证券投资基金4(如何买卖基金)

1、证券投资基金证券投资基金基金定投基金定投项目二项目二如何买卖基金如何买卖基金基金购买流程基金购买流程基金的募集和交易基金的募集和交易1、熟悉不同的基金购买渠、熟悉不同的基金购买渠道及各自的优缺点道及各自的优缺点2、能办理基金开户、能办理基金开户3、熟悉基金买卖过程中的、熟悉基金买卖过程中的费用费用4、熟悉基金运作过程，能、熟悉基金运作过程，能计算交易的份额计算交易的份额5、掌握基金定投的原则及、掌握基金定投的原则及投资要点投资要点1、基金开户、基金开户2、基金模拟交易、基金模拟交易3、选择一只基金进行定投、选择一只基金进行定投教学目标教学目标工作任务工作任务项目二如何买卖基金项目二如何买卖基金

2、模块一模块一 基金交易流程基金交易流程.22.1.3基金的购买渠道基金的购买渠道如何开设基金账户如何开设基金账户基金买卖过程中的费用基金买卖过程中的费用基金交易流程基金交易流程封基，封基，则为交易则为交易基金的购买渠道基金的购买渠道网点多，产品多网点多，产品多柜台柜台/网上交易网上交易费用较高费用较高产品多，专业服产品多，专业服务务网点较少，费用网点较少，费用较直销高较直销高费用低费用低产品少产品少证券公司证券公司基金管理公司直销中心基金管理公司直销中心商业银行商业银行产品多，费用较产品多，费用较低低独立基金销售机构独立基金销售机构年纪年纪稍大稍大工薪阶层工薪阶层年轻白领年轻白

3、领较强专业能力较强专业能力如何开设基金账户如何开设基金账户商业银行商业银行证券公司证券公司开户开户AB独立基金独立基金销售机构销售机构D基金管理公司基金管理公司直销中心直销中心C1、身份证件办理银行、身份证件办理银行卡卡2、证券公司开立资金、证券公司开立资金账户账户3、证券公司开立基金、证券公司开立基金或证券账户或证券账户（已有证券账户，不需（已有证券账户，不需再开基金账户）再开基金账户）1、办理指定银行卡、办理指定银行卡（开通网上银行服务）（开通网上银行服务）2、网站开通基金账户、网站开通基金账户身份证办理银行卡，身份证办理银行卡，开通网上银行和电话开通网上银行和电话银行业务银行业务1、办理

4、指定银行卡、办理指定银行卡（开通网上银行服务）（开通网上银行服务）2、基金公司网站开通、基金公司网站开通基金账户基金账户查看基金公司及独立基金销售机构网上开户演示查看基金公司及独立基金销售机构网上开户演示操作：开立模拟基金账户操作：开立模拟基金账户http:/ 操作任务：操作任务： 分别找一只股票基金、混合基金、债券基分别找一只股票基金、混合基金、债券基金、货币基金，查看其费用，并进行对比金、货币基金，查看其费用，并进行对比。基金认购费基金认购费 认购，是指在基金设立募集期内，投资者申请购认购，是指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。买基金份额的行为。封闭式基金封闭式基金的认购价

5、格，一般采用的认购价格，一般采用1 1元基金份额面值加计元基金份额面值加计0.010.01元发售元发售费用的方式加以确定（即费用的方式加以确定（即1.011.01元元/ /份）。份）。开放式基金开放式基金的认购费率：的认购费率：（1 1）、）、证券投资基金销售管理办法证券投资基金销售管理办法规定，开放式基金的认购费率规定，开放式基金的认购费率不得超不得超过认购金额的过认购金额的5%5%。在具体实践中，基金管理人基金管理人会针对不同的基金。在具体实践中，基金管理人基金管理人会针对不同的基金类型、不同的认购金额设置不同的认购费率。类型、不同的认购金额设置不同的认购费率。（2 2）、我国股票基金的认

6、购费率大多在）、我国股票基金的认购费率大多在1%1%1.5%1.5%，债券基金的认购费率通，债券基金的认购费率通常在常在1%1%以下，货币市场基金一般不收取认购费。以下，货币市场基金一般不收取认购费。（3 3）、基金份额的认购，通常采用）、基金份额的认购，通常采用前端收费和后端收费前端收费和后端收费两种模式。前端收费两种模式。前端收费，是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；后端收费，是指在认，是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；后端收费，是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。封闭式基

7、金交易费封闭式基金交易费 基金交易费，是指基金进行证券买卖交易基金交易费，是指基金进行证券买卖交易时所产生的相关交易费用。时所产生的相关交易费用。 1、交易佣金。按照沪、深证券交易所公、交易佣金。按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我国基金交易佣金不得高布的收费标准，我国基金交易佣金不得高于成交金额的于成交金额的0.3%，起点，起点5元，由证券公元，由证券公司向投资者收取。司向投资者收取。 2、目前，封闭式基金交易不收取印花税。、目前，封闭式基金交易不收取印花税。申购费和赎回费申购费和赎回费 申购，是指投资者在开放式基金合同生效后，申申购，是指投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行

8、为。请购买基金份额的行为。 投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，但申购费率申购费，但申购费率不得超过申购金额的不得超过申购金额的5%5%。申。申购费和认购费一样，可以采用前端收费、后端收购费和认购费一样，可以采用前端收费、后端收费。费。 投资者在办理开放式基金赎回时，一般需要缴纳投资者在办理开放式基金赎回时，一般需要缴纳赎回费。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的赎回费。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%5%，赎回费总额的，赎回费总额的25%25%归入基金财产。对于不收取归入基金财产。对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金，依

9、申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金，依规定按一定比例计提销售服务费。规定按一定比例计提销售服务费。基金转换费基金转换费 转换费是指投资者按基金管理人的规定，在同一基金管理转换费是指投资者按基金管理人的规定，在同一基金管理公司之间管理的不同基金转换投资所需支付的费用。公司之间管理的不同基金转换投资所需支付的费用。 通常情况下，此项费用率很低，一般只有百分之零点几。通常情况下，此项费用率很低，一般只有百分之零点几。转换费用的有无或多少具有较大的随意性，同时与基金产转换费用的有无或多少具有较大的随意性，同时与基金产品性质和基金管理公司的策略有密切关系。例如，伞式基品性质和基金管理公司的策略有密切

10、关系。例如，伞式基金内的子基金间的转换不收取转换费用，有的基金管理公金内的子基金间的转换不收取转换费用，有的基金管理公司规定一定转换次数以内的转换不收取费用或由债券基金司规定一定转换次数以内的转换不收取费用或由债券基金转换为股票基金时不收取转换费用等。转换为股票基金时不收取转换费用等。 基金转换要收取的费用主要是：基金转换要收取的费用主要是：“转出基金的赎回费转出基金的赎回费”和和“申购费补差申购费补差”两部分。两部分。基金管理过程中的费用基金管理过程中的费用（一）、基金管理费、基金托管费和基金销售服务费（一）、基金管理费、基金托管费和基金销售服务费 基金管理费，基金管理费，是指基金管理人管理

11、基金资产而向基金收取的费用。是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。基金托管费，基金托管费，是指是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。基金销售服务费，基金销售服务费，是指从基金资产是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。服务费等方面的费用。1 1、计提标准。、计提标准。基金管理费基金管理费通常与基金规模呈反比，与风险呈正比。基金规模越大，基金管通常与基金规模呈反比，与风险呈正比。

12、基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费越高。理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费越高。（1 1）、）、通常的管理费标准通常的管理费标准：认股权证基金约为：认股权证基金约为1.5%1.5%2.5%2.5%，股票基金约为，股票基金约为1%1%1.5%1.5%，债券，债券基金约为基金约为0.5%0.5%1.5%1.5%，货币市场基金约为，货币市场基金约为0.25%0.25%1%1%。（2 2）、香港地区管理费率：股票基金约为）、香港地区管理费率：股票基金约为1%1%2%2%，债券基金约为，债券基金约为0.5%0.5%1.5%1.5%。（3 3）、）、我国的管理费标准：股票基

13、金大部分按我国的管理费标准：股票基金大部分按1.5%1.5%，债券基金一般低于，债券基金一般低于1%1%，货币市场基金，货币市场基金的管理费率为的管理费率为0.33%0.33%。基金管理过程中的费用基金管理过程中的费用 基金托管费基金托管费与基金规模、基金类型有一定关系。基金规模越大，基金托管费率越低。与基金规模、基金类型有一定关系。基金规模越大，基金托管费率越低。（1 1）、国际上，通常基金托管费率为）、国际上，通常基金托管费率为0.2%0.2%左右，美国一般为左右，美国一般为0.2%0.2%；我国内地及台湾、香港我国内地及台湾、香港地区均为地区均为0.25%0.25%。（2 2）、我国的）

14、、我国的封闭式基金托管费率按照封闭式基金托管费率按照0.25%0.25%收取，开放式基金托管费率通常低于收取，开放式基金托管费率通常低于0.25%0.25%，股票基金的托管费率高于债券基金及货币市场基金的托管费率。股票基金的托管费率高于债券基金及货币市场基金的托管费率。 销售服务费销售服务费。目前，只有货币市场基金和一些债券基金收取了基金销售服务费，费率大。目前，只有货币市场基金和一些债券基金收取了基金销售服务费，费率大约为约为0.25%0.25%。收取销售服务费的基金，通常不收取申购费。收取销售服务费的基金，通常不收取申购费。基金管理过程中的费用基金管理过程中的费用2 2、计提方法和支付方式

15、、计提方法和支付方式 目前，我国的基金管理费、基金托管费和基金销售服务费均目前，我国的基金管理费、基金托管费和基金销售服务费均按前一日基金资产净值的按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：。计算方法如下： H H E E R / 365 R / 365 式中：式中：HH每日计提的费用每日计提的费用； EE前一日的基金资产净值；前一日的基金资产净值； RR费率。费率。举例：举例：某上市开放式基金某上市开放式基金20122012年年1010月月1616日的资产净值为日的资产净值为20.820.8亿元，其管理费率为亿元，其管理费率为1.5%1.5%，

16、托，托管费率管费率0.25%0.25%，请计算其，请计算其20122012年年1010月月1717日的基金管理费和基金托管费。日的基金管理费和基金托管费。解：解：管理费管理费 = 20.8= 20.8亿元亿元1.5%1.5%365=3120365=3120（万元）（万元）365=8.5479365=8.5479（万元）（万元）8547985479元元 / / 托管费托管费 = 20.8= 20.8亿元亿元0.25%0.25%365=520365=520（万元）（万元）365=1.4246365=1.4246（万元）（万元）1424614246元元答：答：该基金该基金20122012年年1010

17、月月1717日收取的基金管理费为日收取的基金管理费为8547985479元，基金托管费为元，基金托管费为1424614246元。元。模块二模块二 基金的募集和交易基金的募集和交易.22.2.3基金的募集和认购基金的募集和认购封闭式基金的交易封闭式基金的交易开放式基金的申购和赎回开放式基金的申购和赎回导入：小组活动导入：小组活动 请分组完成基金募集及买卖的过程。请分组完成基金募集及买卖的过程。 1、学生分别承担：基金管理公司、投资者、学生分别承担：基金管理公司、投资者角色。角色。 2、基金管理公司：基金募集阶段需要完成、基金管理公司：基金募集阶段需要完成的工作，明确基金费用。的工

18、作，明确基金费用。 投资者：认购者、开放式基金申购者投资者：认购者、开放式基金申购者/封封闭式交易者。闭式交易者。基金的募集基金的募集 基金的募集，是指基金的募集，是指基金管理公司基金管理公司根据有关根据有关规定向规定向中国证监会中国证监会提交募集申请文件、发提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。售基金份额、募集基金的行为。 四个步骤：申请、核准、发售、基金四个步骤：申请、核准、发售、基金合同生效。合同生效。一、封闭式基金的募集：一、封闭式基金的募集：申请人申请人 提交资料提交资料（申请报（申请报告、告、基金基金合同草案合同草案、基金托管基金托管协议草案、协议草案、招募说明招募说明书

19、草案书草案）申请申请中国证监中国证监会会核准期限核准期限（6 6个月内个月内作出决定）作出决定）核准核准 募集人募集人前三日公前三日公告相关文告相关文件件发售价格发售价格发售方式发售方式发售发售成成功功 合同生合同生效的条件效的条件（规模、（规模、人数、验人数、验资）资）提交备案提交备案申请、验申请、验资报告资报告备案备案在指定媒在指定媒体刊登体刊登生生效公告效公告公告公告6 6个月个月6 6个月个月3 3个月个月基金的募集基金的募集基金的认购基金的认购开放式基金的认购开放式基金的认购 基金的认购，是指在基金募集期内购买基基金的认购，是指在基金募集期内购买基金份额的行为。金份额的行为。开放式基

20、金的认购步骤：开放式基金的认购步骤：（1 1）、开户。）、开户。拟进行基金投资的投资人，必须先开立拟进行基金投资的投资人，必须先开立基金账户和资金账户基金账户和资金账户。基基金账户金账户，是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额，是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额及其变动情况的账户；及其变动情况的账户；资金账户资金账户，是投资人在基金代销银行、证券公司开立的用，是投资人在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的资金结算账户。于基金业务的资金结算账户。（2 2）、认购。）、认购。投资人在办理基金认购申请时，须填写投资人在办理基金认购申请时，须填

21、写认购申请表认购申请表，并需按销售，并需按销售机构规定的方式机构规定的方式全部缴款全部缴款。投资者在募集期内可以。投资者在募集期内可以多次认购基金份额多次认购基金份额。一般情况。一般情况下，已经正式受理的认购申请下，已经正式受理的认购申请不得撤销不得撤销。（3 3）、确认。）、确认。销售机构对认购申请的受理，并不代表该申请一定成功，而仅代销售机构对认购申请的受理，并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构接受了认购申请，表销售机构接受了认购申请，申请的成功与否应以注册登记机构的确认结果为准。申请的成功与否应以注册登记机构的确认结果为准。投资者投资者 T T 日日提交认购申请后，可于提交认购申请后

22、，可于 T+2 T+2 日日起到办理认购的网点查询认购申请的起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效后，认购资金将退回投资人资金账户。受理情况。认购申请无效后，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果，认购的最终结果，要待基金募集结束后才能确认。要待基金募集结束后才能确认。开放式基金的认购步骤开放式基金的认购步骤 开放式基金的认购，采取开放式基金的认购，采取金额认购金额认购的方式，即投资者在办理认购时，的方式，即投资者在办理认购时，认购申请上不是直接填写需要认购多少份基金份额，而是填写需要认购认购申请上不是直接填写需要认购多少份基金份额，而是填写需要认购多少金额的基金份额。多

23、少金额的基金份额。 基金注册登记机构在基金认购结束后，再按基金份额的基金注册登记机构在基金认购结束后，再按基金份额的认购价格认购价格，将申请认购基金的金额换算成投资人应得的基金份额。将申请认购基金的金额换算成投资人应得的基金份额。开放式基金的认购方式开放式基金的认购方式（1 1）、）、证券投资基金销售管理办法证券投资基金销售管理办法规定，开放式基金的认购费率规定，开放式基金的认购费率不得超过认购金额不得超过认购金额的的5%5%。在具体实践中，基金管理人基金管理人会针对不同的基金类型、不同的认购金额设。在具体实践中，基金管理人基金管理人会针对不同的基金类型、不同的认购金额设置不同的认购费率。置不

24、同的认购费率。（2 2）、我国）、我国股票基金股票基金的认购费率大多在的认购费率大多在1%1%1.5%1.5%，债券基金债券基金的认购费率通常在的认购费率通常在1%1%以下，以下，货币市场基金货币市场基金一般不收取认购费。一般不收取认购费。（3 3）、基金份额的认购，通常采用）、基金份额的认购，通常采用前端收费和后端收费前端收费和后端收费两种模式。两种模式。前端收费前端收费，是指在认，是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；购基金份额时就支付认购费用的付费模式；后端收费后端收费，是指在认购基金份额时不收费，在，是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。赎回基金

25、份额时才支付认购费用的收费模式。开放式基金的认购费率和收费模开放式基金的认购费率和收费模式式开放式基金的认购份额的计算开放式基金的认购份额的计算开放式基金认购份额的计算：开放式基金认购份额的计算： （重要）（重要） 20072007年年3 3月，中国证监会对认购费用及认购份额计算方法进行了统一规定。月，中国证监会对认购费用及认购份额计算方法进行了统一规定。根据规定，基金认购费率将统一以根据规定，基金认购费率将统一以净认购金额净认购金额为基础收取，计算公式为：为基础收取，计算公式为： 净认购金额净认购金额 = = 认购金额认购金额 / ( 1 + / ( 1 + 认购费率认购费率 ) ) 认购费

26、用认购费用 = =认购金额认购金额- - 净认购金额净认购金额= =净认购金额净认购金额 认购费率认购费率 认购份额认购份额 = =（ 净认购金额净认购金额 + + 认购利息认购利息 ） / / 基金份额面值基金份额面值 其中，其中，认购金额认购金额指投资人在认购申请中填写的认购金额总额；指投资人在认购申请中填写的认购金额总额；认购费率认购费率指与指与投资人认购金额对应的认购费率；投资人认购金额对应的认购费率；“认购利息认购利息”指认购款项在基金合同生效前产指认购款项在基金合同生效前产生的利息。生的利息。认购金额认购金额=净认购金额净认购金额 +认购费用认购费用 =净认购金额净认购金额 +净认

27、购金额净认购金额 认购费率认购费率 例例3-13-1：某投资人投资某投资人投资1 1万元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为万元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为3 3元，对应元，对应的认购费率为的认购费率为1.2%1.2%，基金份额面值为，基金份额面值为1 1元，则其认购费用及认购份额为：元，则其认购费用及认购份额为： 净认购金额净认购金额= =认购金额认购金额（1+1+认购费率）认购费率）=10000=10000（1 +1.2%1 +1.2%）=9881.42=9881.42（元）（元） 认购费用认购费用= =净认购金额净认购金额认购费率认购费率=9881.42=9881.421.2

28、%=118.581.2%=118.58（元）（元） 认购份额认购份额= =（净认购金额（净认购金额+ +认购利息）认购利息）基金份额面值基金份额面值= =（9881.42+39881.42+3）1= 9884.42 1= 9884.42 （份）（份） 投资人投资投资人投资1000010000元认购基金，认购费用为元认购基金，认购费用为118.58118.58元，基金份额为元，基金份额为9884.429884.42份。份。 开放式基金的认购份额的计算开放式基金的认购份额的计算-案案 例例 分分 析析封闭式基金的认购封闭式基金的认购 1、发售方式：网上发售、网下发售两种。网上发售，是、发售方式：网

29、上发售、网下发售两种。网上发售，是指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额的发售方式。网下发售，是指业部，向公众发售基金份额的发售方式。网下发售，是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的发售方式。机构或个人投资者发售基金份额的发售方式。 2、认购方式。封闭式基金的认购价格，一般采用、认购方式。封闭式基金的认购价格，一般采用1元基金元基金份额面值加计份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定（即元发售费用的方式加以确定

30、（即1.01元元/份）。拟认购封闭式基金份额的投资人必须开立深、沪证份）。拟认购封闭式基金份额的投资人必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户及资金账户，根据自己计划的认券账户或深、沪基金账户及资金账户，根据自己计划的认购量在资金账户中存入足够的资金，并以购量在资金账户中存入足够的资金，并以“份额份额”为单位为单位提交认购申请。认购申请一经受理，就不能撤单提交认购申请。认购申请一经受理，就不能撤单。ETF份额的认购份额的认购ETFETF份额的认购：份额的认购：与普通的开放式基金不同，与普通的开放式基金不同，ETFETF份额可以用现金认购，也可份额可以用现金认购，也可以用证券认购。现金认购，指投资

31、者使用现金认购以用证券认购。现金认购，指投资者使用现金认购ETFETF份额的行为。证券认购，份额的行为。证券认购，指投资者使用指定的证券换购指投资者使用指定的证券换购ETFETF份额的行为。份额的行为。 我国投资者一般可选择我国投资者一般可选择场内现金认购、场外现金认购以及证券认购场内现金认购、场外现金认购以及证券认购等方式等方式认购认购ETFETF份额。场内现金认购，是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机份额。场内现金认购，是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构以现金方式参与构以现金方式参与证券交易所上网定价发售证券交易所上网定价发售；场外现金认购，是指投资者通；场外现金认购，是指投资

32、者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行的认购；证券认购，过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行的认购；证券认购，是指是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以指定的证券进行的认购。投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以指定的证券进行的认购。 投资者进行场内现金认购时，需具有深、沪证券账户；进行场外现金认购投资者进行场内现金认购时，需具有深、沪证券账户；进行场外现金认购时，需具有开放式基金账户或深、沪证券账户；进行证券认购时，需具有深、时，需具有开放式基金账户或深、沪证券账户；进行证券认购时，需具有深、沪沪A A股账户。股账户。LOF份额的认购份额的认购LOFLOF份

33、额的认购：份额的认购：目前，我国只有目前，我国只有深圳证券交易所深圳证券交易所开办开办LOFLOF业务。业务。（1 1）、）、LOFLOF份额的认购，分为场外认购和场内认购两种方式份额的认购，分为场外认购和场内认购两种方式。场外认购的基。场外认购的基金份额，注册登记在中国证券登记结算有限责任公司的证券开放式基金注册金份额，注册登记在中国证券登记结算有限责任公司的证券开放式基金注册登记系统；场内认购的基金份额，登记在中国证券登记结算有限责任公司的登记系统；场内认购的基金份额，登记在中国证券登记结算有限责任公司的证券登记结算系统。证券登记结算系统。（2 2）、基金募集期内，投资者可通过具有基金代销

34、业务资格的证券经营机构）、基金募集期内，投资者可通过具有基金代销业务资格的证券经营机构营业部场内认购营业部场内认购LOFLOF份额，也可通过基金管理人及其代理机构的营业网点场外份额，也可通过基金管理人及其代理机构的营业网点场外认购认购LOFLOF份额。份额。（3 3）、场内认购）、场内认购LOFLOF份额，应持深圳人民币普通证券账户或证券投资基金账份额，应持深圳人民币普通证券账户或证券投资基金账户；场外认购户；场外认购LOFLOF份额，应使用中国证券登记结算有限责任公司深圳开放式基份额，应使用中国证券登记结算有限责任公司深圳开放式基金账户。金账户。封闭式基金的交易封闭式基金的交易（一）上市交易

35、条件（一）上市交易条件基金募集金额不低于基金募集金额不低于2 2亿元人民币亿元人民币基金份额持有人不少于基金份额持有人不少于10001000人人基金合同为基金合同为5 5年以上年以上封闭式基金的交易封闭式基金的交易（二）、交易规则（二）、交易规则交易时间：交易时间：周一周五，每日周一周五，每日9:30-11:309:30-11:30、1313：00001515：0000交易原则：交易原则：价格优先、时间优先价格优先、时间优先报价单位：报价单位：每份基金价格；价格最小变动单位为每份基金价格；价格最小变动单位为0.001元人民币元人民币申报数量：申报数量：100份或其整数倍。单笔最大数量应低于份或

36、其整数倍。单笔最大数量应低于100万份万份竞价方式：竞价方式：集合竞价、连续竞价集合竞价、连续竞价涨跌幅涨跌幅 ：10%（上市首日除外）（上市首日除外）交交 割割 ：T+1封闭式基金的交易封闭式基金的交易（三）、交易费用（三）、交易费用 1、交易佣金。按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我国基金交易佣金不得高于成、交易佣金。按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我国基金交易佣金不得高于成交金额的交金额的0.3%，起点，起点5元，由证券公司向投资者收取。元，由证券公司向投资者收取。 2、目前，封闭式基金交易不收取印花税。、目前，封闭式基金交易不收取印花税。（四）、折（溢）价率（四）、折（溢）价率

37、1、折价交易。、折价交易。当二级市场基金价格低于基金份额净值时，称为折价交易。当二级市场基金价格低于基金份额净值时，称为折价交易。 （买入）（买入） 2、溢价交易。、溢价交易。当二级市场基金价格高于基金份额净值时，称为溢价交易。当二级市场基金价格高于基金份额净值时，称为溢价交易。 （卖出）（卖出）计算公式：计算公式： 折（溢）价率折（溢）价率 = = （二级市场价格基金份额净值）（二级市场价格基金份额净值）/ /基金份额净值基金份额净值100%100% = = （二级市场价格（二级市场价格/ /基金份额净值基金份额净值 1 1） 100%100%封闭式基金的交易封闭式基金的交易开放式基金的申购

38、与赎回开放式基金的申购与赎回一、申购、赎回的概念一、申购、赎回的概念1 1、申购，、申购，是指投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为。是指投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为。2 2、赎回，、赎回，是指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。是指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。3 3、认购，、认购，是指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。是指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。申购和认购的区别：申购和认购的区别：1 1、时间不同。、时间不同。认购在基金募集期内，而申购在基金合同生效

39、后购买基金份额。认购在基金募集期内，而申购在基金合同生效后购买基金份额。2 2、费率不同。、费率不同。一般情况下，认购期购买基金的费率比申购期优惠。一般情况下，认购期购买基金的费率比申购期优惠。3 3、交易撤销。、交易撤销。一般来说，投资者在份额发售期内，已经正式受理的一般来说，投资者在份额发售期内，已经正式受理的认购申请不得撤销认购申请不得撤销； 对于在当日基金业务办理时间内提交的申购申请，投资者可以在当日对于在当日基金业务办理时间内提交的申购申请，投资者可以在当日15:0015:00前提交撤销申前提交撤销申请，予以撤销，请，予以撤销，15:0015:00以后则无法撤销申请。以后则无法撤销申

40、请。开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回股票、债券型基金的申、赎原则股票、债券型基金的申、赎原则货币市场基金的申、赎原则货币市场基金的申、赎原则1 1、“未知价未知价”交易原则交易原则2 2、“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回”原则原则1 1、“确定价确定价”原则原则2 2、“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回”原则原则二、开放式基金申购、赎回原则二、开放式基金申购、赎回原则开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回三、收费与申购份三、收费与申购份额、赎回金额的确定额、赎回金额的确定收费模式与费率收费模式与费率n收费模式：前端收费与收费模式：前端收费与后端收费后端收费n费率：申

41、购费率、赎回费率：申购费率、赎回费率费率n销售费销售费申购份额、赎回金额的确定申购份额、赎回金额的确定n净申购金额申购金额净申购金额申购金额/ /（1+1+申购费率）申购费率） 申购费用净申购金额申购费用净申购金额* *申申购费率购费率 申购份额净申购金额申购份额净申购金额/ /当当日份额净值日份额净值n赎回总额赎回数量赎回总额赎回数量* *基金基金份额净值份额净值 赎回费用赎回总额赎回费用赎回总额* *赎回赎回费用费用货币市场基金的手续费货币市场基金的手续费n申购、赎回费率为申购、赎回费率为0 0n销售服务费销售服务费开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回例例3-23-2：某基金申购费

42、率如下：某基金申购费率如下： 假定假定 T T 日的基金份额净值为日的基金份额净值为1.2501.250元。两笔申购金额分别为元。两笔申购金额分别为100100万元和万元和10001000万元，则万元，则各笔申购负担的前端申购费用和获得的基金份额计算如下：各笔申购负担的前端申购费用和获得的基金份额计算如下：（1 1）、申购）、申购1 1：申购金额：申购金额100100万元，对应费率万元，对应费率0.9%0.9%。 净申购金额净申购金额 = 1 000 000 = 1 000 000 （1+0.9%1+0.9%）= 991080.28= 991080.28（元）（元） 申购费用申购费用 = 99

43、1080.28 = 991080.28 0.9% = 8919.72 0.9% = 8919.72（元）（元） 申购份额申购份额 = 991080.28 = 991080.28 1.250 = 792864.22 1.250 = 792864.22（份）（份）三、申购份额、赎回金额的计算三、申购份额、赎回金额的计算开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回例例3-23-2：某基金申购费率如下：某基金申购费率如下： （P68P68页）页） 假定假定 T T 日的基金份额净值为日的基金份额净值为1.2501.250元。两笔申购金额分别为元。两笔申购金额分别为100100万元和万元和1000100

44、0万元，则各万元，则各笔申购负担的前端申购费用和获得的基金份额计算如下：笔申购负担的前端申购费用和获得的基金份额计算如下：（2 2）、申购）、申购2 2：申购金额：申购金额10001000万元，对应费率万元，对应费率10001000元。元。 净申购金额净申购金额 = 1 000 000 = 1 000 000 1000 = 9 999 000.001000 = 9 999 000.00（元）（元） 申购份额申购份额 = 9999000 = 9999000 1.250 = 7 999 200.00 1.250 = 7 999 200.00（份）（份）三、申购份额、赎回金额的计算三、申购份额、赎回

45、金额的计算开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回三、申购份额、赎回金额的计算三、申购份额、赎回金额的计算例例3-33-3：假定某投资者在假定某投资者在 T T 日赎回日赎回1000010000份份基金份额，持有期限半年，对应赎回费率为基金份额，持有期限半年，对应赎回费率为0.5%0.5%，该日基金份额净值为，该日基金份额净值为1.2501.250元元，则其获得的赎回金额为：，则其获得的赎回金额为：赎回总金额赎回总金额 = = 赎回份额赎回份额 赎回日基金份额净值赎回日基金份额净值 = 10000.00 = 10000.00 1.250 = 12500.00 1.250 = 12500.0

46、0（元）（元） 赎回费用赎回费用 = = 赎回总金额赎回总金额 赎回费率赎回费率 = 12500.00 = 12500.00 0.5% = 62.50 0.5% = 62.50（元）（元） 赎回金额赎回金额 = = 赎回总金额赎回总金额 赎回费用赎回费用 = 12500.00 = 12500.00 62.50 = 12437.5062.50 = 12437.50（元）（元） 该投资人的赎回金额为该投资人的赎回金额为12437.5012437.50元。元。开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回四、开放式基金申购、四、开放式基金申购、赎回的其他规定赎回的其他规定申购、赎回款项的支付申购、赎回

47、款项的支付n申购：全额交款申购：全额交款n赎回：赎回：7 7日内到账（资日内到账（资金账户）金账户）申购、赎回的登记申购、赎回的登记n申购：申购：T+1T+1日办理增加日办理增加权益权益 T+2T+2日可赎回日可赎回n赎回：赎回：T+1T+1日扣除权益日扣除权益巨额赎回的认定及处理巨额赎回的认定及处理n巨额赎回的认定：净赎巨额赎回的认定：净赎回金额超过基金总份额回金额超过基金总份额10%10%n巨额赎回的处理方式巨额赎回的处理方式 1 1、接受金额赎回、接受金额赎回 2 2、部分延期赎回、部分延期赎回开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回 操作：选择一只基金进行模拟申购和赎回操作：选择一

48、只基金进行模拟申购和赎回模块三基金定投模块三基金定投.22.3.2认识基金定投认识基金定投基金定投的原则及交易要点基金定投的原则及交易要点讨论讨论 什么人适合基金定投什么人适合基金定投?基金定投有什么优势基金定投有什么优势?我们的理想我们的理想需要高回报投资来支持需要高回报投资来支持2.3.1为什么选择基金定投为什么选择基金定投理想理想不便宜的价格不便宜的价格开支项金额备注房子房子100万没有考虑按揭利息没有考虑按揭利息车子车子84万1010万一辆，万一辆，1010年一换，含每月年一换，含每月15001500的养车费用的养车费用孩子教育孩子教育30万没有考虑留学费用没有考虑留学

49、费用日常开支日常开支108万一家三口，月支出一家三口，月支出30003000，按，按3030年计年计休闲生活休闲生活30万每年每年1 1万娱乐休闲费用，旅游、就餐、电影等。万娱乐休闲费用，旅游、就餐、电影等。赡养父母赡养父母36万4 4个老人，每月个老人，每月10001000，3030年年退休生活退休生活36万再活再活1515年，每月年，每月20002000生活费用生活费用合计合计424万目前目前3030岁，需要每月至少岁，需要每月至少11778元，而且未来，而且未来3030年还需要保持这一收入水年还需要保持这一收入水平。平。钱不是万能的，没有钱是万万不能的！钱不是万能的，没有钱是万万不能的！

50、 您希望您的小孩您希望您的小孩2020年后拥有一笔年后拥有一笔100100万元万元的创业基金吗的创业基金吗? ?难VS易投资改变生活投资改变生活l难难: :如果年回报率如果年回报率3.5%(3.5%(假设零存整取利率假设零存整取利率) )， 每每月须存入月须存入28832883元元， 2020年后累计的本金投入高达年后累计的本金投入高达69.1969.19万元万元。l易易: :如果年回报率如果年回报率8%8%， 只须每月投入只须每月投入16981698元元， 2020年后累计的本金投入只有年后累计的本金投入只有40.7540.75万元万元。l易易: :如果年回报率如果年回报率12%12%， 只

51、须每月投入只须每月投入10111011元元， 2020年后累计的本金投入只有年后累计的本金投入只有24.2624.26万元万元。基金定投的动因基金定投的动因强制储蓄强制储蓄孩子教育孩子教育退休养老退休养老个人进修个人进修家庭旅游家庭旅游为了心中美丽的人生目标为了心中美丽的人生目标： 每个人都希望能以自己喜欢的方式生活：每年出国两次；每个人都希望能以自己喜欢的方式生活：每年出国两次；3 年后结婚生小孩；年后结婚生小孩；5年后有年后有自己的房子；自己的房子；20年后退休环游世界年后退休环游世界一生能积累多少钱，一生能积累多少钱，不取决于你赚了多少钱，不取决于你赚了多少钱，而取决于你如何投资理财。而

52、取决于你如何投资理财。钱找钱胜过人找钱，钱找钱胜过人找钱， 要懂得让钱为你工作，要懂得让钱为你工作， 而不是你为钱工作。而不是你为钱工作。沃伦沃伦巴菲特巴菲特投资改变生活投资改变生活懒人投资计划，懒人投资计划，风靡全球的投资方式风靡全球的投资方式踏空套牢两不忧！踏空套牢两不忧！什么是基金定投？什么是基金定投？ 定投是定期定额投资的简称，即每隔定投是定期定额投资的简称，即每隔相同的时间投入相同的金额购买基金的投相同的时间投入相同的金额购买基金的投资行为。资行为。1 1、每个月投入固定的资金购买基金，一般为、每个月投入固定的资金购买基金，一般为3 3年年5 5年和年和8 8年，类似零存整取，但可随

53、时终年，类似零存整取，但可随时终止；止；2 2、比较适合上班族，自动扣划卡上资金，勿、比较适合上班族，自动扣划卡上资金，勿需操心，投资起点较低，需操心，投资起点较低，200200元即可；元即可；3 3、符合在低位多买、高位少买的价值投资理、符合在低位多买、高位少买的价值投资理念，能有效摊低成本。念，能有效摊低成本。 平均成本法例证平均成本法例证(Dollar Averaging)假设每月投资假设每月投资1,0001,000元元一月一月二月二月三月三月四月四月前四个月平均成本及总单位获利基金净值1.050.950.881.000.97141 可买单位9521,0531,1361,0004,141

54、4%只在一月买进的投资人只在一月买进的投资人追高套牢追高套牢第一季末仍未解套第一季末仍未解套每月分批每月分批买进买进的投资人的投资人成本逐渐摊低成本逐渐摊低第一季末仍有盈余第一季末仍有盈余定投的魔力定投的魔力 - 时间时间A、B先生的理财比较先生的理财比较30岁开始￥ 47.55 47.55万万35岁开始每月每月500500元元设年均收益率设年均收益率8%8%基金定投基金定投只晚只晚5 5年年, ,算错了吧算错了吧?!?!每月每月500500元元设年均收益率设年均收益率8%8%基金定投基金定投到到了了6060岁岁￥74.574.5万万wow!即使按即使按5%5%的年均收益率来计算，每月投资的年

55、均收益率来计算，每月投资500500元，投资元，投资2020年，可积累年，可积累20.5520.55万元；万元；注：注：19911991年年-2007-2007年，全球股票基金平均收益约为年，全球股票基金平均收益约为12%12%基金定投适合那些投资者？基金定投适合那些投资者？ 想降低投资风险的人想降低投资风险的人风险偏好较低的投资者风险偏好较低的投资者 长期理财规划的人长期理财规划的人准备子女教育金、养老金准备子女教育金、养老金 没有时间理财的人没有时间理财的人上班族上班族 强迫自己储蓄的人强迫自己储蓄的人年青人、控制消费支出年青人、控制消费支出 不了解股市的人不了解股市的人几乎所有人几乎所有

56、人 如果你现在每月定投如果你现在每月定投10001000元，假设年平均收元，假设年平均收益率为益率为8 8，坚持投资，坚持投资2020年，到时将有近年，到时将有近6060万元。万元。2.3.158p分批投资、平摊成本、分散风险分批投资、平摊成本、分散风险p长期投资、积少成多、回报良好长期投资、积少成多、回报良好p自动扣款、专家理财、省心省力自动扣款、专家理财、省心省力基金定投的三大优点2.3.159 定投因为每隔一段固定时间，不论市场行情如何波动，都定投因为每隔一段固定时间，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。会定期买入固定金额的基金。 当基金价格走高时，买进的当基金价格走高时，

57、买进的 单位数较少；而在基金价格走低单位数较少；而在基金价格走低 时买进的单位数较多，长期累积时买进的单位数较多，长期累积 下来，成本及风险自然会摊低。下来，成本及风险自然会摊低。q 优点一：优点一：分批投资、平摊成本、分散风险分批投资、平摊成本、分散风险2.3.1单位净值单位净值申购金额申购金额获得份额获得份额第第1 1期期1.501.50300300元元200200第第2 2期期1.001.00300300元元300300第第3 3期期0.50.5300300元元600600合计：合计：900900元元11001100份份盈亏点：盈亏点： 00 / 00 / 00 = 00 = 0.818

58、0.818元元 每月每月300元的定投，元的定投，3个月内大幅下跌个月内大幅下跌 只需要等基金净值回升到只需要等基金净值回升到0.8180.818元就可以回本，元就可以回本，涨回到涨回到1.001.00元就可以赚元就可以赚22%22%。可见基金定投的魔力。可见基金定投的魔力。 一个简单的例子一个简单的例子2.3.1假设一年中某基金表现如下：假设一年中某基金表现如下： 定投获得的份额定投获得的份额1010月月1 1日为日为6058560585份份, ,赚钱赚钱90539053元。元。 如果在如果在6 6月月1 1日一次性投资日一次性投资1010万元，到万元，到1010月月1 1日份额为日份额为5

59、472054720份份, ,除手续费除手续费-2%,-2%,实际亏实际亏20002000元。与定投差元。与定投差1105311053元元. . 时间时间6月月1日日7月月1日日8月月1日日9月月1日日10月月1日日基金净值基金净值1.80元元1.60元元1.40元元1.60元元1.80元元定投定投2万元获得份万元获得份额额（前端收费）（前端收费）10944份份12313份份14071份份12313份份10944份份模拟案例模拟案例2.3.1广发聚广发聚富富净值日期净值日期单位单位净值净值前端收费后前端收费后获得份额获得份额第第1 1期期2005-4-52005-4-51.06821.06821

60、844.22 1844.22 第第2 2期期2005-5-92005-5-91.03651.03651900.63 1900.63 第第3 3期期2005-6-62005-6-60.9250.9252129.73 2129.73 第第4 4期期2005-7-52005-7-50.96520.96522041.03 2041.03 第第5 5期期2005-8-52005-8-51.01541.01541940.12 1940.12 第第6 6期期2005-9-52005-9-51.02991.02991912.81 1912.81 第第7 7期期2005-10-102005-10-101.026