上公司财务报表分析报告

1、江西黑猫炭黑股份上市公司财务报表分析报告目录第1章：公司概况 错误！未定义书签.第2章 财务报表分析 错误！未定义书签.公司财务报表错误！未定义书签.资产负债表错误！未定义书签.利润表错误！未定义书签.现金流量表错误！未定义书签.指标分析错误！未定义书签.偿债水平分析错误！未定义书签.营运水平分析错误！未定义书签.获利水平分析错误！未定义书签.开展水平分析错误！未定义书签.综合分析杜邦分析法 错误！未定义书签.第3章黑猫炭黑股份财务存在问题 错误！未定义书签.收入、利润增减幅度太大 错误！未定义书签.资产运用不合理 错误！未定义书签.第4章针对黑猫炭黑股份问题的对策分析 错误！未定义书签.合理

2、安排收入、利润的增减 错误！未定义书签.合理运用资产 错误！未定义书签.第1章：公司概况一、中文名称：江西黑猫炭黑股份英文名称：JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK INC.,LTD二、公司法定代表人：蔡景章三、公司注册地址：景德镇市历尧办公地址：景德镇市历尧 邮政编码：333000 电子信箱四、公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：黑猫股份 股票代码：002068五、控股股东情况公司控股股东：景德镇市焦化工业集团有限责任公司成立日期：1986年注册资本：80,000万 公司类型：国有企业经济性质：全民所有制主营范围：焦炭、煤气、医用玻璃、复合肥生产销售等业务.六

3、、股东构成前10名股东、前10名无限售条件股东持股表股东总数29,143前10名股东持股情况股东名称股东性质持股 比例持股总数持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量景德镇市焦化工业集团有限责任公司国有法人%139,993,78008,129,206全国社保基金一零九组合境内非国有法人%7,000,00000中国工商银行一易方达价值成长混合型证券投资基金境内非国有法人%4,450,00000上海国际信托有限公司国有法人%1,041,70000中国建设银行一中小 企业板交易型开放式 指数基金境内非国有法人%928,10000罗冬境内自然人%669,90000赵玉珍境内自然人%640,45000

4、陈林海境内自然人%600,00000上海国际信托有限公司-E-4101境内非国有法人%469,25800景德镇市国有资产经营治理国有法人%399,22100前10名无限售条件股东持股情况股东名称量持有无限售条件股份数股份种类景德镇市焦化工业集团有限责任公司139,993,780人民币普通股全国社保基金一零九组合7,000,000人民币普通股中国工商银行一易方达价值成长混台型证券投资基金4,450,000人民币普通股上海国际信托1,041,700人民币普通股中国建设银行一中小企业板交易型开放式指数基金928,100人民币普通股罗冬669,900人民币普通股赵玉珍640,450人民币普通股陈林海6

5、00,000人民币普通股第2章财务报表分析公司财务报表2.1.1资产负债表工程期末余额2021年度2021年度2021年度流动资广货币资金272,467,229,608,279,712,应收票据103,746,179,861,137,484,应收账款330,171,402,215,602,958,预付款项26,988,74,962,38,908,其他应收款16,940,7,336,9,917,存货146,220,246,095,348,248,流动资广合计896,534,1,140,079,1,417,231,非流动资广长期应收款20,000,长期股权投资466,24,585,固定资产538,

6、352,994,808,1,154,852,在建工程250,589,74,304,279,417,工程物资6,107,1,756,6,357,无形资产51,019,50,736,68,045,递延所得税资产13,504,7,905,11,857,非流动资广合计860,038,1,129,511,1,565,116,资产总计1,756,573,2,269,591,2,982,347,流动负债短期借款581,500,753,500,963,780,应付票据315,000,199,650,342,370,应付账款155,411,327,383,530,704,预收款项40,720,16,163,51

7、,893,应付职工薪酬3,231,4,446,4,337,应交税费11,452,3,437,6,221,应付利息966,1,201,1,632,应付股利378,378,378,其他应付款29,053,32,261,29,121,一年内到期的非流动负债18,000,20,000,52,500,流动负债合计1,155,715,1,358,422,1,982,938,非流动负债长期借款20,000,150,000,217,500,长期应付款8,632,100,754,65,326,其他非流动负债22,060,24,347,22,225,非流动负债合计50,692,275,101,305,052,负债

8、合计1,206,407,1,633,524,2,287,991,所有者权益实收资本或股本160,200,192,240,249,912,资本公积200,705,206,092,206,157,盈余公积28,901,35,142,39,509,未分配利润125,207,161,983,145,808,归属于母公司所有者权益合计515,014,595,457,641,386,少数股东权益35,151,40,608,52,969,所有者权益合计550,166,636,066,694,356,负债和所肩者权益总计1,756,573,2,269,591,2,982,347,2.1.2利润表工程本期金额2

9、021年度2021年度2021年度一、营业总收入1,775,378,1,862,671,3,022,863,其中：营业收入1,775,378,1,862,671,3,022,863,二、营业总本钱1,771,780,1,751,545,2,969,594,其中：营业本钱1,501,267,1,501,267,2,596,973,营业税金及附加7,682,6,902,6,094,销售费用107,081,132,749,205,898,治理费用47,625,53,505,69,102,财务费用69,685,51,317,75,494,资产减值损失38,438,5,803,16,031,投资收益损失

10、以“-号填列-1,238,-417,-617,其中：对联营企业和合营企业的投资收益-1,238,三、营业利润亏损以“-号填列2,359,110,708,52,651,加：营业外收入5,597,4,261,11,242,减：营业外支出8,582,9,718,3,087,四、利润总额亏损总额以“-"号填列-626,105,251,60,806,减：所得税费用-6,647,21,376,7,327,五、净利润净亏损以“-号填列6,021,83,875,53,479,归属于母公司所有者的净利润2,886,79,061,53,553,少数股东损益3,135,4,813,-74,六、每股收益：一

11、根本每股收益二稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额83,875,53,479,归属于母公司所有者的综合收益总额79,061,53,553,归属于少数股东的综合收益总额4,813,-74,2.1.3现金流量表工程本期金额2021 年2021 年2021 年一、经宫活动广生的现金流量销伸品、提供劳务收到的现金2,178,928,2,004,284,3,416,460,收到的税费返还18,789,1,650,5,101,收到其他与经营活动有关的现金39,409,20,025,10,803,经营活动现金流入小计2,237,127,2,025,959,3,432,365,购置商品、接受劳务支付的

12、现金1,544,319,1,812,000,2,785,909,支付给职工以及为职工支付的现金40,405,55,851,75,599,支付的各项税费87,906,87,673,94,835,支付其他与经营活动有关的现金135,387,165,921,262,294,经营活动现金流出小计1,808,018,2,121,446,3,218,638,经宫活动广生的现金流量净额429,108,-95,486,213,726,二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金10,000,400,取得投资收益收到的现金48,投资活动现金流入小计10,000,448,811,处置固定资产、无形资产和其他长期资

13、产收回的现金流量811,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金327,086,282,585,351,641,投资支付的现金49,660,400,25,000,投资活动现金流出小计376,746,282,985,376,641,投资活动产生的现金流量净额-366,746,-282,537,-375,829,三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金10,000,12,500,取得借款收到的现金872,860,1,180,500,1,292,780,收到其他与筹资活动有关的现金201,600,63,000,筹资活动现金流入小计882,860,1,382,100,1,368,280,归还

14、债务支付的现金851,860,876,500,982,500,分配股利、利润或偿付利息支付的现金52,912,54,878,71,005,支付其他与筹资活动有关的现金30,000,133,856,102,567,筹资活动现金流出小计934,772,1,065,235,1,156,072,筹资活动产生的现金流量净额-51,912,316,864,212,207,四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额10,449,-61,159,50,104,力日：期初现金及现金等价物余额195,317,205,767,144,608,六、期末现金及现金等价物余额205,767,144,

15、608,194,712,指标分析2.2.1偿债水平分析工程2021年度2021年度2021年度流动比率速动比率资广负债率%有形净值债务率利息保证倍数据上图可知,黑猫炭黑股份近三年发行人流动比例和速动比率较低,短期偿债风险较大.流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的,即企业短期债务归还水平的数值,前者的基准值是2,后者为1.黑猫炭黑股份2021、2021、2021年的流动比率分别为、,三年的数值都低于 1,远远低于2 ,说明该公司短期偿债水平较 弱,但需要说明的是,流动比率高的企业并不一定归还短期债务的水平就很强,由于 流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现水平很强,但是存货、待摊费用

16、等也属于流动资产的工程那么变现时间较长,特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、 冷背等情况,流动性较差.而速动比率那么能防止这种情况的发生,由于速动资产就是指流动资产中容易变现的那局部资产.黑猫炭黑股份2021、2021、2021年的速动比率分别为、,总的来说与 1还是有一定距离的.该公司之所以短期偿债水平较弱,主要是由于：1公司一方面大规模投资挤占局部流动资金,另一方面产量增长、原材料和费用支出加大了流动资金需求量,公司通过短期借款来缓解资金压力,致使负债短期增加；2有局部长期借款一年内到期,转入到“一年内到期的非流动负债使流动负债增加.从上图还可知,黑猫炭黑股份2021、2021、2021

17、年的发行人资产负债率分别为、.随着经营规模的逐渐扩张,公司长期借款不断增加.公司为了拓宽市场,不断加大产能扩张的投资,为了满足投资和补充因产能增长对流动资金的需求,公司利用银行信贷和应付账款等其他信用方式筹措资金,增加负债,致使资产负债率逐步增加.发行人2021、2021、2021年利息保证倍数分别为：、,2021年有明显上升,说明企业支付利息费 用的水平增强.2.2.2营运水平分析工程2021年度2021年度2021年度营业周期存货周转率应收账款周转率流动资产周转率总资广周转率1401201008060402002021 度-200W 度* 201洗度据上图可知,黑猫炭黑股份2021、202

18、1、2021年发行人应收账款、存货周转速度较快,且较为平稳.这是由于该公司为了应对原材料和产品价格波动风险,公司增强管理采取积极的应收账款回收政策,加快应收账款回收速度,根据实际情况调整原材料采购政策,减少库存,加快流转,同时采取谨慎稳妥的会计政策,根据规定对局部存货提取减值准备,存货期末账面价值限制在较低水平.发行人总资产周转率比拟平稳,各期变动不大,显示了公司良好的整体资产运作和治理水平.2.2.3获利水平分析工程2021年度2021年度2021年度销售净利率%营业利润率%总资产报酬率%净资广收益率%每股收益据上图可知,黑猫炭黑股份 2021年销售净利率为,营业利润率为,总资产 报酬率,净

19、资产收益率为 ,每股收益为.明显可以看出,2021年的获利水平相比 2021、2021低很多.这主要是由于2021年,随着金融危机的蔓延,下游汽车和轮胎企业大幅度减产,市场需求急剧萎缩,炭黑销售疲软,销售价格也持续下跌,由8月份的每吨均价7,000 多元下降至12月份的每吨均价5,000多元,下降30%左右,导致本年度毛利下降.在毛利 率下降的情况下,随着投资和经营规模的扩大,治理费用相应增加2,万元、财务费用增加2,万元、销售费用增加1,万元,又由于本期炭黑产品价格大幅下跌,计提相应存货跌价准 备3,万元,致使2021年度销售净利润下降,营业利润率、净资产收益率、每股收益等等 相应降低.2.

20、2.4开展水平分析工程2021年度2021年度2021年度主宫业务增长率%主宫利润增长率%净利润增长率%营业利润增长率%每股收益增长率%2185据上表可知,黑猫炭黑股份2021年的主营业务增长率为 ,主营利润增长率为,净利润增长率为 ,营业利润增长率为 ,每股收益增长率为 .这是由于2021年因 金融危机的影响,市场需求急剧萎缩,炭黑销售疲软,销售价格也持续下跌,使得净利润、营业利润、每股收益都出现负增长. 而2021年黑猫炭黑增长率分别为 、2185%,可见2021年黑猫炭黑股份开展迅速,利润出现大幅度的增长.而 2021年增长率分别为、.虽然2021年公司开展迅速,但也给 2021年公司的

21、开展带来巨大的压力,使得2021年未能满足预订的方案,使得 2021年增长率再次出现负增长.另外,这还说明了该公司在开展过程中存在着一定的问题,使得增长率的变化幅度太大.2.2.5综合分析杜邦分析法2021年12月31日总资产收益率权益乘数=资产总额/1/%)股东权益主营业务利润率总资产周转率=1/ (1-资产负债率=1/ (1-负债总额/资广*总额)X100%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/期末总资产上一期的总资产+期初总资产本期的总资产/2主营业务收入1,775,378,356主营业务平均资产总额主营业务收入全部本钱投资收益1,775,378,3561,771,780,766-

22、1,238,579主营业务本钱1,508,950,214销售费用1,775,378,3561,814,210,所得税其他-6,647,747107,081,918治理费用47,625,046财务费用69,685,0472021年12月31日净资产收益率=资产总额/股东权益=1/ 1-资产总资产收益率权益乘数X1/%负债率=1/ 1-负债总额/资产总额x100%=主营业务收入/平均资产总额主营业务利润率=主营业务收入总资产周转率/期末总资产上%一期的总资产+期初总资产本 期的总资产/2净利润主营业务收入主营业务平均资产总额79,061,6511,862,671,3051,862,671,3052

23、,364,851,投资收益-417,209所得税21,376,2312021年12月31日其他+总资产收益率权益乘数X 1/%=资产总额/股东权益=1/ 1-资产负债率=1/ (1-负债主营业务收入主营业务利润率净利润53,553,9613,022,863,846总额/资广*总额X100%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入主营业务收入3,022,863,846全部本钱2,969,594,824主营业务本钱2,603,068,193销售费用205,898,450治理费用69,102,361财务费用75,494,516投资收益-617,075主营业务3,022,863,846所得税7,327,294总资产周转率/期末总资产上一期的总资产+期