跨国公司的国际投资(共44页).ppt

1、随着国际关系的日益复杂跨国公司的规模越来越大2021-12-82跨国公司：经济增长的引擎跨国公司：经济增长的引擎 跨国公司迅猛发展和扩张，已经成为当代国际贸易和国际投跨国公司迅猛发展和扩张，已经成为当代国际贸易和国际投资中最活跃的经济实体，充当了商品、劳务、资本和技术在国际资中最活跃的经济实体，充当了商品、劳务、资本和技术在国际间流动的最主要媒介，是推动经济全球化的动力和主体力量。间流动的最主要媒介，是推动经济全球化的动力和主体力量。 目前全世界已有目前全世界已有6万万家跨国公司母公司和家跨国公司母公司和50万万个在国外的子公个在国外的子公司和附属企业，形成了一个庞大的全球生产和销售体系。司和

2、附属企业，形成了一个庞大的全球生产和销售体系。 这些跨国公司控制了世界生产的这些跨国公司控制了世界生产的40%；全球对外直接投资的；全球对外直接投资的90%；其贸易销售额占全球贸易额的；其贸易销售额占全球贸易额的50%；其技术开发费用占全；其技术开发费用占全世界的世界的90%。跨国公司还掌握了目前世界上。跨国公司还掌握了目前世界上80%的新技术和新工的新技术和新工艺；垄断了国际技术贸易的艺；垄断了国际技术贸易的75%。2021-12-83美国美国英国英国法国法国德国德国日日本本中国中国 6.56.5万家母公司和万家母公司和8585万家子公司或分公司万家子公司或分公司2/32/3的跨国公司母公司

3、设在发达国家的跨国公司母公司设在发达国家设在发展中国家的子公司占总数设在发展中国家的子公司占总数2/52/5母公司母公司子公司子公司2021-12-84美国美国英国英国法国法国德国德国日日本本中国中国 2001 2001 年，雇员达年，雇员达54005400万人万人销售额达销售额达1919万亿美元万亿美元全球全球GDPGDP的的1/101/10，全球出口量的，全球出口量的1/31/32021-12-85 第一节第一节 跨国公司概述跨国公司概述一、跨国公司的界定一、跨国公司的界定（一）根据地理范围的界定（一）根据地理范围的界定 在两个或者两个以上的国家从事生产经营活动的企业在两个或者两个以上的国

4、家从事生产经营活动的企业（二）根据所有权标准的界定（二）根据所有权标准的界定 1、跨国公司通过直接投资形成的对国外分支机构拥有实际、跨国公司通过直接投资形成的对国外分支机构拥有实际控制权的股权比重在控制权的股权比重在10%以上。以上。2、跨国公司自身股票所有权的多国性、跨国公司自身股票所有权的多国性6（三）根据经营管理特征的界定（三）根据经营管理特征的界定1、最高决策层必须具备全球性的经营管理性、最高决策层必须具备全球性的经营管理性2、企业的经营管理层必须按照一体化和全球战略的要求来统一、企业的经营管理层必须按照一体化和全球战略的要求来统一规划经营该活动规划经营该活动（四）根据经营活动涉及的行

5、业的界定（四）根据经营活动涉及的行业的界定涉及几种不同的行业，并将全球性活动分配到不同国家之间涉及几种不同的行业，并将全球性活动分配到不同国家之间2021-12-87（五）根据诸因素综合分析的界定（五）根据诸因素综合分析的界定1、生产经营活动跨越国界、生产经营活动跨越国界2、在多个国家拥有从事生产经营活动的子公司，并有效控制、在多个国家拥有从事生产经营活动的子公司，并有效控制3、具有全球性的经营动机和战略、具有全球性的经营动机和战略2021-12-88 （1）规模庞大，实力雄厚规模庞大，实力雄厚（2）生产经营活动的跨国性生产经营活动的跨国性（3）实行全球战略实行全球战略：跨国公司在全球范围内进

6、行资源的最优：跨国公司在全球范围内进行资源的最优化配置，以期达到长期总体效益的最大化化配置，以期达到长期总体效益的最大化（4）公司内部一体化公司内部一体化：研发、采购、生产、营销、财务以及：研发、采购、生产、营销、财务以及技术。技术。 （5）经营多样化经营多样化2021-12-89三、跨国公司的产生和发展三、跨国公司的产生和发展 跨国公司的雏形可以追溯到跨国公司的雏形可以追溯到1919世纪世纪6060年代中期，至今已有年代中期，至今已有140140年的历史了。年的历史了。（一）（一）第一次世界大战以前的萌芽阶段第一次世界大战以前的萌芽阶段 1、证券投资为主，开始出现制造业投资及其他直接投资、证

7、券投资为主，开始出现制造业投资及其他直接投资 2、投资主体以美国为主，第一批跨国公司从美国发展起来、投资主体以美国为主，第一批跨国公司从美国发展起来3、直接投资的主要方向集中在资源以及交通运输业、直接投资的主要方向集中在资源以及交通运输业2021-12-810（二）两次世界大战之间跨国公司的发展（二）两次世界大战之间跨国公司的发展1、美国跨国公司发展较快、美国跨国公司发展较快（通用、福特）（通用、福特）2、部门结构上，制造业跨国公司发展最为迅速、部门结构上，制造业跨国公司发展最为迅速3、跨国公司之间展开了激烈的竞争、跨国公司之间展开了激烈的竞争（三）冷战时期跨国公司的拓展（三）冷战时期跨国公司

8、的拓展1、美国居于绝对的霸主地位（电子、飞机制造、计算机等新、美国居于绝对的霸主地位（电子、飞机制造、计算机等新 兴工业部门）兴工业部门）2、欧洲和日本对美直接投资发展快速，发达国家、欧洲和日本对美直接投资发展快速，发达国家“双向投资双向投资” 趋势开始出现。趋势开始出现。2021-12-811（四）（四）20世纪世纪60年代末至年代末至90年代初年代初1、跨国公司数量、规模上大大发展、跨国公司数量、规模上大大发展2、全球性并购浪潮、全球性并购浪潮3、美欧日三足鼎立、美欧日三足鼎立4、向服务业的拓展速度最块（运输、商业、银行、保险）、向服务业的拓展速度最块（运输、商业、银行、保险）5、投资行为

9、日益多样化（股权、投资行为日益多样化（股权/非股权安排、战略联盟）非股权安排、战略联盟）2021-12-812（五）（五）20世纪世纪90年代以来年代以来 投资国：美、德、英、日、法（投资国：美、德、英、日、法（2/3）跨国公司跨国公司跨国并购跨国并购2、1、集中化趋势更加明显、集中化趋势更加明显跨国公司海外跨国公司海外“研究与开发研究与开发”分支机构数量不断增加分支机构数量不断增加 跨国公司海外跨国公司海外“研究与开发研究与开发”所占总支出的比重不断上所占总支出的比重不断上升升 2021-12-813（3） 跨国银行在服务业跨国经营中发展最快，另外，保险业、跨国银行在服务业跨国经营中发展最快

10、，另外，保险业、贸易和广告业也占较大比重。贸易和广告业也占较大比重。 2021-12-814国际直接投资与全球跨国并购国际直接投资与全球跨国并购2021-12-815 在产品方面在产品方面，努力适应当地消费需求，提高产品国产化率，努力适应当地消费需求，提高产品国产化率 在生产方面在生产方面，将一些高附加值且有出口创汇能力的产品安，将一些高附加值且有出口创汇能力的产品安排在东道国生产，满足东道国对先进技术的需求排在东道国生产，满足东道国对先进技术的需求 利润分配上利润分配上，尽可能实行利润再投资，尽可能实行利润再投资 在经营管理上在经营管理上，一方面使其管理人员更多地了解当地文化，一方面使其管理

11、人员更多地了解当地文化和思维方式，从而更好地与东道国政府及社会沟通与协调，和思维方式，从而更好地与东道国政府及社会沟通与协调，另一方面，实行管理当地化政策，选用东道国员工担任某些另一方面，实行管理当地化政策，选用东道国员工担任某些高层领导职务高层领导职务2021-12-816四、跨国公司的发展阶段四、跨国公司的发展阶段（一）产品出口阶段（一）产品出口阶段 跨国经营的起步阶段。经营方针立足于国内，仅通过出口产跨国经营的起步阶段。经营方针立足于国内，仅通过出口产品间接地接触国际市场，其目的在于将产品打入国际市场。品间接地接触国际市场，其目的在于将产品打入国际市场。（二）国外销售阶段（二）国外销售阶

12、段 企业直接在国外设立销售机构，主动地、直接地同国外消费企业直接在国外设立销售机构，主动地、直接地同国外消费者打交道，但商品生产仍国内进行。者打交道，但商品生产仍国内进行。（三）国外生产阶段（三）国外生产阶段（四）跨国经营阶段（四）跨国经营阶段 在世界范围内计划、组织和控制本公司的国际性生产在世界范围内计划、组织和控制本公司的国际性生产2021-12-817二、跨国公司经营战略二、跨国公司经营战略1、经营战略经营战略定义定义 对不同价值增值活动的国际区位选择和对企业所控制的对不同价值增值活动的国际区位选择和对企业所控制的各类实体所进行的一体化程度选择。各类实体所进行的一体化程度选择。职能一体化

13、战略职能一体化战略：指跨国公司对其价值链上的各项价值：指跨国公司对其价值链上的各项价值 增值活动所做的一体化战略安排。增值活动所做的一体化战略安排。地域一体化战略：指跨国公司对其所控制的各类实体在地域一体化战略：指跨国公司对其所控制的各类实体在 地域范围和地理联系上所作的一体地域范围和地理联系上所作的一体 化战略安排。化战略安排。2021-12-818（2）简单一体化战略简单一体化战略母公司母公司母国母国子公司或分包商子公司或分包商东道国东道国2、职能一体化战略演变、职能一体化战略演变（1）独立子公司战略独立子公司战略：在东道国建立独立运作的子公司：在东道国建立独立运作的子公司母公司母公司母国

14、母国子公司子公司东道国东道国市场市场第三国第三国2021-12-819（3）复合一体化战略）复合一体化战略 任一子公司都可以独自与其他子公司或母公司一起，为整个任一子公司都可以独自与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能的策略。公司行使职能的策略。母公司母公司母国母国子公司子公司东道国东道国1子公司子公司东道国东道国2市场市场第三国第三国2021-12-8203、地域一体化战略演变、地域一体化战略演变 （1）多国战略）多国战略2021-12-8214 4、跨国经营的战略选择、跨国经营的战略选择（1 1）区域选择战略）区域选择战略 跨国经营战略区域的选择，应结合战略目标的定位和本身跨国经营战

15、略区域的选择，应结合战略目标的定位和本身优势进行选择。优势进行选择。 美国公司的区域选择战略模式是美国公司的区域选择战略模式是美国美国 - - 发达国家发达国家 - -发展发展中国家中国家。这种选择能够实现它们获取最大利润的动机。这种选择能够实现它们获取最大利润的动机。 日本公司的选择模式是日本公司的选择模式是日本日本 - -发展中国家发展中国家 - -发达国家发达国家。这。这种选择能够实现它们占领更多海外市场的动机。种选择能够实现它们占领更多海外市场的动机。2021-12-822（2）行业选择战略）行业选择战略（3）进入市场战略）进入市场战略进入的时序安排：一步到位？分布推进？进入的时序安排

16、：一步到位？分布推进？进入的途径选择：创建？并购？进入的途径选择：创建？并购？资本投入比例：即对海外子公司拥有多大所有权的选择资本投入比例：即对海外子公司拥有多大所有权的选择 问题。问题。（4）转移定价战略）转移定价战略（5）人才战略）人才战略2021-12-823跨国公司转移定价战略跨国公司转移定价战略1、转移定价定义、转移定价定义 转移定价，在西方国家也称之为公司内部价格内部价等。转移定价，在西方国家也称之为公司内部价格内部价等。 它是指跨国公司内部，母公司与子公司、子公司与子公它是指跨国公司内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间相互约定的出口和采购商品、劳务和技术时所规定的司之间相互约

17、定的出口和采购商品、劳务和技术时所规定的价格。价格。 2021-12-824跨国公司转移定价战略跨国公司转移定价战略2、交易商品的种类、交易商品的种类2021-12-825造成一个国家税收收入的流失，因此每个国家都采取了相应的政策和法律手段来防止企业采取不正当的手段转移利润，逃避税收。2021-12-826三、跨国公司组织结构三、跨国公司组织结构 1 1、跨国公司组织结构的演变、跨国公司组织结构的演变 出口部独立结构出口部独立结构 国际业务部结构国际业务部结构 全球性组织结构全球性组织结构2021-12-8272 2、出口部独立结构、出口部独立结构 又称为母子结构，是最简单的一种组织形式。即在

18、总公又称为母子结构，是最简单的一种组织形式。即在总公司下设立一个出口部，全面负责管理国外业务。司下设立一个出口部，全面负责管理国外业务。 母公司母公司：控制子公司的股权，决定股息分配和利润再投资：控制子公司的股权，决定股息分配和利润再投资的比例。的比例。 子公司：子公司：定期向母公司上缴按股权提取的红利，其他的经定期向母公司上缴按股权提取的红利，其他的经营活动独立自主决定。营活动独立自主决定。 2021-12-8283 3、国际业务部结构、国际业务部结构 在母公司国内结构中专门设立一个在母公司国内结构中专门设立一个“国际业务部国际业务部”，来，来负责管理国外子公司的生产、销售和财务，并协调各子

19、公司之负责管理国外子公司的生产、销售和财务，并协调各子公司之间的关系。间的关系。 筹划国外业务的政策和战略设计筹划国外业务的政策和战略设计为子公司从国际市场取得低息贷款为子公司从国际市场取得低息贷款为子公司提供情报为子公司提供情报制定转移定价政策制定转移定价政策划分国际市场，避免相互竞争划分国际市场，避免相互竞争2021-12-829国际业务部组织结构国际业务部组织结构 公公 司司总总 部部总部职能总部职能机机 构构国际国际业务部业务部国内国内业务部业务部N N国内国内业务部业务部A A欧洲区欧洲区各子公司各子公司国内国内业务部业务部B B分部职能分部职能机机 构构亚洲区亚洲区各子公司各子公司

20、2021-12-8304、全球性组织结构、全球性组织结构 从公司的整体利益出发，从全球角度将国内业务与国际业从公司的整体利益出发，从全球角度将国内业务与国际业务统一起来，从而加强总部的集中决策作用。务统一起来，从而加强总部的集中决策作用。2021-12-831全球性职能组织结构全球性职能组织结构全球研究全球研究开发机构开发机构全球财全球财务机构务机构全球产品全球产品制造厂制造厂全球销全球销售机构售机构财务总财务总部部生产总生产总部部销售总销售总部部研 究 与 开研 究 与 开发总部发总部公司公司总部总部返回2021-12-832全球地区结构全球地区结构 母国总部母国总部地区地区1总部总部2地区

21、所有子公司地区所有子公司1地区所有子公司地区所有子公司地区地区3总部总部地区地区2总部总部3地区所有子公司地区所有子公司返回2021-12-833全球性产品结构全球性产品结构 A产品全球产品全球各子公司各子公司B 产品全球产品全球各子公司各子公司C产品全球产品全球各子公司各子公司公司公司总部总部母公司母公司职能部门职能部门地区地区协调组协调组产品产品A 总部总部产品产品C 总部总部产品产品B 总部总部返回2021-12-834全球矩阵结构全球矩阵结构 母国总部母国总部生产总部生产总部销售总部销售总部财务总部财务总部研发总部研发总部产品产品A总部总部产品产品B总部总部产品产品N总部总部地区地区1

22、总部总部地区地区2总部总部地区地区N总部总部人力资源总部人力资源总部返回 非股权参与非股权参与 跨国收购与兼并跨国收购与兼并2021-12-836全部拥有全部拥有：即母公司拥有子公司股权：即母公司拥有子公司股权100%多数占有多数占有：即母公司拥有子公司股权在：即母公司拥有子公司股权在50%以上以上对等占有对等占有：即母公司拥有子公司股权的：即母公司拥有子公司股权的50%少数占有少数占有：即母公司拥有子公司股权在：即母公司拥有子公司股权在50%以下以下2021-12-8372021-12-838独资企业独资企业 跨国公司偏好拥有全部股权，设立独资企业的原因：跨国公司偏好拥有全部股权，设立独资企

23、业的原因： （1）有利于对子公司实行严密控制）有利于对子公司实行严密控制 （2）独资企业便于保守技术或技术诀窍秘密）独资企业便于保守技术或技术诀窍秘密 （3）独资企业还可以减少在母公司和子公司之间围绕经营）独资企业还可以减少在母公司和子公司之间围绕经营方针、利润分成等问题而不断发生的矛盾和冲突方针、利润分成等问题而不断发生的矛盾和冲突2021-12-839合营企业合营企业 这类企业的主要特点是：这类企业的主要特点是： （1）企业的股权由双方或多方共同占有）企业的股权由双方或多方共同占有 （2）在企业经营上的突出特点是股东各方共同投资，共同经）在企业经营上的突出特点是股东各方共同投资，共同经营，共负盈亏，共担风险营，共负盈亏，共担风险 （3）企业的管理机构可设在某一国，也可分别设在几个国家）企业的管理机构可设在某一国，也可分别设在几个国家2021-12-840二、非股权参与二、非股权参与 非股权参与：跨国公司并不