中小板创业板与主板的区别

1、中小企业板和创业板发行制度比较主板中小企业板创业板主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在 3年以 上（有限公司按原账面净资产 值折股整体变更为股份公司 可连续计算）持续经营时间应当在3年以上，经国务院批准的除外（有 限公司按原账面净资产值折 股整体变更为股份公司可连 续计算）持续经营时间应当在 3年以上 （有限公司按原账面净资产值 折股整体变更为股份公司可 连续计算）盈利要求1 最近3个会计年度净利 润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除 非经常性损益前后较低者为 计算依据；2 最近3个会计年度经营活 动产生的现金流量净额累计超过人民 币5000万元；

2、或者 最近3个会计年度营业收入 累计超过人民币 3亿元1 最近3个会计年度净利润 均为正数且累计超过人民币 3000万元，净利润以扣除非经 常性损益前后较低者为计算 依据；2 最近3个会计年度经营活 动产生的现金流量净额累计 超过人民币5000万元；或者 最近3个会计年度营业收入累 计超过人民币3亿元标准一：最近2年连续盈利， 最近2年净利润累计不少于人 民1000万元，且持续增长； 标准二：最近一年盈利，且净 利润不少于人民币 500万元， 最近一年菅业收入不少于人 民币5000力兀，最近 2年营 业收入增长率均不低于 30%（注：上述要求为选择性标 准，符合其中一条即可）资产要求1. 最近

3、一期末无形资产（扣除 土地使用权、水面养殖权和采 矿权等后）占净资产的比例不咼于20%2. 最近一期不存在未弥补 亏损1. 最近一期末无形资产 （扣除 土地使用权、水面养殖权和采 矿权等后）占净资产的比例不咼于20%2. 最近一期不存在未弥补 亏损1. 最近一期末净资产不少与2000力兀；2. 最近一期不存在未弥补 亏损股本要求发行前股本总额不少于人民币3000万兀发行前股本总额不少于人民 币3000万元，发行后股本总 额不少于5000万兀发行后股本总额不少于3000万兀，广东人数不少于 200人主营业务最近3年内主营业务没有发 生重大变化最近3年内主营业务没有发生 重大变化发行人应当主要经营

4、一种业 务，其生产经营活动符合法 律、行政法规和公司章程的规 定，符合国家产业政策及环境 保护政策。最近2年内没有发 生重大变化董事及管理层最近3年内董事、高级管理人 员没有发生重大变化最近3年内董事、高级管理人 员没有发生重大变化最近2年内董事、高级管理人 员没有发生重大变化实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生 变更1. 发行人的经营模式、产品或服务的品种结 构已经或者将发生重大变化， 并对发行人的 持续盈利能力构成重大不利影响2. 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响3. 发行人最近一个会计

5、年度的营业收入或1. 发行人的经营模式、 产品或服务的品种结构已 经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利 能力构成重大不利影响；2. 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；3. 发行人在用的商标、专利、专有技术、特持续盈利 之限制行 为净利润对关联方或者存在重大不确定性的 客户存在重大依赖；4. 发行人最近一个会计年度的净利润主要 来自合并财务报表范围以外的投资收益5. 发行人在用的商标、专利、专有技术以及 特许经宫权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险6. 其他可能对发行人持续盈利能力构成重 大不利影响

6、的情形许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用 存在重大不利变化的风险；4. 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联 方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；5. 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务 报表范围以外的投资收益；6. 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大 不利影响的情形独立性资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的 能力冋业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有冋业竞争关联交易发行人与控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业间不 得有显失公平的关联交易；关 联交易价格公允，不存在通过 关联交易操纵利润的情形发行人

7、与控股股东、 实际控制 人及其控制的其他企业间不 得有显失公平的关联交易；关 联交易价格公允，不存在通过 关联交易操纵利润的情形发行人与控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业间不 存在严重影响公司独立性或 者显失公允的关联交易公司治理结构建立健全股东大会、重事会、监事会、独立重事、重事会秘 书制度建立健全股东大会、董事会、 监事会、独立重事、重事会秘 书、审计委员会制度注册资本注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕；发行 人的主要资产不存在重大权属纠纷股权股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权 属纠纷税收依法纳税，

8、享受的各项税收优 惠符合相关法律法规的规定依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定；经 营收入对税收优惠不存在严重依赖偿债风险不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项会计会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大 方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意 见的审计报告内部控制内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、 营运的效率与效果，并与注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴定报告资金管理具有严格的资金管理制度，不存在资金被控制股东、实

9、际控制人及其控制的其他企业以借款、 代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形对外担保公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在资金被控股股东、实际控制人及其 控制的其他企业进行违规担保的情形董事、监事 和高级管 理人员的 义务董事、监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规，知悉上市公司及其董事、监事 和高级管理人员的法定义务和责任。董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉，具备法律、行 政法规和规章规定的资格发行人的 禁止性规疋1. 最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。2. 最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行 为虽

10、然发生在三年前，但目前人处于持续状态的情形募集资金应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务发行人募集资金应当用于主募集资金用途营业务，并有明确的用途。募 集资金数额和投资项目应当 与发行人现有生产经营规模、 财务状况、技术水平和管理能 力等相适应发行决策董事会作出决议，报股东大会批准保荐人专 项意见无保荐人应当对发行人的成长性进行尽职调 查和审慎判断并出具专项意见。发行人为 自主创新企业的，还应当在专项意见中说 明发行人的自主创新能力发行审计 委员会无创设主板发行审核委员会，委 员为25名（主板发行审计委 员会、创业板发行审计委员会 和并购重组委员会不得相互 兼任）设创业版发行审核委员会，委

11、员35名（主板发行审计委员 会、创业板发行审计委员会和 并购重组委员会不得相互兼 任）保荐人持 续督导1. 首次公开发行股票的，持续 督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后 2个完整会 计年度；上市公司发行新股、 可转换公司债券的，持续督导 的期间为证券上市当年剩余 时间及其后 2个完整会计年 度。持续督导的期间自证券上 市之日起计算。2. 发行人上市当年营业利润 比上年下滑50%上的，将对 相关保荐代表人采取相应监 管措施首次公开发行股票的，持续督 导的期间为证券上市当年剩 余时间及其后2个完整会计年 度；上市公司发行新股、可转 换公司债券的，持续督导的期 间为证券上市当年剩余时间 及其后2

12、个完整会计年度。持 续督导的期间自证券上市之 日起计算。创业板IPO的持续督导期间为 证券上市当年剩余时间及其 后3个完整会计年度；创业板 上市公司发行新股、可转换公 司债券的，持续督导的期间为 证券上市当年剩余时间及其 后2个完整会计年度初审征求意见无征求省级人民政府、 国家发改 委意见无会后事项发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的， 应当暂缓或暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信 息披露义务。影响发行条件的，应当重新履行核准程序。发行申请核准后、股票发行结 束前，发行人发生重大事项 的，应当暂缓或暂停发行，并 及时报告中国证监会， 同时履 行信息披露义务。出现不符合

13、发行条件事项的，中国证监会 撤回核准决定其他1. 要求发行人的控股股东对 招股说明书签署确认意见；2. 要求发行人在招股说明书 显要位置做出风险提示，内容 为“本次股票发行后拟在创 业板市场上市，该市场具有较 高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等 特点，投资者面临较大的市场 波动风险，投资者应充分了解 创业板市场的投资风险及本 公司所披露的风险因素，审慎 作出投资决定”。3.不要求发仃人编制招股说明书摘要创业板和主板、中小板上市要求的主要区别一览表市场创业板主板、中小板经营时间*持续经营3年以上持续经营3年以上财务要求*最近两年连续盈利，最近两年净利润累计超过1000万元，且持

14、续增长*最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元*或者最近一年盈利，且净利润不少于 500万元， 最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营 业收入增长率均不低于 30%*最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净 额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营 业收入累计超过3亿元*最近一期末不存在未弥补亏损*最近一期末不存在未弥补亏损*最近一期末净资产不少于2000万元*最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%*发行前股本总额不少于 3000万元股本要求*发行后的股本总额不少于3000万元*发行后的股本总额不少于5000万元业务经营*应当主要经营一种业务*完整的业务体系

15、，直接面向市场独立经营的能力公司管理*最近两年主营业务、董事和高级管理人员没有重 大变动，实际控制人没有变更*最近3年主营业务、董事和高级管理人员无重大 变动，实际控制人没有变更*具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大 会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、 审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职 责*董事会下设战略、审计、薪酬委员会，各委员会 至少指定一名独立董事会成员担任委员*至少三分之一的董事会成员为独立董事、我国资本市场的基本构架我国资本市场体系构架可分为四个层次:1、上海、深圳两个证券交易所(主板市场)2、中小企业板。于 2005年5月设立，该板块是在现行法律法规不变

16、、发行上市标 准不变的前提下，在深圳证券交易所设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数 独立的板块，截至2009年10月23 日，已有300家公司在中小企业板挂牌交易。3、 2009年10月30日挂牌交易的创业板。首批挂牌28家企业，创业板的服务对象是广大进入成长期的早期阶段的成长型企业，突出“创新”与“成长”的特点，重点支持创新能力强、经营模式新、高成长的企业。而中小企业板发行上市条件现在和主板一样，主要服务对象是进入成长期的后期阶段，比较成熟的、经营相对稳定的企业，并且这些企业所在行业较成熟。4、代办股份转让系统。代办股份转让是证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份

17、转让服务。由中国证业协会于2001年设立，此后该系统承担了退市公司股票的流通转让功能，2006年1月中关村高科技园区非上市股份制企业开始进入代办股份转让系统挂牌交易，该系统的功能得到拓展，现主要为退市公司、非上市股份公司、中关村高新园区股份公司等提供报价转让服务。二、创业板与中小板、主板的异同1、主板主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业；中小板主要面向进 入成熟期但规模较主板小的中小企业；创业板主要面向尚处于成长期的创业企业，重点 支持自主创新企业。因此，在上市条件上主要反映为创业板市场对上市公司的指标要求 没有主板多，以及同一指标下的定量标准也较低，但创业板更加注重盈利的持续性和

18、稳 定性。2、中国主板与创业板上市条件的比较条件A股主板创业板IPO办法主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司(1) 最近3个会计年度净利润均为正数盈利要求且累计超过人民币3,000万元，净利润 最近两年连续盈利，最近两年净利以扣除非经常性损益前后较低者为计润累计不少于1000万元，且持续增算依据；长；或者最近一年盈利，且净利润(2) 最近3个会计年度经营活动产生的 不少于500万元，最近一年营业收现金流量净额累计超过人民币5,000万入不少于5000万元，最近两年营业 元；或者最近3个会计年度营业收入累 收入增长率均不低于30%。 计超过人民币3亿元；净利润以扣