有价证券市场课件

1、第第2讲讲 有价证券有价证券市场市场Security：stock，bond，fund目目 录录u一、有价证券：概念、分类和结构；一、有价证券：概念、分类和结构；u二、大陆的有价证券市场：二、大陆的有价证券市场： 场内市场（沪深交易所）；场内市场（沪深交易所）； 银行间债券市场；银行间债券市场； 中关村新三板市场中关村新三板市场；u三、海外重要的证券交易所：公司化与一体化趋势三、海外重要的证券交易所：公司化与一体化趋势一、有价证券的一、有价证券的概念概念 证券证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证； 主要包括资本证券、货币证券和商品证券

2、等。狭义上的证券狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。一、有价证券的概念一、有价证券的概念 有价证券有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证； 有价证券有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值，但有价格； 有价证券有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。一、有价证券一、有价证券的分类的分类 商品商品证券证券是证明持券人有商品所有权或使用权的凭证，属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等； 货币货币证券证

3、券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券，主要包括：商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票； 资本证券资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券等。一、有价证券的分类一、有价证券的分类一、有价证券的分类一、有价证券的分类投资基金（开放式、交易所交易）投资基金（开放式、交易所交易）间接的、机构专家理财间接的、机构专家理财一、一、有价证券市场的结构有价证券市场的结构 融资者融资者：严格的资质和过程控制金融风险； 投资者投资者：风险控制前置（原始的直接参与者）； 组织者组织者：

4、 侠义的交易所直接的组织者， 广义的政府管理部门政府管理者， 其他如行业协会自我管理与服务、社会化的服务部门提供专业化的服务。一、一、有价证券市场的市场结构有价证券市场的市场结构 狭义的市场结构狭义的市场结构直接组织：直接组织： 场内交易交易所：美国的分类市场（4级：纽交所纳斯达克三板超市粉红纸）、香港的综合市场（1家）、大陆特殊的沪深结构； 场外交易柜台交易：美国、台湾等，大陆仅限于场内交易。一、有价证券一、有价证券的市场结构的市场结构 外围的社会化服务机构：外围的社会化服务机构： 各会计、审计和法律：规范的信息甄别、发布； 作为会员的证券公司：交易所会员，自营业务代理业务； 登记和结算机构

5、：统一登记与结算。一、有价证券一、有价证券的市场结构的市场结构 资产评估机构资产评估机构： 3类基本方法（未来收益贴现、历史成本投入、现价与市价比较Q值）； 标普、惠誉和穆迪：近期巴西官方债务DDD+； 大陆的资产评估行业：各省区有限公司，私营机构很少；一、有价证券一、有价证券的市场结构的市场结构 大陆的行业协会大陆的行业协会：http:/ 世界交易所联合会（世界交易所联合会（WFE）：/一、有价证券一、有价证券的市场结构的市场结构 国家证券业监督管理委员会：国家证券业监督管理委员会：http:/ / 核心的管理核心的管理和和监督制度监

6、督制度：审批制保荐制登记制、SCE的举证责任倒置制度：二、大陆的有价证券市场二、大陆的有价证券市场 一、上海证券交易所一、上海证券交易所：http:/ 二、深圳证券交易所二、深圳证券交易所：http:/ 三、银行间国债市场三、银行间国债市场：国债、地方债，企业债、金融债； 四、地方新三板市场四、地方新三板市场：中关村市场不公开的股权转让市场。二、大陆二、大陆的的广义广义有价证券有价证券市场市场 一、上海期货交易所：商品期货类证券； 二、郑州商品交易所：商品期货类证券； 三、大连商品交易所：商品期货类证券； 四、中国金融期货交易所：金融期货衍生品、类证券。三、海外的重要证券交易所三、海外的重要证

7、券交易所 一、纽约证券交易所：https:/ 二、纽约泛欧交易所：泛欧交易所（Euronext） 是由荷兰阿姆斯特丹、法国巴黎、比利时布鲁塞尔、葡萄牙里斯本的各个证券交易所合并而成立的，总部位于巴黎，纽约泛欧交易所是纽约证交所收购前者以后合并而成。三、海外的重要证券交易所三、海外的重要证券交易所 一、伦敦证券交易所：http:/ 二、伦敦意大利交易所：三、海外的重要证券交易所三、海外的重要证券交易所 一、德国证券交易所：http:/deutsche- 二、瑞士证券交易所：三、海外的重要证券交易所三、海外的重要证券交易所 一、新加坡证券交易所：http:/ 二、澳大利亚证券交易所：http:/.au/；三、海外的重要证券交易所三