企业财务管理复习题及答案

1、企业财务管理复习题单选题 1我国财务管理的最优目标是（D ）。A. 总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化2. 影响企业价值的两个最基本因素是（C ）。A. 时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬D.风险和贴现率3. 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是 （B ）。A.销售产成品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资4. 企业的筹资渠道有（ABCD ），A.资本B.发行股票C.发行债券D.银行借款5间接筹资的基本式是（ C）。A.发行股票筹资B.发行债券筹资C.银行借款筹资D.投入资本筹资6. 在产品寿命期的（B ）阶段，理金需要量增加的幅度最

2、大。A.初创B.扩C.稳定D.衰退7. 筹集投入资本是企业筹集（B ）的一种重要式。A.债权资金B.长期资本C.短期资本D.以上都不对8. 采用筹集投入资本式筹措股权资本的企业不应该是（C ） oA.股份制企业B.国有企业 C.集体企业D.合资或合营企业9. 筹集投入资本时，各国法规大都对（B ）的出资形式规定最低比例。A.流动资产B.固定资产C.现金D.无形资产 10股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投 资者有计划地安排股利的使用的政策是（BD ）A.剩余股利政策B.固定股利额政策C.固定股利率政策D.正常股利加额外股利政策z11抵押债券按（C ）的不同，可分为

3、不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵 押债券。A.有无担保C.担保品的不同B.抵押品的担保顺序D.抵押金额大小12由出租人向承租企业提供租赁设备，井提供设备维修保养和人员培训等的服 务性业务这种租赁形式称为（B ）.A.融资租赁B.运营租赁C.直接租赁D.资本租赁13. 下列筹资式中，资本成本最低的是（D ） oA.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留用利润14. 普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50，第一年支付股利1. 50元，股利 增长率5%。则该普通股的成本最接近于（D ）oA. 10.5% B. 15% C. 19%D . 20 %15. 当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.

4、5时，则联合杠杆系数应为（B ）oA.3B. 2. 25 C. 1.5 D. 116. 某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用 2 000元，设 备购置费用8000元，设备安装费用1 000元，建筑工程费用6 000元，投产时需垫支营运资金3 000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资 总额为（D ）。A.20 000 元 B.21 000 元 C.17000 元 D.17 850 元17. 般企业实现的利润在交纳所得税后，应按下列（D）顺序分配。A. 支付税收滞纳金等一一提取法定盈余公积金一一弥补前年度亏损一一提取公 益金一一向投资者分配利润B. 提取公益金提取

5、法定盈余公积金弥补前年度亏损支付税收滞纳金等一一向投资者分配利润C. 提取法定盈余公积金提取公益金弥补前年度亏损支付税收滞纳金等一一向投资者分配利润D. 支付税收滞纳金等一一弥补前年度亏损一一提取法定盈余公积金一一提取公 益金一一向投资者分配利润18. 下列哪种式能够提高企业价值（C ）。A.加速折旧B.增加赊销的销售收入C.缩短投资项目的回收期D.投资于高收益高风险项目19. 如果使投资组合的风险水平达到最低，那么组合资产的相关系数r最好（A）A.r=-1B.r=0C.r=1D.r 为无穷大20. 若某股票的B =2，则表明该股票的总风险（A ）。A.是股票市场风险的2倍B.不能据此计算C.

6、与股票市场风险变化程度相同D.是股票市场风险的1/2倍。21. 根据杜邦分析法，不直接影响企业净资产收益率因素为（ D ）0A.企业的总资产转率B.企业销售净利率C.企业的资产负债率D.企业的毛利率22. 下列哪项不属于企业短期偿债能力的指标（B ）0A.流动比率B.资产负债率 C.速动比率D.现金比率23. 企业生产经营期间发生的利息净支出应计入（C ）oA、管理费用B、制造费用C、财务费用D、开办费24. 不属于企业利润分配的项目是（D ）oA.公益金B.法定盈余公积金C.任意盈余公积金 D.资本公积金25. 某公司的部分年末数据为：流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本

7、50万，则年末存货转次数为（D ）次。A.1.2B.2.4C.0.6D.1.6726. 某公司99年赊销净收入31.5万元，应收帐款年末数为1.8万元，年初数为1.6万元，则其应收帐款转次数为（B ）次。A.18.5B.9.3C.17.5D.19.727. 下列各项中，引起企业销售净利率下降的是（B ）oA.增加销售B.加速折旧C.降低单位产品成本D.提高售价28. 以下筹资式中，资金成本最低的是（ B ）oA.普通股筹资B.短期借款筹资C.长期借款筹资D.长期债券筹资29. 按照对业务量变化的依存关系，成本可以划分为（ C ）A.单位成本和总成本C.变动成本和固定成本B. 产品成本和期间成本

8、D.直接成本和间接成本30. 债券折价购入是由于（B ）A.票面利率大于市场利率B.票面利率小于市场利率C. 票面利率等于市场利率D.债券实行保值31. 若某企业一定筹资结构下的财务杠杆系数为1.25,则当该企业息段前利润增长1倍时，企业的每股盈余由7.15元/每股，增大到（B ）。A、7.15元/每股B、8.94元/每股C、16.08元/每股D、无法确定判断改正题：判断下列各题是否正确，正确的在题后括号划V,错误的划X,并加以改正。1、以利润最大化作为财务管理的目标有利于社会财富的增加。2、资金的时间价值是由时间创造的，因此，所有的资金都有时间价值。3、商业信用是由商品交易中与货在时间上的分

9、离而产生的。因此，预收货款也 是一种商业信用形式。4、以留用利润来满足最佳资本结构下对股东权益资本的需要，可以降低企业的 资金成本，也有利于企业提高经济效益。5、流动比率反映的是企业用可在短期转变为现金的流动资产偿还到期流动负债 的能力，因此，流动比率越高越好。答：1. V2 . X改正：资金的时间价值不是由时间创造的， 而是由劳动创造的，资金的时 间价值是在生产经营中产生的，并不是所有的资金都有时间价值。3 .V4. V5 . X改正：高的流动比率可能是因为存货超储积压、 存在大量应收账款的结果, 也可能是企业拥有了充裕的资金，不能将这部分资金充分利用于效益更好的面。 因此，流动比率并不是越

10、咼越好。简答题1 .企业筹资的动机是什么？答：企业的筹资动机有扩性筹资动机、调整性筹资动机和混合性筹资动机。2. 股票融资和债券融资的优缺点是什么？答：1）普通股筹资优点：2）普通股筹资没有固定的股利负担3）普通股股本没有固定的到期日，无须偿还。4）利用普通股筹资的风险小。5）发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。 普通股筹资的缺点：1）资本成本高于债权资本。2 ）利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权3）如果以后发行新的普通股票，会导致股票价格的下跌。 债券筹资的优点：1）债券成本较低。2）可利用财物杠杆。3）保障股东控制权。4）便于调整资本结构。 债券筹资的缺点：

11、1）财务风险高。2）现之条件较多。3 ）筹资数量有限。3. 普通股筹资的优缺点有哪些？答：1）普通股筹资优点：2）普通股筹资没有固定的股利负担3）普通股股本没有固定的到期日，无须偿还。4）利用普通股筹资的风险小。5）发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。 普通股筹资的缺点：1）资本成本高于债权资本。2）利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权。3）如果以后发行新的普通股票，会导致股票价格的下跌。4. 应营运资金管理的原则答：企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且转期段，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要容。应遵循的原则：1）认真分析生产经营状况，合理却

12、定营运资金的需要数量。2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。3）加速营运资金转，提高资金的利用效果。4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。5. 债券筹资的优缺点有哪些？答：债券筹资的优点：1）债券成本较低。2）可利用财物杠杆。3）保障股东控制权。4）便于调整资本结构。 债券筹资的缺点：1）财务风险高。2）现之条件较多。3）筹资数量有限。6. 企业投资的意义。答：企业投资的意义有：1) 企业投资是实现财务管理目标的基本前提；2) 企业投资是发展生产的必要手段；3) 企业投资是降低风险的重要法。7 企业部投资额的构成。答：企业部长期投资总额一般有以下几面构

13、成：投资前费用、社备购置费用、设 备安装费用、建筑工程费、营运资金的垫资、不可预见费。8 无形资产的特点及容。答：指不具有实物形态的非货币资产，可使企业长期获得超额收益。主要包括： 专利权、非专利技术、商标权、土地使用权、知识产权、商誉。9 营运资金的特点。答：营运资金一般具有以下特点：(1) 营运资金的转具有短期性；(2) 营运资金的事务形态具有易变现性；(3) 营运资金的数量具有波动性；(4) 营运资金的实物形态具有变动性；(5) 营运资金的来源具有灵活多样性。10. 企业筹资组合。答：(1) 正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来 融通；(2) 冒险的筹资组合：除

14、全部短期资产外还将部分长期资产由短期资金来融 通；(3) 保守的筹资组合：除全部长期资产外还将部分短期资产由长期资金来融 通；11企业资产组合。答：(1) 适中的资产组合：在安排流动资产数量时，在保证正常需要的情况下， 再适当地留有一定保险储备，以防不测；(2) 保守的资产组合：在安排流动资产数量时，在正常生产经营需要两和正 常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以降低企业风险；(3) 冒险的资产筹资组合：在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需 要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率。12、企业现金管理的目的是什么？答：目的是在企业生产经营所需现金的同时，

15、 节约使用资金，并从暂时现之的现 金中获得最多的利息收入。13、商业信用的形式。答：商业信用主要由赊购商品、预收货款等形式。14、简述企务的财务活动答：企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业资金的 收支，构成了企业经济活动的一个独立面， 这便是企业的财务活动，企业财务活 动可以分为四个面：(1) 企业筹资引起的财务活动（2）企业投资引起的财务活动（3）企业经营引起的财务活动（4）企业分配引起的财务活动15影响营业收入的因素。答：价格与销售量；销售退回；销售折扣，包括：现金折扣、商业折扣；销售折让。16. 应纳所得税的收入包括那些？答：根据企业所得税暂行条例，我国境企业，

16、除外商投资企业和外国企业外，应 当就其生产经营所得和其它所得，缴纳企业所得税。企业生产经营所得是指从事 物质生产、交通运输、商品流通、劳务服务以及经国务院财政主管部门确认的其 它盈利事业取得的所得；其它所得是指古昔、利息、租金、转让各类资产、特权 使用费以及营业外收益等所得。17. 影响股利政策的因素有哪些？答：影响股利政策的因素包含法律因素、 债务契约因素、公司自身因素、股东因素等。18. 什么是企业的财务活动？有几个阶段？答：企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业资金的 收支，构成了企业经济活动的一个独立面， 这便是企业的财务活动，企业财务活 动可以分为四个面：（1

17、）企业筹资引起的财务活动（2）企业投资引起的财务活动（3）企业经营引起的财务活动（4）企业分配引起的财务活动19. 什么是企业的财务关系？有几个面？答：企业财务关系是指企业在竹子财务活动过程中与各有关面发生的经营关系，企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润以及分配活动与企业上下左右各面有着 广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个面：（1）企业通其所有者之间的财务关系（2）企业同其债权人之间的财务关系（3）企业同其被投资单位的财务关系（4）企业同其债务人的财务关系（5）企业部各单位的财务关系（6）企业与职工之间的财务关系（7）企业与税务机关之间的财务关系20. 财务管理的整体目标有哪些？各

18、有什么特点？答：1）以总产值最大化为目标：是传统计划经济的产物，只讲产值，不讲效益；只求 数量，不求质量，只抓生产，不抓销售，只重投入，不中挖潜。2）以利润最大化为目标：企业追求利润最大化，必须讲求经济核算，加强管理， 改进技术，提高劳动生产率，但是没有考虑资金时间价值，没能有效的考虑风险 问题，而且是企业财务决策带有短期行为倾向；3）以股东财富最大化目标：该目标可以理解为最大限度地提高现在的股票价格， 股东财富最大化目标考虑了风险，在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短 期行为，且目标比较容易量化，便于考核和奖励；但该目标只适用于上市公司， 只强调股东的利益，且股票价格收多种因素的影响。4

19、）以企业价值最大化为目标：是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务 政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬关系，保证企业长期稳定发展的基 础上使企业总价值达到最大。21. 证券组合的风险是什么？答：证券组合的风险可以分为可分散风险和不可分散风险。可分散风险又叫非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经 济损失的可能性。如个别公司工人的罢工，公司在市场竞争中的失败等。不可分散风险又称系统性风险或市场风险， 指的是由于某些因素给市场上所有证 券都带来经济损失的可能性，如宏观经济状况的变化、税法的变化、财政政策和 货币证券的变化等。22. 不可分散的风险的程度用什么来表示？他的大

20、小说明什么问题？答：不可分散风险的程度，通常用B系数来计量。作为整体的证券市场B系数为1,如果某种股票风险情况与整个证券市场的风险情况一整，则这种股票的系数也等 于1；如果某种股票的B系数大于1,则其风险大于整个市场的风险，如果某种 股票的B系数小于1,说明其风险小于整个市场的风险。23反映偿债能力的指标有哪些？答：通常，评价企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率、现金比率、 现金流量比率和到期债务本息偿付比率等。反映企业长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数、 负债股权比率、有此唸过净值债务率、偿债保障比率、希保障背书和现金利息保 障倍数等。24. 反映运

21、营能力的指标有哪些？答：评价企业营运能力常用的财务比率有存货转率、应收帐款转率、流动资产转率、 固定资产转率、总资产转率等；25. 反映获利能力的指标有哪些？答：评价企业活力能力的财务比率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、 销售净利率、成本费用净利率、成本费用净利率等；26. 企业的筹资动机是什么？答：企业的筹资动机有三种基本类型：1）扩性筹资动机：因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资动机。2）调整性筹资动机：企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机3）混合性筹资冬季：企业同时既为扩规模又为调整资本机构而产生的筹资动机；27. 什么是股权融资什么是债券融资，各有哪些

22、式 ？答：股权资本亦称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用 的资本。企业的股权资本有投入资本、资本攻击、盈余公积和未分配利率组成。债权资本议程债务资本，是企业依法取得并依约运用、按起偿还的资本。企业的 债券资本一般是通过银行信贷资本、 非银行金融机构资本。其它法人资本、民间 资本、国外和我国港澳台资本等筹资渠道，通过银行借款、发行债券、发行商业 本票、商业信用和阻赁筹资式取得或形成的。28. 简述利润最大化作为企业财务管理目标的缺点答：（1没有考虑时间价值。（2）没能有效的考虑风险。（3）往往会使企业财务决策带有短期行为。29. 简述发行股票筹资的优缺点答：优点：（1有弹

23、性-股息红利不固定，融资风险低。（2）投资永久性，不需偿还。（3）负债比率下降，提高企业融资能力。（4）预期收益高，吸引大量资金。缺点：（1资金成本高（2）降低了原有股东控制权30. 简述长期筹资的动机答：企业具体的筹资动机是多种多样的，具体包括：扩的筹资动机；调整性 筹资动机；混合性筹资动机。31. 简述营业收入的影响因素。答：影响营业收入的因素主要表现在以下几个面：3 答：价格与销售量；销售退回；销售折扣，包括：现金折扣、商业折扣；销售折让。32. 什么是资本成本？ 资本成本的作用有哪些？答：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。其作用表现为：（1资本成本是

24、比较筹资式、选择追加筹资案的依据。1）个别资本成本是比较各种筹资式优劣的尺度；2）综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据；3 ）边际资本成本是比较选择追加筹资案的重要依据。（2）资本成本是评价投资项目、比较投资案和追加投资决策的主要经济标准。（3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。33. 简述应收账款的功能和日常管理的容？答：应收账款的功能是指它在生产经营中的作用，主要有以下两面: 第一，增加产品销售的功能；第二，减少产成品存货的功能。 应收账款的日常管理主要包括：第一、调查客户信用状况； 第二，评估客户信用状况； 第三，催收应收账款；第四，预计坏账损失，计提坏账准备金。34.

25、 固定资产投资决策分析时，为什么要使用现金流量这一指标？答：以现金流量作为评价固定资产投资项目决策的基础的原因是：（1采用现金流量有利于科学的考虑时间价值因素；（2）采用现金流量才能使投资决策更符合客观情况；（3）禾U用现金流量信息，排除了非现金收付部转的资本运动形式，从而简化了 有关投资决策评价指标的计算过程。名词解释1 .资金运动2. 企业偿债能力3. 企业筹资式4. 营运资金5. 商业信用6. 资产组合答案：1. 答：指企业中资金从货币形态转到生产资金（包括储备资金）形态，商品资金 形态，又回到货币资金形态的运动过程。2. 答：偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。通过这种分析可以揭示

26、企业 的财务风险。3. 答：（1）吸收直接投资；（2）发行股票；（3）银行借款；（4）商业信用；（5） 发行债券；（6）发行融资券；（7）租赁筹资。4. 答：指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。5答：商品交易中延期付款或延期交货所形成的借贷关系。6答：是指企业资产总额中流动资产与非流动资产各自占有的比例。计算题1 .资金成本的概念和计算。（六个公式要掌握） 资金成本是企业筹集和使用资本而承负的代价。2. 某企业资产总额为200万元，其中发行面额为100元股票1.5万份；发行债券 50万元，利率为8 %，若该企业息税前盈利率为10%，所得税率为33%,求该 企业的财务杠杆系数和每股盈余。

27、解：DFL200 10%200 10%50 8%1.25Eps 200 10% 50 8% 1 33%7.151.53. 某企业预计存货转期为60天，应收账款转期为30天，应付账款转期为20天预 计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为多少？解：现金转期=60 + 30 20 = 70 （天）最佳现金余额=360/360*70=70（万元）4. 某建设项目需要建筑材料每年30吨，已知该材料的单价为15万元/吨，该材 料的一次采购费用为1000元，年度保管费为0.4%，则对该材料的一次经济采 购批量为多少吨？解：Q 严 2 30 100010吨 C 1150000 0.4%5. 某企业2000

28、年底的部分账面资料如下表，试计算该企业的净营运资金、流动 比率、速动比率。单位：万元项目2000 年现金0. 1银行存款67短期债券投资1. 2应收票据5固定资产原值836减：累计折旧14固定资产净值822应收账款5存货75应付票据16应交税金4. 5预提费用1. 8长期借款100短期生产转借款54净营运资金=0.1+67+1.2+5+5+75-16-4.5-1.8-54=77万元流动比率=(0.1+67+1.2+5+5+75 ) / (16+4.5+1.8+54 ) =.3/76.3=2 万元 速动比率=(0.1+67+1.2+5+5 ) / (16+4.5+1.8+54 ) =78.3/7

29、6.3=1.03 万元6. 某企业资产总额为200万元，其中发行面额为100元股票1.5万份；发行债券50万元，利率为8%,若该企业息税前盈利率为 10%，所得税率为33%,求该企业的财务杠杆系数和每股盈余。EBIT=200 X 10%=20 万元DFL=20/ (20-50 X 8% ) =1.25EPS= (20-50 X 8% )X( 1-33% ) /1.5=7.15 元7. 不考虑交税问题：某企业2007年投资收益率为20 %，收益为400万元。假设2008年的投资收益率仍为20 %，借入资金利息率为15%，资金总额不变。企业若想使自有资金收益率达到 25 %，则怎样借款？资金总额=

30、400 - 20%=2000自有资金收益率：(2000 X 20%-借款X 15%)-( 2000-借款)=25%借款=10008. 普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50，第一年支付股利1. 50元，以后每 年股利增长率5%。则该普通股的资金成本是多少?1 5解： k 一一 5%20%10.5 0.59. 某公司最近购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10，n/40 ”。如果该公司由于流动资金紧，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。计算该公司放弃现金折扣的资金成本率。解：资金成本率=2%/(1-2%) X360/ (40-10) =24.49%10. 某企业拟用15000万元

31、投资用于A、B案，投产后5年的收入资料如下表:单位：万元收入年份案12345合计A1000200030004000500015000B5000400030003000100015000问：若年利率为6%,你认为投资于哪一个案较好?解：A的净现值1231000*(1 6%)2000*(1 6%) 2 3000*(1 6%) 34000*(1 6%) 4 5000*(1 6%) 5 150002852.90B的净现值1235000*(1 6%)4000*(1 6%) 2 3000*(1 6%) 33000*(1 6%) 4 1000*(1 6%) 5 150001872.70由于两个案的净现值均小于零，所以都不可行。11华丰公司资金结构如下:资金来源优先股普通股企业债券数额比重40000020%100000050%60000030%该企业优先股成本率为12%;普通股成本率预计为16%;企业债券成本率为 9%（税后）。