徐州地铁融资方案

1、2.徐州市地铁项目融资方案:2.1.地铁项目融资的特点地铁项目具有投资规模大，投资周期长，短期效益不高，但规模效应明显， 未来现金流稳定且增长迅速的特点，针对这一特点，现有的建设项目融资方式有： BOT BT等形式的项目融资，融资租赁，PPP融资模式，基金融资模式，ABS融资模式等2.2建设一开发一运营一移交(BDOT)融资理论在深圳市政府与香港地铁(以下简称港铁)就深圳地铁 4号线项目融资谈判中,提出了一种新的地铁融资模式,即BDOT融资模式.在BDOT融资模式中,B指建设(build),即由取得项目建设-运营特许权的社会投资人组建项 目公司，按项目发起人(通常为当地政府)要求，承担地铁项目

2、的整体规划和 建设工作，并达到项目融资协议文件中要求的工程内容和质量；D 指开发(develop),即由项目发起人将一定的资源(土地、矿藏和石油等 )开发工作权授予项目公司项目公司通过资源开发获得或与项目发起人分享开发利 润，并以此弥补地铁项目运营的亏损，保证项目公司的正常运营.与前补贴模式或后补贴模式不同，项目发起人之所以将资源开发权与地铁建设运营权捆绑授予社会投资人，是因为往往其同时具有较高的项目建设和资源开发经验,能最大限度地提升项目整体利益；O指运营(operate),即项目公司在发起人监督下，按最初协议约定的质量和价格标准提供地铁运营服务；T指移交(transfer),即在一定周期后

3、,项目建设和开发的整体资源和财产需无偿移交给项目发起人图1是BDOT®目融资模式的流程图2.3.徐州地铁的 BDOT项目融资2.4徐州地铁1号线BDOT项目融资的内容建设过程（B）政府与社会投资者通过谈判组建由政府控股的地铁公司，政府授予地铁公司特许经营权"整个地铁项目的投资建设和运营都由一个公司实体承担，该公司实体可以在金融市场筹集资金，并通过单独的供应、咨询、建设等合同引入专门的 设备供应商，建筑承包商以及其它社会专业技术顾问进行地铁线路的设计、招 标、施工和地铁运营设备采购，独立承担徐州地铁 1号线的所有站点、线路的建造费用和机车等设施购置费用公司化结构示意图开发过程

4、（D）.经将沿线若干片区土地以假设开发法（剩余法）进行地价评估测算，预计因地铁开发使地价增值约是总地价的40% .以此增值部分作为地铁建设融资的标准，并据此在站点周围划定了用地范围项目公司将该部分用地通过许土地房产交易中心以公开招标、拍卖或挂牌方式选择房地产发展商，拍卖所得地价的60%上缴市政府,40%用于1号线建设融资。运营过程（O）徐州地铁1号线将由社会投资人设立的项目公司独立负责运营，为期50年.运营期间，运营服务的标准须遵循徐州市的法律法规制度，票价应符合徐州市的经济发展水平.同时，该公司负责设备的正常维护、保养、折旧和 更新，在机车维护设施和设备的资源共享，在调度和管理上的信息有效沟

5、通.移交过程（T）.在特许经营协议中，徐州市政府与该公司约定了地铁1号线的移交协议即在运营1号线满50年后,根据实际情况决定是由其继续运营还是移交由 徐州市政府或其他地铁运营商进行运营，并规定了移交工程的具体质量要求。5771001803090012095 5790368228596330825771001803090012386 5761373997357606965771001803090013594 5780775799025155125771001803090012387 5771649826018180515771001803090012138 5721311921589183265

6、771001803090012359 5790368223610760535771001803090012356 5761352861437917425771001803090012355 57508786970469327917088100343355274 10122994432583337917088100343355275 10186673293883200817088100343356107 10158115250150052217088100343356108 10100018005987173217088100343354295 10107419414268701717088100343356184 10187866086962880217088100343356185 10177583117408667417088100343356109 10108601437357284617088100343356110 10115220721601491617088100343355237 1010270416057027091708