的构成、作用和管理方法等。国际货币流通：外汇，

20、汇率，国际结算，外汇市场与外汇交易等。国际资金融通方面：国际借贷与资金转移；国际金融市场等。国际货币制度与国际金融机构方面：国际货币制度的形成与发展；国际金融机构的性质与作用。 （6） 国际结算结算：商品交易、劳务供应、金融活动和消费行为都会引起债权债务关系，债权债务关系的清偿通常通过货币所有权的转移进行，货币资金的收入和支付的行为。国际结算：货币清偿国际间债权债务的行为。主要内容：国际结算概述：含义、特点、历史、现状、国际结算业务中的银行的功能及选择等。 结算工具：汇票、本票、支票 结算方式：托收、信用证、保函、保理结算流程7） 财务管理学 是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本

21、的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。 目标：（1）产值最大化 （2）利润最大化 （3）股东财富最大化 （4）企业价值最大化 内容： （1）筹资管理 （2）投资管理（3）营运资金管理 （4）利润分配管理财务管理十项基本原则：原则一： 风险收益的权衡对额外的风险需要有额外的收益进行补偿 原则二： 货币的时间价值今天的一元钱比未来的一元钱更值钱 原则三： 价值的衡量要考虑的是现金而不是利润 原则四： 增量现金流只有增量是相关的 原则五： 在竞争市场上没有利润特别高的项目 原则六： 有效的资本市场市场是灵敏的，价格是合理的 原则七： 代理问题管理人员与所有者的利益不一致 原

22、则八： 纳税影响业务决策 原则九： 风险分为不同的类别有些可以通过分散化消除，有些则否 原则十： 道德行为就是要做正确的事情，而在金融业中处处存在着道德困惑 主要学习内容：（1）财务管理的概念、目的、原则和方法（2） 财务管理的价值观念 （3）财务分析（4）筹资（5） 营运管理（8） 财政学 Public Finance Program 含义：是研究以国家为主体的财政分配关系的形成和发展规律的学科。主要研究国家如何从社会生产成果中分得一定份额，并用以实现国家职能的需要，包括财政资金的取得，使用、管理及由此而反映的经济关系。市场失灵的情况下对收入和支出两方面进行调整。主要内容：财政的起源、功能、

23、财政政策等通过财政政策（税收、预算、国债、购买性支出和财政转移支付等手段）实现资源配置，实现宏观调控职能。购买性支出：购买性支出又为消耗性支出，转移支出的对称，这类公共支出形成的货币流，直接对市场提出购买要求，形成相应的购买商品或劳务的活动。指政府用于在市场上购买所需商品与劳务的支出。既包括购买进行日常政务活动所需商品与劳务的支出，如行政管理费、国防费、社会文教费、各项事业费等；也包括购买用于兴办投资事业所需商品与劳务的支出如基本建设拨款等。购买性支出：政府市场。财政转移支付：由于中央和地方财政之间的纵向不平衡和各区域之间的横向不平衡而产生和发展的，是国家为了实现区域间各项社会经济事业的协调发

24、展而采取的财政政策。是最主要的区域补偿政策，也是世界缩小区域经济发展差距实践中最普遍使用的一种政策工具。在促进区域经济的协调发展上能够转移和调节区域收入，从而直接调整区域间经济发展的不协调、不平衡状况。转移支付是政府把以税收形式筹集上来的一部分财政资金转移到社会福利和财政补贴等费用的支付上，以便缩小区域经济发展差距。（9） 商业银行经营管理含义；是商业银行的经营者为达到经营目标而对商业银行经营要素进行整合，实现资源优化配置的过程。涉及商业银行的组织形式、业务创新、风险控制、财务安排、营销策略等各个方面，因而提高经营管理水平是提高商业银行竞争力、实现利润最大化的关键环节。（1）商业银行经营管理的

25、基本理论（2）商业银行的实践，介绍了业务和应用技术，既研究了商业银行的传统业务管理，又包括创新业务管理、市场营销、产品定价等新领域。即：资本金管理、负债管理、投资管理、筹资管理。（10） 银行会计商业银行会计是会计体系中的一个独立分支，也是金融企业会计的重要组成部分。是以货币银行学为理论基础，运用会计的基本原理和基本方法，以货币为主要计量单位，对商业银行的业务和财务活动进行核算、监督、分析和考核的一门专业会计。包括会计核算、会计分析和会计检查三项内容。存款业务核算、贷款业务核算、联行往来业务核算、货币发行业务核算、所有者权益核算等内容。 （十一）投资银行理论与实务 投资银行是最典型的投资性金融

26、机构，综合经营资本市场业务。投资银行具有沟通资金供求、优化资源配置、构造证券市场、实现生产规模化、促进产业集中的功能。在美国称投资银行，在英国称商人银行，在日本称证券公司，在法国称实业银行。主要内容：投资银行的基本概念、发展轨迹和趋势、组织架构和监管制度等。投资银行经营：业务经营、人力资源、资金筹措和风险管控，了解投资银行内部的运行机制，掌握投资银行的经营理念和技巧。投资银行业务：证券发行、证券交易和并购业务等本源业务。投资银行创新：金融衍生产品、基金管理、风险投资、项目融资、资产证券化等创新业务。（十二）保险学含义是一门研究保险及保险相关事物运动规律的经济学科。保险涉及的领域是多元化的，包括

27、金融学、法学、医学、数学、经济学以及自然科学。保险基础知识 ：风险和风险管理；保险；保险合同。保险分类：财产保险、人身保险、责任保险、信用保险、再保险。保险市场：保险市场，保险公司，保险监管，保险中介（十三）中央银行学以中央银行在现代经济与金融体系中所处的核心地位为出发点，以中央银行履行其职责的内部运作方式和对金融及经济在微观和宏观方面产生的客观影响为主要线索，从宏观视角研究经济与金融运行及发展的规律，重点围绕中央银行所承担的发行的银行、政府的银行和银行的银行职责进行阐述。 主要内容：中央银行产生的背景和发展，中央银行的性质、结构、职能、特点等，中央银行的业务中央银行的宏观调控目标货币政策的制

28、定、执行和效果监测如：提高存款准备金率和存款利率14） 衍生金融工具Derivative又称金融衍生产品、金融衍生工具、金融衍生产物。 根据对货币利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等金融资产的价格走势的预期而定值，并从这些金融产品的价值中派生自身价值的金融产品。例如：股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约等。远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方

29、自行签订的合约。互换（掉期）合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，互换（掉期）合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(CashFlow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。互换（掉期）合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；是异种货币，则为货币互换。 期权交易是买卖权利的交易，规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。作用：促进金融市场的稳定和发展,有利于加速经济信息的传递，其价格形成有利于资源

30、的合理配置和资金的有效流动，还可以增强国家金融宏观调控的能力。 有分割、转移风险、提高金融市场经济效率的作用。基本特征：跨期交易；杠杆效应；不确定性和高风险；套期保值和投机套利共存。（十五）计量经济学是以一定的经济理论和统计资料为基础，运用数学、统计学方法与电脑技术，以建立经济计量模型为主要手段，定量分析研究具有随机性特性的经济变量关系。通过构建模型来分析解释经济现象和经济规律。（十六）金融理论前沿金融发展趋势，资本资产定价模型，行为金融理论，国际资本管理理论银行监管理论，供应链金融等等，讨论 货币（第四讲） 本章的主要内容货币可以用来购买商品，支付债务，积累财富和标示价格，它在人们的日常生活

31、和国民经济活动中都扮演着十分重要的角色。金融体系的运行当然更离不开货币。因此，我们要了解金融体系的运行，首先从货币开始。货币有许多不同的种类，但它们都具有一些共同的基本职能。为了实现这些职能，特别是现代货币信用货币，货币制度至关重要。本章将学习货币的定义、货币的职能、货币的种类、货币制度、货币的层次与结构。 1.1 货币的定义货币就是可以用来购买商品的钱，即现金(cash),或通货(Currency)。的确，钱（现金）是货币，可以用来购买商品和支付债务等。但货币不仅有现金，还有其它许多形式。因此，从经济学的定义上来讲，简单地说货币就是钱，是不准确的。货币(Money)是被普遍接受的用来支付货款

32、和债务的一般等价物。所谓一般等价物，就是可以被大家共同接受的价值相等的物品。因此，只要是被大家普遍接受的，可以用来进行支付的物品就是货币。现金是货币，支票、信用卡等可以用来支付，因而也是货币。既然货币可以用来支付，货币的储存就是一种财富的积累，银行存款就是这种积累的财富。货币是一种金融资产金融资产是对未来收益的一种索取权。货币，特别是今天所使用的货币，都是对某一机构的索取权。货币的两大组成部分通货是对中央银行的索取权，存款是对商业银行的索取权。所有的实物资产和金融资产都以货币标价，并以货币为媒介进行交易。因此，货币是最基本和最重要的一种金融资产。 1.2 货币的职能货币作为一种特殊的金融资产，

33、具有交易媒介、价值尺度、支付手段和储藏手段四大基本职能。1.2.1 交易媒介货币是商品的交易媒介(medium of exchange)。人们生产商品的目的是为了用来交换。直接的商品交换（物物交换）将花费大量的交易成本。为了提高交易效率，一种特殊的商品货币从普通商品中独立出来，成为商品交易的媒介。货币作为交易媒介允许将出售商品和服务的行为与买入商品和服务的行为相分离，商品的交易不再需要寻求交易双方所要求的品种、质量、数量以及时间和地点的一致。货币成为交易媒介，大大地提高了交易效率，降低了交易成本。人们出售商品时接受货币是因为人们可以用货币去购买各种商品和服务，即货币是一般等价物。因此，现代货币

34、才能够与金、银等贵金属脱钩，采用不与任何特殊商品联系的不可兑换的纸币或电子货币，一种纯粹的价值符号。人们拥有这种价值符号，即可与任何商品或服务相交换。1.2.2 价值尺度货币的第二大职能是价值尺度(measure of value)。与我们用重量单位来度量重量，用长度单位来度量距离一样，人们用货币来度量商品价值。这使得商品价格不必用两种具体商品交换的比率来表示，而只需要用货币来标示。这就大大的方便了交易，降低了交易成本。货币作为价值尺度需要用一定的货币单位来表示。早期的货币单位通常为贵金属的重量单位，如英国的货币单位英镑，原来是重一磅的银的货币单位；我国秦朝时曾铸造过“半两”铜钱，钱面上铸有半

35、两字样，与货币的含铜量是一致的。以后，一些货币单位与重量单位相分离，采用了其它的名称，如我国人民币的“元”、“角”、“分”等。而也有一些货币继续保持了原有的货币单位，但却与货币的重量完全没有关系，如英镑的“镑”。1.2.3 支付手段货币支付手段的职能最初是由商品赊销时引起的。在偿还赊销款项时，货币已经不是作为商品交易的媒介，而是作为价值的独立存在进行单方面转移。随着商品交换的发展，货币作为支付手段的职能也扩展到商品流通之外，在赋税、地租、借贷等支付中发挥作用。无论在商品赊销中，还是其他支付中，没有商品在同时、同地与之相向运动，这是货币发挥支付手段职能的特征。因此，货币作为价值的单方向转移时，执

36、行支付手段的职能。 货币执行支付手段职能与执行流通手段职能一样都是出于流通中现实货币。在流通中的每一枚货币，往往是交替地发挥这两种职能。因而经济对货币的需求实际包括对流通手段的需求和支付手段的需求。1.2.4 价值储藏货币的第四种职能是充当价值储藏手段(storage of value)储存未来的购买力，当需要的时候即可用来支付或购买。股票、债券等金融资产和房地产、耐用消费品不仅能够储藏价值，而且能够给投资者带来收益，但货币持有，特别是现金持有，却不能够给持有者带来收益。那为什么人们偏爱持有一定量的货币？因为货币,特别是现金具有完全的流动性，而其他资产的流动性则相对较差。为了避免或降低缺乏流动

37、性时可能带来的损失，人们持有一定量的货币。人们将根据自己的偏好在流动性和收益性之间进行选择。货币作为价值储藏手段的价值储藏能力受通货膨胀的影响。通货膨胀使货币的购买力下降，从而使其价值储藏能力下降。当一个国家的货币流通范围超越国界并为许多国家所接受的时候，该货币就成为国际货币，从而拥有了国际货币的职能。 1.3 货币的类型1.3.1 足值的实物货币某种物品要起到货币的作用，它必须在商品和劳务的支付中被每个人都愿意接受。一种对每个人都明显有价值的东西就有望成为货币 。实物货币阶段：任何货币如其作为非货币用途的价值与其作为货币用途的价值相等，则统称为实物货币。如米、木材、贝壳、布帛、家畜等。中国最

38、早的货币是贝。商周的铜器铭文和甲骨文都有关于用贝做赏赐的记载。作为货币的贝，单位是朋，一朋十贝。很多与财务有联系的字其偏旁都为“贝”，如货、财、贸、贵、贱、贫、贷。在古代欧洲的雅利安民族，在古波斯、印度、意大利等地，都有用牛羊做货币的记载。荷马史诗中，经常用牛标示物品的价值，如一个工艺娴熟的女奴值4头牛，给第一名角斗士的奖品值12头牛，等等。这样的历史在文字中也有反应：如拉丁文的金钱Pecunia来源于牲畜Pecus，印度现代货币的名称Rupee来源于牲畜的古文Rupye。除去牲畜，类似的例子还有埃塞额比亚曾用盐做货币，美洲曾经充当古老货币的有烟草、可可豆等。金属货币阶段：金属货币也称为实质货

39、币，从某种意义上说，它是实物货币的一个阶段。但是，严格地讲，实物货币与贵金属货币有着明显的区别。当货币在生活中的作用日益加强，要求作为货币的商品具有如下四个特征：一是价值比较高，这样可以用较少的媒介完成较大量的交易。二是易于分割，分割之后不会减少它的价值，三是易于保存，在保存过程中不会损失价值，四是便于携带，以利于在广大地区之间的交易。贵金属日益成为货币商品，如金、银等，所以马克思说：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较高。随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，表明重量和成色，以便于

40、流通。而最具权威性的国家铸造的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。所谓国家的印记，包括形状、花形、文字等。最初各国的铸币有各种各样的形式，但后来都逐步过渡到圆形：便于携带且不易磨损中国最古老的铸币是铜铸币。铜币流通了大约两千多年，所以在中国，长期把铜与货币等同起来。如果一个人仅仅计较钱财，往往被讥讽为有“铜臭气”。自宋代开始大量流通白银，其计量单位是两，所以，也常说“银两”1.3.2 代用货币代用货币阶段：代用货币是可以代表金属货币使用，并可以同它所代表的金属货币自由兑换的货币。在货币史上，代用货币通常是政府或银行所发行的纸币，既可在

41、市面上流通，也可自由向发行机关兑换相应的金条、银条或金币、银币。代用货币比起金属货币有明显的优点：一是代用货币的制造、运送、保管等各种流通费用远远低于金属货币。二是可以避免或减少金属货币流通所产生的一些问题，三是纸币较金属货币更易携带和运输。代用货币最早出现在英国：在中世纪后期，英国的金匠为顾客保管金银货币，所开出的本票形式的收据，可以在流通领域进行流通，这是原始的代用货币 。美国于1878年建立金本位制度以后，为减少公众持有大量黄金或金币所带来的麻烦，发行了黄金凭单，这种凭单全值代表存于财政部金库中的足值铸币及等值黄金，并可在市场上流通。一直到1933年美国放弃金本位制度，实施黄金国有化，黄

42、金凭单由财政部收回，代用货币因而消失。1.3.3 信用货币阶段信用货币阶段：以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币。第一，信用货币完全割断了与贵金属的联系，其发行主要不是以黄金作准备的，国家也不予承诺兑现黄金或法偿货币。 第二，信用货币的基本保证是国家政府的信誉和银行的信誉。 信用货币不仅包括流通中的现钞（主币和辅币），还包括银行存款和各种银行承兑票据。因为银行存款和承兑票据也是通过银行信用程序创造出来的，其自身不需要任何贵金属作为保证。1.3.4 电子货币电子货币是当今货币形式发展的新趋势，信用货币进一步符号化、电子化。 电子货币区别于纸币的一个显著特征，是它的流通不需借助于任何有形的

43、实物，而是依靠光波、电波进行信息传递和处理，发挥着货币的种种职能。电子货币的普及，只是改变了存款与流通中的现金之间的比例结构，货币总量并没有发生变化。 1.4 货币制度货币形式的不断演变，货币职能的有效发挥是与货币制度紧密联系的，特别是在信用货币时代，没有完善的货币制度的法律保障，正常的货币流通秩序将难以保证。1.4.1 货币制度及其分类货币制度定义：货币制度又称“币制”，是一国政府以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。典型的货币制度包括以下几个方面的内容：货币材料；货币单位；通货的铸造、发行与流通；货币发行的准备制度等。货币制度分类：根据货币制度存在的具体形式来看，可分为金属货币制度和不兑

44、现的信用货币制度两大类。金属货币制度又可以分为单本位制和复本位制。货币制度的内容主要包括：货币材料的确定规定货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度区别于另一种货币制度的依据。货币名称、货币单位和价格标准在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分的等份，如元、角、分。本位币、辅币及其偿付能力本位币：本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在纸币制度下，本位币由国家垄断发行。本位币具有无限法偿力，即在商品劳务的交易支付中和在债务的

45、清偿上，债权人不得拒绝接受。辅币:本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。各国货币制度一般规定辅币限制铸造。辅币只具有有限法偿力。辅币是本位货币的等分，在使用上有限法偿，即超过一定数量，债权人可以拒绝接受。规定信用货币及纸币的发行与流通当代世界各国实际流通的本位货币都是不兑现的信用货币或是作为价值符号的纸币，中央银行发行的银行券或纸币是以国家信用作保证的法定支付手段。因此，它必须有法律加以限制和保护。确定准备金制度 在金本位制度的条件下，黄金准备的主要作用表现为：充当国际支付的准备金，充当国内金属货币流通的准备金，充当支付存款和兑换银行券的准备金。在当代纸币流通的条件下，后两项

46、作用已失去存在的意义，只有第一项作用得以保留下来，充当国际支付的准备金，但黄金准备对稳定货币流通，平衡国际收支的意义仍然是重要的。1.4.2 货币制度的演变类型（1） 银本位制银两本位是以白银的重量单位“两”作为价格标准,实行银块流通的货币制度。银币本位则是以一定重量和成色的白银，铸成一定形状的本位币，实行银币流通的货币制度。银本位制的基本特征是：白银作为本位币的价值与其所含的白银的实际价值相等;银币可以自由铸造,自由熔化;银行券可自由兑换银币;银币具有无限法偿能力;白银和银币可以自由输出与输入。劣币驱逐良币或格雷欣法则在复本位制下，相对价值较低的货币将把相对价值较高的货币金属赶出流通领域，使

47、复本位制无法长期存在。当银由于其开采成本降低而导致其相对价值降低时，市场比价低于法定比价时，人们就会用银按法定比价兑换金，将金储藏起来，流通中就只会剩下银币。这种价值较低的劣币驱逐价值较高的良币的现象又称为“格雷欣法则”。（3） 金本位制又可分为金铸币本位、金块本位和金汇兑本位三种不同的形态。其中以金铸币本位为最典型的金本位制。从英国在1813年首先确立金本位一直到1930年左右，世界上大多数国家都先后实行过金本位制。主要是人们普遍认为只有货币和黄金的稳定联系才能使价格水平稳定，因为黄金的贮藏手段的功能能够自动调节流通中的货币量适应于商品生产与交换的需要。金铸币本位能够确立的前提条件：确定货币

48、单位含金量自由兑换自由铸造自由输出人现金物价流动机制：国际收支逆差黄金流出国内货币量收缩物价下跌出口增加国际收支改善自动平衡机制的代价：承受着国内经济过分衰退或膨胀的压力。但事实上，一国往往不愿牺牲国内利益来维持国际收支的平衡，而用各种手段来限制黄金的输出入。若是各国都采取这种对策，就会使黄金在各国之间分布不均。一些国家无法实行金本位制，必然导致金本位制在世界范围的消失。金本位制的缺陷：货币的发行受制于金的生产。在金本位制实施中，人们为了弥补其缺陷，曾实行过一些改良的方法。这些采取某些补救措施以区别于纯正的金本位制的货币制度被称为金块本位制和金汇兑本位制。金块本位制在金块本位制下，人们要求兑换

49、的金量达到一定的最低数量，方能按照货币的含金量来兑换到金块。这个数量往往规定得很高，使小额的货币量不能兑换。这可使在流通中的金量得以缩减，节约黄金的使用。金汇兑本位制金汇兑本位制较之金块本位制是一种间接兑换黄金的货币制度。在这种货币制度下虽然一国为货币单位规定含金量，但其货币并不能兑换黄金或者金块。这种货币可以自由地兑换成外币，这种外币也可以直接兑换黄金。实行这种制度的国家其货币的准备金可以不必是黄金，而是外币债权。这种债权能够获得一定的利息收入但是要负担一定的风险。（4） 纸币本位制（信用本位制）纸币本位又称作信用本位制，纸币无须以金属货币作为发行准备，纯粹以国家强制力及其信用为后盾，人们在

50、观念上普遍接受，并以其作为交易的媒介或价值符号。纸币制度下，在流通中执行货币职能的实际上包括纸币和银行存款。纸币货币制给政府通过调节货币数量影响经济活动创造了条件，但也可能造成货币的无度发行和严重的通货膨胀。1.4.3 中国的货币制度中国人民币制度的建立是以1948年12月1日人民币发行为标志的。中国现行的货币制度是一种“一国多币”的特殊货币制度，各种货币各限于本地区流通。人民币是中国大陆的法币。人民币是不兑现的信用货币；人民币是我国唯一合法的通货，单位：元（主币），辅币：角、分；货币发行权集中于人民银行；货币发行保证是国家拥有的商品物资，黄金外汇储备主要是作为国际支付的准备金。 1.5 货币

51、的度量与货币层次的划分： 货币与准货币1.5.1 货币的不同定义方法归纳方法：归纳方法在界定什么是货币时，侧重于货币的特质，即：货币能够区别于其他事物独特的特征。归纳方法将货币狭义地界定为被普遍接受的交换媒介。 实证定义方法：强调货币对经济及货币政策具有何种重要影响。即，货币要与名义国民收入之间具有稳定的相关关系，同时中央银行要能够控制其供给，从而在宏观经济发生波动时便于中央银行通过货币政策操作来稳定经济。实证方法把货币定义为与名义国民收入具有很强的相关关系的、可以由中央银行加以控制的流动资产或流动资产的集合。按这种方法，除了流通中的现金和活期存款外，货币还包括定期存款等其它一引起金融资产。显

52、然，实证方法定义的货币比归纳方法定义的货币要宽泛得多。1.5.2 货币层次的划分：中国M0=流通中的现金M1=M0 +活期存款M2=M1 +定期存款 +储蓄存款 +其他存款2008年末中国各层次货币余额（亿元）M0=流通中的现金（34218.96）+活期存款（131998.17） =M1（166217.13） +定期存款（60103.06） +储蓄存款（217885.35） +其它存款（30961.06） =M2（475166.6）其中：活期存款和定期存款是指机关、团体和企业事业单位活期存款；居民个人的活期存款和定期存款被统计在储蓄存款中；其它存款是指证券公司的客户保证金。1.5.3 货币层次

53、划分的依据划分货币层次的依据是资产的流动性流动性是指，将一项资产转换为现金而不遭受损失的能力。一项资产的流动性越高，货币性越强；反之，流动性越低，货币性也就越低。流通中的现金和活期存款的流动性最高，可以直接用现金和活期存款支票购买你所需要的商品和服务，所以在统计上它们是货币；构成M2的定期存款、储蓄存款和其他存款的流动性较低，它们不能直接用着交换的媒介，更多的是发挥着价值储藏的功能，但在需要的时候可以方便地转变为现金或活期存款，它们只是准货币。1.5.3 货币层次的划分没有一个可供所有国家遵守的成例从横向看，各国金融结构与金融发展水平参差不齐，各国对货币层次的划分并无统一的界定。从纵向看，自2

54、0世纪70年代以来，广泛的金融创新创造了许多新型的资产，这些资产不仅具有较高的收益，而且还有很高的流动性。同时，随着交易技术和交易制度的发展，各种金融工具之间的流动性的差异也在逐步缩小，同一个国家对货币层次的划分也在随着金融创新而不断地加以修订和完善。但各国货币层次划分的具体内容基本上能够反映一国的金融结构的基本状况。但各国货币层次划分并不完全相同几个实例： 美国 欧洲央行 英国 IMF美国M1=通货+活期存款+其他支票存款M2=M1+小额定期存款+储蓄存款+货币市场存款账户+货币市场基金份额（非机构所有）+隔日回购协议+隔日欧洲美元+合并调整M3=M2+大额定期存款+货币市基金份额（机构所有

55、）+定期回购协议+定期欧洲美元+合并调整L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据 欧洲央行狭义货币：M1=流通中现金+隔夜存款中间货币：M2=M1+期限为2年以下的定期存款+通知期限三个月以内的通知存款；广义货币：M3= M2+回购协议+货币市场基金（MMF）+货币市场票据+期限为两年以内的债券。英国M0=现金（在英格兰银行之外流通的现钞和硬币，包括商业银行和建筑协会持有现金。） 狭义货币M1=流通中现金（不包括银行和建筑协会库存现金）+国内私人部门活期存款广义货币M3=流通中现金+国内私人部门所有类型本币存款（包括CDs） IMFM0流通于银行体系之外的现金M1M0活期存款

56、M2M1储蓄存款定期存款政府债券国外的活期存款是可以开支票的，因而是一种支票存款，不是我们所讲的活期储蓄存款；而国外的储蓄存款则专指活期储蓄存款，不包括定期存款1.5.4 货币的结构货币结构也叫货币的流动性结构，是指流动性较高的货币与流动性较低的货币余额之间的比率。衡量指标：（1）M0与M2之间的比率；（2）M1与M2之间的比率。货币流动性的变化虽然可能是对经济环境变化的一种自然的反应，但货币流动性的变化也可能使经济环境出现新的变化，中央银行往往可以通过观察货币流动性结构的变化来判断宏观经济的走向。 第五讲 金融系统2.1 资金盈余者与资金短缺者金融是联系资金盈余与资金短缺之间的桥梁及其相关的资金清算和风险管理等技术与制度安排。净金融投资：当年金融资产的增加额减去当年新增金融负债的差额