苏宁电器应收账款质量分析终结版

1、5UM版行幅应收账款质量分析班级：08级财务管理小组成员： 李婷婷24080619王琦 24080620李朔 24080621应收帐款质量分析.公司简介所属地区江苏每股收益阮）0.40上林洞EDM-0T-21每股争资产阮）E. 45息股本（亿工69 96净资产收益率修16.50流通磔（亿）S.OS谴收入熠长（浦30.61最新分配预案即1 0年第三季度利闰不净利用猾长率康43.58（1 0年前洋）分凯不情婿每般未分配利闻L2日所属行业批港和零售贸易标堆行业市值排名1位，营史收入排名£位更多工CE行北一般零售业I匚B行业市值排名1位，营业收入 排名1位更多,是中国3c家 全国15家大型商

2、苏宁电器1990年创立于江苏南京（苏是江苏的简称，宁是南京的简称 电、电脑、通讯家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的业企业集团之一。 苏宁蝉联中国商业连锁第一品牌。名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选？福布斯？亚洲企业50强、？福布斯？全球2000大企业中国零售企业第一。2004年7月，苏宁电器002024在深圳证券交易所上市，股票代码：002024。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码，八个品类（包括自主产品），上千个品牌，20多

3、万个规格型号。家电行业市场现状及将来趋势当前中国前十的连锁企业中有三家是家电连锁企业，苏宁、国美和五星。今年5月12日，百思买正式向外界宣布，以控股的方式实现了对江苏五星电器的收购。至此，中国家电连锁企业前三强：苏宁、 国美和百思买。 这和世界零售100强排行榜的比例几乎一致，在近几年该排行榜中大体有 10%左右的是大型专业连锁店，其中有三分之一左右为家电连锁企 业。2021年城市家电市场仍具成长根底。我们观察了最近3年的月度家电销售数据，2021年下半年家电业增速很高，主要是2021年需求的滞后反映。从全年看， 2021年空调和冰洗的城市零售量同比增速分别为16%、5%、5%,明显低于200

4、6、2007年的程度，2021年城市家电市场并未明显透支将来成长空间，2021年仍具备较好的成长根底。同时，由于基数效应，2021年第一季度城市家电业的销售量同比快速增长，之后虽具备增长根底，但增速 弹性较大，且市场预期较高，尚需根据政策效果等多方因素再做判断。家电高端产品占比持续提升。在消费晋级和更新需求的驱动下，2021年全年变频空调、三门冰箱、滚筒洗衣机零售量占比为 16%、16%、20%,零售额占比为 22%、41%、39%, 且连续3年呈快速提升趋势，12月占比创新高。在节能补贴政策的驱动下， 定频1/2级空调 已成市场绝对主流。2021年全年，液晶电视和空调整体均价同比下降了6%和

5、31%,但冰箱和洗衣机整体均价同比增长4%、8%,且空调价格降幅也远低于本钱降幅，家电龙头企业毛利率提升明显。.主要财务数据妹ifu将题杯,附皆计里货产史献利闰袭一现至兄里去生共收入*萱北利届2。吐 201。匚glk利用七才|1。年前建实弧主营收入5.钢1盟30亍山营业前原）3T5.3SQ lOHfci写帘,nn争判即御餐出口1年雨彳李丹槐学丸丽f7卡.开司即万元，寻股聃百口切元。20C6 2OD7%加工强 2010停利:解亿元）星率电趋理用无1施本甸暖益二3 足,7651,25一 1c G C 一除乐根苻十未分西利森戢至1 口年前3季后到i腺东农将1J1I迎.50方元，未分智和自口任东投益二

6、I未颁/1间五司高早1一处前上士同舒总点A4, 4" E匕丁，工啸 2 T珥口万元。总贡丹）员售从以上财务数据分析可知：自 2006年至2021年9月，苏宁电器总资产规模逐年扩大， 主营业务收入 2021年同比去年增长 30.61%,净利润同比增长 43.58%,由于本年度苏宁的 财务政策为前三季度的利润不分配不转增，因此未分配利润较多，每股收益目前会很低。其次，我们发现两个异常指标：2021年前三季度应收账款的增长远超出营业收入的增长，苏宁本年度的营业政策可能过于 激进；库存增长超出营业收入增长，说明企业库存可能已经废弃，需要注销，或存在未确认销售。 最后，我们算出 01年前三季度

7、z计分为0.57,说明财务状况良好。Z记分是通过统计手段将 重要的指标结合起来判断企业的运营状况2010年04月29日公布的2021年第一季度季度报告全文，预测 2021年半年度预增，预 测内容为：归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度在50%-70%之间，业绩变动的原因说明：随着连锁规划的逐步实现，公司网络规模进一步扩大。同时在进一步完善后台平 台的根底上，全面推进营销转型、变革、创新，公司经营质量稳步提升。另家电消费市场在 一系列宏观政策的推动下 2021年开展空间较大。 综上，公司预计2021年1-6月份归属于母 公司所有者的净利润比上年同期增长50%-70%.四.苏宁电器应收账款

8、质量分析应收账款Receivables指该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货 单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。通常情况下， 应收账款的增长率不应超过主营业务收入的增长率；应收账款周转率越快，资金的使用效率越高，应收账款一年以内的为主，根据详细情况提取坏账准备。目前，不少企业在经营中， 为了扩大销售，提升市场占有率，盲目采取赊销策略，从而造成了应收账款的长期挂账，总 量逐年递增，企业虚盈实亏。作为企业资金管理的一项重要内容，应收账款管理直接影 响到企业营运资金的周转和经济效益。因此，针对企业应收账款管理上可能存在的种种风险，结合企业自身的实际情

9、况，建立应收账款的风险防范机制，从源头上化解应 收账款风险已是刻不容缓。1.应收账款占主营业务收入的比重应收账款0.0070,000,000,000.0060,000,000,000.0050,000,000,000.0040,000,000,000.0030,000,000,000.0020,000,000,000.0010,000,000,000.00主营业务收入应楔收款占至营业翳收入史篁下面我们分析了苏宁 05年到09年五年的应收账款和主用业务收入数据。应收账款主营业务收入比重20052006200720212021主营业务收入从财务数据中可以看出，苏宁电器的主营业务收入2005年到20

10、21年期间可以说是迅速增长，反映出公司经营才能逐渐改善， 经营规模逐年扩大。应收账款在前四年保持在较低较稳定的程度，但在09年有较大幅度的增加，看出苏宁在09年度可能采取了激进的营销策略和宽松的财务策略，这一年公司应该有所警示加强应收账款的管理和催收，否那么经营风险可能加大。结合两者分析，从比重上来看，05年在营业规模较小的情况下应收账款占主营业务收入比重非常高，赊销较大，自04年上市以来，公司逐步扩大规模加强管理，接下来的几年里应收账款管理较好，显示出了公司良好的控制才能。由于 08年金融危机的影响， 这一年的家电需求滞后，导致 09年需求猛增，特别是变频空调，三门冰箱等高新产品，于 是为进

11、一步加大营业利润，企业增加了赊销比例，于是正如表中所示，该比重有所增长。苏宁，国美比照分析应收账款周转率=销售收入/平均应收装款；应收装款周转天数=360/应收装款周转率该指标反映的是企业的营收账款周转速度，也即企业在一个会计年度内，应 收账款转换为现金的平均次数，也是企业从即得应收账款的权利到实际收回款 项、获得现金所需要的时间长短。应收账款周转率越高，应收账款周转天数也越 短，说明企业应收账款变现才能越强， 因此正常经营也越顺畅，企业盈利才能也 越强。应收账款周转率比较RTO200520062007苏宁国美8007006005004003002001000123应收账款周转天数200520

12、062007苏宁国美. 苏宁-国美从数据和图表上看，苏宁的应收装款周转率远远低于国美，周转天数也高于国美， 尤其是06年，与国美的差距更加大， 说明苏宁的应收账款变现才能不如国美，但是07年苏宁在这方面进展了改进，获得了比较满意的结果， 这两项指标都向好的方面开展。国美应收账款周转率维持在 550左右，平均为苏宁的3倍以上；应收装款周转天数大约维持在 0.6左右， 大致为苏宁的1/3左右，这方面可以说是国美的核心竞争力，而且国美在这方面保持了一个 稳定的态势。3 .流动比率及速动比率分析流动比率=流动资产总额/流动负债总额 企业短期债务可由预期该债务到期前变现的资产进展归还的才能，反映企业运用

13、流动资产归还负债的才能。流动比率200520062007苏宁国美尽管这两家企业的流动比率都没有到达理想的 2:1，但并不能说明两家企业 的短期偿债才能不强，这一比率还与行业有关。通过比照苏宁和国美的流动比率， 可以看出从整体上讲苏宁的流动比率比国美妙一些。两家企业的流动性比率总体上相差并不多并且比较平稳，说明两家企业的短期偿债才能都比较好。但是这也 可能意味着长期的获利才能不高。速动比率=速动资产/流动负债速动比率的上下能直接反映企业的短期偿债才能强弱，是对流动比率的补充C速动比率200520062007苏宁国美国美的速动比率与苏宁的速动比率都呈现上升趋势，两家企业的短期产债才 能都比前两年明

14、显增强，整体上两者不相上下，国美的速动比率比较平稳，而苏 宁呈现了较快的增长趋势。4 .应收账款的账龄分析账龄分析法是根据应收账款拖欠时间的长短来分段估计坏账损失的一种方法。通过分析应收账款的账龄，对不同的拖欠期限分别确定坏账计提比例。拖欠时间短那么计提比例可以低些，拖欠时间长那么计提比例相对高些，三年以上的可全部计提。另外，在清理应收账款时，对于应收账款余额较大的，可采用老账优于新账的原那么确定还款对象，即先发生，先归还。会计年度2008-12-312008-12-312008-12-31应收帐款类型123应收帐款工程一年以内一至两年两至三年期初数-期初工程比率-期初坏帐准备-期末数期末坏帐

15、准备期末工程比率从上述表格可以分析出，苏宁电器在2021年对于一年以内的短期应收款计提了5%的坏账准备，一至两年的应收款计提了10%的坏账准备，两年至三年的应收款计提了20%的坏账准备，这与同行业处理方法大体一致。苏宁没有超过三年的应收账款，这说明公司具有良好的应收账款管理程度。举例关联交易公告日期二200E-03-29甲公司苏宁电器乙公司马鞍山苏宁电器有限公司定价依据箜疆当地市埸商品迸货价。交易将介交易类别I购买或请生商品交易金醯1815耻元货币代的人民市五.政策性建议一动态跟踪、分析，强化日常监视和管理当企业发生应收账款后，不能消极地等待对方付款，要经常对所持有的应收 账款进展动态跟踪与分

16、析，加强日常监视，以便随时掌握企业应收账款的情况， 作出科学决策。1加强应收账款日常动态状况的传递与报送2关注往来客户的经营情况，加强日常询证3建立定期和客户对账制度，动态跟踪，果断决策二及时清对，严格催收企业应收账款发生后，业务部门应采取各种措施，尽量争取按期回收款项，防止因为拖欠时间过长而发生坏账。为此， 企业应制定出合理的清对、催收方法，以保证企业合法权益不受损害。1 建立责任中心，将催收业绩纳入绩效考核2 针对不同的客户关系，采取灵敏的催收政策三健全内控制度，严格监控往来账目按照财务管理内部牵制原那么，在财务部门下可设立一个财务监察小组，由财务总监指导，装备专职的会计人员，负责有关营销

17、往来业务的核算与监控，对每一笔应收账款都要进展分析与核算，以保证应收账款账账相符。针对应收账款在赊销业务中的每一环节，健全应收账款的内控制度，努力形成一整套标准化的对应收账款的事前、事中和事后全过程控制程序，强化财务部门的管理与监控职能，使经营活动系统化、标准化。附表1主兼而收黑款明他蛆西口明备方入花即攵贰至屯ftXNH施欠原时T&15*0»鼻投肉百元的计5MS臼n20OT-12-332063方元2008-06-30aid-3i4T方元saiTT-IE-J台升25ST万而除川市百芹YES凿"葡1733233一年以内元工另当就月厅2OT5Sgg年Wn元2oni-w-MX婴后劫的道天啊晒20MOOOTE南京I11R学等也：CO一年以ETE中国住国后州分仁宜xHtfcWJJT呗2DOB-i2-3台曾135KBIKITE2DD6-OB-30EDEre-12-33合计台工十373Z3ZDI01 TTfvnn元元3005-06-30?1924TM元SOO*-12-31白屏H01TTt»元国M峥K自仟3m3同如31471自身IjTbOdDfl附表2应收煞戮靴给结构建去日即账整年）提的坏低建奋占的应收临款比例&