2016年信托行业研究报告

1、2021年信托行业研究报告2021年10月1目 录刖 目. 1 11 1、壮大于缝隙之间，重塑于重压之下 . 3 32 2、行业拐点悄然将至 . 8 82.1稳中有升的行业根本面 .8.2.2业务结构在监管中调整，风险得到有效控制 .1 02.3政策利好，通道业务回流.1.12.4牌照价值凸显，资金大鳄开始布局 .1.43 3、转型与创新，勾勒行业更好未来 . 16163.1转型方向一：乘供应侧改革的东风，发挥多能牌照优势参与实业投融.173.2转型方向二：开展非融资性事务管理类信托 .2 03.3家族信托一一银彳缶合作的新方向 .213.4家费信托一一翻开消费市场的蓝海 .233.5慈善信托

2、一一“慈善+信托新模式 .254 4、相关企业：安信、爱建、经纬、陕国投 . 27274.1安信信托:业绩表现出众 .274.2陕国投A:业绩或已见底，参股地方AMC利好.294.3经纬纺机：中融信托对业绩奉献能力强 .3 14.4爱建集团：民营入主带来开展新活力 .322图表目录表1:信托行业6次整顿时间、政策/相关措施与影响 .3图1:银信合作规模变化情况.4.图2:融资类信托以及占比变化 .4.表2:信托公司各类信托资产风险系数 .5图3:近年信托资产规模变化.6.图4:近年信托行业收入变化.6.图5:信托主动管理能力增强.8.图6:主动管理类信托占比稳步提高 .9图7:信托赔偿准备占所

3、有者权益比重 .9图8:信托行业与商业银行不良率比照 .10图9:融资类、投资类、事务类信托资产占比 .11图10:资管机构资管规模行业占比.1.2图11: 2021年上半年各资管机构资管规模行业占比 .1 2表3:局部金融牌照发放情况及功能比照 .14图12:信托产品平均年收益率变化.1.7图13:近年政信业务余额变化.1.8表4:投向房地产信托产品发行情况统计 .表图14：非融资性事务管理类信托所占比重变化估算 .20图15: 2021年高净值人群的主要理财目标选择 .22图16: 2021年高净值人群安排财富传承方式的选择 .233图17:消费信托的盈利模式 .24表5:安信信托多项指标

4、2021年市场排名.27图18:安信信托信托报酬率与行业水平比照 .28图19:安信信托近年主动管理类信托业务占比 .2 8图20:陕国投信托资产余额增速 .30图21:陕国投营业收入及归属净利润增速.30表6:中融信托多项指标2021年市场排名 .3 1表7:爱建集团多项指标2021年市场排名 .3 31前 言业绩增长强劲，行业重新高增长三季报数据显示，信托业上市公司净利润增长强劲。安信信托2021年1-9月净利润23.06亿元，同比增长90%,其中第三季度同比增长140%。爱建集团、 陕国投A、经纬纺机等信托业务均录得较高增长。究其原因，既有受托管理资产规模不断上升的推动，如通道业务上信托

5、方案将逐步取代资管方案，但更关键的是主动型信托业务占比的增加，从而带动了信托报酬率的提升。业务结构重大调整，整体风险可控与券商资管和基金子公司快速扩容相比，控规模调结构是近来来信托行业的 关键词。2021年以来，信托行业处于强监管之下的业务转型与重构。一方面， 风险较高、资本消耗较大的融资性信托占比明显下滑，由2021年的48%至2021年的24%,而风险更低、资本消耗更少的事务性信托得到长足开展，占比由2021年的20%提升至2021年的39%。另一方面，主动管理信托业务占比提升，从2021年的21%至2021年上半年的33%。受此作用，信托行业不良率低于银行业，2021年末分别为0.8%和1.75%。牌照价值彰显，资金大鳄积极布局相比银行、保险、证券、资产管理等牌照不断扩容，自200