国际金融第四版阙澄宇主编课件

1、回顾与复习n货币互换的过程分为哪几个阶段？nABC公司在伦敦市场上购入一远期利率协议。协议规定名义本金为1亿美元，协议利率为3.5%,参考利率为LIBOR。协议起息日为2002年1月1日，到期日为7月1日。已知这1月1日LIBOR为3.75%，7月1日LIBOR3.45%请问： ABC公司是获得利差还是支付利差，按照国际惯例结算，结算差额时多少？ 第12章 对外贸易融资12.1 对外贸易短期融资对外贸易短期融资12.1.1 对外贸易短期融资的概念和方式12.1.2 对外贸易短期融资中对出口商的信贷12.1.3 对外贸易短期融资中对进口商的信贷12.1.4 保理业务 12.1.1 对外贸易短期融

2、资的概念和方式n 对外贸易短期融资是从事贸易的进出口商、进出口银行及相关贸易参与人之间所提供的期限在1年以内的各种贸易融资方式。n一般的说，对外贸易短期融资的投资对象和领域都是交易量小、交易频繁的一般制成品、中间产品和原材料等，短期融资的风险性较小，如果发生风险国家一般不予担保。12.1.1 对外贸易短期融资的方式对外贸易短期融资的方式1） 根据授信人的不同：商业信用和银行信用2） 根据受信人的不同：对出口商的信贷和对进口商的信贷 对出口商的信贷 A.进口商对出口商的信贷 B.经纪人对出口商的信贷 C.银行对出口商的信贷（打包放款、出口押汇） 对进口商的信贷 A.出口商对进口商的信贷 B.银行

3、对进口商的信贷12.1.2对外贸易短期融资中对出口商的信贷对外贸易短期融资中对出口商的信贷A.进口商对出口商的信贷B.经纪人对出口商的信贷C.银行对出口商的信贷（打包放款、出口押汇）12.1.3对外贸易短期融资中对进口商的信贷A.出口商对进口商的信贷B.银行对进口商的信贷12.1.4 保理业务 1） 保理业务的概念和内容保理业务的概念和内容 保理（factoring）也叫保付代理或承购应收帐款，主要是为信用销售特别是赊售方式而设计的一种综合性金融服务。 出口商以商业信用方式出卖商品，在货物装船后，将发票等有关单据卖断给银行或保理公司，收进全部或大部分货款，取得资金融通。银行或保理公司买进出口商

4、的单据，为出口商提供信用销售控制、销售分户帐管理、债款回收以及坏帐担保等各项服务。 保理业务的内容主要包括以下几项：保理业务的内容主要包括以下几项：国际保理和国内保理到期保理和融资保理公开型保理和隐蔽型保理无追索权保理和有追索权保理单保理和双保理2） 保理业务的类型保理业务的类型3）保理业务的程序第一阶段：额度申请与核准第二阶段：出单与融资第三阶段：催收与结算4）保理业务的费用保理手续费利息资信调查费5）保理业务的现实意义n 目前保理业务的开办还主要限于西欧、北美、大洋洲和东南亚一些经济较发达的国家和地区，在我国尚未得到推广和普及。n阅读 保理业务在中国的发展 爱立信事件12.2 12.2 对

5、外贸易中长期融资对外贸易中长期融资12.2.1 出口信贷概述12.2.2 买方信贷12.2.3 福费廷12.2.1 出口信贷概述出口信贷概述 1 1） 出口信贷的概念出口信贷的概念 出口信贷是一种国际信贷方式，是一国政府为促进本国大型机械设备或成套项目的出口，以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的办法鼓励本国银行对本国出口商或外国进口商（或其银行）提供利率较低的中长期贷款，以解决本国出口商资金周转的困难或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。 出口信贷的利率一般低于相同条件贷放的市场利率，利差由国家贴补。 国家成立专门发放出口信贷的机构，制定政策，管理与分配国际信贷资金。

6、出口信贷的发放与信贷保险相结合，如贷款不能收回，信贷保险机构利用国家资金给予赔偿。 出口信贷侧重于支持本国大型成套设备或技术的出口 是一种约束性贷款，获得的贷款只能用于指定的用途。 2）出口信贷的特点）出口信贷的特点 在大型机械设备或成套项目贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖商品，出口商所在地银行对出口商提供的信贷就是卖方信贷。 贷款 还款 延期付款出口国银行进口商出口商12.2.2卖方信贷卖方信贷 在大型设备或成套项目贸易中，由出口商所在地银行贷给外国进口商或进口商的银行，以给予融资便利的信贷就是买方信贷。 买方信贷可分为直接买方信贷和间接买方信贷12.2.3买方信贷买方信贷1）直接买方

7、信贷出口国银行出口国银行出口商出口商进口商进口商贷款 还款现汇付款出口国银行进口商银行进口商进口商出口商进口国银行2）间接买方信贷 对于进口方 对于出口方 对于银行3 3）买方信贷的优越性）买方信贷的优越性 贷款使用方向 贷款用途 原产地要求 贷款金额 贷款偿还4） 买方信贷的贷款原则买方信贷的贷款原则 出口国为扩大本国设备的出口，在出口国银行发放卖方信贷或买方信贷的同时还由出口国政府从预算中提出一笔资金，作为政府贷款与卖方信贷或买方信贷一并发放，以满足出口商（如为卖方信贷）或进口商（如为买方信贷）支付当地费用的需要。 福费廷福费廷 “福费廷”也叫包买票据，是近年来在延期付款的大型设备贸易中普

8、遍运用的一种新的中长期资金融通形式。混合信贷混合信贷12.2.412.2.4福费廷福费廷1 1）福费廷的概念和特点）福费廷的概念和特点 “ “福费廷福费廷”的概念的概念 在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经过进口商承兑的并通常由进口商所在地银行担保的期限在半年以上到五六年远期的汇票或本票无追索权地售予出口商所在地的银行或大金融公司（即包买商），提前取得现款，这种融资形式称为“福费廷”，它是出口信贷的一种类型。 （1）该项业务涉及的都是金额大、付款期限长的大型设备出口。 （2）叙作“福费廷”业务后，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，而包买商也必须放弃对出口商的追索权。 （3）出口商开出

9、的汇票必须经过进口商往来银行担保。福费廷业务的特点：福费廷业务的特点：出口商进口商包买商担保商签订商业合同2发货4交割规定单据1包买合同5无追索权贴现付款7到期票据付款6提示到期票据收款收取票据3保函或保付申请2）福费廷的业务程序 适合于叙作“相费廷”业务的商品交易以资本货物为主，交易规模多在10万美元以上，大多采用美元、德国马克和瑞士法郎作为计价货币。 利用“福费廷”业务进行融资的出口商还应满足下述三个基本条件： （1）同意向进口商提供期限为6个月至7年或更长时间的信贷融资。 （2）同意进口商以分期付款方式支付货款。 （3）债权凭证必须要由能使包买商接受的担保。3）福费廷）福费廷”业务的条件

10、和成本业务的条件和成本 对出口商来说，通过叙作此项业务将远期应收账款变成现金销售收入，有效地解决了应收帐款的资金占用问题。 对进口商而言，叙作此项业务可获得中期固定利率的贸易融资，所需要的交易单据简单易行，办理迅速。4） 福费廷业务的优点福费廷业务的优点福费廷与一般贴现的区别福费廷与一般贴现的区别1、拒付后有无追索权的差别、拒付后有无追索权的差别福费廷是卖断，无追索权福费廷是卖断，无追索权2、贴现一般国内贸易与国际贸易中使用的票据；、贴现一般国内贸易与国际贸易中使用的票据；福费廷与出口设备相联系福费廷与出口设备相联系3、贴现业务有的国家规定由三个背书人担保、贴现业务有的国家规定由三个背书人担保福费廷业务必须由第一流的银行担保福费廷业务必须由第一流的银行担保4、费用和手续不同。、费用和手续不同。福费廷费用包括：管理费、承担费、罚款福费廷费用包括：管理费、承担费、罚款国际保理业务与福费廷业务的区别国际保理业务与福费廷业务的区别 福费廷或保理业务虽然都是由出口商向银福费廷或保理业务虽然都是由出口商向银行卖断汇票，银行不能对出口商行使追索权，行卖断汇票，银行不能对出口商行使追索权，但两者之间有一定的区别：但两者之间有一定的区别：1、保理业务一般多在中小企业之间进行，成交的多数是一般进出口商品，交易金额不大，付款期限在1年以下 福费廷业务成交的多数