中小企业融资租赁探讨

1、中小企业融资租赁探讨作为最富活力的经济群体，中小遍布一、二、三产业，为促进经济增 长、推动技术创新、增加社会就业、改善人民生活起到了重要作用，已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计 ，中小占全国总数的，中小创造的 最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60流右,上缴税收约为国家税收总额的50%,提供了 75%以上的城镇就业岗位。但20XX年以来，由于美国次贷危机， 以及受国际经济增长趋缓、人民币升值、生产要素成本上涨等宏观因素和中小自 身发展方式粗放等影响，中小发展出现一些新的变化和问题，主要是一些效益下 滑,亏损增加，出口增速回落明显，尤其是东部沿海地区出口型中小困难更为突出 部

2、分行业和出现了减产、停产或倒闭现象。中小在发展中还面临着不少困难和问 题,如何保障中小的持续发展也越来越受到人们的关注。其中,融资难就是制约中小发展的主要问题之一。造成中小融资难的主要原因是融资方式单一。中小因资信等级低,缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。再加上由 于直接融资渠道缺乏，中小发展主要靠自我积累。资金问题已成为制约中小成长 发展的关键因素。因此,要促进中小发展，必须解决中小融资难的问题。这就需要 进一步引导和鼓励各金融机构开发适宜中小特点的金融产品，加大对中小资金支持力度,拓展中小的融资渠道，进一步缓解中小融资困难。由于中小的特殊性，传统的融资方式并不能在根本上

3、解决的资金问题。 要 解决中小融资难的问题，一方面，自身要不断完善，提高核心竞争力；另一方面,要 拓宽中小的融资渠道，使中小可以从不同的方式获得资金，实行多元化筹资。融资 租赁相对于传统的融资方式来说，对解决中小融资问题具有较大的比较优势。我 国融资租赁业始于20世纪80年代初,在近二十年来的发展过程中,融资租赁在电 气设备、机械加工设备、医疗设备、通讯设备、环保设备、航空飞行器、教学科 研设备、公寓酒店配套设备等方面发挥的作用尤为明显。一、中小融资租赁的优势（一）程序简单信用审查的手续简便，融资和融物为一体，大大节约了时间，使能在最短 的时间内获得设备使用权，进行生产经营，迅速抓住市场机会。

4、中小由于自身原因 向银行借贷缺乏信用和担保，很难从银行取得贷款。而融资租赁的方式具有项目 融资的特点，由项目自身所产生的效益偿还，资金提供者只保留对项目的有限权 益。目前在具体操作上，大多数融资租赁公司主要关心租赁项目自身的效益 ，而不 是的综合效益，对的信用状况的审查也仅限于项目本身，一般不需要第三方担保， 总体上在办理时对资信和担保的要求相对不高。（二）租约灵活银行贷款一般是采用整笔贷出，整笔归还；而租赁公司却可以根据每个的 资金实力、销售季节性等情况，为定做灵活的还款安排。如采用延期支付、递增 和递减支付等方式，使承租人能够根据自己的状况，定制付款额。融资租赁将融资 和融物（采购）两个程

5、序合二为一，减少了许多中间环节，尤其是利用租赁的特性， 规避了许多用直接购买方式必须层层报批或立项等繁琐的程序，提高了工作效率。（三）节约成本国家财政允许对租赁物件可以加速折旧，折旧款可于税前偿还租金。国家 为了鼓励投资、鼓励技术进步，专门为融资租赁提供了一系列优惠政策，如直接投 资减税、加速折旧形成的所得税减免、财政补贴等。财政部、国家税务总局颁发 的关于促进技术进步有关财政税收问题的通知规定：技术改造采取融资租赁 方法租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则 确定，但最短折旧年限不短于三年。即可以按照最有利的原则，尽快折旧，将折旧费用计入成本。与税后还贷相比，显然

6、前者对更为有利。（四）单独核算融资租赁属于表外融资，不体现在的资产负债表的负债项目中。而一般贷 款则全部体现为的负债，从而影响了的资信状况。这对于需要多种渠道融资的 ， 尤其是中小而言，非常重要。可以最高按租赁物的百分之百价值进行融资（租赁）, 从而节省流动资金并维护现有的信用额度。通过这种表外融资 ，解放流动资金， 扩大资金来源，突破当前预算规模的限制。（五）促进销售销售对于中小是非常重要的，只有成功销售，才能实现利润。越来越多的 自觉通过租赁而不是一味地通过直接出卖来实现销售。这样大大降低了购买的门 槛,扩大了客户购买力。二、中小融资租赁的效应分析（一）推动中小技术改造，提高竞争力据统计,

7、在我国40至50万个中,80%左右设备陈旧、技术落后,急需进行 技术改造。但的技术改造和设备更新需要大量的资金投入 ,而这又是当前我国相 当一部分财力所不及的。特别是对于那些早投产就可以早占领市场、早得益的项目,靠长期的自我积累显然无法解决问题；而在国内、国际金融市场上采用借款或 发行债券等方式筹资，则要付出大量的时间与精力，许多中小还会遇到种种限制 而无法达到预期目的。发展融资租赁，则可以为的发展提供多方面的支持：既可以 解决长期资金来源的局限性，使其迅速得到所需要的技术与设备；也可以缩短的 技术改造与设备更新的周期，尽早见到效益；同时,还可以有效利用融资租赁所采 取的分期支付租金的特点，节

8、约的资金支出，提高的资金利用率。（二）盘活中小存量资产，提高的经营效益资产使用状况直接关系到效益，而目前我国资产使用效率不高的现象十 分普遍,特别是固定资产的闲置与浪费现象极为惊人：据统计,20XX年上半年国内动力机械、专用机械、纺织机械、起重机械和通用机械的开工率分别仅 为% % %唏口；国有固定资产存量中，闲置和利用率不高的占1/3左右,约为 10000亿元,其中非正常闲置占绝大部分,季节性闲置不足1%;闲置时间在5年以 上的占59%,1年以下的仅为2%这些被闲置的资产有相当一部分属于技术水平 比较先进、质量良好的设备，之所以造成闲置，主要是由盲目引进、重复投资、生 产资料市场不完善、资产

9、流动性不强等原因引起的。而通过融资租赁，一方面能够盘活的存量资产，提高其利用率，使资源得到合理配置；另一方面还可以促进生 产资料市场的完善与发展。（三）迅速引进先进技术设备并改善市场营销方式融资租赁无须自筹大量资金，即可引进先进的技术设备，为占领市场赢得 时间，抢得先机，同时拓宽的产品销路，改善市场营销方式。融资租赁公司以为提 供设备、技术融资为主要目的，只要拟租赁的设备、技术能产生效益，就有受理的 理由与可能。所以,融资租赁成为引进先进技术设备，提高生产、经营效益的一条 捷径。（四）金融与服务贸易相结合，加快了引进与利用外资的速度利用融资租赁方式，融资与购买均由租赁公司来承担，减少了投资环节

10、， 加快了利用外资的速度。另外，的技术人员参与设备、技术性能的谈判，可以确保 选择自己中意的设备、技术。（五）优化的资产负债结构，改善的财务状况与利用金融市场商业银行借款相比，通过融资租赁方式获得的融资便利 对其流动负债比率有影响，一般不会给（承租人）有价证券的上市或进一步筹资的 能力带来不利影响。（六）避免通货膨胀的损失在固定租赁利率的情况下，通过融资租赁方式引进的设备在签订租赁合 同时就确定了租金的数额，在设备的使用过程中，出租人不能以设备市场价格上 涨为由而提高租金。所以，通过融资租赁方式能够避免通货膨胀的损失。三、中小开展融资租赁的制约因素（一）观念制约我国目前的市场经济还不够发达，缺

11、乏对现代租赁业的理论研究，融资租 赁是一种以资金为纽带，融资与融物合二为一，兼顾金融与贸易的现代金融模式， 是所有权与经营权相分离的融资方式，中小受传统消费观念的影响，重有轻用的 观念严重,观念的落后制约着中小利用租赁进行融资的发展。（二）信用制约我国融资租赁业起步于计划经济体制时期，是伴随着改革开放和经济体 制转换的历程逐步发展起来的。由于经济政策、管理体制、信用机制及汇价的剧 烈变化以及租赁公司自身管理的原因，如租赁公司注册资金太少，高负债经营，抗 风险能力太差；一些金融租赁公司经营管理不善，资金来源有限，造成资金周转困 难。还有一些中小通过各种原因拒付和拖欠租金 ，缺乏信用。这些对融资租

12、赁以 及其他各种融资方式都将形成巨大的障碍。（三）规模制约融资租赁整体行业规模较小，其作为一种独立的融资手段在国内金融市 场所占比例还非常小。目前，我国通过融资租赁方式投资的固定资产总额虽然累 计已达到150亿元,却只占同期国家全部设备投资额的 1%而在国外，融资租赁 作为一种融资工具，其租赁交易额的设备渗透率达 20%-30%融资租赁缺乏一定 的规模,很难满足中小融资的需求。四、中小融资租赁的对策建议（一）不同的租赁设定不同的准入机制一是降低租赁的进入门槛。大量有实力的租赁公司的存在既是租赁业的 组成部分,又是租赁市场发展的因素。只有存在着相互竞争的租赁公司，才便于中 小的选择。租赁业金融租

13、赁公司的进入门槛过高已经成为限制这一行业发展的障 碍。据了解,原来进入租赁公司的门槛是5亿元,还要经过外贸部、中国人民银行 等部门监管。现在，为了鼓励这一行业的发展，门槛已降到亿元注册资金，这对租 赁市场的发展起到了促进作用。二是增大对内开放力度。成立不同投资主体，不同所有制的租赁，对不同方向、不同服务标的的实行不同的注册资本。鼓励大型 制造厂商成立租赁公司，开展现代租赁业，开拓国内市场。（二）建立租赁业风险控制体系随着现代租赁业的发展，融资租赁方式各种各样，有售后租回融资租赁、 杠杆融资租赁、委托融资租赁、项目融资租赁、销售式租赁、抽成式融资租赁、 风险融资租赁、结构式融资租赁、捆绑式融资租

14、赁以及综合性租赁等。其中抽成 式融资租赁采用收益权担保、收费分成的融资租赁方式。这种融资租赁的租金不是固定的，而是由承租人的赢利状况决定。风险融资租赁是出租 人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为 投资回报的租赁交易。可见，现代租赁方式的创新发展使出租人和承租人的利益 相结合，由原来的相互规避风险转为风险分担，加强了相互之间的信用，同时也有 效地控制了风险。中小可以根据不同的情况实践不同的融资租赁方式，有效降低风险。对于融资租赁公司，要严禁实行无真实交易背景的纯借贷业务。（三）提供优惠的税收政策，扩大融资租赁公司的资金来源优惠的税收政策往往是鼓励一个行业发展的有效措施。租赁公司由于不 能吸收存款，本身的资金成本就会很高，给予一定的税收优惠，就可以平衡过高的 融资成本,避免的重复纳税。同时可以制定一定的条件，使一些可以进入资本市场 融资,扩大的规模。（四）规范化发展融资租赁市场我国目前的融资租赁业的审批机构有三家，分别是