《财务报表分析》案例答案

1、A公司财务状况综合分析案例基本情况：A公司创立于1990年5月，是一家以计算机行业发展为主的产业化、多元化的小型高科技产业公司。该公司主要经营中西系列终端、计算机硬件及软件、打印机、POS终端等产品，初步形成了以电子信息技术为主体，计算机软硬件和信息服务、消费电子三大产业携手发展的产业格局。经过十几年的发展，该公司在“建立现代企业制度，充分发挥人才；资 本与经营机制的优势，以计算机信息产业为基础，发展高新技术为先导”的经营宗旨下，经营业绩不断增加。该公司 2003年资产负债表、利润表资料如表1和表2所示。表1资产负债表会企01表编制单位：A公司2003年12月31 日单位：元资产期末余额年初

2、余额负债和所有者权益 （或股东权益）期末余额年初 余额流动资产：流动负债：货币资金1724000134000短期借款5000026000交易性金融资产1800022000交易性金融负债应收票据应付票据应收账款168000136000应付账款12800080000预付款项84008000预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应交税费3000020000其他应收款应付利息96008000存货320000252000应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款10002000其他流动资产一年内到期的非流动负债5600044000流动资产合计686800552000其他流动负债66006000非流动资产：流

3、动负债合计281200186000可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借期应收款应付债券6000030000长期股权投资16000010000长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产328000260000预计负债在建工程5000042000递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计19000080000生产性生物资产负债合计471200266000油气资产所有者权益（或股东权益）：无形资产90000100000实收资本（或股东）520000400000开发支出资本公积2000020000商誉减：库存股长期待摊费用4002000盈余公积1

4、60000160000递延所得税资产未分配利润144000120000其他非流动资产所有者权益（或股东权 益）合计844000700000非流动资产合计628400414000资产总计1315200966000负债和所有者权益（或股东 权益）总计1315200966000表2利 润表会企02表编制单位：A公司2003年12月单位：元项目本期金额上期金额一、营业收入24100001909000减：营业成本19411761567961营业税金及附加12000085000销售费用3882447039管理费用5820032000财务费用7780048000资产减值损失力口：公允价值变动收益（损失以“一

5、”号填列）3000013000其中：对联营企业和合营企业的投资收益3000013000二、营业利润（亏损以“一”号填列）204000142000力口：营业外收入4100040000减：营业外支出4500042000其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“一”号填列）200000140000减：所得税费用6732046200四、净利润（净亏损以“一”号填列、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益要求：对A公司财务状况进行分析。分析要点：1.水平分析根据表1和表2所列的有关资料，可对该公司作出下述两方面分析。（1）资产、负债及所有者权益增减变动分析（见表

6、3、表4）表3A公司资产、负债及所有者权益增减变动分析表2003年12月单位：元资产2003 年2002 年增（+） /减（-）金额%流动资产68680055200013480024. 42长期投资1600001000015000015倍固定资产3780003020007600025. 16无形资产90000100000-10000-10长期待摊费用 4002000-1600-80资产总计131520096600034920036. 15表4负债及所 有者权益2003 年2002 年增（+） /减（-）金额%流动负债2812001860009520051 . 18长期负债19000080000

7、110000137. 5负债合计47120026600020520077. 14所有者权益84400070000014400020 . 57其中：实收资本(520000)(400000)(120000)(30)负债及所有 者权益总计131520096600034920036 . 15分析简要说明：资产总额增加了 349 200元，增长36. 15%。其中主要是流动资产增加134 800元,增长24.42%;长期投资增加150 000元，增加15倍；固定资产增加76 000元，增长25.16%。 负债总额增加了 205 200元，增加77. 14%。其中流动负债增加 95 200元，增加51.

8、18%，长期负债增加 110 000元，增加137 . 50%。 所有者权益增加144 000元，增加20. 57%。分析总结论：该公司资金实力呈上升趋势。(2)利润增减变动分析(见表5)表5A公司利润增减变动分析表2003年12月单位：元项目2003 年2002 年比上年增减金额%一、营业收入2410000190900050100026. 32减：营业成本1941176156796137321523. 8营业税金及附加120000850003500041 . 18销售费用3882447039-8215-17. 46管理费用58200320002620081 . 88财务费用778004800

9、02980062. 08力口：投资收益300001300017000130. 77二、营业利润2040001420006200043. 66力口：营业外收入410004000010002. 5减：营业外支出450004200030007. 14三、利润总额2000001400006000042. 86减：所得税费用67320462002112045. 71四、净利润132680938003888041 . 44分析简要说明:2003年实现利润总额比上年增加 60 000元，增长了 42. 86%。其中：产品销售利润比 上年增加71 985元，增长37. 15% ;投资收益比上年增加17 000

10、元，增长1 . 3倍；营业外收入变动不大。影响产品销售利润的各因素是：2003年产品销售制造成本比上午增加373 215元，上升23. 80% ;产品销售税金比上年增加35 000元，增加41. 18%。2003年营业利润比上年增加 62 000元，增长43. 66%。其中：2003年支出经营费用比 上年减少8 215元，下降17.46%; 2003年支出管理费用比上午增加 26 200元，上升81.88%; 2003年支出财务费用比上午增加 29 800元，上升62. 08%。分析总结论：该公司实现净利润、利润总额和产品销售利润、营业利润均呈上升趋势。2.垂直分析资产、负债及所有者权益结构变

11、动分析如表6、表7所示。表6A公司资产、负债及所有者权益结构变动分析表2003年12月单位：%资产结构比率2003 年2002 年增减流动资产52. 2257. 14-4. 92长期投资12. 171. 04+11 . 13固定资产28. 7431 . 26-2. 52无形资产6. 8410. 35-3. 51长期待摊费用0. 030. 21-0 . 18资产总计100100表7负债及所 有者权益结构比率2003 年2002 年增减流动负债21. 3819 . 26+2 . 12长期负债14 . 458 . 28+6 . 17负债合计35 . 8327 . 54+8 . 29所有者权益64 .

12、 1772 . 46-2 . 92（其中：实收资本）(39. 54)(41. 41)(-1. 87)负债及所有者权益总计100100分析简要说明:流动资产和固定资产结构比率分别下降4. 92%和2 . 52%，而长期投资结构比率却上升了 11. 31%。其主要原因是对外投资联办企业交纳了股本150 000元。此结构变动是否合理，要结合财务比率指标进一步分析。负债结构比率上升 & 29%，所有者权益结构比率下降 8. 29%，但负债只占全部负债 及者权益的35. 83%，而所有者权益占全部负债及权益的 64. 17%，说明企业负债经营的 程度不太高，可结合资产负债率作进一步分析，以了解结

13、构比率增减变化是否合理。3.财务比率分析财务比率趋势分析分为纵向趋势分析和横向趋势分析。财务比率纵向趋势分析（见表8）表8A公司财务比率纵向趋势分析表主要财务比率2003 年2002 年2001 年增（+） /减（-）2003年比2002 年2002年比2001 年1 .资金周转比率流动资产周转天数/天 :939698-3-2存货周转天数/天535558-2-3应收帐款周转天数/天729094-18-4总资产周转天数/天1171180188-9-82.获利能力比率总资本报酬率17 . 53%15 . 51%14 . 50%+2. 02%+ 1 . 01%净资产收益率17 . 19%14 . 0

14、7%90 . 22%+3 . 12%+4 . 85%销售毛利率19 . 12%17 . 80%16 . 50%+ 1 . 32%+ 1 . 30%销售利润率13 . 33%11 . 84%10 . 25%+ 1 . 49%+ 1 . 59%销售净利润率5. 53%4. 93%4. 11%+0. 6%+0. 82%成本费用利润率9. 45%8. 26%7. 51%+ 1 . 19%+0. 75%3.偿债能力比率流动比率244%297%290%-53%+7%速动比率127%157%166%-30%-9%资产负债率35. 83%28%27%+7 . 83%+ 1%负债权益比率55. 83%54%52

15、%+ 1 . 83%+2%分析简要说明：资产及总资产周转天数呈逐年缩短状态，说明企业资金周转速度逐年加快，企业营运能 力和管理水平呈逐年提高趋势，应予以好评。反映获利能力的各种利润率均逐年上升，说明企业获利能力呈逐年增强趋势。流动比率与速动比率虽逐年下降，但仍维持在2. 44和1. 27的水平上，说明企业理论上和现实的变现能力仍很强，短期偿债能力仍然不弱。资产负债比率和负债权益比率虽逐年上升，但仍然较低，说明长期债权人的债权物质保障充足。分析总结论：该公司财务状上升趋势，发展前景很好。(2)财务比率横向分析(见表 9)表9A公司财务比率横向趋势分析表主要财务比率本企业水平同行业平 均水平同行业

16、先 进水平本企业咼于(+)或低于 (-)同行业 平均水平本企业咼于(+)或低于 (-)同行业 先进水平1.资金周转比率流动资产周转天数/天939485-1+8存货周转天数/天535540-2+ 13应收帐款周转天数/天728070-8+2总资产周转天数/天171181150-10+212.获利能力比率总资本报酬率17. 53%18%18%-0. 47%-2 . 47%净资产收益率17. 19%12. 7%23. 72%+1 . 49%-6 . 53%销售毛利率19. 12%20%25%-0 . 88%-5 . 88%销售利润率13. 33%14%18%-0 . 67%-4 . 67%销售净利润率5. 53%5%7%+0 . 53%-2 . 55%成本费用利润率9. 45%10%12%-0 . 55%-0 . 55%3.偿债能力比率流动比率244%220%230%+24%+14%速动比率127%110%120%+17%+7%资产负债率35. 83%52%54%-16 . 17%-18 . 17%负债权益比率55. 83%108%117%-52 . 17%-61 . 17%分析简要说明:各资产周转天数均比同行业平均水平短，但比同行业先进水平长，说明企业资金周转速度较平均水平快，较先进水平慢，营运能力和管理水平