宏观经济学第十一章-宏观经济政策和理论

1、编辑ppt第十一章第十一章宏观经济政策和理论宏观经济政策和理论编辑ppt第一节第一节 主动性和被动性政策主动性和被动性政策一、政策效果滞后一、政策效果滞后二、宏观经济的不确定性二、宏观经济的不确定性三、卢卡斯批判三、卢卡斯批判编辑ppt一、政策效果滞后一、政策效果滞后政策制定者会遇到的时滞有三种：政策制定者会遇到的时滞有三种：1、识别时滞、识别时滞2、行动时滞、行动时滞3、生效时滞、生效时滞编辑ppt1、识别时滞、识别时滞n当一国经济运行中出现问题时，这种问题当一国经济运行中出现问题时，这种问题并不一定总能被及时地发现和识别。数据并不一定总能被及时地发现和识别。数据的收集和分析、宏观经济指标变

2、量的衡量的收集和分析、宏观经济指标变量的衡量都非易事并要耗费一定的时间。这段用来都非易事并要耗费一定的时间。这段用来掌握充分信息，以获取当前经济形式判断掌握充分信息，以获取当前经济形式判断并识别经济运行中所出现问题的时间被称并识别经济运行中所出现问题的时间被称为为识别时滞识别时滞。编辑ppt2、行动时滞、行动时滞n行动时滞行动时滞，即从认清问题到实施政策之间所需，即从认清问题到实施政策之间所需的时间。的时间。n就财政政策来说，其行动时滞尤其要长。各国就财政政策来说，其行动时滞尤其要长。各国在制定财政政策时，一般都需要得到国会或政在制定财政政策时，一般都需要得到国会或政府机构等权力机关的通过，因

3、而财政政策的实府机构等权力机关的通过，因而财政政策的实施通常伴随着冗长的审核和批复程序。长达一施通常伴随着冗长的审核和批复程序。长达一两年以上的行动时滞是常有的事。两年以上的行动时滞是常有的事。n识别时滞和行动时滞加在一起，合称为内部时识别时滞和行动时滞加在一起，合称为内部时滞（滞（Inside lag），它是一国政府机构内部形），它是一国政府机构内部形成一项经济政策所需的时间。成一项经济政策所需的时间。 编辑ppt3、生效时滞、生效时滞n 外部时滞（外部时滞（Outside lag），又称），又称生效时滞生效时滞，指一，指一项政策从形成之后到其真正对经济活动产生影响项政策从形成之后到其真正对

4、经济活动产生影响之间所用的时间。之间所用的时间。n 生效时滞更显著地揭示出货币政策的弱点。生效时滞更显著地揭示出货币政策的弱点。n 货币政策通过利率的传导发生作用，利率依次影货币政策通过利率的传导发生作用，利率依次影响投资及储蓄和最终产出。但很多公司的投资计响投资及储蓄和最终产出。但很多公司的投资计划往往是超前制定的，因此人们普遍认为货币政划往往是超前制定的，因此人们普遍认为货币政策的变动要到六个月之后才会对经济活动发生影策的变动要到六个月之后才会对经济活动发生影响。响。 编辑pptn 被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经济稳定政策要取得成功几乎

5、是不可能的。济稳定政策要取得成功几乎是不可能的。n 支持主动性政策的经济学家断言，这种现象的存支持主动性政策的经济学家断言，这种现象的存在并不意味着经济政策应完全采取被动姿态，尤在并不意味着经济政策应完全采取被动姿态，尤其是在经济严重滑坡之时。其是在经济严重滑坡之时。n 然而，一部分经济学家认为，财政制度本身有着然而，一部分经济学家认为，财政制度本身有着自动抵销经济波动的作用，这种作用主要通过一自动抵销经济波动的作用，这种作用主要通过一系列所谓系列所谓“自动稳定器自动稳定器”发挥出来，如：发挥出来，如：累进收入税制累进收入税制失业补偿失业补偿 编辑ppt二、宏观经济的不确定性二、宏观经济的不确

6、定性n 由于时滞的存在，宏观经济政策要到实施后很久由于时滞的存在，宏观经济政策要到实施后很久才会起效，这就要求政策制定者能精确地预测将才会起效，这就要求政策制定者能精确地预测将来的经济情况。来的经济情况。 n 为了提高对经济活动的预测能力，经济学家们想为了提高对经济活动的预测能力，经济学家们想了很多办法，如运用领先指标和大型经济模型等。了很多办法，如运用领先指标和大型经济模型等。 所谓领先指标就是一系列领先于经济活动的起伏所谓领先指标就是一系列领先于经济活动的起伏而波动的数据，领先指标的大幅升降有可能是经而波动的数据，领先指标的大幅升降有可能是经济启动或降温的先兆。济启动或降温的先兆。 大型经

7、济模型是政府机构和一些企业通过计算机大型经济模型是政府机构和一些企业通过计算机设计并运行的数学模型。这些模型通常由数量众设计并运行的数学模型。这些模型通常由数量众多的等式构成，其中每个等式都代表经济活动的多的等式构成，其中每个等式都代表经济活动的一个方面。一个方面。 编辑pptn 无论是领先指标还是数学模型，都不能完整、无论是领先指标还是数学模型，都不能完整、精确地模拟实际经济的运行情况。精确地模拟实际经济的运行情况。n 图图11.1对美国对美国20世纪世纪80年代初经济衰退时期的年代初经济衰退时期的实际失业率和预测失业率进行了对比，从中可实际失业率和预测失业率进行了对比，从中可以看到，预测的

8、准确性实在让人不敢恭维。以看到，预测的准确性实在让人不敢恭维。 编辑ppt图11.1 预测失业率与实际失业率比较编辑ppt三、卢卡斯批判三、卢卡斯批判 卢卡斯认为，传统的政策制定方法没有充分考虑卢卡斯认为，传统的政策制定方法没有充分考虑预期对经济政策的作用。预期在经济活动中的作预期对经济政策的作用。预期在经济活动中的作用是相当辩证的，因为预期会影响消费者、投资用是相当辩证的，因为预期会影响消费者、投资者和其他经济活动参与者的行为。而人们的预期者和其他经济活动参与者的行为。而人们的预期取决于很多因素，包括政府采用的经济政策。也取决于很多因素，包括政府采用的经济政策。也就是说，人们的预期会对经济政

9、策的变动作出反就是说，人们的预期会对经济政策的变动作出反应，并对经济政策形成反作用，从而抵销经济政应，并对经济政策形成反作用，从而抵销经济政策的效果。策的效果。 编辑ppt以货币政策为例以货币政策为例 0Y0Y1YPP1P0E1E2AS1AS0AD1AD0图11.2 经济政策无效编辑pptn 卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信息并会对之做出恰如其分的反应。的信息并会对之做出恰如其分的反应。n “理性预期理性预期”的核心思想是人们会根据经济情况的核心思想是人们

10、会根据经济情况的变化去调整自己的经济行为方式，同时会积极的变化去调整自己的经济行为方式，同时会积极地收集与自身利益相关的信息并加以有效的利用。地收集与自身利益相关的信息并加以有效的利用。尽管有时也会发生尽管有时也会发生“信息不充分信息不充分”的情况或是在的情况或是在对经济环境变动的反应中出错，但这些情况会得对经济环境变动的反应中出错，但这些情况会得到及时和有效的纠正，从而避免系统性错误的发到及时和有效的纠正，从而避免系统性错误的发生。生。编辑ppt卢卡斯批判的重点卢卡斯批判的重点n 这种理论对凯恩斯主义者所主张的积极干预政策提这种理论对凯恩斯主义者所主张的积极干预政策提出了有力的批判。出了有力

11、的批判。n 凯恩斯理论完全将公众视为政策的被动接收者。而凯恩斯理论完全将公众视为政策的被动接收者。而卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂商卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信息并会对之做出恰如其分的反应。当人们了解了政息并会对之做出恰如其分的反应。当人们了解了政府的经济政策后，也会改变自己的行为方式。府的经济政策后，也会改变自己的行为方式。 n 从凯恩斯学派看来，总供给曲线是僵化的，没有生从凯恩斯学派看来，总供给曲线是僵化的，没有生命力；而在卢卡斯眼中，总供给曲线是可变的，富命力；而在卢卡斯眼

12、中，总供给曲线是可变的，富有生命力的，它会对政府的宏观政策做出反应，政有生命力的，它会对政府的宏观政策做出反应，政策制定者要了解和重视这种反应。策制定者要了解和重视这种反应。 编辑ppt第二节第二节 有规则和无规则有规则和无规则一、政策制定者的可信度一、政策制定者的可信度二、时间不一致性二、时间不一致性三、货币政策规则三、货币政策规则四、财政政策规则四、财政政策规则编辑ppt一、政策制定者的可信度一、政策制定者的可信度n无规则情况下经济政策的滥用的原因：无规则情况下经济政策的滥用的原因：政策制定者不称职政策制定者不称职 机会主义的指导思想机会主义的指导思想编辑pptn 政策制定者不称职：政策制

13、定者不称职：1、由于利益集团之间的权力争夺，政治局势漂泊、由于利益集团之间的权力争夺，政治局势漂泊不定，从而增加了经济政策制定的难度。不定，从而增加了经济政策制定的难度。2、宏观经济运行本身是一件极其复杂的事情，而、宏观经济运行本身是一件极其复杂的事情，而作为政治家的政策制定者通常并不具备足够的经作为政治家的政策制定者通常并不具备足够的经济知识以做出正确的判断。济知识以做出正确的判断。 3、普通的政治机制根本无法将这些经济、普通的政治机制根本无法将这些经济“庸医庸医”从真正称职的经济学家中剔除出去。从真正称职的经济学家中剔除出去。n 机会主义的指导思想：机会主义的指导思想：政策制定中的机会主义

14、行为主要来源于政策制定政策制定中的机会主义行为主要来源于政策制定者的目标与公众福利的冲突。者的目标与公众福利的冲突。编辑ppt二、时间不一致性二、时间不一致性 在特定时点上做出的相机抉择尽管在当时可能是在特定时点上做出的相机抉择尽管在当时可能是理性选择，但从长期来看却往往适得其反。经济理性选择，但从长期来看却往往适得其反。经济学上用学上用“时间不一致性时间不一致性”(Time inconsistency)来描述这种状况。这个概念最初是由美国卡内来描述这种状况。这个概念最初是由美国卡内基基梅隆大学的基德兰德（梅隆大学的基德兰德（Finn Kydland）教授）教授和明尼苏达大学的普雷斯科特（和明

15、尼苏达大学的普雷斯科特（Edward Prescott）教授提出来的。）教授提出来的。编辑ppt时间不一致的对宏观经济活时间不一致的对宏观经济活动造成的影响动造成的影响 0 Y1 Y YEAS1EAS2EAS0AD1AD2AD0E1E2E3E0P110107.5105100图11.4 政策的时间不一致性 编辑ppt 在图在图11.4中，假定政府事先宣布货币供给量中，假定政府事先宣布货币供给量的增长率为的增长率为5%，那么，短期总供给曲线只，那么，短期总供给曲线只会向上移动到会向上移动到EAS2，最终均衡点为长期均，最终均衡点为长期均衡点衡点E3，产量不变，通货膨胀率为，产量不变，通货膨胀率为5

16、%，这，这也是政府所希望的最优点。与也是政府所希望的最优点。与E2点相比，产点相比，产量增加，价格水平降低。从这个角度来看，量增加，价格水平降低。从这个角度来看，政策的朝令夕改实际上使社会付出了高通胀政策的朝令夕改实际上使社会付出了高通胀和高失业的双重代价。和高失业的双重代价。编辑ppt时间不一致性的实例时间不一致性的实例为了让孩子听话，父母常常警告孩子，如果他做错为了让孩子听话，父母常常警告孩子，如果他做错了事就会受到体罚。然而，当孩子真的犯了错误时，了事就会受到体罚。然而，当孩子真的犯了错误时，父母往往倾向于迁就他，将既定的体罚降格为口头父母往往倾向于迁就他，将既定的体罚降格为口头教育或再

17、一次的警告，因为对于溺爱孩子的父母来教育或再一次的警告，因为对于溺爱孩子的父母来说，体罚给他们自己带来的伤害并不亚于受罚的孩说，体罚给他们自己带来的伤害并不亚于受罚的孩子。这样的溺爱和迁就无疑会使淘气的孩子变得更子。这样的溺爱和迁就无疑会使淘气的孩子变得更加肆无忌惮。加肆无忌惮。为了使学生们更加努力，老师宣布期末考试将采用为了使学生们更加努力，老师宣布期末考试将采用闭卷形式。而当学生们通过刻苦学习较好地掌握了闭卷形式。而当学生们通过刻苦学习较好地掌握了应学的知识后，老师却倾向于让学生们上缴课程论应学的知识后，老师却倾向于让学生们上缴课程论文代替闭卷考，因为这样可以减少他评分所花的精文代替闭卷考

18、，因为这样可以减少他评分所花的精力。力。 编辑ppt货币政策规则货币政策规则n 货币政策规则首先是由新古典学派的货币主义经货币政策规则首先是由新古典学派的货币主义经济学家提出来的。济学家提出来的。n 货币主义经济学家认为，货币政策的规则应着眼货币主义经济学家认为，货币政策的规则应着眼于维持一个稳定的货币供应增长率。货币主义的于维持一个稳定的货币供应增长率。货币主义的代表人物弗里德曼进一步指出，货币供应量的变代表人物弗里德曼进一步指出，货币供应量的变动是造成经济活动剧烈波动的罪魁祸首。要想取动是造成经济活动剧烈波动的罪魁祸首。要想取得稳定的产出、就业和价格水平，唯一的出路是得稳定的产出、就业和价

19、格水平，唯一的出路是使货币供应量保持一个稳定而缓慢的增长速率。使货币供应量保持一个稳定而缓慢的增长速率。n 不过，尽管货币主义政策有可能消除历史上曾经不过，尽管货币主义政策有可能消除历史上曾经历过的剧烈经济波动，大多数经济学家还是认为历过的剧烈经济波动，大多数经济学家还是认为它并非最佳的货币经济政策规则。稳定增长的货它并非最佳的货币经济政策规则。稳定增长的货币供应量并不总能带来稳定的总需求。币供应量并不总能带来稳定的总需求。n 较为普遍的观点是，货币政策规则应当允许货币较为普遍的观点是，货币政策规则应当允许货币供应对经济活动中的冲击进行适当的调整。供应对经济活动中的冲击进行适当的调整。 编辑p

20、pt二个最具代表性的货币政策规则二个最具代表性的货币政策规则 “麦卡伦姆规则麦卡伦姆规则”（McCallum rule）n 麦卡伦姆规则在强调货币供应量稳定增长的同时，兼顾到麦卡伦姆规则在强调货币供应量稳定增长的同时，兼顾到长期经济趋势的变化而赋予货币政策在适当范围内进行调长期经济趋势的变化而赋予货币政策在适当范围内进行调整的余地，因而被认为较之整的余地，因而被认为较之“以不变应万变以不变应万变”的货币主义的货币主义政策更有助于经济的稳定，也称为政策更有助于经济的稳定，也称为“新货币主义规则新货币主义规则”（New monetarist rule）。）。 “泰勒规则泰勒规则”（Taylor r

21、ule）n 泰勒规则认为，货币当局应该在目标通货膨胀率基础上确泰勒规则认为，货币当局应该在目标通货膨胀率基础上确定一个中央银行的基准利率水平，并按照经济活动的波动定一个中央银行的基准利率水平，并按照经济活动的波动情况不断调整这一利率水平。情况不断调整这一利率水平。n 这一规则规定的基准利率水平调整公式：这一规则规定的基准利率水平调整公式： 目标通胀率目标通胀率+2.5%+1/2(实际通胀率目标通胀率实际通胀率目标通胀率)+1/2(实实际际GDP潜在潜在GDP) 编辑ppt两个规则的不同之处两个规则的不同之处n 1、麦卡伦姆规则强调的是价格的稳定，看重经济的长期、麦卡伦姆规则强调的是价格的稳定，

22、看重经济的长期变化趋势；而泰勒规则不仅强调价格的稳定，同时也强调变化趋势；而泰勒规则不仅强调价格的稳定，同时也强调经济的稳定，注重经济的短期波动。这意味着，前者的基经济的稳定，注重经济的短期波动。这意味着，前者的基本理念是古典的长期均衡模型，而后者的指导思想是凯恩本理念是古典的长期均衡模型，而后者的指导思想是凯恩斯的短期均衡理论。斯的短期均衡理论。n 2、麦卡伦姆规则主张通过控制货币供给量来稳定价格，、麦卡伦姆规则主张通过控制货币供给量来稳定价格，允许利率水平的波动；而泰勒规则提倡通过调控利率水平允许利率水平的波动；而泰勒规则提倡通过调控利率水平来稳定价格和经济，允许货币数量的波动。因此，前者

23、实来稳定价格和经济，允许货币数量的波动。因此，前者实际上隐含了价格（利率）具有充分灵活性这一古典前提，际上隐含了价格（利率）具有充分灵活性这一古典前提，而后者则反映了价格不具备充分灵活性这一凯恩斯条件。而后者则反映了价格不具备充分灵活性这一凯恩斯条件。n 3、麦卡伦姆规则代表了一种被动性政策的货币政策规则，、麦卡伦姆规则代表了一种被动性政策的货币政策规则，而泰勒规则体现了一种主动性政策的货币政策规则。而泰勒规则体现了一种主动性政策的货币政策规则。 编辑ppt财政政策规则财政政策规则n 最突出的一条规则是预算平衡策略。所谓预算平最突出的一条规则是预算平衡策略。所谓预算平衡策略，顾名思义，就是政府

24、的支出不得突破其衡策略，顾名思义，就是政府的支出不得突破其税收收入，进而维持财政收支的平衡。税收收入，进而维持财政收支的平衡。编辑ppt反对实施严格的预算平衡策略的理由反对实施严格的预算平衡策略的理由首先，预算赤字或盈余可以对稳定经济有所帮助。首先，预算赤字或盈余可以对稳定经济有所帮助。其次，在税收体系的运作过程中常常会出现对经其次，在税收体系的运作过程中常常会出现对经济施加不当刺激的扭曲，而预算赤字或盈余则可济施加不当刺激的扭曲，而预算赤字或盈余则可以用来消除这种扭曲。以用来消除这种扭曲。 此外，政府可以借助预算赤字将税收负担从当前此外，政府可以借助预算赤字将税收负担从当前居民身上转移到下一

25、代人，这在某些非常时期对居民身上转移到下一代人，这在某些非常时期对维护宏观经济的平稳运行是十分有益的。维护宏观经济的平稳运行是十分有益的。编辑ppt第三节第三节 经济波动理论的新发展经济波动理论的新发展一、经济周期理论一、经济周期理论二、实际经济周期理论二、实际经济周期理论三、新凯恩斯理论三、新凯恩斯理论编辑ppt一、经济周期理论一、经济周期理论1、凯恩斯学派的周期理论、凯恩斯学派的周期理论 2、新古典的传统周期理论、新古典的传统周期理论 3、实际经济周期理论、实际经济周期理论 4、新凯恩斯理论、新凯恩斯理论 编辑ppt1、凯恩斯学派的周期理论、凯恩斯学派的周期理论Y Y AD1BCALASS

26、ASP0P图11.5 凯恩斯的周期理论AD0AD2Y1 0 编辑ppt2、新古典的传统周期理论、新古典的传统周期理论YYSAS2AD1AD1AD0（a）货币主义周期图11.6 新古典的传统周期理论（b）理性预期周期P0 P2 P P1 0 0 Y1 Y1 Y2 Y2 Y Y SAS0SAS1AD2AD0AD1EABCDSASABCAD1AD0AD2P P2P0P1编辑ppt3、实际经济周期理论、实际经济周期理论n 实际经济周期理论（实际经济周期理论（Real business cycle theory）对传统总需求波动理论提出了修正。对传统总需求波动理论提出了修正。n 根据实际经济周期理论，产

27、生经济周期性波动的根根据实际经济周期理论，产生经济周期性波动的根本原因并不来自总需求，而是来自总供给。本原因并不来自总需求，而是来自总供给。 n 实际经济周期理论假定价格具有完全的灵活性。实际经济周期理论假定价格具有完全的灵活性。 n 在这个体系里，货币供应、价格水平等名义变量不在这个体系里，货币供应、价格水平等名义变量不会对产出和就业等实际变量造成影响。该理论强调会对产出和就业等实际变量造成影响。该理论强调的是经济的实际波动，这正是其名称的由来。的是经济的实际波动，这正是其名称的由来。 编辑ppt4、新凯恩斯理论、新凯恩斯理论n 该理论认为，市场出清模型不能解释短期的经济该理论认为，市场出清

28、模型不能解释短期的经济波动。波动。n 新凯恩斯主义经济学家继承了凯恩斯关于总需求新凯恩斯主义经济学家继承了凯恩斯关于总需求是短期国民收入的决定性因素的基本论断。他们是短期国民收入的决定性因素的基本论断。他们试图更好地解释市场不充分条件下的价格和工资试图更好地解释市场不充分条件下的价格和工资刚性，以及由此导致经济运行向自然变动比率回刚性，以及由此导致经济运行向自然变动比率回归速度放慢的情况。归速度放慢的情况。n 通过这些努力，新凯恩斯理论进一步完善和精炼通过这些努力，新凯恩斯理论进一步完善和精炼了凯恩斯的研究方法。了凯恩斯的研究方法。 编辑ppt二、实际经济周期理论二、实际经济周期理论1、鲁宾逊

29、经济学、鲁宾逊经济学2、理论模型、理论模型3、争论的问题、争论的问题编辑ppt1、鲁宾逊经济学、鲁宾逊经济学n 在鲁宾逊的荒岛宏观经济中，产出、就业、消费、在鲁宾逊的荒岛宏观经济中，产出、就业、消费、投资和生产效率的波动完全是自然而然的现象，投资和生产效率的波动完全是自然而然的现象，它们无一例外地反映了个人面对不可避免的环境它们无一例外地反映了个人面对不可避免的环境变化时做出的种种可取的反应。变化时做出的种种可取的反应。n 换句话说，鲁宾逊经济的波动与经济政策、价格换句话说，鲁宾逊经济的波动与经济政策、价格刚性以及任何形式的市场失败都毫无关系。刚性以及任何形式的市场失败都毫无关系。n 实际经济

30、周期理论认为，我们的经济运行中的波实际经济周期理论认为，我们的经济运行中的波动与鲁宾逊经济的波动基本相同。突发事件也会动与鲁宾逊经济的波动基本相同。突发事件也会改变我们的经济中就业和产出的自然比率。改变我们的经济中就业和产出的自然比率。 编辑ppt2、理论模型、理论模型n 因为实际经济周期理论完全回到古典学派的主张，因为实际经济周期理论完全回到古典学派的主张，认为价格、工资具有充分的伸缩性，因此在图认为价格、工资具有充分的伸缩性，因此在图11.7的总需求和总供给模型中不存在短期总供给曲线。的总需求和总供给模型中不存在短期总供给曲线。 n 实际经济周期理论在新古典增长理论基础上作了进实际经济周期

31、理论在新古典增长理论基础上作了进一步发挥。新古典增长理论告诉我们，一国经济的一步发挥。新古典增长理论告诉我们，一国经济的长期增长是由技术因素、投入要素的数量等实际因长期增长是由技术因素、投入要素的数量等实际因素决定的，与名义因素无关；而实际周期理论则进素决定的，与名义因素无关；而实际周期理论则进一步认为一国经济增长中的周期性波动也是由这些一步认为一国经济增长中的周期性波动也是由这些实际变量决定的，与名义变量无关。实际变量决定的，与名义变量无关。 编辑ppt3、实际经济周期理论、实际经济周期理论P P1Y Y AD0 AD0 图11.7 实际经济周期理论 P00 Y1 LAS1LAS2AB编辑ppt