国有企业改制方案设计及实施中的资产处置

1、 国有企业改制方案设计及实施中国有企业改制方案设计及实施中 的的 资产处置资产处置文宗瑜文宗瑜 博士博士 一、国企改制可以进行的成本扣减一、国企改制可以进行的成本扣减 （一）资产处置的流程及各阶段国有资产额确认 1实施清产核资与资产评估 （1）资产评估确定资产总额及净资产值 （2）死帐、坏帐等不良资产核减而进行资产 合理减值 2从评估并经确认后的净资产中扣减改制成本 3通过改制方案设计及审批明确国有资产变现额 （二）可以从评估后净资产中扣减的改制成本 1 离休人员医疗费 2 离退休人员各种补贴 3 职工集资款 4 职工社保补偿款 5 因公致死致残职工的抚恤金 6 解除职工劳动关系的经济补偿金

2、7 内退员工的内部退养金 8. 弱势群体员工的生活保障金 （三）各项改制成本列支的财务处理 1（二）1扣除减值转入附加账户一 2（二）2扣除减值移交社保 3（二）3扣除减值现金支付或转为新公 司注册资本 4（三）4扣除减值一次性移交社保或负 债多次移交 5（三）5扣除减值转入附加账户二 6（三）6扣除减值在资产负债表上分别 反映 以A企业经济补偿金6000万元为例 A1：转为新公司注册资本3200万元 A2：转为新公司负债2000万元 A3：货币现金一次或分次支付800万元 7（三）7扣除减值转为附加帐户三 8（三）8扣除减值转为附加帐户四 （四）由改制成本扣减而导致的附加账户管理 1. 以附

3、加账户变现资产 （1）现金流充裕的国企改制时可一次性充实 附加账户 （2）资产流动性差的国企改制可通过基本账 户与附加账户的负债关系分次充实附加 账户 2. 附加账户的单独建帐及审计 二、职工经济补偿金支付方式及相关协议二、职工经济补偿金支付方式及相关协议 1经济补偿金的标准 2经济补偿金的支付方式 （1）货币现金支付 （2）转为改制后公司股份 （3）转为改制后公司债权 1 经济补偿金支付方式的附加协议 协议一：与职工 协议二：与竞争上岗的职工 2. 员工身份置换以后的人力资源分类管理 三、改制成本扣减后的国有资产退出及财三、改制成本扣减后的国有资产退出及财务务 处理处理 以A企业为例，A企业

4、改制后称为AB公司 总资产：3.8亿 净资产：1.6亿 负 债：2.2亿 改制成本：0.9亿，其中经济补偿金 0.6亿，国有资产退出额 为0.7亿。 （一）国有资产退出方式的比较及选择 1国有资产全部变现 （1） 经营者员工购买 （2） 外部投资者购买 2国有资产部分变现部分转债权 4000万变现 3000万转债权 新公司 国资部分负债 3国有资产全部转为债权 4国有资产转为国有股本 （二）国有资本退出过程中的期股激励约束 1期股的激励动机及资产来源 （1）管理贡献股700万 （2）技术贡献股700万 2期股的行权周期 5年 3期股的行权资金 改制后经营班子、管理技术骨干年薪的一部分延 期薪酬

5、账户 分次行权 （三）国有资产不同退出方式的财务处理 以经济补偿金3200万转股权、2000万转债 权、货币现金800万支付为例 1国有资产全部变现 公司 总资产：2，7200万（3，8000万7000 万3000万800万） 注册资本：3200万 （净资产） 负债额：2，4000万（不含对附加账户 的负债） 新增负债：员工债权2000万 2国有资产部分变现（4000万） 公司 总资产：3,0200万 注册资本：3200万 (净资产) 负债额：2,7000万（不含对附加账户的负 债） 新增负债:a国资部门债权3000万 b员工债权2000万 3国有资产全部转为债权 公司 总资产：3，4200万

6、 注册资本：3200万 （净资产） 负债额：3，1000万（不含对附加账户的负 债） 新增负债：a国资部门债权7000万 b员工债权2000万 4国有资产转为国有股本 公司 总资产：3，4200万 注册资本：1，0200万（其中国有股本7000 万，经营者员工持股3200万） （净资产） 负债额：2.4亿（不含对附加账户的负债） 新增负债：员工债权2000万 四、国有资产退出中的避税及改制后四、国有资产退出中的避税及改制后 资产负债率调整资产负债率调整 （一）以债权形态避税（二）资产出售或增资扩股降低负债率 1分类新设合资的子公司 2改制后增资扩股 五、国有资产退出后的经营班子股权五、国有资产退出后的经营班子股权 奖励奖励 （一）资本公积金转期股（二）员工股回购转期股 参考书目： 产权制度改革与产权架构设计案例教程， 文宗瑜著现代公司治理：董事会与CEO的较量与制衡 文宗瑜著现代公司的统一财务控制与统一收支结