城投公司投融资情况调研报告

1、城投公司投融资情况调研报告XX城投公司是在我区城市基础设施薄弱、财政投入有 限、建设资金短缺、融资渠道封闭的情况下，为加大融资力 度，拓展投融资渠道，推动城市现代化建设而于1996成立的区属国有独资公司。自XX年末重组以来，通过制度、机制和管理创新，从单一的投融资平台发展成为以基础设施投 融资为核心，集城市资产运营、保障性住房开发、项目代建、 项目咨询为一体的综合型公益性国有企业，成为xx城市基础设施领域投融资和建设的重要力量。但是，经过多年运行，在实际工作中也遇到一些困难和问题，为了充分发挥城投公 司在城建领域的影响力和带动力，促进城市资源与资本的有 机结合，使该公司在建设和谐宜居新xx的过

2、程中更好地分担基础设施投融资等公益性职能，区人大财经工委进行了专 题调研。一、城投公司发展现状城投公司依托 xx区位交通、土地资源、经济优势，以 市场化运作方式，加大资源整合力度，逐步实现多元化投资。 目前，在资产总量方面，截至XX年末，总资产、净资产规模双双突破百亿，达到 260亿元和148亿元，分别占全区国 有资产总量的 50浓上，综合资产负债率 43%国有资产的 保值增值效应进一步显现。在融资创新方面，完成平台整改分类定级，实现了 1家公司类、2家全覆盖支持类平台的目 标；迈出了直接融资的步伐，在全市郊区城投类企业中率先 成功发行12亿元企业债券；组建并完成了9号线两期银团共38.72亿

3、元的提款，为一期及南延伸工程顺利通车奠定了 扎实的资金基础；通过BT回购、资产抵押、股权质押、信托理财、补差协议等方式，不断提高银贷落地成功率，开拓 了基建类项目融资新途径。XX年融通资金近41亿元，创历年新高。在企业改革方面，进一步建立健全了法人治理结构， 以资产为纽带对相关企业进行了整合，初步理顺了投资关 系。对外投资涵盖融资、置业、咨询、能源、水务、交通、 金融等七个板块，涉及企业15家，其中全资企业 9家，控股企业1家，参股企业5家，对外投资的质和量都有明显提 升。在项目管理方面，一方面打通资金运行脉络，为金山铁 路支线、杭申线苏申外港航线航道整治等一批国家、市、区 重点工程、实事项目

4、建设提供资金保障。至今，计划投资总 额达到280亿元，已投入资金189亿元；计划投资项目 493 项，已竣工项目382项，项目投资涉及道路、桥梁、水务、 绿化、环境整治、公共管理、交通枢纽、文教卫生等八大类。 一方面在公益性项目从“建用合一”向“建用分离”的试点 过程中承担了 11个政府项目的委托代建任务，总投资6.1亿元，总建筑规模 13.5万平方米，涵盖医疗卫生、教育、 机关办公、公共配套等。同时，经区政府授权，城投公司启 动了 7.03平方公里的余山北大型居住社区的开发和建设。二、投融资存在的主要问题和原因随着我区城市化进程的加快，中心城区规模不断扩展， 城市基础设施建设任务日益繁重，城

5、投公司在城市建设和城 市经营中的作用逐渐凸显。但是，由于体制和政策等方面的 原因，该公司目前存在着偿债体制与高强度投资之间的矛 盾，影响其作用的进一步发挥。究其原因，城投公司的资产 主要是公益性的城市基础设施，资产盈利能力较差，而这些 资产恰恰又是城建融资的载体，以此承担着较大的债务。由 于“造血”功能不足、现金流不稳定、不具备完全偿债能力， 因此，投资、借款的压力大，偿债资金来源少，影响了城投 公司投融资功能的发挥，偿债体制的缺陷将对城投公司后续 融资再投入产生较大影响。三、完善城投公司投融资功能的几点具体建议在发展过程中，城投公司要拓展视野，稳中求进、破解 难题，真正成为政府的城市资源整合

6、利用和投融资主体。要 搭建具有较高信用等级、较强融资能力，能够支撑自身承建 重大项目以及企业发展需求的投融资平台，切实解决“风险、现金流、盈利”三大问题，以城市资源开发为基础，注入并 培育有相当规模、产权清晰的优质资产，将公益事业和经营 性项目有机结合，进而增强造血机能和偿债能力，形成充裕 的现金流，使融资、建设、经营、偿债形成良性循环，从而建立起有效、持久的“风险可控，现金流充沛，有一定盈利 能力”的偿债机制。1、建立长效偿债保障机制。对城投公司因投资公益性 项目形成的债务，建议由区偿债基金按照城投公司当年到期 债务余额的一定比例拨付偿债资金，并列入当年的预算计 划。建立城市基础设施投资债务

7、风险预警应急机制，科学设 置债务安全线和风险指标控制范围。通过资本运作，采取土 地出让金政府收益注资、经营性资产划转、权益资本入账等 方式，增加城投公司的注册资本金，扩大城投公司的有效资 产规模，增强融资和偿债能力。2、建立公益性投资项目补偿机制。建议在政府年度预 算内明确城建资金的计划安排，按照当年下达给城投公司投 资计划的50%配比建设资金。城投公司可以以此作为项目回 购款处理，作为政府对基础性设施建设项目的市场化补贴。 在政府的支持、授权下，挖掘、整合可利用、可经营的城市 公共资源，把城市的有形资产和无形资产通过市场运作，实 现资源优化配置和高效使用。有效利用存量土地资源，使土 地运作与项目运作相结合，实现土地的变现与增值，达到城 市资产价值的最大化。允许城投公司按照政府规划参与所投 资的基础设施项目周边土地的初级开发，实现项目运作与土 地运作相结合，把土地增值收益作为未来还贷的渠道之一。 积极培育经营性项目。支持城投公司在参与余山北大居保障 房建设，满足政府公益性要求的同时， 提高品质、塑造品牌， 增强企业自身的实力，特别是要支持城投公司积极参与商业 房产开发，实现经营性资产的积累，逐步增强公司的盈利能 力，为城市建设和发展注入资金活力。3、支持城投公司探索多渠道融资。由于城投公司主要 投资于建设周期长、投资回报慢的项目，风险很高。建议