项目融资的投资结构

1、2021/8/21项目融资的框架结构项目融资的框架结构项目投资结构信用保证结构项目资金结构￥ 项目融资结构￥ 项目投资者项目外部环境项目外部环境1-1 项目融资的结构框架项目融资的结构框架to2021/8/22 所谓项目的投资结构，即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，以及项目投资者之间的法律合作关系。2021/8/232021/8/242021/8/252021/8/262021/8/272021/8/282021/8/292021/8/2102021/8/2112021/8/212v单位持有人，由其负责交纳所得税。2021/8/2132021/8/214公司

2、型合资结构公司型合资结构2021/8/215公司型合资结构公司型合资结构2021/8/216公司型合资结构公司型合资结构投资者投资者A投资者投资者B投资者投资者C贷款银行贷款银行 股东（合资）协股东（合资）协 议议持股持股 贷贷 款款抵押抵押+担担 保保2021/8/217公司型合资结构公司型合资结构2021/8/218公司型合资结构公司型合资结构2021/8/219F公司公司 B公公 司司T公公 司司二亿元可转换公司债券C公公 司司100元普通股100%100%30%50%10%10%抵押抵押+ 担保担保资资 金金收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构202

3、1/8/220非公司型合资结构非公司型合资结构2021/8/221非公司型合资结构非公司型合资结构2021/8/2223.3.3该结构与公司型合资结构的主要区别： 非公司型合资结构非公司型合资结构2021/8/2233.3.4非公司型合资结构的简单示意图 非公司型合资结构非公司型合资结构2021/8/224非公司型合资结构非公司型合资结构贷款银行贷款银行贷款银行贷款银行贷款银行贷款银行投资者投资者投资者项目产品客户项目产品客户项目产品由项目产品由投资者单独销售投资者单独销售2021/8/225非公司型合资结构非公司型合资结构2021/8/2263.3.7案例分析to非公司型合资结构非公司型合资

4、结构2021/8/227美铝澳公司美铝澳公司 维州政府维州政府 中信澳公司中信澳公司 丸红铝业公司丸红铝业公司 第一国民信托第一国民信托 电力电力管理公司管理公司 氧化铝氧化铝管理管理委员会委员会项目产品项目产品澳大利亚波特兰铝厂非公司型合资结构澳大利亚波特兰铝厂非公司型合资结构T2021/8/228合伙制结构合伙制结构2021/8/229普通合伙制结构普通合伙制结构2021/8/230普通合伙制结构普通合伙制结构2021/8/231普通合伙制结构普通合伙制结构合伙人合伙人合伙人合伙人合伙人合伙人2021/8/232普通合伙制结构普通合伙制结构2021/8/233有限合伙制结构有限合伙制结构2

5、021/8/234有限合伙制结构有限合伙制结构普通合伙人普通合伙人有限合伙人有限合伙人项目项目工作工作报告报告担保担保银行及金融机构银行及金融机构抵押抵押资金资金2021/8/235有限合伙制结构有限合伙制结构勘探勘探资金资金有限合伙人有限合伙人勘探勘探支出支出税务税务扣减扣减勘探协议勘探协议普通合伙人普通合伙人 2021/8/236普通合伙人普通合伙人 项目项目建设建设资金资金有限合伙人有限合伙人管理协议管理协议项目项目经营经营收益收益有限合伙制结构有限合伙制结构2021/8/237 3.5.1 一个信托基金的建立和运作需要包一个信托基金的建立和运作需要包括以下几方面的内容括以下几方面的内容

6、：信托基金结构信托基金结构2021/8/238信托基金结构信托基金结构2021/8/239信托基金结构信托基金结构2021/8/240信托基金结构信托基金结构2937个信托个信托单位持有人单位持有人波特兰铝厂波特兰铝厂永久受托永久受托管理公司管理公司第一国民第一国民管理公司管理公司银行银行基金经理基金经理10%2021/8/241信托基金结构信托基金结构2021/8/242四种投资结构的比较四种投资结构的比较 资产拥有形式资产拥有形式间接间接直接直接直接直接直接直接产品分配灵产品分配灵活性活性不灵活不灵活不一定不一定灵活灵活不灵活不灵活债务责任债务责任有限有限不一定不一定有限有限不一定不一定现

7、金流量的控现金流量的控制制不灵活不灵活有限制有限制灵活灵活有限制有限制税务结构税务结构限制在结构限制在结构内部内部可与投资者可与投资者其他收入合其他收入合并并可与投资者其他可与投资者其他收入合并收入合并限制在结构限制在结构内部内部会计处理会计处理灵活灵活灵活灵活不灵活不灵活灵活灵活投资转让复投资转让复杂性杂性相对相对简单简单比较比较复杂复杂比较复杂比较复杂相对相对简单简单投资结构复投资结构复杂性杂性相对相对简单简单相对相对复杂复杂相对复杂相对复杂相对相对复杂复杂2021/8/243 合资协议是项目投资结构的根本性文件。合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款2021/8/244合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款2021/8/245合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款2021/8/246 3项目的管理和控制项目的管理和控制合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款2021/8/247合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款 3项目的管理和控制项目的管理和控制2021/8/2484项目预算的审批程序项目预算的审批程序合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款2021/8/249 5违约行为的处理合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款