第一章国际收支

1、1第一章第一章 国际收支国际收支2主要内容主要内容第一节第一节 国际收支平衡表国际收支平衡表第二节第二节 国际收支调节机制国际收支调节机制第三节第三节 国际收支理论国际收支理论 3第一节第一节 国际收支平衡表国际收支平衡表一、国际收支的概念：一、国际收支的概念： (一）国际收支概念的形成与发展一）国际收支概念的形成与发展（二）狭义国际收支（二）狭义国际收支（三）广义国际收支（三）广义国际收支（四）概念的解释（四）概念的解释二、国际收支平衡表的概念：二、国际收支平衡表的概念：三、国际收支平衡表的记账原则三、国际收支平衡表的记账原则四、国际收支平衡表的基本账户及其主四、国际收支平衡表的基本账户及其

2、主 要内容要内容五、国际收支平衡表的分析五、国际收支平衡表的分析4一、国际收支的概念一、国际收支的概念（一）国际收支概念的形成与发展（一）国际收支概念的形成与发展1 1、国际收支概念的形成、国际收支概念的形成 国际收支概念形成的时间很早，在原始资本积累时期就已经萌芽，到17世纪由法国的柯尔倍尔等人首先正式提出了国际收支的概念。2 2、国际收支概念的发展、国际收支概念的发展（1）国际收支不受重视的阶段（从国际收支概念形成第一次世界大战前）（2）国际收支在理论上和政策上开始受到重视的阶段（第一次世界大战后到第二次世界大战前） （3）国际收支倍受重视的阶段（第二次世界大战以后）5（二）狭义国际收支：

3、（二）狭义国际收支： 国际间的经济交易必然会产生货币性和非国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。和对国际收支进行分析的问题。 1 1、古典国际收支（等同于贸易收支）：古典国际收支（等同于贸易收支）： 1717世纪最早出现，指一国的对外贸易收支，世纪最早出现，指一国的对外贸易收支，仅 记 载 进 口 与 出 口 交 易 及 对 外 贸 易 差 额仅 记 载 进 口 与 出 口 交 易 及 对 外 贸 易 差 额( (Balance of Trade)Balance of Trade)，因为贸

4、易盈余可以带来因为贸易盈余可以带来黄金内流。黄金内流。6 2 2、狭义国际收支（等同于外汇收支）：狭义国际收支（等同于外汇收支）： 后来（一战后）由于国际经济交易的扩大，后来（一战后）由于国际经济交易的扩大，从商品贸易到服务贸易和资本输出入，国际收支从商品贸易到服务贸易和资本输出入，国际收支被用来描述一个国家的外汇收支。被用来描述一个国家的外汇收支。 外汇收支：即一经济体在一定时期内必须同外汇收支：即一经济体在一定时期内必须同其他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。其他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。包含以现金支付为基础的经济交易（包含以现金支付为基础的经济交易（on cash o

5、n cash payment basispayment basis）。）。 那些不引起现金支付的交易，如补偿贸易、那些不引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实物形式的无偿援助以及清算支付协易货贸易、实物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记账贸易等，都不包括在外汇收支中。定下的记账贸易等，都不包括在外汇收支中。狭义国际收支的特点是什么？7 （三）广义国际收支：（三）广义国际收支： 二战后，各国之间出现了不涉及货币二战后，各国之间出现了不涉及货币收支的经济交易。因此，国际收支的范收支的经济交易。因此，国际收支的范围进一步扩大。目前围进一步扩大。目前IMFIMF所给出的国际收所给出的国际收支概

6、念包含全部国际经济交易，是以交支概念包含全部国际经济交易，是以交易为基础易为基础( (on Transaction Basis)on Transaction Basis)。8 国际收支（广义）：国际收支（广义）： IMFIMF编写的编写的国际收支手册国际收支手册将国际收支概念表述为：国际将国际收支概念表述为：国际收支是一种一定时期的统计报表。收支是一种一定时期的统计报表。它着重反映它着重反映3 3个内容：个内容： 根据根据IMFIMF的解释，一国的的解释，一国的国际收支国际收支（Balance of Balance of PaymentsPayments）是指一个国家（或地区）在一定时期内（通

7、是指一个国家（或地区）在一定时期内（通常为一年）居民与非居民进行的全部经济交易的货币价常为一年）居民与非居民进行的全部经济交易的货币价值。值。 IMFIMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为基础是以交易为基础( (on Transaction Basis)on Transaction Basis)。目前各国普目前各国普遍采用的正是这一广义的国际收支概念遍采用的正是这一广义的国际收支概念91 1、流量的概念、流量的概念2 2、反映的是一国居民与非居民之间进行、反映的是一国居民与非居民之间进行的经济交易的经济交易3 3、反映的是国际经济交

8、易的货币价值、反映的是国际经济交易的货币价值4 4、事后的概念：、事后的概念：（四）关于国际收支概念的几点解释（四）关于国际收支概念的几点解释101 1、流量的概念、流量的概念: : 区分国际收支和国际借贷区分国际收支和国际借贷国际收支是某年某季度或某个月，一般以一年为国际收支是某年某季度或某个月，一般以一年为报告期报告期国际借贷国际借贷( (Balance of International Balance of International Indebtedness)Indebtedness)也被称作国际投资状况也被称作国际投资状况( (International Investment Pos

9、ition)International Investment Position)，是指一是指一定时点上一国居民定时点上一国居民对外资产和对外负债对外资产和对外负债的汇总。的汇总。它们的区别在于：它们的区别在于： 国际收支是国际收支是流量流量( (Flow)Flow)而国际借贷是而国际借贷是存量存量( (Stock)Stock) 两者所包括的范围不一样，国际经济交易中两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等的赠予、侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易无偿交易”，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收支

10、中。在国际借贷中，但却包括在国际收支中。112 2、反映的是一国居民与非居民之间进行的、反映的是一国居民与非居民之间进行的经济交易经济交易（1 1）IMFIMF对经济交易的分类：共分五类对经济交易的分类：共分五类交换：交换：即一个交易者向另一个交易者提供一宗经济价值并即一个交易者向另一个交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。从对方得到价值相等的回报。商品和劳务的买卖商品和劳务的买卖 物物交换。物物交换。金融资产和金融资产之间交换金融资产和金融资产之间交换转移：转移：即一个交易者向另一个交易者提供一宗经济价值，即一个交易者向另一个交易者提供一宗经济价值，但是没有得到任何补偿但是没有得

11、到任何补偿 无偿的、单向的商品和劳务转移。无偿的、单向的商品和劳务转移。无偿的、单向的金融资产转移。无偿的、单向的金融资产转移。 12（2 2）居民和非居民：）居民和非居民： 对外往来的内容即居民对外往来的内容即居民( (resident)resident)和非居民和非居民( (non-resident)non-resident)之间之间的经济交易。的经济交易。 居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，是以居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，是以国籍国籍而而论；而居民则是一个经济概念，是以论；而居民则是一个经济概念，是以居住地居住地而论。而论。居民居民： a. a.在一国保

12、有住所满一年或一年以上的自然人；在一国保有住所满一年或一年以上的自然人； b.b.在一国成立注册并从事生产经营活动的企业；在一国成立注册并从事生产经营活动的企业； c.c.一国境内的各级政府机构及设在境外的大使一国境内的各级政府机构及设在境外的大使 馆、领事馆和军事机构。馆、领事馆和军事机构。 非居民非居民： a. a.在一国保有住所未满一年的自然人；在一国保有住所未满一年的自然人； b.b. 国内企业设在国外的分支机构；国内企业设在国外的分支机构； c.c. 设在该国的外国使领馆和外国军事机构；设在该国的外国使领馆和外国军事机构； d. d. 国际组织。国际组织。 13IMFIMF作了如下规

13、定：作了如下规定：自然人居民：自然人居民：指那些在本国居住时间长达一年以上的指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；国的非居民；法人居民：法人居民：指在本国从事经济活动的各级政府机构、指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。非盈利团体和企业。移民移民属于其工作所在国家的居民。属于其工作所在国家的居民。逗留时期在一年以上的旅游者、留学生逗留时期在一年以上的旅游者、留学生属于所在国居属于所在国居民民跨国公司的母公司和子公司跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。分别是所在国居民。国际性

14、机构国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。家的非居民。143 3、国际收支反映的是国际经济交易的货国际收支反映的是国际经济交易的货币价值币价值 无论是有货币支付的国际经济交易，还是非货币无论是有货币支付的国际经济交易，还是非货币性国际经济和交易，在国际收支中均以货币形式性国际经济和交易，在国际收支中均以货币形式记录，各国一般以美元记录记录，各国一般以美元记录154 4、 事后的概念事后的概念 国际收支是一个事后的概念，定义中国际收支是一个事后的概念，定义中的一定时期一般是指的一定时期一般是指过去的一年过去的一年，所以，所以它是对已发生事实

15、进行的记录。它是对已发生事实进行的记录。16二、国际收支平衡表的概念二、国际收支平衡表的概念国际收支平衡表：国际收支平衡表：（Balance of Payments Balance of Payments StatementStatement）是指一国把一定时期内国际经济交易是指一国把一定时期内国际经济交易按照特定账户分类和复式记账原则表示的会计报按照特定账户分类和复式记账原则表示的会计报表。表。IMFIMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在国际金融统计上。并汇总后定期发表在国际金融统计上。IMFIMF出版了国际收支手册，制订

16、了国际收支平出版了国际收支手册，制订了国际收支平衡表的标准格式。衡表的标准格式。目前目前IMFIMF已经出版了国际收支手册第五版已经出版了国际收支手册第五版( (1993年年) )，对平衡表编制所采用的概念、准则、，对平衡表编制所采用的概念、准则、惯例、分类方法以及标准构成作了统一的说明。惯例、分类方法以及标准构成作了统一的说明。17三、国际收支平衡表的记账原则三、国际收支平衡表的记账原则按复式簿记原则编制：按复式簿记原则编制： 有借必有贷，借有借必有贷，借贷必相等贷必相等贷方贷方( (Credit/Plus Credit/Plus Items)Items) 对外实际对外实际资产的资产的减少减

17、少; ; 对外金融资产的对外金融资产的减少减少; ; 对外对外负债的增加负债的增加; ; 收入的增加；收入的增加；借方借方( (Debit/Minus Debit/Minus Items)Items) 对外实际对外实际资产的资产的增加增加; ; 对外金融资产的对外金融资产的增加增加; ; 对外对外负债的减少负债的减少; ; 支出的增加；支出的增加；18对每一笔国际经济交易都要以相等数额记录两次，对每一笔国际经济交易都要以相等数额记录两次，一次记在贷方一次记在贷方( () )，一次记在借方，一次记在借方( () )。贷方贷方(Credit/Plus Items) (Credit/Plus Ite

18、ms) 借方借方(Debt/Minus Items)(Debt/Minus Items)出口商品出口商品 进口商品进口商品本国居民为非居民提供服务或本国居民为非居民提供服务或 非居民为本国居民提供服务或非居民为本国居民提供服务或从外国取得收入从外国取得收入 从本国取得收入从本国取得收入本国居民收到的国外单向转移本国居民收到的国外单向转移 本国居民对非居民的单向转移本国居民对非居民的单向转移 外国居民获得本国资产或外国居民获得本国资产或 本国居民获得外国资产或本国居民获得外国资产或对本国投资对本国投资 对外国投资对外国投资非居民偿还本国居民债务非居民偿还本国居民债务 本国居民偿还非居民债务本国居

19、民偿还非居民债务官方储备减少官方储备减少 官方储备增加官方储备增加19举例：例例1 1、甲国企业出口价值、甲国企业出口价值100100万美元的设备，这一出口行万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。记作：为导致该企业在海外银行存款的相应增加。记作： 贷方（）贷方（） 借方（）借方（） 在外国银行的存款在外国银行的存款 100100万美元万美元 商品出口商品出口 100100万美元万美元例例2 2、甲国居民到外国旅游花销、甲国居民到外国旅游花销3030万美元，这笔费用从该万美元，这笔费用从该居民的海外存款帐户中扣除。记作：居民的海外存款帐户中扣除。记作： 贷方（）贷方（）

20、借方（）借方（） 服务进口服务进口 3030万美元万美元 在外国银行的存款在外国银行的存款 3030万美元万美元 20例例3 3、外商以价值、外商以价值10001000万美元的设备投入甲国，兴办合资万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。记作：企业。记作： 贷方（）贷方（） 借方（）借方（） 商品进口商品进口 10001000万美元万美元 外国对甲国的直接投资外国对甲国的直接投资 10001000万美元万美元 例例4 4、甲国政府动用外汇库存、甲国政府动用外汇库存4040万美元向外国提供无偿援万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于助，另提供相当于6060万美元的粮食药品援助。记作：万美元的粮食药品

21、援助。记作： 贷方（）贷方（） 借方（）借方（） 经常转移经常转移 100100万美元万美元 官方储备官方储备 4040万美元万美元 商品出口商品出口 6060万美元万美元21例例5 5、甲国某企业在海外投资所得利润、甲国某企业在海外投资所得利润150150万美元，其中万美元，其中7575万美元用于当地的再投资，万美元用于当地的再投资，5050万美元购买当地商品运回万美元购买当地商品运回国内，国内，2525万美元调回国内结售给政府以换取本币。记作：万美元调回国内结售给政府以换取本币。记作： 贷方（）贷方（） 借方（）借方（） 商品进口商品进口 5050万美元万美元 官方储备官方储备 2525万

22、美元万美元 对外长期投资对外长期投资 7575万美元万美元 海外投资利润收入海外投资利润收入 150150万美元万美元 例例6 6、甲国居民动用其在海外存款、甲国居民动用其在海外存款4040万美元，用以购买外国万美元，用以购买外国某公司的股票。记作：某公司的股票。记作： 贷方（）贷方（） 借方（）借方（） 证券投资证券投资 4040万美元万美元 在外国银行的存款在外国银行的存款 4040万美元万美元22四、国际收支平衡表的基本账户及其主四、国际收支平衡表的基本账户及其主要内容要内容（一）（一）经常账户经常账户（Current AccountCurrent Account）（二）（二）资本和金融

23、账户资本和金融账户（Capital Account Capital Account and Financial Accountand Financial Account）（三）（三）储备资产账户储备资产账户（Reserve Assets Reserve Assets Account )Account )（四）（四）错误和遗漏账户错误和遗漏账户（Errors and Errors and Omissions AccountOmissions Account）23（一）经常账户（一）经常账户（Current AccountCurrent Account）（1 1）货物货物（GoodsGoods）:

24、 :商品贸易或有形贸易商品贸易或有形贸易。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。该账户记录商品的进口和出口。出口记入贷方，进口记入借方，其差额称为贸易差额。IMFIMF规定：进出口均采用规定：进出口均采用FOBFOB价格价格，以，以CIFCIF成交的将成交的将I I与与F F另另列入服务与收入。列入服务与收入。（2 2）服务服务（ServicesServices）: :即即劳务进出口劳务进出口，包括运输、旅游、通讯服务、建，包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。又称为无形贸易。筑服务、保险服务，以及咨询、广告

25、等商业服务等等。又称为无形贸易。服务输出记入贷方，服务输入记入借方。（3 3）收入收入（IncomeIncome）: :包括包括雇员报酬和投资收益雇员报酬和投资收益两类。中国人在国外获得两类。中国人在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益项目贷方，外国人在中的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益项目贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益项目借方。国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益项目借方。（4 4）经常转移经常转移（Current TransfersCurrent Transfers）包括各级政府转移和其他转移。）包括各级政府转移和其他转移。24 FOB F

26、OB （Free on boardFree on board） ：船上交货价格船上交货价格，卖，卖方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成的价格。的价格。CIFCIF（Cost, Insurance & FreightCost, Insurance & Freight）：成本加）：成本加运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装上船只上船只+ +运费、保险费的价格。运费、保险费的价格。25 ：（：（Transfer Pay

27、mentTransfer Payment）/ /单方面转移单方面转移（Unilateral TransfersUnilateral Transfers）：是指单方面、无对等的）：是指单方面、无对等的经济交易，即一个经济体的居民向另一个经济体的居经济交易，即一个经济体的居民向另一个经济体的居民无偿提供实际资源和金融资产。民无偿提供实际资源和金融资产。在在国际收支手册国际收支手册第五版中将转移区分为第五版中将转移区分为经常转移经常转移和资本转移和资本转移，并将经常转移包括在经常账户中，资本，并将经常转移包括在经常账户中，资本转移包括在资本账户中。转移包括在资本账户中。资本转移资本转移：固定资产所有

28、权的资产转移同固定资：固定资产所有权的资产转移同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移债产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移债权人不索取任何回报而取消的债务权人不索取任何回报而取消的债务分类分类：政府转移和私人转移：政府转移和私人转移26（二）资本和金融账户（二）资本和金融账户（Capital Capital Account and Financial AccountAccount and Financial Account） 资本和金融账户，是指对资产所有权在国际间流动行为资本和金融账户，是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。进行记录的账户。 1 1、资本账户、资本

29、账户，包括资本转移和非生产和非金融性资产，包括资本转移和非生产和非金融性资产的收买或放弃。的收买或放弃。（1 1）资本转移包括固定资产所有权的资产转移；同固定）资本转移包括固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买资产收买/ /放弃相联系的或以其为条件的资产转移放弃相联系的或以其为条件的资产转移如投资捐赠；债权人不索取任何回报而取消债务。；债权人不索取任何回报而取消债务。（2 2）非生产资产是指货物与服务的生产所必需的，但不）非生产资产是指货物与服务的生产所必需的，但不是生产创造出来的有形资产如土地和地下资产。是生产创造出来的有形资产如土地和地下资产。（3 3）非金融性资产是指各种无形资产如专利

30、，版权，商）非金融性资产是指各种无形资产如专利，版权，商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。27 2 2、金融账户：、金融账户：包括了引起一个经济体对外资产和负债包括了引起一个经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易。包含直接投资、证券投资、其所有权变更的所有交易。包含直接投资、证券投资、其它投资与储备资产四类项目。它投资与储备资产四类项目。（1 1）直接投资直接投资：投资者在国外开设企业或购买国外企业一定：投资者在国外开设企业或购买国外企业一定 比例以上的股票并直接参与企业的经营管理。（国际收比例以上的股票并直接参与企业的经营管理。（国际收 支

31、手册支手册1010）（2 2）证券投资证券投资：指本国居民对外国债券和不包括在直接投资：指本国居民对外国债券和不包括在直接投资 内的股票和外国居民对本国债券和股票的购买和售卖。内的股票和外国居民对本国债券和股票的购买和售卖。（3 3）其他投资其他投资：以上未包括的所有投资，主要指货币当局、：以上未包括的所有投资，主要指货币当局、 地方政府、银行和其他部门的投资。地方政府、银行和其他部门的投资。28（三）（三）储备资产账户储备资产账户（Reserve Assets Reserve Assets Account )Account )：货币当局可随时动用并控制在手的外部货币当局可随时动用并控制在手的

32、外部资产，包括货币黄金、资产，包括货币黄金、SDRSDR、储备头寸、储备头寸、外汇资产和其他债权。外汇资产和其他债权。2930 在全世界各国公布的官方黄金储备总量为在全世界各国公布的官方黄金储备总量为32700 32700 吨，约等于目前全世界黄金年产量的吨，约等于目前全世界黄金年产量的1313倍。倍。 其中官方黄金储备其中官方黄金储备10001000吨吨以上的国家和组织有：以上的国家和组织有： 美国、德国、法国、意大利、瑞士及国际美国、德国、法国、意大利、瑞士及国际货币基金组织。在这些国家和组织中，美国货币基金组织。在这些国家和组织中，美国的黄金储备最多，为的黄金储备最多，为81498149

33、吨吨，占世界官方黄，占世界官方黄金储备总量的金储备总量的24.9%24.9%。西方前十国的官方黄金。西方前十国的官方黄金储备占世界各国官方黄金储备总量的储备占世界各国官方黄金储备总量的75%75%以上以上中国截至中国截至20112011年年9 9月中国人民银行保有黄金月中国人民银行保有黄金33893389万盎司，约为万盎司，约为10541054吨吨。 31美联储的金准备美联储的金准备32金金库库大大门门33 金库建成近金库建成近8080年来，还从没有遭到过抢劫。足有半个年来，还从没有遭到过抢劫。足有半个足球场大小的金库实际上没有一扇通往外界的足球场大小的金库实际上没有一扇通往外界的“大门大门”

34、，四周都是花岗岩。金库建在花岗岩上，除了安全外，还四周都是花岗岩。金库建在花岗岩上，除了安全外，还考虑到地基必须承受金库的巨大压力考虑到地基必须承受金库的巨大压力 金库的唯一入金库的唯一入口是一个由直口是一个由直径径7 7米多，重达米多，重达9090余吨的钢制余吨的钢制圆柱体和圆柱体和140140吨吨重的钢制框架重的钢制框架所组成的机关，所组成的机关，炸弹也不能撼炸弹也不能撼其分毫。其分毫。 34这座金库实际上位于曼哈顿地下巨大的花岗岩层之上，这座金库实际上位于曼哈顿地下巨大的花岗岩层之上，所以根本不必担心劫匪会打个地洞钻进金库所以根本不必担心劫匪会打个地洞钻进金库 35 金砖隔成许多金砖隔成

35、许多储藏间分别堆储藏间分别堆放。这里共有放。这里共有122122个储藏间，个储藏间，最大的可以存最大的可以存放近放近1111万块金万块金砖，堆起来有砖，堆起来有3 3米高、米高、3 3米宽、米宽、5 5米多长。米多长。 36一般来说，每个国家或一般来说，每个国家或国际组织使用一间储藏国际组织使用一间储藏间。储藏间的门上没有间。储藏间的门上没有任何标记，黄金的归属任何标记，黄金的归属都是绝密。数千名工作都是绝密。数千名工作人员中，只有极少几个人员中，只有极少几个人知道真正主人。每个人知道真正主人。每个储藏间都有一把挂锁，储藏间都有一把挂锁，两把密码锁，并由会计两把密码锁，并由会计单独贴上封条。单

36、独贴上封条。 。 3738瑞瑞士士银银行行金金库库大大门门39瑞士伯尔尼的国家银行金库瑞士伯尔尼的国家银行金库40 美国人发现他们进入了一个天方夜谭美国人发现他们进入了一个天方夜谭般的宝库，展现在他们面前的是一个有照般的宝库，展现在他们面前的是一个有照明的、宽明的、宽2323米、长米、长4545米的密室。里面有超米的密室。里面有超过过70007000个作了标记的袋子，高度齐膝，足个作了标记的袋子，高度齐膝，足足码了足码了2020排，每排间距大约是排，每排间距大约是1 1米。房间米。房间另一边发现成捆的现钞，这些箱子明显属另一边发现成捆的现钞，这些箱子明显属于于纳粹党卫军的化名账户纳粹党卫军的化

37、名账户，这是关于纳粹，这是关于纳粹在欧洲所掠夺财富的首条线索。在欧洲所掠夺财富的首条线索。 41 他们打开袋子，将这些财物列入清单：他们打开袋子，将这些财物列入清单：81988198块金锭；块金锭；5555箱金砖（每箱箱金砖（每箱2 2条，每条重条，每条重1010公斤）；公斤）；数百袋黄金器皿和制品；超过数百袋黄金器皿和制品；超过13001300袋的袋的 金马克、金法郎和金镑；金马克、金法郎和金镑；711711袋袋2020美元金币；来美元金币；来自自1515个其它国家的数百袋金银币；数百袋外汇个其它国家的数百袋金银币；数百袋外汇钞票；钞票；9 9袋珍稀的古代金币；袋珍稀的古代金币；238023

38、80袋和袋和13001300箱的箱的德国马克现金，面值达德国马克现金，面值达27.627.6亿；亿；2020块各重块各重200200公公斤的银锭；斤的银锭；4040袋银条；袋银条；6363箱另箱另5555袋银盘子；袋银盘子；1 1袋袋白金（内有白金（内有6 6块白金锭）；还有从不同国家掠夺块白金锭）；还有从不同国家掠夺的的110110袋钻石和珠宝。在其他的隧道里还发现大袋钻石和珠宝。在其他的隧道里还发现大量来自欧洲各国博物馆以及从私人那里抢来的量来自欧洲各国博物馆以及从私人那里抢来的珍贵艺术品：油画、版画、铅笔画、雕刻、古珍贵艺术品：油画、版画、铅笔画、雕刻、古董钟表、集邮册董钟表、集邮册这些

39、宝藏还揭露了纳粹的这些宝藏还揭露了纳粹的残忍残忍这些金制品中包括数袋从灭绝营的囚这些金制品中包括数袋从灭绝营的囚犯口中拔掉的金牙。犯口中拔掉的金牙。 424344（四）误差与遗漏账户（四）误差与遗漏账户（Errors and Omissions Account）由于各种国际经济交易的统计由于各种国际经济交易的统计资料来源不一资料来源不一，有的，有的数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开），平衡表实际上就几有些数据须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。乎不可避免的会出现净的借方余额或

40、贷方余额。基于会计上的需要，一般就基于会计上的需要，一般就人为设置人为设置一个项目，以一个项目，以抵消上述统计偏差，即抵消上述统计偏差，即“净错误和遗漏净错误和遗漏”（Net Net Errors and missionsErrors and missions）科目。科目。如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。净错误和遗漏这一项则放在借方。4546五、国际收支平衡表的分析五、国际收支平衡表的分析国际收支平衡表是根据复式薄记原理编

41、制的，国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借方总额和贷方总额是相等的。但这只是账其借方总额和贷方总额是相等的。但这只是账面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额和贷方额往往是不相等的，这种差额被称为额和贷方额往往是不相等的，这种差额被称为局部差额（局部差额（Partial BalancePartial Balance），），如贸易差额、如贸易差额、服务收支差额、经常账户差额等。服务收支差额、经常账户差额等。在对国际收支平衡表分析时应注重某几个科目在对国际收支平衡表

42、分析时应注重某几个科目的交易加总在一起所形成的局部差额。的交易加总在一起所形成的局部差额。47（一）（一） 国际收支不平衡的概念国际收支不平衡的概念p1、自主性交易、自主性交易（Autonomous Transaction）也称为事前交易，也称为事前交易，是指经济实体或个人出于是指经济实体或个人出于某种经济动机和目的而自主地进行的交易。某种经济动机和目的而自主地进行的交易。p2、补偿性交易、补偿性交易（Accommodating Transaction）也称为事后交易，）也称为事后交易，是指在自主是指在自主性交易出现缺口或差额时进行的弥补性交易性交易出现缺口或差额时进行的弥补性交易（Compe

43、nsation Transaction）。）。经常账户中的各项交易和长期资本账户经常账户中的各项交易和长期资本账户中的交易属于自主性交易。中的交易属于自主性交易。短期资本账户中的交易和储备资产账户短期资本账户中的交易和储备资产账户属于补偿性交易。属于补偿性交易。483、国际收支平衡与失衡国际收支平衡与失衡 p国际收支平衡（国际收支平衡（EquilibriumEquilibrium），），是指不必依是指不必依靠调节性交易，而仅依靠自主性交易就能达到靠调节性交易，而仅依靠自主性交易就能达到的国际收支平衡。的国际收支平衡。 p国际收支失衡国际收支失衡（DisequilibriumDisequilib

44、rium），），是指必须是指必须依靠补偿性交易才能达到的国际收支平衡，亦依靠补偿性交易才能达到的国际收支平衡，亦称外部不均衡称外部不均衡 。v评价：自主性交易与补偿性交易在理论上的区评价：自主性交易与补偿性交易在理论上的区别一般是比较清楚的，但在统计上和概念上却别一般是比较清楚的，但在统计上和概念上却很难精确区别自主性交易与补偿性交易。因此，很难精确区别自主性交易与补偿性交易。因此，该观点仅仅提供了一种思维方式，很难将其付该观点仅仅提供了一种思维方式，很难将其付诸于实践。诸于实践。49国际收支差额：是指国际收支差额：是指自主性交易的差额。自主性交易的差额。（1 1）该差额为零时：）该差额为零时

45、：国际收支平衡国际收支平衡（暂时、相（暂时、相对）对）（2 2）该差额为正时：）该差额为正时：国际收支顺差、盈余国际收支顺差、盈余、出出超超 该差额为负时：该差额为负时：国际收支逆差、赤字、入国际收支逆差、赤字、入超超 （持久、绝对）（持久、绝对） 又称又称“外部平衡外部平衡”或或“外部不平衡外部不平衡”。50（二）国际收支差额分析（二）国际收支差额分析 贸易收支差额贸易收支差额 经常账户收支差额经常账户收支差额 资本和金融账户收支差额资本和金融账户收支差额 官方结算差额官方结算差额51几个国际收支差额的内容账户借（-）贷（+）一、经常账户（Current Account）1.商品（Goods

46、）2.服务（Service）3.收入（Income）4.经常转移（Current Transfer）二、资本与金融账户（Capital and Financial Account）1.资本账户（Capital Account）2.金融账户（Financial Account） 直接投资（Direct Investment） 证券投资（Portfolio Investment） 其他投资（Other Investment）三、储备资产（Reserve Assets）1.外汇储备（Foreign Currency Reserve）2.黄金储备（Gold Reserve）3.特别提款权（SDRs:

47、Special Drawing Rights）4.储备头寸（Reserve Position in IMF）5.其他资产（Other Assets）四、错误与遗漏（Errors and Omissions Account）贸易差额贸易差额经常账户差额经常账户差额资本与金融账户差额资本与金融账户差额官方结算差额官方结算差额52 1、贸易差额、贸易差额（Trade BalanceTrade Balance）线上项目为商品或货物线上项目为商品或货物出口商品总值出口商品总值- -进口商品总值进口商品总值n商品进出口收支在国际收支中有着特殊重要性。一般来商品进出口收支在国际收支中有着特殊重要性。一般来说

48、，说，商品进出口收支可综合反映一国的产业结构、产品商品进出口收支可综合反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映该国产业在国际上的竞争质量和劳动生产率状况，反映该国产业在国际上的竞争能力。能力。也是衡量一国实际资源转让、实际经济发展水平和国际也是衡量一国实际资源转让、实际经济发展水平和国际收支状况的重要依据。收支状况的重要依据。 0，顺差或盈余0，逆差或赤字=0，平衡532、经常账户差额、经常账户差额（Current Account Current Account BalanceBalance） 经常账户收支差额线上项目包括货物、服务、收益和经经常账户收支差额线上项目包括货物、服务、收

49、益和经常转移常转移4 4个项目，前两项构成经常账户的主体。个项目，前两项构成经常账户的主体。n它反映了实际资源在一国与他国之间的转让净额，是国际它反映了实际资源在一国与他国之间的转让净额，是国际收支平衡表中最重要的收支差额。收支平衡表中最重要的收支差额。n经常账户收支顺差，意味着该国的国外资产净额增加；反经常账户收支顺差，意味着该国的国外资产净额增加；反之，逆差意味着该国利用了其他国家的商品和劳务，这对之，逆差意味着该国利用了其他国家的商品和劳务，这对加快经济成长是有利的。加快经济成长是有利的。nIMFIMF特别重视全各国经常账户收支，它综合了一国的进出特别重视全各国经常账户收支，它综合了一国

50、的进出口状况，可以反映一国的国际竞争能力，被作为制定国际口状况，可以反映一国的国际竞争能力，被作为制定国际收支政策和产业政策的重要依据。收支政策和产业政策的重要依据。543 3、资本和金融账户差额、资本和金融账户差额（ Capital Account Capital Account and Financial Accountand Financial Account BalanceBalance ）资本和金融账户差额是金融账户下直接投资、证券投资本和金融账户差额是金融账户下直接投资、证券投资、其他投资等。资、其他投资等。它记录了世界其他地方对本国的投资或贷款它记录了世界其他地方对本国的投资或贷

51、款/ /借款净额。借款净额。金融资产流入大于流出，差额为正，为盈余金融资产流入大于流出，差额为正，为盈余 金融资产流入小于流出，差额为负，为赤字金融资产流入小于流出，差额为负，为赤字n资本和金融账户的经济含义有：资本和金融账户的经济含义有：通过资本和金融账户余额，可以了解一个国家资本通过资本和金融账户余额，可以了解一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。资本和金融账户与经常账户之间具有融资关系，从资本和金融账户与经常账户之间具有融资关系，从资本和金融账户的余额

52、可以折射出一国经常账户的资本和金融账户的余额可以折射出一国经常账户的状况和融资能力。状况和融资能力。554 4、官方结算差额、官方结算差额（Official Settlements Official Settlements BalanceBalance它是官方国际储备资产变动的净额，是经常账户交易、长它是官方国际储备资产变动的净额，是经常账户交易、长期资本流动和私人短期资本流动的结果，它们为逆差，官期资本流动和私人短期资本流动的结果，它们为逆差，官方储备就减少，否则就会增加。它将官方短期资本流动和方储备就减少，否则就会增加。它将官方短期资本流动和官方储备变动作为线下交易。官方储备变动作为线下交

53、易。当官方结算差额为盈余时，可以通过本国货币当局向外国当官方结算差额为盈余时，可以通过本国货币当局向外国贷款进行平衡；贷款进行平衡；当官方结算差额为赤字时，可以通过本国货币当局向外国当官方结算差额为赤字时，可以通过本国货币当局向外国借款进行平衡。借款进行平衡。官方的短期对外借款或贷款可以缓冲收支不平衡对官方储官方的短期对外借款或贷款可以缓冲收支不平衡对官方储备变动的压力。备变动的压力。官方除了动用官方储备外，还可以通过短期对外借款或贷官方除了动用官方储备外，还可以通过短期对外借款或贷款来弥补收支不平衡并稳定汇率。官方结算差额衡量了一款来弥补收支不平衡并稳定汇率。官方结算差额衡量了一国货币当局所

54、愿意弥补的国际收支差额。国货币当局所愿意弥补的国际收支差额。56（三）国际收支平衡表的分析方法（三）国际收支平衡表的分析方法静态分析法静态分析法动态分析法动态分析法比较分析法比较分析法57静态分析：静态分析：追求静态平衡，追求静态平衡，静态平衡静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵、差额为零的一种平衡状态。这是一种会计上的收支均衡。相抵、差额为零的一种平衡状态。这是一种会计上的收支均衡。动态分析：动态分析：p追求动态平衡，追求动态平衡，动态平衡动态平衡是指在较长的计划期内经过努力是指在较长的计划期内经过努力，实现期末国际收支的大体平衡。这种平衡要求

55、在国，实现期末国际收支的大体平衡。这种平衡要求在国际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标。际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标。v评价：动态平衡模式较好地体现了按经济规律办事的评价：动态平衡模式较好地体现了按经济规律办事的原则，正在引起广泛的重视。原则，正在引起广泛的重视。58某年中国国际收支平衡表某年中国国际收支平衡表 （单位：千美元）（单位：千美元）59601 1、季节性季节性原因：水灾、虫灾、雪灾等。原因：水灾、虫灾、雪灾等。2 2、突发性突发性事件：火山爆发、海啸、禽流事件：火山爆发、海啸、禽流 感、感、SarsSars等、战争。等、战争。3 3、政局动荡政局动荡：政府更替、

56、政府丑闻。：政府更替、政府丑闻。6162第二节、国际收支调节机制第二节、国际收支调节机制一、国际收支不平衡对经济的影响一、国际收支不平衡对经济的影响二、国际收支不平衡的原因二、国际收支不平衡的原因三、国际收支的自动调节机制三、国际收支的自动调节机制四、国际收支的政策调节机制四、国际收支的政策调节机制五、内外经济均衡与经济政策搭配五、内外经济均衡与经济政策搭配63一、国际收支不平衡对经济的影响一、国际收支不平衡对经济的影响 （一）持续、巨额国际收支逆差的影响：（一）持续、巨额国际收支逆差的影响： 1 1、积极影响：、积极影响：（1 1）外汇需求）外汇需求外汇汇率外汇汇率本币本币 出口价格出口价格

57、出口出口企业利润企业利润 经济经济失业率失业率财政收入财政收入（2 2）进口）进口大于大于出口出口本币未贬值本币未贬值之前之前有利有利 于引进先进技术于引进先进技术642 2、消极影响：、消极影响： （1 1）逆差）逆差外债外债本国储备本国储备货币国际信货币国际信誉誉易引发债务危机易引发债务危机信用能力信用能力应急支应急支付能力不足。付能力不足。 （2 2）逆差）逆差外汇需求外汇需求外汇外汇本币本币不不利于先进技术设备的进口。利于先进技术设备的进口。 （3 3）逆差）逆差进口大于出口进口大于出口冲击民族工业冲击民族工业失失业率业率经济衰退经济衰退 财政收入财政收入。 （4 4）逆差）逆差进口大

58、于出口进口大于出口外汇支出大于外汇外汇支出大于外汇收入收入国内货币供应量国内货币供应量利率利率经济受抑经济受抑制。制。65（二）持续、巨额顺差的影响（二）持续、巨额顺差的影响 1 1、积极影响：、积极影响：（1 1）顺差）顺差外汇流入外汇流入本国储备本国储备货货币国际信誉币国际信誉信用能力信用能力应急支付应急支付能力能力（2 2）顺差）顺差出口大于进口出口大于进口民族工业发展民族工业发展经济经济失业率失业率财政收入财政收入662 2、顺差的消极影响、顺差的消极影响 （1 1）顺差）顺差外汇流入外汇流入外汇储备外汇储备投放的投放的 本国货币本国货币通胀的压力通胀的压力 （2 2）顺差）顺差外汇流

59、入外汇流入外汇供过于求外汇供过于求外汇外汇 汇率汇率本币本币出口出口失业率失业率经经济济 （3 3）顺差）顺差本币本币引起短期资本大量流入引起短期资本大量流入冲击外汇市场冲击外汇市场引发金融动荡引发金融动荡 （4 4）顺差）顺差过度出口过度出口不利于本国经济发展不利于本国经济发展 （5 5）顺差）顺差贸易伙伴逆差贸易伙伴逆差引起国际纠纷、摩引起国际纠纷、摩擦擦不利于国际经济关系发展不利于国际经济关系发展67二、国际收支不平衡的原因二、国际收支不平衡的原因 ( (一）偶发性因素一）偶发性因素（二）周期性因素（二）周期性因素（三）货币型因素（三）货币型因素（四）结构性因素（四）结构性因素（五）短期

60、资本流动因素（五）短期资本流动因素（六）国际债务因素（六）国际债务因素68( (一）偶发性因素一）偶发性因素又称临时性不平衡：季节性、偶发性的又称临时性不平衡：季节性、偶发性的突发事件突发事件1 1、季节性季节性原因：水灾、虫灾、雪灾等。原因：水灾、虫灾、雪灾等。2 2、突发性突发性事件：火山爆发、海啸、禽流事件：火山爆发、海啸、禽流 感、感、SarsSars等、战争。等、战争。3 3、政局动荡政局动荡：政府更替、政府丑闻。：政府更替、政府丑闻。69又称周期性不平衡：高涨、衰退又称周期性不平衡：高涨、衰退 衰退衰退需求需求进口进口顺差（经常）顺差（经常） 增长增长需求需求进口进口逆差（经常）逆差（经常） 供给