第二章财务报表和现金流1ppt课件

1、McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.财务报表和现金流量第二章McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.主要概念和方法o了解财务报表所提供的信息o区分账面和市场价值o区分平均和边沿税率o了解会计利润和现金流量的差别o计算一家企业的现金流量McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-H

2、ill Companies, Inc. All rights reserved.本章目录2.1 资产负债表2.2 损益表2.3 所得税2.4 净营运资本2.5 财务现金流量2.6 会计现金流量表McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.2.1 资产负债表q会计师在某一特定时点对企业的会计价值所拍摄的一张快照 q资产负债表恒等式为：q资产 负债 + 股东权益McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Comp

3、anies, Inc. All rights reserved.美国 C公司资产负债表2019201920192019流动资产：流动负债： 现金和等价物$140$107 应付账款$213$197 应收账款294270 应付票据e5053 存货269280 应计费用223205 其它5850 流动负债合计$486$455 流动资产合计$761$707长期负债：固定资产： 递延税款$117$104 地产、厂房和设备$1,423$1,274 长期债务471458 减累计折旧(550)(460) 长期负债合计$588$562 地产、厂房和设备净值873814 无形资产和其它资产245221股东权益：

4、固定资产合计$1,118$1,035 优先股$39$39 普通股 (面值$1)5532 股本溢价347327 累计留存收益390347 减库藏股票(26)(20) 权益合计$805$725资产总计$1,879$1,742负债和股东权益总计$1,879$1,742资产的陈列顺序，是按照一家继续运营企业将其转换成现金通常所需的时间长度。显然，现金比地产、厂房和设备更具流动性。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.资产负债表分析o当分析一张资产负债表时，财务经理应留

5、意三个要点：o会计流动性o负债与权益o市价与本钱McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.会计流动性o指资产转变成现金的容易程度和速度在价值上不会有艰苦损失o流动资产的流动性最高。o某些固定资产是无形的。o一家企业资产的流动性越高，越不能够蒙受短期债务难题。o流动资产相比固定资产往往收益率更低。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved

6、.负债与权益o债务人通常获得对企业现金流量的优先恳求权 。o股东权益是资产和负债之间的差额。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.市价与本钱o在公认会计准那么 (GAAP)下，美国经审计的企业财务报表在登记资产时根据的是本钱。o市场价值是资产、负债和权益实践能被买到或售出的价钱，这是一个与历史本钱完全不同的概念。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All righ

7、ts reserved.2.2 损益表o衡量一个特定时期的财务业绩o利润的会计定义是：o收入 费用 利润McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司损益表 营业总收入销货本钱销售、行政和管理费用折旧营业利润其他利润息前税前利润利息费用税前利润所得税 当前：$71 递延：$13净利润 留存收益添加 $43 股利： $43损益表的运营活动部分报告企业来自主营业务的收入和费用。$2,262 1,655 327 90$190 29$219 49$170 84$86Mc

8、Graw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司损益表 营业总收入销货本钱销售、行政和管理费用折旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税 当前：$71 递延：$13净利润 留存收益添加 $43 股利： $43$2,262 1,655 327 90$190 29$219 49$170 84$86损益表的非运营活动部分包括了一切融资费用，如利息费用。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Compa

9、nies, Inc. All rights reserved.C公司损益表 营业总收入销货本钱销售、行政和管理费用折旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税 当前：$71 递延：$13净利润 留存收益添加 $43 股利： $43$2,262 1,655 327 90$190 29$219 49$170 84$86常用一个单独的部分报告针对利润征收的所得税额。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司损益表 营业总收入销货本钱销售、行政和管理费用折

10、旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税 当前：$71 递延：$13净利润 留存收益添加 $43 股利： $43$2,262 1,655 327 90$190 29$219 49$170 84$86净利润就是所谓的 “底线。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.损益表分析o当分析一张损益表时，有三件事须记住：o公认会计准那么 (GAAP)o非现金工程o时间和本钱McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGra

11、w-Hill Companies, Inc. All rights reserved.GAAPqGAAP的配比原那么规定，收入须与费用配比 。 q从而，利润一产生就被报告，即使现金流量未必发生。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.非现金工程q折旧是最明显的，没有企业曾为“折旧写过一张支票。q另一非现金工程是递延税款，它并不代表一笔现金流量。q因此，净利润不是现金。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hi

12、ll Companies, Inc. All rights reserved.时间和本钱q在短期，企业的某项设备、资源和投资都是固定的，但企业能改动诸如劳动力和原资料这样的投入 。q在长期，一切消费投入由此还有本钱都是可变的。q财会人员对可变本钱和固定本钱不加区分。取而代之以对会计本钱进展产品本钱或期间费用的分类。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.2.3 税o关于所得税，我们独一可靠的一件事是，它们总是在变。o边沿与平均税率o边沿税率：挣得的下一元钱的纳税

13、以百分比计o平均税率： 税单/应税所得o其它税项McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.边沿税率与平均税率o假设他的企业挣到了4百万美圆的应税收入。o企业的税负是多少？o平均税率是多少？o边沿税率是多少？o假设他正在思索一个工程，它将添加企业1百万美圆的应税所得，在他的分析中适用何种税率？McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.2

14、.4 净营运资本q净营运资本 流动资产 流动负债q净营运资本通常与企业一同增长 q企业除了投资固定资产即资本性支出，还要投资净营运资本，这就是净营运资本变动额。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司资产负债表2019201920192019流动资产：流动负债： 现金和等价物$140$107 应付账款$213$197 应收账款294270 应付票据e5053 存货269280 应计费用223205 其它5850 流动负债合计$486$455 流动资产合计$

15、761$707长期负债：固定资产： 递延税款$117$104 地产、厂房和设备$1,423$1,274 长期债务471458 减累计折旧(550)(460) 长期负债合计$588$562 地产、厂房和设备净值873814 无形资产和其它资产245221股东权益： 固定资产合计$1,118$1,035 优先股$39$39 普通股 (面值$1)5532 股本溢价347327 累计留存收益390347 减库藏股票(26)(20) 权益合计$805$725资产总计$1,879$1,742负债和股东权益总计$1,879$1,742这里我们看到NWC$275 百万(2019年) -$252 百万(2019

16、年添加的 $23百万是企业的一种投资。$23 百万$275 = $761- $486$252= $707- $455McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.2.5 财务现金流量o在财务上，能从财务报表中获取的最重要的工程，是企业的实践现金流量。o在财务上没有魔法可言，能一定的情形是 ，得自企业资产的现金流量必然等于流向企业债务人和股东的现金流量。oCF(A) CF(B) + CF(S) McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The

17、 McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42运营性现金流量：EBIT$219折旧 $90当前税款-$71OCF$238McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The Mc

18、Graw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42资本性支出固定资产采购 $198固定资产出卖 -$25资本性支出 $173McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGra

19、w-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42NWC从2019年的$252百万增长到2019年的$275百万。添加的 $23百万就是净营运资本的添加额。McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007

20、 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All

21、rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42流向债务人的现金流量利息$49债务归还 73债务清偿122来自新债务销售的收入 -86合计 $36McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies,

22、Inc. All rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42流向股东的现金流量股利 $43股票回购 6 流向股东的现金 49来自新股发行的收入 -43合计 $6McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill C

23、ompanies, Inc. All rights reserved.C公司财务现金流量企业的现金流量企业的现金流量运营性现金流量$238 (息前税前利润 加上折旧减去所得税)资本性支出 -173 (固定资产的获得 减去固定资产的出卖)净营运资本添加-23 合计$42企业投资者的现金流量企业投资者的现金流量债务$36 (利息加上债务归还 减去长期债务融资)权益6 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计$42)()()(SCFBCFACF得自企业资产的现金流量必然等于流向企业债务人和股东的现金流量：McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-

24、Hill Companies, Inc. All rights reserved.2.6 现金流量表o有一种正式的会计报表叫现金流量表。o这协助解释会计现金账户的变动，对于美国C公司来说，2019年该数字为$33百万美圆 。o现金流量表的三个构成部分是：o来自运营活动的现金流量o来自投资活动的现金流量o来自筹资活动的现金流量McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司来自运营活动的现金流量要计算来自运营活动的现金流量，从净利润开场，加回非现金工程如折旧，并对流

25、动资产和负债账户除了现金的变动作出相应调整。运营活动运营活动净利润折旧递延税款资产和负债的变动应收账款存货应付账款应计费用其它来自运营活动的现金流量合计来自运营活动的现金流量合计$869013-24111618$202-8McGraw-Hill/IrwinCopyright 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.C公司来自投资活动的现金流量来自投资活动的现金流量涉及资本性资产的变动：固定资产的购置和售出亦即，净资本支出 。固定资产收买固定资产出卖来自投资活动的现金流量合计来自投资活动的现金流量合计-$19825-$173M