2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考试试卷756

1、*2021 年基金从业资格考试证券投资基金基础知识课 程 试 卷（含答案）学年第_学期考 试类 型：（ 闭 卷）考 试考 试时间 ：90 分 钟 年 级专业 学号 姓名 1 、单选题（ 46 分，每题 1 分）1. 在某城市 2014年 4月空气质量检测结果中，随机抽取6 天的质量指数进行分析。样本数据分别是：30、 40、 50、 60、 80 和 100，这组数据的平均数是（ ）。A 50B 55C 60D 70答案： C解析：随机变量X的期望（或称均值，记做E （X）衡量了 X取值的平均水平；它是对X 所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。在X的分布未知时，可用抽取样本 X1

2、 ,，Xn的算术平均数（也称样本均值）作为 E（ X ）的估计值。题中，这组数据的平均数为：2. 可在期权到期日或到期日之前的任何时间执行权利的金融期权是（）。A 美式期权B 修正的美式期权C 欧式期权D 大西洋期权答案：A解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。3. 下列关于交易流通起始日、结算日和交易流通终止日的表述不正确的是（ ）。A 中央政府债券可交易且期限在366 天以上的，交易流通起始日为该只

3、债券的债权债务登记日B 证券公司、企业短期融资券的交易流通起始日为该债券债权债务登记日的次一工作日C 一般情况下各类债券的交易流通终止日为债券兑付日前的第三个工作日D 目前，银行间债券市场现券交易的结算日有T 0 和 T 1 两种答案： A解析： A 项，按照中国人民银行有关规章规定，中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366 天以上的，交易流通起始日为该只债券的债权债务登记日后的第三个工作日；可交易且期限在 366 天（含）以下的，交易流通起始日为该只债券债权债务登记日的次一工作日。4. 所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（ ）。A 本金

4、随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化B 本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化C 本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化D 本金和利息都随通胀水平的高低进行变化答案： D解析：对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。5. 股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（ ）。A 期限性B 风险性C 流动性D 永久性解析：流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上很方便地卖出股票来变现，在收回

5、投资（可能大于或小于原出资额）的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。6. 基金费用的核算不包括（ ）的核算。A 申购费B 基金管理费C 基金托管费D 摊销费用答案： A解析：基金费用主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般按日计提，并于当日确认为费用。7. 某养老基金资产组合的年初值为 50 万美元，前6 个月的收益率为 15%，下半年发起人又投入50 万美元，年底资产总值为 118 万美元，则其时间加权收益率为（ ）。A 9.77%B 15.00%C 18.00%D 26.23%答案： D解析：前6个月的收益率为15%;后6个月的收益率=

6、11850 50 X （1 + 15%） /50 + 50 X 1 + 15%） = 9.77%;时间加权收益率 =（1 + 15%） X （1+9.77%） 1 X 100%26.23%。8. 下列关于基金分拆和基金分红的说法正确的是（ ）。A 选择现金分红方式分红，投资者所拥有的基金份额会发生改变B 基金分红必须选择一个恰当的时机，而基金分拆时机的选择较为随意C 基金投资者可以更改分红方式和分拆方式D 选择现金分红方式，基金分红后资产规模不会发生改变答案：B解析：A 项，选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变； C 项，投资者可以在权益登记日之前修改分

7、红方式，即基金投资者可以根据个人的具体情况以及基金行情的变化自主更改分红的方式，而基金的分拆中基金投资者并没有类似的权利； D 项，选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变，但基金分红有大量的现金流出，基金的资产规模也会发生改变。9. 下列关于贴现因子（d）、未来某一时刻现金流（X）、未来某一时刻现金流的现值（PW）的关系的描述，正确的是（）。A. PV=XdB. PV=X/dC. PV=X （1 + d）D. PV=X/ (1 + d)答案： A解析：贴现因子dt=1/ （1+st） t,其中st为即期利率。未来某一时 刻现金流的现值=现金流x贴现因子，因

8、此，已知任意现金流（ X0, X1, X2,，Xk）与相应的市场即期利率，现值是：PV=X0 + d1X1 + d2X2 + - +dkXk。10. 私募股权投资基金在完成投资项目之后，退出的最佳渠道是（）。A 首次公开发行B 买壳上市或借壳上市C 管理层回购D 二次出售，破产清算答案：A解析：ABCD 四项均为私募股权投资基金在完成投资项目之后可采取的退出机制。其中，首次公开发行（ IPO ）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金。公开上市常常伴随着巨大的资本利得，一般被认为是最

9、佳退出渠道。11. 在某企业中随机抽取7 名员工来了解该企业2013 年上半年职工请假情况，这7 名员工 2013 年上半年请假天数分别为： 1、 5、 3、 10、0、 7、 2。这组数据的中位数是（）。A 3B 10C 4D 0答案： A解析：对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。例如，对于X的一组容量为5的样本，从小到大排列为 X1,， X5,这组样本的中位数就是 X3;如果换成容量为10的样本X1,， X10,由于正中间是两个数 X5, X6,可用它们的平均数（X5 + X6） /2 来作为这组样本的中位数。本题中，该组数据从小到大的顺序为： 0 、 1 、 2、

10、3、 5、 7、 10 ，居于中间的数据是3。12. 成长权益战略投资于（）的企业。A 初创型B 具备成型的商业模型C 具有负现金流D 面临并购答案：B解析：成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。这些公司有机会通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的现金流来支持发展。成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位。13. 深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行（）回转交易。A 当日B 次交易日C 次日D 滚动日答案：A解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或

11、部分卖出。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易。14. 以下关于集合投资计划治理白皮书的说法，不正确的是（）。A 基金运作的国内标准可以与国际公认的准则不一致B 投资者享有受到法律保护免受因基金经营者欺诈、疏忽或利益冲突而导致的损失的权利C 基金销售者或理财顾问向投资者推销投资产品时负有推荐合适产品及提供正确销售信息的责任D 投资基金有义务通过招募说明书及定期报告向投资者提供有助其做出明智决策的足够信息解析： A 项，根据白皮书关于法律法规框架部分的内容，所有投资基金都应当在合适的法律法规框架下经营，投资基金的设立没有唯一最优的形式，监管当局在投资基金治理框架的构

12、建过程中起到决定性作用，基金运作的国内标准应与国际公认的准则相一致。15. 证券投资组合的期望收益率等于组合中证券期望收益率的加权平均值，其中对权数的表述正确的是（ ）。A 所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布B 所使用的权数之和可以不等于 1C 所使用的权数是组合中各证券的投资比例D 所使用的权数是组合中各证券的期望收益率答案： C解析：由n项资产A1 ,，An构成资产组合 A=w1A1 + + wnAn ,其中 wi 是权数，为投资于资产Ai 的资金所占总资金的比例，；若 Ai的期望收益率为ri,则资产组合A的期望收益率为=亚11 + + wnrn 。16. 根据（ ）不同，金融

13、期权可以分为欧式期权和美式期权。A 选择权的性质B 买方执行期权的时限C 基础资产性质D 协定价格与基础资产市场价格的关系答案： B解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。17. 当交易量放大时，同样放大下单成交量的算法是（ ）。A成交量加权平均价格算法B时间加权平均价格算法C跟量算法D执行缺口算法 答案： C解析：跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则

14、相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。18. 在VaR估算方法中，（）假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同。A 历史模拟法B 参数法C 压力测试法D 蒙特卡洛模拟法解析：历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同，该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。19. 在做市商市场中，证券交易的买价由 给出，证券交易的卖价由 给出。（ ）A 做市商；做市商B 做市商；投资者C 投资者；投资者D 投资者；做市商答案： A解析：报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市

15、商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。20. 信息比率较大的基金，表现相对较（ ）。A 差B好C 一般D 稳定答案： B解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。21. 下列关于投资期限的说法，正确的是（）。A投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度B在一两年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向长期投资C投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩D投资期限越短，则投资者越能够承担更大

16、的风险答案：A解析：B 项，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资； C 项，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩； D 项，投资期限越长，投资者有足够的时间来适应新的投资境况，能够承担的风险越大。22. 一般来说，其他条件相同的情况下，流动性较强的债券收益率（）。A较高B较低C无法判断D没有差异答案： B解析：债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的

17、债券，故前者的买卖价差小于后者。23. 在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订（）。A质押式回购主协议B债券回购交易风险提示书C债券质押式回购委托协议书D买断式回购主协议答案：A解析：在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。24. 股权类产品的衍生工具不包括（ ）。A股票指数期货B股票期货C货币期货D股票期权答案： C解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合

18、约。 C 项属于货币衍生工具。25. 买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式不包括（）。A 券款对付B 见券付款C 见款付券D 纯券过户答案：D解析：买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。26. 每日价格最大波动限制的目的是（）。A 寻找交易对手B 防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失C 维持期货价格稳定D 防范期货市场风险答案：B解析：每日价格最大波动限制，也称为每日涨跌停板制度，即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于规定的涨跌幅度或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板一般是以合约上一

19、交易日的结算价为基准确定的。该条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。27. 对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，（）是所有结算参与人的共同对手方。A 主承销商B 证券交易所C 中国结算公司D 结算银行答案：C解析：对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构（即中国结算公司）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。28. 风险投资的特点是（）。A 投资创新企业B 预期回报率低C 收益来自企业分红D 风险低答案：A解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。 B 项，风险资本的投资目的是通过资

20、本的退出，从股权增值当中获取高回报； C 项，风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让； D 项，风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。29. 关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是（ ）。A 不改变股东权益B 可以提高股份流动性C 降低被收购的难度D 向投资者传递公司发展前景良好的信息答案：C解析：C 项，股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。30. 依照证券投资基金会计核算办法规定，发生的基金运作费用如果影响（ ）小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法计入基金损益。A

21、基金资产总值B 基金份额净值C 基金资产净值D 基金所有者权益 答案： B解析：基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第 4 位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第 4 位的，应于发生时直接计入基金损益。31. 下列关于申请合格境外投资者资格应当具备的条件，说法错误的是（ ）。A 申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求B 申请人近 5年未受到监管机构的重大处罚C 申请人有健全

22、的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范D 申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度答案：B解析：B 项，申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3 年未受到监管机构的重大处罚。32. 某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5 年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为（ ）元。A 926.40B 927.90C 993.47D 998.52解析：根据内在价值的公式，可得：33. 交易双方根据对价格变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移，这体现了衍生工具的（ ）。A

23、跨期性B 杠杆性C 风险性D 投机性答案： A解析：衍生工具是交易双方根据对价格变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移。每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。34. 根据资本资产定价模型，（3系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平之间是（ ）关系。A 正相关B 负相关C 不相关D 非线性相关答案： A解析：CAPM使用（3系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。B 系数表示资产对市场收益变动的敏感性。一项资产或资产组合的（3系数越高，则它的预期收益率越高。（3系数为零的资产的预期收益率等于

24、无风险收益率。35. 在全国银行间债券市场进行买断式回购时，任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（ ）。A 5%B 10%C 15%D 20%答案： D解析：按照中国人民银行的规定，任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的 20% ， 任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的 200% 。36. 技术分析的三项假定不包括（）。A 市场行为涵盖一切信息B 股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动C 历史会重演D 资产价格运动遵循不可预测的模式答案：D解析：技术分析的三项假定是指

25、：市场行为涵盖一切信息。一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。根据技术分析，股票价格沿着趋势运行并倾向延续下去，直到有事件改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。历史会重演。技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式，并且没有足够的投资者可以识别这种模式，市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。37. 下表列示了对某证券的未来收益率的估计：表 某证券的未来收益率该证券的期望收益率等于（ ）。A 15%B 5%C 0%D 10%答案：B解析：该证券的期望收益率为：38. 按照衍生工具的产品形态分类，衍

26、生工具可分为（）。A 独立衍生工具和嵌入式衍生工具B 货币衍生工具和利率衍生工具C 股权类产品的衍生工具和商品衍生工具D 信用衍生工具和其他衍生工具答案： A解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。 BCD 三项为按衍生工具合约标的资产分类。39. 设某股票报价为 3 元，该股票在2 年内不发放任何股利。若2年期期货报价为 3.5 元，按5%年利率借入

27、3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出 1000 股 2 年期期货， 2 年后盈利为（ ）元。A 157.5B 192.5C 307.5D 500.0答案： B解析：2年后，期货合约交割获得现金3500元，偿还贷款本息=3000 X 1 +5%） 2 = 3307.5 （元），盈利为：3500 3307.5 =192.5 （元）。40. 货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的（）。A 50%B 10%C 20%D 30%答案： C解析：一般情况下，货币市场基金的杠杆比例越高，其收益也越高，但风险也越大。根据目前法规，除非发生巨额赎回，连续3 个交易日累计赎回 20% 以上或者连续5 个交易日累计赎回 30% 以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的 20% 。41. （ ）可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价。A 当期收益率B 当前收益率C 再投资收益率D 到期收益率答案： D解析：到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。42. 收益率固定不变，通货膨胀率上升时，投资者面临（ ）。A 利率风险B汇率风险