稀有金属行业市场分析报告

1、【最新资料，Word版）可自由编辑！】I 行业总体运行情况1一、总体生产情况1二、总体销售情况3三、企业总体经营情况3四、总体进出口情况5五、固定资产投资完成情况分析5六、上下游行业的相关影响5（一）钛材产能大于需求市场竞争加剧（二）国内氟化盐企业纷纷大幅提高氟化铝价格七、本季度行业景气现状及走势预测 6II 行业内主要产品市场供求分析6一、各主要产品产量情况6二、各主要产品市场供需情况7（一）铜（二）铝（三）铅（四）锌三、主要产品进出口情况9四、各主要产品价格走势9（一）铜价格走势（二）铝价格走势（三）铅价格走势（四）锌价格走势五、各主要产品技术研发走势10（一）国家科技部批复铝电解等新技术

2、项目立项（二）铜陵有色铜冶炼工艺技术升级改造项目开工m行业内主要企业经营情况 12一、各主要企业生产经营情况12（一）西北铝一季度生产回升向好（二）水口山集团一举实现扭亏为盈二、各主要生产企业经营策略12（一）南山集团获轨道交通车辆型材大单（二）中国铝业公司与力拓签署合作备忘录，入股西非铁矿（三）中铝广西分公司与国电广西分公司签订直购电合作框架协议IV 本季度行业热点或焦点问题 13一、行业热点事件及新政策、新法规13（一）西南部地区干旱影响有色金属企业生产（二）国土资源部2010 年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标二、专项调查稀土消费情况浅析14（一）稀土消费增长迅速（二）我国稀土消费与其他

3、国家对比（三）未来稀土消费的三大增长点I行业总体运行情况2010年一季度，我国主要有色金属生产继续平稳回升， 主要有色金属产品增长速度同比大 幅度提高，有色金属工业总体继续保持去年下半年呈现出的回升向好态势。规模以上有色金属 工业企业实现利润同比大幅增加，但有色金属工业盈利能力总体仍是恢复性增长。一、总体生产情况2010年一季度，十种有色金属总产量达 741.77万吨，同比增长38.66%。一季度的日均产 量8万吨左右，与2009年四季度的日均产量基本持平。图表1 2010年一季度十种常用有色金属产量及增长幅度（单位：万吨）除汞外，其他有色金属产品产量均有不同幅度的增长，睇、镁、锡和铝的增长幅

4、度均超过50%。业生产的六种 量达到129.92 同期增长中，铜金属含一 量、锌金属含 量、睇金属含 只有锲金属含一图表22010 年产品名 称土鼻 ）里同比增 长产品名 称士鼻 ）里同比增 长（%）铜108.3417.04锡3.2353.32铝405.2952.82睇4.0481.40铅83.7813.59镁14.5862.20锌116.9337.38海绵 钛1.5416.71精矿折金属含 长幅度（单银4.019.86汞（吨）269-32.91产品名 称土鼻 ）里同比增 长产品名 称土鼻 ）里同比增 长铜精矿24.1537.43银精矿2.13-0.94铅精矿29.7868.14锡精矿2.04

5、24.80锌精矿69.4762.24睇精矿2.3665.29一季度,规模以上企 精矿金属总 万吨，比去年 55.95%。其 量、铅金属含 量、锡金属含 量同比增长， 量同比下降。一季度六种 量产量及增 位：万吨，%鸨精矿折合量1.99万吨，同比增长13.63%,环比增长53.85%;铝精矿折合量4.32万吨, 同比下降1.05%。氧化铝产量为737.71万吨，同比增长50.24%。铜、铝材产量继续保持两位数 的增长速度，其中铜材产量达到206.45万吨，比去年同期增长22.52%,其中3月份日均产量2.63 万吨，环比增长36.70%;铝材产量为399.05万吨，同比增长28.73%,其中3月

6、份日均产量4.97 万吨，环比增长26.0%。二、总体销售情况2010年一季度，有色金属工业现价工业总产值 6098.38亿元，同比增加了 2447.52亿元;当年价格的销售产值为5841.59亿元，比去年同期增加了 2329.6N乙元工业总产值工业销售产值（当年价格）图表3 2010年13月有色 金属行业工业总产值和销售常用有色金属压 延加工2480.092413.57产值前10位单位：亿元12月份，规模以上有 色金属工业企业销售收入利 润率为4.30%,比去年同期上 升了 5.24个百分点；销售收 入利税率为5.70%,比去年同 期上升了 4.81个百分点。规 模以上有色金属工业企业人 均

7、销售收入为4.84万元/人 年，比上年同期增加了 5.48 万元/人年。三、企业总体经营情 况2010年12月份，规 模以上9786家有色金属工 业企业（不包括独立黄金企 业）实现主营业务收入3623.9铝冶炼791.71747.24铜冶炼749.91718.98铅锌冶炼411.62381.34贵金属压延加工233.18218.58有色金属合金制 造226.63218.03银钻冶炼167.00161.74铅锌矿采选150.15137.18鸨铝冶炼126.74123.37稀有稀土金属压 延加工88.0881.16亿元，同比增长77.02%。其中，规模以上1957家有色金属独立矿山企业实现主营业务

8、收入 227.1 亿元，同比增长87.1%; 2837家有色金属冶炼企业实现主营业务收入 1660.2亿元，同比增长 85.55%; 4992家有色金属加工企业实现主营业务收入 1736.7亿元，同比增长68.43%。规模以 上有色金属工业企业实现利税206.6亿元，同比增长10.35倍。其中，有色金属独立矿山企业实 现利税30.2亿元，同比增长2.5倍；有色金属冶炼企业实现利税97.1亿元，同比增加114.1亿 元；有色金属加工企业实现利税79.4亿元，同比增长近2倍。规模以上有色金属工业企业实现 利润155.7亿元，比去年同期增加175.1亿元，月均盈利77.8亿元。图表4 2010年12

9、月有色金属实现利润前十位的子行业稀有 属企 期减 损额 中，国同比 元，同 规模负债同期易总中进子行业累计利润总额常用有色金属加工 企业51.88铜冶炼企业14.26铅锌采选企业9.32铅锌冶炼企业5.87铜采选企业6.37银钻冶炼企业5.26有色金属合金制造 业5.21有色金属矿米选企 业25.16铝冶炼31.05贵金属加工企业4.08单位：亿元亏损的行业小类只有镁冶炼和其他 金属矿采选业。9786家规模以上有色金 业中有1932户亏损，亏损户数比去年同 少927户；亏损面为19.74%,亏损企业亏 20.7亿元，比去年同期下降77.61%。其 有控股企业亏损额7.6亿元，同比下降 85.3

10、7%;集体控股企业亏损额0.85亿元， 下降56.96%;私人控股企业亏损额8.9亿 比下降60.05%。截止到2010年2月末， 以上有色金属工业企业资产总额达到 17751.73亿元，比去年同期增长22.07%; 合计10659.79乙元，比去年同期增长 26.71%;资产负债率为60.05%,比去年 上升2.20个百分点。四、总体进出口情况2010年一季度，有色金属进出口贸 额269.3亿美元，比去年同期增长 106.9%,比去年第四季度增长9.8%。其 口 211.9亿美元，比去年同期增长 107.6%。出口 57.4亿美元，比去年同期增长104.9%。一季度进出口贸易逆差为154乙美

11、元, 同比增长108.8%。一季度，未锻轧铜、氧化铝及铜精矿的进口量均呈持续增长的态势，未锻轧铝、铅、锌的 进出口基本恢复正常水平。但各中形式的贸易保护主义抬头，贸易摩擦增加，有色金属加工产 品出口难度加大。有色金属价格回升是一季度有色金属进出口贸易额同比大幅增长的主要因素 之一，但有色金属出口额与去年四季度相比还有所回落。五、固定资产投资完成情况分析一季度，有色金属工业累计完成固定资产投资 419.93亿元，比去年同期增长38.51%,增幅 比去年同期上升17.37个百分点，有色金属工业完成固定资产投资占全国城镇固定资产投资总 额的比例为1.41%,增幅比全国城镇固定资产投资高12.11个百

12、分点。13月份，有色金属矿山完成固定资产投资71.74亿元，比去年同期增长20.30%,占有色 金属工业投资的比例为17.08%,所占比例比去年同期下降了 2.58个百分点；有色金属冶炼完成 固定资产投资174.45亿元，比去年同期增长33.31%,占有色金属工业投资的比例为41.54%,所 占比例比去年同期减少了 1.62个百分点；有色金属加工完成固定资产投资173.76亿元，比去年 同期增长54.18%,占有色金属工业投资的比例为41.38%,所占比例比去年同期增长了 4.21个百 分点。13月份，有色金属冶炼项目完成固定资产较多的金属品种依次为：铝冶炼（包括电解 铝和氧化铝）投资54.9

13、3亿元，比去年同期增长80.83%;铜冶炼投资29.72亿元，比去年同期 增长17.63%;铅锌冶炼投资21.60亿元，比去年同期增长45.24%。有色金属工业本年新开工项目的投资总额为 670.47亿元，比去年同期增长67.92%。其中， 有色金属矿山本年新开工项目投资94.70亿元，比去年同期增长19.81%,占有色金属工业投资 的比例为14.12%,所占比例比去年同期回落了 5.67个百分点；有色金属冶炼本年新开工项目投 资229.55亿元，比去年同期增长27.10%,占有色金属工业投资的比例为34.24%,所占比例比去 年同期回落了 10.99个百分点；有色金属加工本年新开工项目投资3

14、46.23亿元，比去年同期增长 147.94%,占有色金属工业投资的比例为51.64%,所占比例比去年同期上升了 16.67个百分点。从上述数据可以看到，一季度有色金属矿山和有色金属冶炼新开工项目投资所占比例均有所回落，有色金属合金制造及压延加工新开工项目投资大幅增长，另外，有色金属矿山采选项目完成固定资产投资所占比例明显减少。六、上下游行业的相关影响（一）钛材产能大于需求市场竞争加剧进入 2010 年 1 月份， 受国内钛材市场下游需求不振的影响， 国内海绵钛市场持续疲软， 价 格一直在低位运行，国内一级海绵钛的主流价格从2009年四季度的5.86.0万元/吨下降到5.25.5万元/吨；而钛

15、材市场厚3mm纯钛标板的主流市场价格基本稳定在9.09.5万元/吨之间。目前国内海绵钛的价格虽然比 2009 年上半年有所上调，但海绵钛生产厂家的利润仍很低，即使钛材的成交清淡，国内海绵钛已几乎没有价格下调的空间。市场人士认为， 2010 年，海绵钛生产的原辅材料上涨的可能性很大，这也将压缩海绵钛厂的利润，使海绵钛厂被迫提价，在终端客户需求清淡的情况下，海绵钛的上涨空间有限。近几年由于国内国营及民营企业大规模的钛材项目建设，大部分建设项目也将在2010 年内完工投产，在市场尚无好转迹象的前提下，钛材产能将远大于需求，这也将加剧国内钛材的市场竞争，使国内钛市场再一次陷入“混乱”的局面。（二）国内

16、氟化盐企业纷纷大幅提高氟化铝价格进入 2010 年， 铝用氟化盐原料价格继续快速飙升， 这也给国内氟化盐企业生产带来了巨大压力，整个第一季度国内氟化盐企业纷纷大幅提高氟化铝价格。硫酸和氢氧化铝是生产氟化铝的重要原料。随着氧化铝价格的不断提高，氢氧化铝价格也同时伴随其上涨，目前氢氧化铝价格为 1800 元/ 吨左右。硫酸价格在此期间也出现了大幅上涨，上涨速度之快也出乎了许多氟化盐企业的预计，三月份出台的萤石行业准入标准也助长产业链成本抬升，受此影响，国内氟化盐纷纷提高了干法氟化铝的售价， 目前国内大部分地区干法氟化铝价格在7500 元/ 吨以上，河南，福建地区有超过8000 元/ 吨高价出现，北

17、方地区如山东出货在低位，主销库存为主。七、本季度行业景气现状及走势预测今年以来，中国铜、铝等有色金属需求非常旺盛，刺激新增资源大幅增长，并与成本一起，双双推动市场价格强劲增长。尽管经济刺激退出已经提上议事日程，美元汇率也出现阶段性反弹，但受全球经济复苏和中国经济增长加速的影响，预计年内铜、铝等有色金属需求旺盛增长的态势难以扭转，市场行情继续高位运行。消费需求呈现多年来少有的强劲增长态势进入新的一年以后，受到全球经济复苏和中国经济加速发展的影响，中国铜、铝等有色金属需求非常旺盛，达到了很高水平。从铜、铝、锌加工材的生产情况来看，一季度全国铜材生产量为 224 万吨，比去年同期增长22.8%；铝材

18、产量为430 万吨，增长32.6%，均为大幅增长态势。中国铜、铝等有色金属需求旺盛，主要来自于中国实体经济的加速增长，国内经济的显着提速，自然促成铜、铝等有色金属需求的强劲增长势头。此外， 2010 年世界经济的复苏，中国铜、铝有色金属无论是直接出口还是间接出口，都获得了恢复性增长。据统计，一季度中国铜及加工材的出口量为12.6万吨，比去年同期增长40.2%；铝及加工材的出口量为59 万吨，增长119%。此外，从间接出口情况来看，一季度全国机电产品出口数值也很大，为中国有色金属需求的旺盛增长提供了有利的外部环境。旺盛需求的拉动，刺激铜、铝等有色金属新增资源大幅增长。据中商流通生产力促进中心测算

19、， 2010 年一季度，全国铜新增资源为 309.9 万吨，比去年同期增长18.1%；铝新增资源为442 万吨，增长30.1%。另外，一季度，国内铅矿山生产活跃，冶炼厂因原料供应充足及市场良好而提高开工率。汽车产销大幅增加及通讯用蓄电池需求的增加使国内精铅消费增长趋于稳定，铅酸蓄电池出口将逐渐恢复， 也将对国内精铅消费起到一定作用。 总体看， 今年我国精铅消费将保持稳定增长。一季度，国内锌消费缓慢上升，但需求程度弱于预期，终端消费商和贸易商在市场表现并不活 跃。n行业内主要产品市场供求分析一、各主要产品产量情况一季度，十种有色金属产品产量位于前 10位的省区产量合计达到529.37万吨，占全国

20、总 产量的71.37%,其中排名前5位的省区产量合计达到343.68万吨，占有色金属总产量的46.33%; 其中，青海和广西区同比增长均超过 50%,这两个省区产量的增长主要是受原铝产量增长较大 的影响。铜产量排名前5位的省区产量合计达到71.12万吨，占全国总产量的65.65%,其中江西就 占了20.78%;铝产量排名前5位的省区产量合计达到244.65万吨，占全国总产量的60.36%,其 中河南省就占了全国铝总产量的23.75%;铅产量排名前5位的省区产量合计达到62.79万吨， 占全国总产量的74.95%,其中河南省占全国铅总产量的25.73%,但由于国家淘汰落后产能及环 保要求，河南省

21、相继关停一些小冶炼厂，使得河南省铅产量同比下降；锌产量排名前5位的省区产量合计达到77.25万吨，占全国总产量的66.07%;氧化铝排名前5位的省区产量合计达到 733.80万吨，占全国总产量的99.47%,其中山东省氧化铝产量增长幅度超过100%,且首次超过 河南省产量，山东、河南两省氧化铝产量就占全国总产量的66.33%;铜材产量排名前5位的省区产量合计达到148.89万吨，占全国总产量的72.12%;铝材产量排名前5位的省份产量合计达 到270.52万吨，占全国铝材总产量的67.79%,其中仅广东和河南产量的和就占全国铝材总产量 的40.98%。可见，中国有色金属产品产量的地域分布比较明

22、显。二、各主要产品市场供需情况（一）铜一季度铜的平均月产量为36.11万吨，较上年同期增长了 17.09%, 1、2月份进口量略低于 上年同期，3月份进口量大幅增加，一季度平均月进口量为25.17万吨，较上年同期略增0.92%; 虽然平均月出口量刚刚超过0.2万吨，但已比上年大幅增长了 7倍。一季度的表观供应量达到 183.2万吨，较上年同期增加了 15.89万吨。精铜表观消费量维持增长态势，但增速较去年同期 35%左右的水平明显放缓，显示今年中国需求对于铜市的推动力有所减弱。图表7 2010年一季度铜表观供应量单位：万吨一季135.10 万51.03 万一季度的40%,但出 倍多，表观 比上

23、年同 平均表观图表 观供应量累计利润 总额1月份2月份3月份土鼻 ）里35.2636.4636.62进口量19.7422.0533.71出口量0.300.170.17净进口量19.4421.8833.54表观供应量54.7058.3470.16（二）度铝的平均月产量达到 吨，比上年同期大幅增加了 吨，增长幅度超过了 50%; 进口量比上年同期减少了 口量比上年同期增长了 3 供应量达到412.42万吨， 期增加了 136.01万吨，月 供应量为137.47万吨。8 2010年一季度原铝的表单位：万吨27.93 而月 同期 倍， 吨铅 吨。27.75吨。万 增 进 幅 0.7 此 了月份1月份2

24、月份3月份土鼻 ）里135.58130.28139.43进口量4.001.922.81出口量0.910.470.22净进口量3.091.452.59（三）铅一季度铅的平均月产量为 万吨，比上年同期增长了 13.58%, 平均进口量只有0.1万吨，较上年 减少了 93.79%,出口量则增加了 1 因而由上年同期的净进口 4.42万 转变为一季度的净出口铅0.52万 一季度的月平均表观供应量为 万吨，比上年同期略增加1.69万（四）锌月份1月份2月份3月份一季度锌的月平均产量为38.98士鼻 ）里30.5923.1730.02吨，较上年同期增长了 11.61万吨， 长幅度超过了 40%; 一季度的

25、月平均 口量只有2.03万吨，比上年同期大进口量0.160.040.11出口量0.290.160.38下降了 71.08%,而月平均出口量为 万吨，比上年同期土曾长了 4倍多，因 一季度的净进口量比上年同期减少净进口量-0.13-0.12-0.27表观供应量30.4623.0529.7516.67万吨。一季度表观供应量达到120.94万吨，比上年同期增长了图表9 2010年一季度铅表观供应量单位：万吨14.31%。图表10 2010年一季度锌的表观供应量 单位：万吨月份1月份2月份3月份土鼻 ）里38.5336.3242.08进口量2.901.391.81出口量0.970.580.54呈元,三

26、、主要产品进出口情况一季度，有色金属产品进口额为211.9亿美元，比去年同期增长了 107.6%。主要有色金属产品进口额均正增长，其中，铜进口额135.57亿美 比去年同期增长141.59%;铝进口额26.72亿美元，比去年同期增长 94.80%;铅进口额4.33亿美元，比上年同期增长14.68%;锌进口额8.44亿美元，比上年同期增 长51.16%;锡进口额0.94亿美元，比上年同期增长74.49%;锲进口额15.61亿美元，比上年同 期增长76.75%;睇进口额0.12亿美元，比上年同期增长175.69%;镁进口额95.71万美元，比上 年同期增长28.20%;铝进口额1.79亿美元，比去

27、年同期增长4.08%;钛进口额1.13亿美元，比 去年同期增长21.47%;钻进口额3.75亿美元，比上年同期增长204.29%;稀土进口 0.64亿美元,比去年同期增长210.69%。进口额增长的品种为锌和铝，其中锌进口额 5.39亿美元，比去年同 期增长2.78%。一季度，有色金属出口额57.4亿美元，与2009年同期比大幅增长了 104.9%。主要有色金 属产品出口额均大幅增长，其中铜出口额 8.98亿美元，同比增长80.78%;未锻轧铝出口额2.03 亿美元，同比增长182.90%;铅出口额0.51亿美元，同比增长550.34%;锌出口额0.70亿美元， 同比增长333.09%;锡出口

28、额0.64亿美元，同比增长48.58%;锲出口额2.83亿美元，同比大幅 增长899.44%;睇出口额0.68亿美元，同比增长154.39%;镁出口额2.35亿美元，同比增长 105.83%;鸨出口额1.42亿美元，同比增长39.74%;铝出口额1.68亿美元，同比增长286.95%; 钻出口额0.71亿美元，同比增长198.92%;稀土出口额2.06亿美元，同比增长125.06%。四、各主要产品价格走势（一）铜价格走势2010 年初受基金买盘的踊跃推动，加上当时的智利罢工威胁，使得铜价得以延续 2009 年 年底的强势，继续冲高。不过，随后出现的一些经济数据不理想，带动了避险情绪，美元走强，

29、 市场对全球最大的铜消费国中国的货币政策可能紧缩的担忧，库存持续处于高位，加上此前铜 价连续上涨过猛， 1 月中旬开始陷入震荡整理， 下旬市场出现了一些恐慌情绪， 连续大幅下挫， 月底跌至 11 月中旬的价位附近。 1 月份 LME 当月期铜和三个月期铜的平均价分别为 7386 美 元/ 吨和 7411美元 / 吨，各比上个月上涨5.8%和5.61%。上海期货交易所在LME 铜价大幅下跌的带动下，也不断下滑，但整体仍高于国外价格，国内外比值没有明显回落。 1 月份上海期货交易所当月期铜和三个月期铜的平均价分别为59876元/ 吨和 60214 元/ 吨，各比上个月上涨6.61%和7.25%。

30、2 月初， 铜价延续了 1 月底的下滑趋势，一直跌至 6200 美元 / 吨附近， 中国春节长假的临近并未导致市场人气受到太多影响， 铜价在 2 月 5 日触及去年10 月中旬以来的最低位后开始反弹， 一度冲至 7400 美元 / 吨以上， 但长假过后由于经济、需求、美元等因素的不利影响，又开始震荡下行。 2 月份 LME 当月期铜和三个月期 铜的平均价分别为 6848 美元 / 吨和 6871 美元 / 吨，各比上月下滑了7.28%和7.29%。国内铜价在2 月初跟随国际铜价下滑，并在随后的 LME 铜价反弹带动下开始走高，但在 6万元 / 吨整数关口一触即下滑，并带动 LME 价格出现震荡

31、整理。2月份上海期货交易所当月期铜和三个月期铜的平均价分别为 55909 元/ 吨和 57492元/ 吨，各比上月下滑了6.63%和4.52%。3 月初， 国际铜价曾一度突破7600 美元 / 吨， 当时主要依靠智利地震带来的对供应的担忧，以及较好的经济数据带来的对美国经济复苏前景的良好预期，鼓励了市场人士进行风险交易。不过，随后在3 月的大部分时间中都以小幅震荡局面为主，市场显得方向不明，月底在库存减少和经济整体向好的支持下，铜价又开始走高。一季度铜价上涨幅度超过5%。 3 月份 LME 当月期铜和三个月期铜的平均价分别为 7462 美元 / 吨和 7494 美元 / 吨，各比上月上涨8.9

32、7%和9.07%。 国内铜价走势与国外价格相似， 当滞涨明显， 主力合约多数时间在6 万元 / 吨以下徘徊。3 月份， 上海期货交易所当月期铜和三个月期铜的平均价分别为59686元/ 吨和 59934 元/ 吨， 各比上月上涨6.76%和4.25%。从 3 月份现货市场看，仍有小幅帖水，下游询价较为积极，不过由于 3 月大部分时间铜价 陷入小幅震荡，成交平淡。随着消费旺季的来临，下游成交开始有趋好迹象。（二）铝价格走势1 月份，国内外铝市场走出冲高回落行情。月初，受到美国和欧洲宏观经济数据好于预期以及中国电力供应问题带来的担忧的影响， LME 铝价一路上行， 1月6 日创出 2367 美元 /

33、 吨的 高点， 1 月 7 日，中国收缩信贷引发需求可能下滑的担忧，导致LME 铝价高开低走，之后，由于美国政府对于银行业的监管措施使得价格出现进一步下挫， 1 月 27 日 LME 铝价跌破去年 5 月份以来加速上升趋势线的支撑。 1 月 29 日， LME 铝价收于 2085 美元 / 吨，较上月下跌了 160 美元 / 吨，跌幅达到 7%。国内铝价走势与LME 铝价相似。中国收紧货币政策的预期以及国内库存的持续增加导致国内铝价走势相对国外铝价偏弱， 月底更是多次走出跳空低开行情。1月 29 日， 国内铝价 1005 合约报收于 16140 元/ 吨，较上月底的 17490 元/ 吨下跌了

34、 1350 元/ 吨，跌幅达到 7.7%。2 月初， LME 铝价跌破 2000 美元 / 吨，截至 2 月26 日， LME 三月期铝收于2088 美元 /吨， 较1 月底下跌了0.4%。 2 月份 LME 现货与三个月期货的平均价分别为 2049 美元 / 吨和 2080美元 / 吨，较 1 月份分别下跌了8.3%和8.2%。截至2 月底， LME 铝库存量为 457 万吨，较上月减少 4.1 万吨，连续第二个月出现下降。国内铝价在1 月底曾展开反弹，由于春节长假期间外盘表现出色，因此在节后首个交易日中国内铝价曾出现大幅高开，不过疲弱的现货表现及不稳 定的市场心态导致日内反弹宣告失败。 截

35、至 2 月 26 日， 上海期货交易所当月合约平均价为 16496 元/ 吨，较上月下跌1.8%；三个月合约平均价为17216 元/ 吨，较上月上涨3.2%。3 月份国际铝价以震荡上行为主，整体看维持了 2 月初以来的反弹格局。 3 月的第一周涨 幅最大，随后由于中国新公布的经济数据加大了市场对中国的加息预期，同时美国以领先指标 为代表的各项经济数据进一步推升美元，为铝价的进一步上涨形成较大压力。但在3 月的最后一周国际铝价还是大幅反弹，再度回到2300美元 / 吨。截至 2010 年3 月底， LME 三月期铝收于2320 美元 / 吨， 较2 月底上涨 11.1%。 3 月份 LME 现货

36、与三个月期货的平均价分别是2205 美元/ 吨和 2237 美元 / 吨， 较2 月份分别上涨了7.6%和7.5%。 截至 3 月底， LME 铝库存量为 460 万吨，较上个月增加 3 万吨。国内铝价 3 月份基本维持原状， 除了在 3 月 1 日盘中创下17300 元/ 吨的当月高点以及收在17000 元/ 吨以上外，本月其他交易日中国内铝价均处于窄幅低位震荡走势。截至3 月31 日，上海期货交易所三月合约收于 16590 元/ 吨，较 2 月底下跌1.0%。 3 月份，上海期货交易所当月合约平均价为 16477 元/ 吨， 较上月下跌19 元； 三个月合约平均价为 16818 元/ 吨，

37、 较上月下跌 398 元。（三）铅价格走势4 月份 LME 铅价总体维持在 2150 美元 / 吨附近震荡， 2 月份 LME 现货平均价为 2122 美 元/ 吨，同比增长93.1%，环比下跌10.4%。三月期货月均价为2141 美元 / 吨，同比增长93.1%，环比下跌10.5%，本月LME 铅价是自去年2 月份以来首次下跌，这主要是因为美元表现强劲且有进一步走强的预期。 2 月份国内精铅总体走势与外盘基本一致，即先涨后跌，生资市场最低 价为月初的 15333 元/ 吨， 最高价为下旬的 16375 元/ 吨。 生资市场月均价为 15734 元/吨， 同比 上涨 31.6%，环比下跌4.5

38、%。与国外相比，国内铅价下跌幅度小得多。这主要是因为，国内精铅供需基本面之间没有发生太大变化，另外，由于缺乏铅期货，受投机因素影响小，波动幅度 小。5 月份， LME 铅价在 2000 美元 / 吨表现出极强的支撑，总体看基本维持在2100美元 / 吨附近震荡。 3 月份 LME 现货平均价为 2162 美元 / 吨，同比增长73.4%，环比上涨1.9%；三月期货月均价为 2189 美元 / 吨，同比增长74.2%，环比上涨2.2%。国内精铅3 月份走势与外盘有所不同， 呈现缓慢下跌后缓慢上涨的局面。 生资市场均价最低为中下旬的 15500 元/ 吨， 最高价为月 初的 15917 元/ 吨。

39、生资市场月均价为15734 元/ 吨，同比上涨28.1%，环比与上月持平。国内精铅表现平稳主要是因为国内铅市场基本面没有发生太大的改观且缺乏投机因素的影响。（四）锌价格走势2 月份国际锌价延续了 1 月下旬的跌势， 并于 2 月 5 日创下了今年以来的最低价1938 美元/ 吨。从 2 月 6 日开始至国内春节休市期间， LME 三月锌价震荡上行，一度回升至1 月下旬的2400 美元 / 吨水平，但自国内市场恢复交易后，又恢复弱势震荡走势，最终回落至2200 美元 /吨附近。 2 月份 LME 三月期锌均价为2172美元 / 吨，环比下降11.7%； LME 现货锌价 2 月份均价为 2156

40、 美元 / 吨，环比下降11.4%。整个 2 月份，国内市场比较平淡，节前跟随国际锌价止跌回稳，节后恢复交易后跳空高开 试图补涨，但后劲不足。主力合约收盘价为 18535 元/ 吨，月跌4.8%。现货锌月均价17535 元/吨，环比下跌12%，跌幅超过外盘。3月份，国际锌价大体在22002400美元/吨区间震荡，LME三月期锌开盘价2255美元 / 吨，最高 2420 美元 / 吨，最低 2180 美元 / 吨， 收盘于 2375 美元 / 吨， 较2 月末上涨 8.2%。 LME 三月期货月均价2303 美元 / 吨， 环比上涨 6%； LME 现货月均价2275 美元 / 吨， 环比上涨5

41、.5%。国内锌价走势与国外价格趋同，但明显比外盘疲软，主要集中 /吨之间波 动。主力合约开盘价19000 元/ 吨，最高 19450 元/ 吨，最低 18050 元/ 吨，收盘于18975 元/ 吨，较上月上涨545 元/ 吨，上涨幅度2.96%；现货市场疲软是拖累期货价格的主要原因，3 月份国内现货0#锌月均价18035 元/ 吨， 较2 月份上涨 2.8%， 上海期货交易所当月合约平均价18350 元/ 吨，较上月下滑0.4%。m 行业内主要企业经营情况一、各主要企业生产经营情况（一）西北铝一季度生产回升向好截至 3 月 25 日，中国铝业西北铝加工分公司一季度累

42、计完成产品产量15125吨，比上年同期增产 10781 吨，完成全年计划产量的26.08%。其中，压延厂完成产量12201 吨，比上年同期增产 9883 吨；挤压厂完成产量2613 吨，比上年同期增产 802 吨；粉材厂完成产量311 吨，比上年同期增产 97 吨。 特别是高附加值产品箔材累计完成3236 吨， 比上年同期增产1715 吨； 管材累计完成957 吨， 比上年同期增产 246 吨； 工业型材累计完成332 吨， 比上年同期增产190 吨；完成工业总产值26641 万元，比上年同期增加16898 万元，增幅为173.43%。（二）水口山集团一举实现扭亏为盈水口山有色金属集团公司一季

43、度完成主营业收入10.1 亿元，利润 419 万元，一举实现扭亏为盈，成为湖南省国资委所监管的 30 余家企业中仅有的 9 家盈利企业之一。受金融危机的冲击，去年，水口山集团出现巨额亏损。为全面实现扭亏为盈，今年以来，该公司新任领导班子以管理体系建设为切入点，确定“一心一意抓效益，群策群力谋发展，同心同德促和谐”总的方针，并出台系列举措，大力推行精细化管理，成功实现生产经营的全面 突围。二、各主要生产企业经营策略（一）南山集团获轨道交通车辆型材大单截至 3 月份，南山集团铝材总公司获中国南车集团和中国北车集团轨道交通车辆型材500余吨批量订单，这意味着公司高速列车用型材新品开发和市场开拓取得突

44、破性进展。从2004 年到 2020 年， 国家铁路建设投资总规模将突破5 万亿元， 铁路营业程将达12 万公里以上，仅20102012年，我国将有1.3万公里客运专线及城际铁路投入运营，其中时速300350公里的有8000公里，时速200250公里的有500必里，这预示着轨道交通车辆型材有着 广阔的市场前景，也为工业型材企业带来了大发展机遇。今年13月，南山集团铝材总公司先后获得了中国南车集团和中国北车集团7个规格500余吨轨道交通型材批量订单。为了确保质量和交货期，公司高度重视，组织相关部门和人员召 开专题生产调度会，对总目标进行了详细分解，对各部门的职责范围、衡量标准及完成时限进行了细分

45、和量化，让各部门在具体的操作中既有具体措施又有执行方向。目前，公司各部门正严格按照生产作业计划，落实生产进程，齐心协力解决生产组织过程中的“拦路虎”，全力确保中国南车集团和中国北车集团批量订单的按期完成。（二）中国铝业公司与力拓签署合作备忘录，入股西非铁矿中国铝业公司 3 月 19 日宣布与力拓集团签署非约束性合作谅解备忘录， 双方将联合开发力拓持有的位于西非几内亚的世界级铁矿西芒杜项目。中国铝业公司与力拓集团按47%： 53%股权比例成立合资公司，持有西芒杜项目95%股权（剩余5%项目股权由国际金融公司持有中国铝业公司将向合资公司分期注入共计13.5 亿美元资本金获得上述股权。 该投入用于西

46、芒杜项目的后续项目论证与开发。项目总投资规模将于项目可行性研究报告完成后进行确定。中国铝业公司投入 13.5 亿美元后，拥有西芒杜项目的实际权益为44.65%，力拓集团的实际权益为50.35%。中国铝业公司与力拓集团将各自向合资公司董事会委派3 名董事。力拓将负责项目运营，中铝公司派员参与管理。中国铝业公司将视需要引入铁路、港口、钢铁企业和金融机构等中方联合体成员，共同参与项目的建设和开发。中国铝业公司与力拓集团预计西芒杜项目首期达产后铁矿石产能将不低于7000万吨/ 年， 双方将成立一家合资销售公司将项目的铁矿石产品定向销往中国市场。西芒杜铁矿项目位于西非几内亚，为世界级的大型优质露天赤铁矿

47、。根据力拓公布的数据，目前已控制和推断的铁矿石储量超过22.5 亿吨，项目总资源量可能高达50 亿吨。已勘探的矿石品位介于6667%。建成后项目公司将成为全球领先铁矿石生产商，因此该项目的成 功开发对于全球铁矿行业发展具有重大意义。（三）中铝广西分公司与国电广西分公司签订直购电合作框架协议1 月 17 日，中国铝业广西分公司与中国国电广西分公司在南宁签订了直购电合作框架协议。 2009 年3 月，国家发改委等部委确定在15 家企业开展直购电试点工作，中国铝业旗下共有广西分公司、抚顺铝业等9 家分、子公司入围。中铝广西分公司高度重视直购电试点工作，2009 年3 月就成立了公司直购电工作领导小组

48、， 多次与自治区有关部门、 电力监管机构、 电网 公司、发电企业进行沟通、协调和谈判。此次协议的签订，标志着直购电试点工作在广西取得 了重大突破和成果。按照这一协议，未来三年内，电力方面将由永福电厂和南宁电厂向中铝广 西分公司提供直购电。这为中铝广西分公司结构调整项目的快速开工建设奠定了重要基础，为中铝广西分公司新一轮的大发展准备了外部条件； 同时也将对中铝广西分公司进一步降低成本， 提升市场竞争力产生极其重要的作用。IV本季度行业热点或焦点问题一、行业热点事件及新政策、新法规（一）西南部地区干旱影响有色金属企业生产2009 年入秋以来， 一场大旱就席卷了西南的四川、 重庆、 云南、 广西和贵

49、州五个省、 市区， 其中尤以云南的灾情严重，去年9 月 1 日至今年 3 月 10 日，全省降水较常年同期偏少58.8%。根据云南电网的预测，2010年15月，云南省的缺电率将达到30%,电力缺口达30亿千瓦时。 由于云南的电力构成中，水电占70%，发电量的减少自然也就影响了企业的正常运营，尤其是一些高耗能的有色金属企业。截至目前，云南省及贵州省为保障城镇居民用电需求出台限电措施，令中小冶炼企业尴尬不已，部分小型冶炼厂甚至暂时停工。云铝股份、云南铜业、罗平锌电、华联锌铟、驰宏锌锗等大型国有有色企业基本正常运行， 干旱并未造成明显影响。 其中年产 16 万吨的驰宏锌锗2 月份基本满产，当前至4月

50、中旬的产能利用率预计也在70%80%左右。不过，干旱持续的情况 下，冶炼企业用水的保障程度也值得重点关注，相比电力而言，这更具有不可抗性。对于用电大户的电解铝行业而言，将影响铝产量 1020万吨左右，而此地区铝的年产量达到102万吨。 但考虑到当前国内铝库存巨大、整个铝市仍处于供大于求过剩格局，截至目前的产量影响不足以对价格构成很大的方向性指引。西南大旱对有色金属市场影响较为间接，虽然在用电用水方面影响了金属冶炼企业的正常经营秩序，但实际影响更多则是从心理预期产量降低的渠道影响市场价格。（二）国土资源部2010 年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标3 月 4 日， 国土资源部下发了 关于下达20

51、10 年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知（国土资发201030 号），继续对钨继续对钨矿、锑矿和稀土矿实行开采总量控制管理；2011 年6 月 30 日前，原则上暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查、开采登记申请。2010 年全国钨精矿（三氧化钨含量65%）开采总量控制指标为80000 吨，其中主采指标66480 吨，综合利用指标13520 吨。锑矿（金属量）开采总量控制指标为 100000 吨，其中下达各省（区）锑矿开采总量控制指标69520 吨；综合利用 30480 吨暂不下达各省（区）。稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为89200吨，其中轻稀土 77000吨，中重稀土 12

52、200吨。通知要求，各省（区、市）国土资源行政主管部门要采取有效措施，按照保护性开采的特定矿种勘查开采管理暂行规定的各项要求，签订开采总量控制责任书和合同书，落实 专人对矿山企业控制指标执行情况进行监管，并严格执行国土资源统计报表制度。通知明确， 2011 年6 月30 日前，除下列情况外，暂停受理新的钨、锑和稀土矿勘查、开采登记申请。一是国务院批准的重点项目和使用中央地质勘查基金或省级财政专项资金开展的普查和必要的详查项目。全国使用中央地质勘查资金或省级财政专项资金开展钨、锑和稀土矿勘查的项目，已经纳入省级矿产资源规划并经部批准的，凭下达预算文件向部申请，按计划设置探矿权；省级矿产资源规划中

53、未明确安排的，由相关省厅编制专项勘查规划和探矿权设置年度计划，报部批准后，再凭下达预算文件向部提出勘查登记申请。使用中央地质勘查基金或省级财政专项资金项目，不得与企业资金拼盘，勘查完成后作为矿产地储备，由部根据市场需求有计划的向社会公开竞争出让探矿权；二是按照省级矿产资源开发整合实施方案确定的整合矿区，已有采矿权、探矿权需要整合的；三是已有矿山企业确因采矿权范围内资源枯竭无法正常生产，申请利用原有生产系统扩大勘查开采范围的毗邻区域的；四是根据中央有关的区域经济扶持政策，部与相关省（区、市）人民政府签署协议，需要予以支持的建设项目。二、专项调查稀土消费情况浅析稀土就是化学元素周期表中锢系元素及铳

54、（Sc）、亿（Y）共17种元素的总称。中国稀土资源储量世界第一。 根据美国地质调查局数据， 世界稀土基础储量为 154000 千吨， 储量排名依次为中国、俄罗斯、美国、澳大利亚和一度，其中中国占据了57.7%。从2007 年底世界稀土储量分布来看， 中国储量依旧是世界第一， 但占世界的份额有所下降， 而与之形成强烈对比的是，由于西方国家出于保护战略金属的目的，有意识地降低稀土开采量，其稀土资源份额呈上升趋势。我国稀土矿主要分为以内蒙古包头白云鄂博稀土矿为代表的混合型轻稀土矿、四川冕宁氟碳铀轻稀土矿和以南中重离子稀土矿。从产量上看，20032008年问，我国稀土产量增加了31%，供应了全球90%以上的稀土精矿需求