港股有关要约收购操作及决策程序

1、港股有关要约收购操作及决策程序、持股与增持的操作序号持股数量继续增持增持方式豁免条件条文依据1、自愿要约（部分要约，可按比例接纳）自愿邀约的方式必须获得依据：收购守则130%以下增持不超过30%2、协议安排执行人员同意规则28.1及其他3、二级市场收购4、参与定增等方式1、单个股东增持至一家上市公司30%及以上投票权30%以下时；除非豁免，必须通过作出强制2依据：规则26.130%-50%2、两个或以上一致行动人任一增持是合计投票权至邀约的方式实现。一家上市公司30%及以上投票权时；3、单个股东持股 30%-50%-之间，在一年内增持使 投票权增加2%以上；4、 两个或以上一致行动人合计持股3

2、0%-50%-之间，任一在一年内增持使合计投票权增加2%以上；5、自愿要约触发强制邀约情形。350%-75%增持不超过75% ；1、自愿要约（部分要约可按比例接纳）2、协议安排3、二级市场收购4、参与定增等方式自愿邀约的方式必须获得执行人员同意依据：规则28.2475%及以上1、持股在75%以上本身为非正常情况；2、持股期间需经交易所豁免，并在一定的合理时间将持股比例恢复至 75%以下，否则启动私有化；1、增发新股稀释（董事局批准）2、启动私有化，退市独立股因收购准则下一项全面收购（包括私有化计戈U）,致使最低公众持股依据：联交所主板上市规则8.083、市值逾100亿港兀，经交易所确认，可酌情

3、接纳 单一持股比例介乎 15%至25%之間的一個較低的百 分比；4、持股超过最低持股数量，一般通过增发新股稀释 的方式使比例符合最低持股要求。东批准（协议安排或重组的方 式可以豁免）：a、无利害关系 股东表决权75%以上同意；b、反对票不超过无利害关系 股东表决权10% ;c、有关要約人 行使及有权 行使 其強制取得證券的权利（要约 完成后取得无利害关系股份 90%以上，可以强制私有化一 家上市公司）。量低于25% ,交易所可暂 时豁免该种不符合最低公 众持股量的状态，以使发 行人在一定合理时间内恢 复至正常水平（25%以 上）。1、已发行股本总额的 25%必须由公众持有;2、若公众持股量低于

4、 15%，则交易所一般会要求证券停牌；3、 公众持股量占已发行股本15%-25%之间但丧失上市资格的情况：（1 ）正在申请上市的证券，则不得少于已发行股本的15%，上市时的预期市值不得少于5000万港元（创业板无此规则）；（2 ）如发行人预期在上市時的市值逾100亿港元，经交易所确认，可酌情接纳介乎15%至25%之間的一個較低的百分比；（3 ）经交易所确认的其他特殊豁免情形。4、 因收购准则下一项全面收购（包括私有化计划），致使最低公众持股量低于25%，交易所可暂时豁免该种不符合最低公众持股量的状态，以使发行人在一定合理时间内恢复至正常水平（25%以上）。附表：收购守则主要条文摘录收购守则主要

5、条文摘录序号事项决策程序主体条文内容（摘录）对交易依据备注的影响披露要约的义务（规则重事局如果接受要約或就有意作出的要約而被接3.1/3.2/3.3 ):董事局、独公布要触，必须设立独立委员会，就要约是否合理以及是1、正常情况下为董事局关于要约董事局表立委员会、约后停1否接纳做出表决。在要约合理的情况下，董事局须规则2.12、为要约人：强制要约的情形，自的建议决独立财务牌（规则尽快聘请财务顾问，独立委员会及财务顾问意见由愿要约的消息范围扩大顾问3.4)重事局一并公布。3、意向卖方：持股 30%以上有意卖方已与要约人进行谈判受要約公司的董事局一經接受真正的要約，或當受豁免条件：禁止阻挠要約公司的

6、董事局有理由相信可能即將收到真正的1、要约人同意约束董事4、规则2（可豁董事局要約時，在未2、执行人员判断：在決定須获得股局4免）获得受要約公司股東在股東大會批准前，受要約公東批准的規定是否准予寬免時，執司的董事局在該公司事務上，不得採取任何 行動，行其效果足以阻撓該項要約或剥夺受要約公司股東判斷該項要約利弊的机会。不得：1、发行任何股份2、增发、发行、授予可转换证券、期权或认股权证3、处置重大资产4、日常业务外订立合约5、股份赎回或为该等行为提供资助人員將會特別考虑受要約公司的董 事局向股東披露的合約責任、职责 或權利的詳情（如有），而履行或 強制執行該等責任、职责或權利可 能导致要約受到阻

7、撓或令受要約公司的股東失去判断要 約利弊的机会。3要约不得撤回要约人要约人除非執行人員同意，否則當公布作出要約的确定意 图后，要約人必須继续進 行該項要約。但如果在進 行該項要約之前，某項必須 履行的條件仍未获得履 行，則属例外。规则5如果向執行人員申請停止继续進 行要約，必須提岀 例外及具体 的情況。4资料提供要约人要约人有關牽涉在要約的公司的資 料，必須盡可能在同一规则8時間及以同一形式，提供予所有股東知悉。5股东通告董事局董事局受要約公司应于要約文件寄发后14天內，向其股東發出一份通告，其中須包括其认为可让股東根據充 分資料對要約作出適當及有根据的決定的任何有关 资料。规则8须包含独立财

8、务顾问及独立委员会的意见6可转换证券同等对待要约人要约人凡作出要約以取得權益股本，而受要約公司已發行可转换證券，要約人必須向該等可转换證券的持有 人作出適當的要約或建議，以確保他們的權益受到保障。在這些 情況下，必須給予同等對待。规则13.1規則13.1所指的“同等對待，应 诠释为指相對於給予不同类別證券 的持有人的同等對待而言，給予同 一类別證券的持有人的同等对待。7要约的时间性董事局/要约人董事局/要约人如果要約文件與受要約公司董事局通告在冋日寄 發，或兩者已合併成爲一份綜合文件寄發，有關要 約最初必須在該规则15.1规则要約文件寄發日後維持最少21天可供接納。假如受要約公司董事局通告是在

9、該要約文件寄發日後才寄發，則有關要約必須在該要約文件寄發後維持最少28天可供接納。有条件要约变为无条件要约，则必须给予未接纳股东至少14天时间15.38最後期限 規則（可 豁免）要约人要约人除非執行人員同意，在最初的要約文件寄發日後第60天的下午7時正之後，一項要約（不論有否作出修訂）就接納而言將不可成為或宣布為無條件。规则15.5豁免情形：1、出现竞争要约2、重事局冋意等3、执行人员同意9履行所有其他條件董事局/要约人董事局/要约人除非執行人員同意，所有條件必須 履行，否則要約 必須在首個截止日期後 21天內，或在要約就接納而规则15.7的時間性言成爲或宣布爲無條件的日期後21天內（以較遲的

10、一天為準）失去時效。10要约的修订要约人要约人如果要約人在要約過程修訂要約條件，受要約公司 的全体股東（不論他們是否已經接納要約），均有 权按经修订的條件接納要約。修訂要約必須在修訂要約文件寄發日後，維持最少14天可供接納。规则16.1有必须修订及不准修订的情形11撤回接纳股东股东如果要約在首個截止日期後的21天後，就接納而言仍未成為無條件，接納者有權撤回其接納。最晚应 于第60天发出。规则1712要约实施要约人/股东要约人/股东要約人必須盡快償付該等股份的代價，但無論如何，必須在該要約成為或宣布為無條件的日期或接獲正 式填妥的要約接納書的日期（以較遲者為準）之後规则20.1A的7個營業日內償

11、付。13必须做出现金要约的情况要约人要约人凡屬下列情況，必須作出現金要約，但執行人員就 屬於下列(a)或(b)段的情況給予同意的情況除外一(a)凡由要約人及任何與其一致 行動的人，在要約期 內及要約期開始前 6個月內以現金購買(但見本規 則23.1註釋5)並屬於受要約公司內正受要約的任 何類別的股份，附有現時在該 類別股份的股東會議上 可行使的10%或以上的投票權，則就該 類別股份而 提出的要約必須以現金形式作出或附有現金選擇， 及要約價格必須不少於要約人或任何與其一致行動的人，在要約期內及要約期開始前6個月內，爲該類股份已支付的最高價格；规则23.1(b) 除上述(a)段另有規定外，凡受要約公司正受要約的任何 類別的股份是由要約人或任何與其一致 行 動的人士，在要約期內以現 金購買(但見本規則23.1 註釋5)，則就該 類別股份而提出的要約必須以現金形式作出或附有現金選擇，及要約價格不得少於該 要約人或與其一致行動的任何人，在要約期內就該 類別股份已支付的最高價格；或(c) 凡執行人員認爲當時的情況致使有必要採取該 項行動，以落實一般原則1的規定。14附有優惠條件的特要约人/股东要约人/股东除非執行人員冋意，否則在要約期內或要約已經過 相當的計劃後或在有關要約截止後6個月內，要約规则25別交易人及與其一致行動的任何人 不得與股東作出或訂 立以下安排：買賣受要約公司證券