股权投资基金管理公司项目立项申请报告

1、一、问题的提出1 1-公司开展的需要一一拓展新的业务增长点公司在继续做好传统业务的同时寻求新的业务增长点,应该说积极开展私募股权privateequityprivateequity 缩写 PEPE投资基金业务是一个不错的选择.但是,直接利用公司现有平台那么受到很大的局限,一是目标企业不愿意让信托公司参与,以免为未来的上市带来不便；二是投资的股权在退出时会遇到国有股减持的诸多限制,并且会给公司带来直接的收益损失.组建专业的股权投资基金治理公司不仅可以躲避目前公司自营业务中的一些不利因素,同时还可以促使 PEPE 业务得到更大的开展.2 2-竞争格局的需要一一培养新的竞争优势国内的 PEPE 规模

2、尽管已经快速增长,但依然处于初级阶段,数据说明,国企参与了超出半数的于 20222022 年完成首轮募资的新基金,参与金额占比高达 69%69%特别是保险、证券及信托等金融机构都在积极参与.20222022 年20222022 年,共有 483483 家创业投资企业在发改委备案,国有机构所占有限合伙人limitedpartnerlimitedpartner 缩写LPLP实到资本的比例最大,接近 50%50%国企之所以能够如此积极地参与股权投资,主要有两个原因,“一是股权投资符合国家的政策引导方向,二是充分的资金为国企参与股权投资奠定了良好的根底.从国际市场看,经过几十年的开展,PEPE 已经成

3、为仅次于银行贷款和 IPOIPO 的重要融资手段.因此,公司有必要积极参与发起设立股权投资基金治理公司.二、市场分析1 1-市场现状调查一一政府推动,各方积极参与处于工业化转型期高速开展的中国经济和不断完善的投资环境,无疑是 PEPE 投资中国的巨大驱动力,这主要表现在以下几个方面.一是中国持续、高速增长的经济蕴藏了巨大的投资时机.二是日益活泼的中小企业、民营企业的并购提出了更多的融资需求.三是大量企业境内境外公开上市前需要融资支持.四是中国经济进入转型期,大量创新型企业产生,PEPE 将是这些企业的助推器.第一、PEPE 市场开展速度快.今天除了银行信贷和 IPOIPO 以外,第三大融资手段

4、就是股权投资基金,这是全球经历的过程.特别是金融危机之后,股权投资基金进入了黄金阶段,如果说 19991999 年到 20222022 年开展很快的话,主动也就是 1212 溢右,但是去年我们新募集基金的数量和金额都是历史最高的,数量增长了 170%170%金额 t tf f 长了 113%113%远远超过前十年.最新统计数据显示,截至 20222022 年底,在天津落户的私募股权投资基金及治理企业已达 24002400 多家,认缴资本突破 46004600 多亿元.显然,天津已经成为中国最大的私募股权投资基金聚集基地.第二、金融机构及国有企业积极参与.近年,在国际、国内 PEPE 业绩良好的

5、推动下,各类金融机构开始将眼光转向 PEPE 市场,证券公司通过设立直投公司开展股权投资业务,保险公司参与 PEPE 投资,信托公司在资金信托方案的框架下进入 PEPE 市场.国有企业更是占到 PEPE 市场的六成以上.第三、 政府大力推动.从中央到地方,各级政府都出台了大力支持股权投资基金开展的政策及法规性文件,各省都在积极推动设立各种类型的股权产业投资基金.2 2-未来的开展时机一一开展 PEPE 的条件更加成熟第一、社会经济开展促使 PEPE 快速开展.目前正是 PEPE 开展的最正确时机.当货币政策收紧的时候,企业难以获得流动性的支持,表现为货币市场短期利率急剧升高.从这个逻辑角度延伸

6、,紧缩的货币政策推动了私募股权基金的投资.货币宽松时也是股权投资基金的开展良机,那时私募股权投资将会肩负中国改革责任,提供更多的权益类投资通道和可能性,以保证中国权益类市场蓬勃开展.一是中央政府提出经济转型,即我们逐渐走出传统的经济模式,而各种各样的股权基金应该和新兴产业情有独钟,连在一起的.中央政府和各类金融机构看到了新兴产业的前景,中央提出了七大新兴产业,但在现实中还有很多种.所以转型必然推动创新,而创新必然给我们股权投资基金带来机遇.二是中小企业的需求,几乎所有的科技创新都从中小企业开始,大企业在创新方面绝对没有中小企业主动性和动力强,这是一个规律.现在中小企业的融资需求十分旺盛,现在中

7、小企业占全国企业总数的 99%U99%U 上,但是中小企业却面临融资难的问题,尽管党和政府、各级金融机构做了很多工作,但是这个问题到现在并没有完全解决.所以中小企业是各种各样股权投资基金很大的需求,尤其是高科技、成长型企业.三是现在大家看到的企业兼并和重组的浪潮越来越高,去年并购交易的数量创纪录是 43004300 左右,交易金额披露的已经超过了两千亿美元,比 20222022 年数量增长了 16%16%交易金额增长了 27%27%第二、法律环境日趋完善.法律体制逐步健全,?公司法?和?证券法?的修订,创业投资相关法律法规也相继出台.必将促使 PEPE 更加快速有序的开展.第三、国内多层次资本

8、市场的建立为 PEPE 的筹资、退出创造了有利环境.资本市场的不断健全,中小企业板及创业板的设立,三板的设立已经纳入议事日程,全流通的实现,这一切使投资股权的退出渠道进一步拓宽.3 3、竞争力分析我公司作为专业的信托公司具有较大的比拟竞争优势,一是丰富的资源优势,不管是筹资时的客户资源,还是寻求工程时的客户资源都较为丰富；通过公司平台还可以为投资企业提供综合金融效劳,进一步提升投资企业的效益.二是公司这么多年从事专门的理财业务,熟悉资本市场的运作规律,并具有丰富的治理经验；三是具有较为丰富的人力资源储藏；四是与当地政府关系良好.4 4、市场风险分析第一、市场认可度还不是很高.我国 PEPE 市

9、场的开展时间较短,尤其是市场化的 PEPE 开展是近年的事,作为长期投资模式,PEPE 尚缺乏有力的投资历史来证实自己的水平.另一方面,我国的金融市场,仍是以国有金融机构为主,第二、 竞争比拟剧烈.虽然我国 PEPE 市场开展时间较短,但是,在巨大的利益诱惑下,最近几年几乎是全民参与 PEPE 投资,在我国从事 PEPE 的机构既有外资,又有大量有实力的大机构.因此竞争较为剧烈.第三、多层次资本市场还不够完善.我国一直在推动多层次资本市场的建立,但是推进速度不是很快,直到今天我们的三板市场还没有建立起来,从而使得最大量的需要退出的股权投资受到一定程度的制约.三、设立方式1 1-股权结构一一科学

10、合理、有效治理国有资本与民营资本相结合,发挥各自优势促进公司的较好较快开展.国有资本具有良好的市场信誉度和强大的资源优势,民营资本具有灵活务实的优势,同时还可以躲避一些政策的限制,比方国有股减持的限制问题,国有企业高级治理人员的限薪制约市场化优秀人才的引进问题.基于上述考虑股权适当分散,民营资本占控股地位.另外,为了防止一股独大,股权可以适当分散一些,这样可以把股东设定在不多于 4 4 个,股权比例设计为40:20:20:1040:20:20:10.2 2、股本规模为了未来业务开展的需要,公司注册 1 1 亿元人民币,首期各股东实际出资50005000 万元.四、投资估算及筹资方案1 1、固定

11、资产的投资固定资产投资概算错误！未找到引用源.2 2、运营资金的需要人力资源本钱概算单位：元项目根本薪酬五险一金根本福利业绩提成合计金额5340000228000022800017800009628000办公费概算单位：元工程差旅费招待费租金水电费通讯费其他合计金额720000240000360000 1200001200006000002160000因此,全年需要运营费用 12151215 万元.3 3、筹资方案公司成立的前两年收入较少,但是支出却比拟大,固定资产投入及前两年的公司运转费用将到达 27122712 万元.考虑到人员是逐步到位,那么薪酬实际支出将不到 96963 3 万元,因此

12、,为了公司的运作和长期的开展,公司注册 100010000 0 万元,股东首期出资 50005000 万元即可满足公司前期的运转需求.五、组织架构及人员构成1 1、公司组织架构股东会2 2、各部门责任部门主要责任投资决策委员会制定基金投资的原那么与方法,确定工程投资方向与投资组合投资治理部负责投资基金的日常投资运作； 投资组合方案的制定； 工程的收集与筛选； 对工程进行尽职调查并制作投资建议书； 与工程公司进行正式的谈判签约；股权变更登记；投资的跟踪治理、退出方案的拟定与执行.针对公司治理基金的状况提供研究信息支持并提出投资建研究开展部议；宏观经济的研究；行业及地区经济的研究；新业务的开发与研

13、究；工程治理部负责已投资工程的治理与业务推进；负责工程外围资源的建立和对工程公司提供资源注入或支持；主要包括：财务重组、战略治理、治理提升、改善治理、资源重组和投资效率等.风险治理部合规限制及风险治理；综合治理部公司财务及基金财务的治理和核算、技术支持、人力资源开发和治理、行政治理、与股东的联系等3 3、人员编制岗位人数备注总经理1副总经理2兼投资总监、市场总监投资经理3含投资部经理研究员3含部门经理工程治理人3含部门经理风险治理员2含部门经理财务会计2含财务经理计算机工程师1人力资源专员1行政人员2兼司机合计204 4、鼓励机制随着我国 PEPE 投资逐渐成熟起来,PEPE 将会从投机性投资

14、转化为价值投资,形成 PEPE 与投资企业共成长的格局.这就需要大量的具有管理、财务、市场和行业专业都具备的多学科人才.为了能够吸引这些优秀的人才,必须建立有效的人才鼓励机制,一是在公司内部要形成专业核心人才必须市场化招聘.二是根据水平和奉献的大小进行提拔和任用.三是根据业绩情况进行奖励.四是建立同事关系简单而融洽的工作气氛.六、经济效益分析1 1、假设前提前两年为投入期,从第三年开始逐渐有工程推出并产生效益.基金的治理费根据治理规模的 2 2 册提业绩分成根据投资收益的 20%+20%+算.投资团队的业绩奖励根据业绩提成的 50%T50%T 提.投资收益根据投资额的 80%T80%T 算.募

15、集的基金分三年完成投资,每年投 30%+30%+算.治理规模第一年 1 1 亿元,第二年新增 4 4 亿元,以后每年新增 5 5 亿元.各项营业费用根据年递增 10%+10%+算.2 2、投入产出分析投入产出分析表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入20010002480540088001、治理费收入20010002000300040002、业绩提成00480240048003、其他收入二、营业支出97212711437219838041、营业费用84710931197130114042、业绩奖励12517824089724003、其他费用510202020三、营业税及附加

16、0068149242四、利润(777)(281)95530344734从投入产出分析表可以看出前两年公司都会发生亏损,第三年开始有盈利,到第五年可以收回全部投资,以后随着规模的扩大,经营效益会得到进一步提升.如果在经营中灵活运用资金使基金的投资能够更快的产生效益,并注重对自有资金的治理和运作可以使前两年的收入有所增加,从而使公司的营业亏损会进一步减少.七、公司运作模式通过整合公司资源,发起设立几只不同投资方向的股权投资基金,采取专业化的方式实施治理.主要投资方向限定在新型材料、新能源、文化产业、生物医药和环境保护等领域具体行业的选择要视公司的人力资源构成情况和股东情况而定,选择公司人员熟悉或股

17、东熟悉的行业进行投资.1 1-专业化的投资运作一一投资经理负责制实行科学严格的投资决策流程,由投资经理负责对拟投资企业进行初步的筛选及评估,再经过研究部就投资时机及企业所在行业的发展情况进行详细研究并提出报告,在初步认为可行的情况下,由投资经理带队对企业进行全面而详细的尽职调查,拟定投资建议书报公司投资决策委员会进行决策.根据投资决策委员会的决策投资经理拟定投资方案和具体实施方案并进行谈判签约.2 2-实施严格的风险治理一一企业治理的风险限制体系事前审查,就是对投资经理提交的投资方案、投资协议等进行严格的审查,并经投资决策委员会批准后实施.事中限制就是对被投资企业实施非现场监控和参与重大决策等

18、,催促被投资企业及时报告相关事项,掌握企业状况,定期制作、披露相关财务及市场信息.同时对被投资企业实施现场监控,及时跟踪资金运用工程,限制资金运用过程中的各种风险.3 3-严格缜密的工程治理一一价值提升的关键对已投资企业进行科学严格的治理是提升企业价值的关键环节,参与投资企业各个关键环节的治理既可以限制投资风险,又可以提升投资企业的价值.工程治理的关键在于资源的输入及整合和风险的控4 4-工程的退出一一投资企业价值的实现PEPE 从事的是财务性投资,在对企业作出投资决策时就必须对退出方式和时机做好安排,并落实在合作协议中.退出方式的安排以投资效益最大化及可实现为根本原那么.目前可以通过 IPOIPO、转让、兼并收购、投资企业治理层回购等方式实现投资的退出.公司通过对企业的投资及退出,为基金持有人获取投资收益,同时公司获得相应的治理费