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www.econ-股票价格上涨代表性效应基于代表性效应的正反馈环股票价格上涨代表性效应基于代表性效应的正反馈环股票价格上涨事后偏见与后悔基于事后偏见和后悔的正反馈环股票价格上涨玩庄家的钱基于精神帐户的正反馈环股票价格上涨自我验证基于自我验证的正反馈环。极长期趋势长期趋势中期趋势短期趋势盘中趋势 工业指数 运输指数 A B (a) 工业指数 运输指数 A B (b) (a)黄金分割(b)黄金矩形(c)黄金螺旋线12345ABC驱动阶段调整阶段12345ABC驱动阶段调整阶段(C)(B)(A)(A)(B)(C)(A)(B)(C)驱动浪调整浪152189131355283414412345ABC底部大的浪级:关系到投资者的生存,例如大萧条中等浪级:意味着衰退,市场中存在恐慌心理小的浪级:常常给出“利空消息”反弹投资者紧紧抓住机会弥补空头头寸,实现熊市中做空的利润考验最低点基本面并不比前一个底部的更好,投资者认为市场内在趋势向下,但是没创造新低有力的波浪基本面因素好转,投资者信心恢复,确认向上的内在趋势意外的失望成长阶段的结束,但牛市并没有结束最后的上涨市场和基本面均良好,投资者预期乐观突破跌破趋势线,被认为是买入良机情绪化的涨势较弱的涨势,没有得到应征。基本面走弱头部大的浪级:繁荣显得永无止境,投资者过度自信中等浪级:经济情况改善,投资者有乐观预期小的浪级:常常给出“利多消
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