我国上市公司盈余管理问题及对策研究

1、:管理问题及对策研究I的就坠前了避现连续:年亏损而受到证监*1;门的 处也摩撫蚓釣和石息不刘称功因一，疽勲分臥査托一代理 关系那Mi在二所有音背王间靠宵理契约和绍规盈余管理(earningsmanagemer)债权人、不鲜，也成为机构投资者、 门关注的热点。刻的经济动因和现实条件，动机及手段，才能正确地认识盈余管 理，更好地提高会计信息的质量。目前对于盈余管理定义繁多，但分析对盈余管理的不同定义，可以发现其有以下 共同点：第一，盈余管理的主体是企业管理当局。他们有权选择会计政策，安排 交易发生时间和方式，变更会计估计，而信息的不对称和信息披露的不完全性为 他们进行盈余管理提供了条件；第二，盈余

2、管理是一种蓄意行为。企业管理当局 有目的地选择对自己有利的会计政策，甚至于操纵利润；第三，盈余管理使用的 手段是以合法和不损害公司价值为前提，其目的在于获取一定的利益。综上分析，本文认为，盈余管理是企业管理当局为了得到满意的财务结果，借助 会计政策选择和会计估计变更等多种手段对企业会计利润进行操纵。依据此定 义，对盈余管理的动因及手段进行分析。一、盈余管理的动因分析较早有关盈余管理动机的文献认为，会计信息在资本市场的决策有用性会导致管 理者有目的的会计政策选择，资本市场的激励是盈余管理的主要动机。后来，西 方实证会计理论创始人瓦茨和齐默尔曼提出盈余管理 债务契约和政治成本。动机的三大假设：奖金

3、计划、由于我国资本市场环境、政府监管、法律保护程度等都与发达国家存在一定的差 异，蒋义宏和魏刚(2001)将我国上市公司盈余管理的动机概括为扭亏为盈假设”、“配股资格假设”和高价发行假设”。结合我国的企业实践，盈余管理的动因 可以概括为以下几项：企业股东与经利益诱导动因。由于利益诱导效应，营者的委托代理关系一经确定，信任危机”等问题也随之产生，为了使经营者更好地维护股东利益，股东作为委托方经常采用报酬激励的方式来督促经营者。因 此，经营者就有可能积极地谋求任期内自身利益的最大化，就有动机利用盈余管 理行为来达到自己的目的。摆脱政策性限制动因。公司法规定，最近三年连续亏损的上市公司应暂停其股票上

4、市”所以许多上市公司在首次出现亏损年度非正常调减盈余，而在扭 亏为盈年度，又存在明显的调增收益的盈余管理行为，其目 范制度来相互约束。但由于信息的不对称，公司管理层有可能采取盈余管理行 为，实现其自身利益的最大化。政治成本动因。企业面临着与会计行为相关联的管制和控制，其财务成果一旦高 于或低于一定的界限，就可能会受到政府管制或处罚。尤其是垄断性企业，具有 高公共敏感性，其高利润的信息可能会招致社会的不满，因此管理层可能会调低 报告利润，以减少政治成本。相反，一些企业可能为了达到捞取政治成本，往往 会调高利润。经营者面临的政治成本越大，越有可能调整企业当期的报告利润。 避税动机。由于经营者在会计

5、政策和会计方法的选择上具有较大的灵活性，而且 税收上存在一些优惠政策，因此，许多企业为了达到 合理避税”的目的，往往会 调节企业的当期利润，因而采取盈余管理行为。二、盈余管理的主要手段盈余管理所使用的方法是在会计政策允许的范围内综合运用会计以及非会计的手 段来调整和控制会计盈余管理就是企业钻会计准则和收益，用贬义的说法，在不违法的情况下使自己的利益最大公司法的空子 ”化。从企业的整个生命周期来看，盈余管理改变的是企业的实际盈利在不同会计 期间的分布，以使会计报告呈现出对自己有利的数字，但是它并不增加或减少企 业实际的盈利。1. 利用会计政策调节盈余由于企业会计准则与会计制度存在着灵活的多种方法

6、，当上市公司管理当局的利 益与企业外部利益相关者发生利益冲突时，管理当局便会在会计准则允许的范围 内，选择或改变会计政策，使盈利信息对自己有利。而且，由于企业会计计量和 报告是以权责发生制为基础的，因此就产生了许多待摊和应计项目，企业可以通 过提前或递延来调节利润。常用包括固定资产折旧方法的选择及变更，长期股权 投资核算方法的选择及变更，存货计价方法的选择及变更等，以此来达到利润最 大化、利润最小化及平滑利润的结果。固定资产在企业总资产中的比例越高，折旧率的杠杆作用就越大，降低折旧率就 越能提升利润，因此利用83民营企业并购的懇A血ir-j中2009年中国成功地应对釘融危机的冲越政府投艇 刈于

7、-拉胡投资和栏定社会经济发挥爪町皙代的作用. 但必中国经讲要实规捋蝕ta址的发虬迥a?里全而川 劝K间找戢丰国务院关于假j和引启民闸投裁康发筱但是，在金融危机的背景下，对被并购。同很可能在并购的过程这些可能是企业 在并购为民营经济的发展提供了契机。笔者认笔者总结了并购过程中企业可展的若干意 见过程中面临的财务风险。为，民营经济要实现跨越式发展，可以通过并购的方式能面临财务风险，并对并 购企业如何防范财务风险进行来实现，并购是兼并与收购的简称，泛指在市场机 制作分析。用下企业通过现金支付或证券获得其他企业的控制权。一、并购存在 的主要财务风险（一）目标企业的价值评估风险民企有其自身的优势，比如机

8、制、活力，但是也 有其目标企业价值的评估是企业在并购过程中最为关劣势，比如管理水平不高，技术 水平有限等。民营企业通键的一步，实质是对目标公司进行综合分析，以确定其过参与国有企业的并购， 可以实现管理协同效应、经营价值，即并购企业愿意支付的价格。并购行为最终能否协同效应、财务协同效应 等等，实现双方的优势互补，提!固定资产折旧方法的选择及变更实施盈余管理较容易实现。企业的长期股权投资应当根据不同情况分别采用成本法或权益 法。某些上市公司为提高当年利润，就会减持连年亏损的被投资企业的股权，使 其对被投资企业不再具有重大影响，从而对被投资企业的长期股权投资由权益法 改为成本法核算；反之，对于盈利状

9、况好的被投资企业，上市公司可能会寻求方 法使其对被投资企业具有重大影响，改为权益法核算，以达到盈余管理的目的。 企业管理当局具有更多的信息优势，因此在信息不对称的情况下，企业管理当局 就有可能采用或变更对自己有利的存货计价方法，有助于存货成本在已售存货与 未售存货之间合理分配，以此达到盈余管理的目的。2. 利用非会计手段，调节企业生产经营及交易许多企业为了提高报告期的收益， 往往会推迟固定资产的购入，推迟消费支出，更有甚者还会创造交易，这些非会 计的手段都会对企业当期的报告利润产生影响。3. 利用关联交易进行盈余管理关联交易往往不是以公平价格交易的，这为企业进低价行盈余管理提供了较大的便利。包

10、括虚构业务量、收购原料、高价销售商品等关联购销交易。或者将不良资产承包给关联方，由关 联方承担亏损，同时还可以获得固定的承包收益。这些都可以达到盈余管理的目 的。三、盈余管理行为的治理和防范措施盈余管理行为已经成为影响会计信息质量的重要因素，对于不同的利益相关者及 企业发展来说，都有利有弊，是一把 双刃剑”既然在市场经济环境中，无法透 过法律、规则去消除盈余管理问题，那么我们就应对其 有一个客观科学的认识。因此对会计准则和公司法，以及公司治理结构等的完善都是一个重大的考验。从外部来说，要强化监督机制， 完善社会监督体系，完善会计准则与方法；从企业内部来说要完善公司治理结 构，这样才能达到标本兼

11、治：1. 完善会计准则与方法会计准则在一定程度上遏制了盈余管理行为的发生，但同时又为盈余管理提供了 一定的空间。准则中模棱两可和可供选择的东西越多，进行盈余操纵的可能性就 越大，贝U会计信息的失真幅度就越大，各企业会计报表的可比性就越小。因此应 对会计准则进行充分修订，不断完善会计准则与方法，缩小企业会计政策选择的 空间，控制企业会计政策选择的剩余选择权，在统一性的高度上充分把握好灵活 性的度，以有效地规范市场，提高会计信息质量。2. 完善公司内部监控机制和公司治理结构建立完善的股东代表诉讼制度，保护中小股东利益；监事会切实地监督公司的财 务收支，对经理进行监督和约束；建立和完善独立董事制度；建