第十一章财务报告分析ppt课件

1、第十一章 财务报告的分析与利用学习目的财务报告分析的概念与作用会计报表分析的根本程序和主要方法会计报表分析目的的经济含义会计报表分析目的的作用 第一节 财务报告分析概述 一、财务报告分析的概念一、财务报告分析的概念 会计人员以会计报表和其他相关资会计人员以会计报表和其他相关资料为根据，采用专门方法，对企业的料为根据，采用专门方法，对企业的财务情况、偿债才干、盈利才干和营财务情况、偿债才干、盈利才干和营运才干进展分析，为企业的投资者、运才干进展分析，为企业的投资者、债务人和管理当局等会计信息运用者债务人和管理当局等会计信息运用者提供会计信息的一种科学方法。提供会计信息的一种科学方法。 二、财务报

2、告分析的作用 一可以为信息运用者确定企业的偿债才干和盈利才干、评价企业的财务情况和运营成果，预测企业的未来风险和报酬，进展经济决策等提供参考根据。 二为企业的决策和日常管理效力，为企业内部考核运营者的业绩，完善合理的鼓励机制和约束机制提供协助。 第二节 财务报告分析程序与方法一、财务报告分析程序确定分析内容，需确定分析内容，需求提供的信息目的求提供的信息目的等等为会计信息运用者为会计信息运用者提供有用信息提供有用信息计算差别，确认影计算差别，确认影响目的的要素响目的的要素方案、账簿和同行方案、账簿和同行业先进程度等资料业先进程度等资料搜集资料，掌握情况搜集资料，掌握情况目的对比，分析缘由目的对

3、比，分析缘由做出结论，提供信息做出结论，提供信息确定目的，制定方案确定目的，制定方案二、财务报告分析的根本方法一构造分析法 是以企业的资产负债表、利润表、现金流量表等资料为根据，对企业财务情况构成的合理性、利润的构成和现金流量的来源及流向等进展总体的测算与分析，以便从财务的角度发现企业面临的潜在风险。 例：根据H公司资产负债表资料可对其资产、负债和一切者权益的构造编制以下分析表进展分析。20192019年年20192019年年如，流动资产比重：如，流动资产比重：流动资产合计资产总计流动资产合计资产总计100%100% 分析：根据上面的计算结果，可初步判别该公司属于稳健型的财务构造。 总体来说，

4、两年来流动资产比例均超越了60%，坚持在较高的程度，阐明公司拥有充足的流动资产可以偿债； 股东权益两年来也不断维持较高的比重，阐明了公司的自有资金比较富余，其负债本钱相对要低，财务风险也较低。 二比较分析法 比较分析法通常是利用同一企业的不同时期，或同一时期的不同企业有关一样性质或类别的目的，进展横向和纵向对比分析，进而确定差别，分析缘由。 比较的方式主要有以下三种： A会计主体B会计主体会计报表会计报表本年实践本年实践数数会计报表会计报表以前年以前年度度年初方案、年初方案、估计数等估计数等会计报表会计报表本年实践本年实践数数 对比的目的对比的目的可以是绝对数目可以是绝对数目的，也可以是相的，

5、也可以是相对数目的对数目的 。 例：根据例：根据H公司资产负债表公司资产负债表资料可知：与资料可知：与2019年比较，其年比较，其资产总额添加了资产总额添加了153 010 152.43元元 1 076 480 753.15923 470 600.7220192019年年20192019年年三要素分析法 要素分析法是用来提示经济目的变化的缘由，测定各个要素对经济目的变动的影响程度的分析方法。详细包括： 1主次要素分析法：是将影响经济目的的各要素区分为主要要素、次要要素，然后对主要要素进展深化分析的方法。 2因果分析法：是将经济目的分解为假设干要素，对每个要素再进一步分析，以提示经济目的变化缘由

6、的方法。 3连环替代法：是一种要素分析法，它能定量地测定影响经济目的的各个要素对该目的变动差别的影响程度。其方法是将经济目的分解为两个或两个以上的要素，逐一变动各个要素，从数量上测算每一要素变动对经济目的总体的影响。 例：与例：与2019年比年比较，较， H公司本年公司本年资产总额添加了资产总额添加了153 010 152.43元。元。影响该公司本年影响该公司本年资产总额添加的资产总额添加的要素是多方面的。要素是多方面的。详细情况见左表。详细情况见左表。 可以看出：可以看出：其中固定资产添其中固定资产添加幅度最大，其加幅度最大，其次为流动资产。次为流动资产。它们是本年资产它们是本年资产添加的主

7、要要素。添加的主要要素。20192019年年20192019年年添加53 863 57045元添加88 765 01523元添加8 208 48363元添加 2 173 08312元四趋势分析法 趋势分析法是根据一个企业延续数期的会计报表资料的各个工程进展比较，以求出金额和百分比增减变动的方向和幅度，从而提示当期财务情况和运营情况增减变化的性质及其趋向。详细做法有两种： 1.编制绝对数比较会计报表。即将普通会计报表的“金额栏划分为假设干期的金额，以便进展比较，作进一步的了解与研讨。 2.编制相对数比较会计报表。，即将会计报表上的某一关键工程的金额当作100%，计算出其他工程对关键工程的百分比，

8、以显示出各个工程的相对位置，然后把延续假设干按相对数编制的会计报表合并为比较会计报表，以反映各个工程构造上的变化。 五比率分析法 比率分析法是会计报表内两个或两个以上工程之间关系的分析，它用相对数来表示，因此又称为财务比率。该比率目的可以提示企业的财务情况及运营成果。 财务比率主要有：反映偿债才干的比率、反映营运才干的比率和反映获利才干的比率。 三、会计报表根本构造 及其要素的普通性分析一资产负债表分析 对资产负债表除了可以进展根本构成分析前已引见以外，还可以围绕报表中反映的各个会计要素的内容，从不同角度进展更加深化的分析，进一步确定企业财务构造能否合理 。 1资产工程构造百分比的分析添加幅度

9、较添加幅度较大。阐明公大。阐明公司的固定资司的固定资产投资才干产投资才干有所加强。有所加强。 降低幅降低幅度较大。阐度较大。阐明公司应留明公司应留意对流动资意对流动资产的监管。产的监管。100%某类资产期末余额资产期末总额各资产工程构造百分比 2流动资产工程构造百分比的分析 100%某类流动资产期末余额某类流动资产期末余额资产期末总额资产期末总额某种流动资产工某种流动资产工程构造百分比程构造百分比 普遍下降，阐明了企普遍下降，阐明了企业采取了一定的信誉措施，业采取了一定的信誉措施，尽量减少或防止发生坏账尽量减少或防止发生坏账的能够性。的能够性。 降幅最大，能够会降幅最大，能够会呵斥公司货币资金

10、短缺。呵斥公司货币资金短缺。对其急剧减少的缘由应对其急剧减少的缘由应进一步查清。进一步查清。 增幅较大，应查明增幅较大，应查明缘由，防止原资料和完缘由，防止原资料和完工产品的积压。工产品的积压。3权益工程构造百分比的分析 权益的含义：包括债务人权益负债和一切者权益两部分。 流动负债呈增长趋流动负债呈增长趋势。阐明公司短期负债势。阐明公司短期负债的压力有所添加，应及的压力有所添加，应及时筹措足够资金归还即时筹措足够资金归还即将到期的负债。将到期的负债。 长期负债呈增长趋长期负债呈增长趋势。阐明公司的财务杠势。阐明公司的财务杠杆的作用正在加强；另杆的作用正在加强；另一方面阐明公司的长期一方面阐明公

11、司的长期负债负担有所加重，资负债负担有所加重，资金本钱也有所提高。金本钱也有所提高。 股东权益占权益的股东权益占权益的比重有所下降，但股本、比重有所下降，但股本、盈余公积等却有所添加。盈余公积等却有所添加。总体上看，该公司自有总体上看，该公司自有资本比较雄厚。资本比较雄厚。 进展权益工程构造百分比分析应留进展权益工程构造百分比分析应留意两点意两点假设公司资产负债表的构造出现一假设公司资产负债表的构造出现一切者权益为零，从实际上来说，可切者权益为零，从实际上来说，可以初步判别为公司处于高度的风险以初步判别为公司处于高度的风险形状。形状。假设公司资产负债表的构造出现一假设公司资产负债表的构造出现一

12、切者权益为负值，从实际上来说，切者权益为负值，从实际上来说，可以初步判别为公司面临即将破产可以初步判别为公司面临即将破产的境地。的境地。 二利润表构造及其要素的普通性分析 经过利润表盈利构造及其要素的分析，可以全面了解企业的盈利情况、盈利程度、盈利的继续性和稳定性。 1利润表能够呈现的种盈利构造情况比较理比较理想想不够理不够理想想不够理不够理想想非常不理非常不理想想2H公司利润表构造的普通性分析20192019年年20192019年年 比上一年增比上一年增长，比较理想长，比较理想 比上一年增比上一年增长，比较理想长，比较理想3H公司利润表构造的深化分析 利润表的各个构成部分对于企业利润增长的奉

13、献并非一样，因此需求对详细工程进展分析，才干得出有利用价值的信息。 包括：净利润工程的分析、利润总额工程的分析、营业利润工程的分析和主营业务利润工程的分析等。1“净利润工程的分析20192019年年20192019年年 比上年添加了比上年添加了608.08万元，增长万元，增长率为率为11.15%。主要。主要是由于所得税比上是由于所得税比上年降低所致。年降低所致。 2“利润总额工程的分析20192019年年20192019年年 只添加了只添加了140.53万元，增长率仅为万元，增长率仅为2.1%。利润总额与营。利润总额与营业利润并没有同步增业利润并没有同步增长，这阐明能够在营长，这阐明能够在营业

14、外收支工程上出现业外收支工程上出现了问题。了问题。营业利润添加营业利润添加了了975万元，增万元，增长率为长率为20% 。3“营业利润工程的分析20192019年年20192019年年营业利润营业利润企业利润总额企业利润总额的主要来源。的主要来源。营业利润添加营业利润添加了了975万元，增万元，增长率为长率为20%。4“主营业务利润工程的分析20192019年年 主营业务收入主营业务收入添加了添加了21429.46万万元，增长率为元，增长率为67%。而主营业务利润却而主营业务利润却仅增长了仅增长了24.11%。主要是由于主营业主要是由于主营业务本钱增长幅度较务本钱增长幅度较大所致。应查找缘大所

15、致。应查找缘由，寻求降低本钱由，寻求降低本钱的途径。的途径。20192019年年三现金流量表构造及其要素的普通性分析 现金流量表的分析是进展企业财务报告分析和投资价值判别中的重要一环。1.现金流量表能够呈现的现金流量构造 比较理比较理想想不够理不够理想想不理想不理想 阐明企业的运营情况、阐明企业的运营情况、投资收益情况和融资情况均投资收益情况和融资情况均处于良好的形状，但此时应处于良好的形状，但此时应该积极寻求新的投资时机，该积极寻求新的投资时机，否那么会呵斥资金的浪费。否那么会呵斥资金的浪费。 阐明运营、投资这两项阐明运营、投资这两项活动产生了现金流量净添加活动产生了现金流量净添加值，虽然筹

16、资活动能够进入值，虽然筹资活动能够进入了归还期，但财务情况仍比了归还期，但财务情况仍比较平安。较平安。 阐明企业能够正处于扩阐明企业能够正处于扩展再消费时期，能够经过各展再消费时期，能够经过各种筹资进展再投资，但应留种筹资进展再投资，但应留意分析各项投资的报答率。意分析各项投资的报答率。阐明虽然阐明虽然企业的运营企业的运营情况良好，情况良好，但能够一方但能够一方面继续投资，面继续投资，一方面归还一方面归还债务，防止债务，防止因运营失策因运营失策而导致的财而导致的财务情况的急务情况的急剧恶化。剧恶化。 阐明运营阐明运营活动现金净活动现金净流量为负值，流量为负值，而投资活动而投资活动和筹资活动和筹

17、资活动的现金净流的现金净流量均为正值。量均为正值。财务情况已财务情况已不太乐观。不太乐观。 阐明企业面临着偿债的阐明企业面临着偿债的压力，运营活动也不稳定，压力，运营活动也不稳定，企业也能够由于市场饱和等企业也能够由于市场饱和等而大幅度地收回投资，此时而大幅度地收回投资，此时企业能够处于衰退时期。企业能够处于衰退时期。 阐明企业完全依托筹资来阐明企业完全依托筹资来维持运营活动和进展投资活维持运营活动和进展投资活动，资金本钱添加，能够面动，资金本钱添加，能够面临着较大的财务风险。临着较大的财务风险。 阐明企业的财务情况已阐明企业的财务情况已发出了危险的信号。发出了危险的信号。 2.H公司现金流量

18、构造的普通分析 H公司2019年其运营活动和投资活动现金净流量分别为 1121.33万元和11024.44万元，筹资活动的现金净流量为2019.26万元。阐明H公司根本上是依托借款来维持运营活动。 H公司2019年运营活动现金净流量为2348.23万元，投资活动和筹资活动现金净流量分别为7527.7万元和94.05万元，阐明企业的运营情况转好，但能够一方面继续购建固定资产，一方面归还债务或分配股利，企业的负担会随之加重。3.H公司现金流量构造的深化分析1运营活动的现金流量分析 企业运营活动产生的净现金流量为正数,并且占全部现金流量的比重越大,阐明企业的财务情况就越趋向稳定。 H公司2019年运

19、营活动现金净流量扭负为正，销售商品等收到的现金比上年添加了34372.97万元。阐明公司的营销情况呈现良好的形状。2投资活动的现金流量分析 投资活动现金流量反映企业投资规模的扩张和收缩情况，以及投资活动中的对内投资和对外投资的关系。 H公司2019年没有继续进展对外投资，但购建固定资产等达7577.2万元。能够意味着公司正处于扩张时期。 3筹资活动的现金流量分析 筹资活动现金净流入量大幅度添加,阐明公司以扩展投资和运营活动为目的时，需求从外部大量筹集资金；反之,那么阐明公司规模正在收缩。 H公司2019年筹资活动现金流入量高于2019年，现金流出量也高于2019年，其主要是用于归还债务和分配股

20、利，阐明企业运营较为正常。四、利用财务比率进展的各种才干分析 进展财务报表的普通性分析只是一种逻辑上的推测，假设要全面、系统地评价企业的财务情况和运营成果，尚需求结合一些其他的分析方法，比如利用会计报表中相关目的计算各种比率，来反映它们之间的相互关系，从而可以综合地评价企业的偿债才干、营运才干和盈利才干。 一公司偿债才干的分析 透视公司的偿债才干，主要是经过资产负债表中的流动资产与流动负债之间关系、速动资产与流动负债之间的关系、总负债与总资产之间的关系和总负债与一切者权益之间的关系来测算。1流动比率：1计算公式： 流动资产 流动负债流动比率2作用 是衡量短偿债才干的最常用的量度。根据阅历，流动

21、比率应普通维持2：1比较适宜。通常而言，流动比率越高，阐明资产的流动性越大，短期偿债才干越强。不过，过高的流动比率也许是存货超储积压，存在大量应收账款的结果。3举例以H股份公司为例 2019年流动比率为：678104237.75/243615317.472.78 2019年流动比率为：731967808.20/321026452.512.28 计算结果阐明：H股份公司近两年的流动比率不断坚持在2：1以上的比率，比较适宜。 但前面分析得知，该公司流动资产工程中增幅最大的是变现才干相对较差存货，而货币资金那么出现较大的下降幅度。因此，该公司的短期偿债才干应该对照该公司的速动比率和现金比率进展综合评

22、析。 2速动比率：又称酸性实验比率。1计算公式：2作用： 反映企业短期内可变现资产归还短期内到期债务的才干。速动比率是对流动比率的补充。普通以为，最理想的速动比率应坚持在1：1为宜。 速动资产 流动负债速动比率3举例以H股份公司为例 2019年速动比率：678104237.75-240805631.09243615317.471.8 2019年速动比率：731967808.20-332652679.34321026452.511.24 计算结果阐明：该公司2019年比2019年的速动比率有所下降，虽然也处于较为正常的程度，但由于货币资金的减少，各种应收款项收现率又难以确定。因此，还是给公司带来

23、了短期偿债的压力。 3现金比率1计算公式： 2作用： 反映企业用现金归还短期内到期债务的才干。 现 金 流动负债现金比率3举例以H股份公司为例 2019年现金比率： 262019644.70/243615317.47=1.08 2019年现金比率：209409076.41/321026452.51=0.652 计算结果阐明：该公司的现金比率在2019年出现了下滑走势，阐明其在短期偿债才干上确实有所下降，值得信息运用者关注。4资产负债率：也叫负债比率、举债运营比率。1计算公式：2作用： 用来衡量企业利用债务人提供资金进展运营活动的才干，反映债务人发放贷款的平安程度。负债总额 资产总额资产负债率1

24、00%3举例以H股份公司为例 2019年资产负债率为： 253615317.47/923470600.72100%=27.46% 2019年资产负债率为： 346026452.51/1076480753.15100%=32.14% 计算结果阐明：该公司资产负债率年末较年初有所提高，一方面阐明该公司的长期偿债才干有所下降。另一方面，公司的负债比率只占总资产的三分之一左右，阐明企业的负债率并不高。 5产权比率：也叫负债对一切者权益的比率。1计算公式：2作用： 是衡量企业长期偿债才干的目的之一。 负债总额 一切者权益产权比率100%3举例以H股份公司为例 2019年产权比率为： 253615317.

25、47/669855283.25100%=37.86% 2019年产权比率为： 346026452.51/730454300.64100%=47.37% 计算结果阐明：该公司产权比率年末较年初上升了近10个百分点，债务人投入的资金遭到一切者权益保证的程度降低了近10个百分点，这对债务人来说并非非常有利。 二公司营运才干的分析 公司的营运才干主要是经过资产负债表中应收账款或存货与利润表中的营业收入或营业本钱之间的关系来测算。1应收账款周转率1计算公式(有两种表示方法)： 营业收入净额应收账款平均余额A.应收账款周转次数 360应收账款周转次数B.应收账款周转天数 2作用： 是反映应收账款周转速度的

26、比率,也是反映企业资产流动情况的一项目的。 假设企业赊销条件严厉，那么应收账款周转次数会添加，周转天数会减少，还可以减少坏账损失，但也能够会丧失销售商品的时机，减少销售收入；反之，假设放宽企业赊销条件，那么有利于添加销售收入，但应收账款周转速度会减慢，更多的营运资金会占用在应收账款上，还能够添加坏账损失。 3举例以H股份公司为例 假定H公司2019年、2019年和2019年年末计提坏账预备分别为2095800元、4123800元和5420300元，应收账款余额分别为69602700元、132528462.15元和149164788.57元，根据利润表中提供的主营业务收入净额，计算该公司2019

27、、2019年的应收账款周转率。 2019年应收账款周转率： 319727564.59/69602700+132528462.152 3.16(次) 2019年应收账款周转率： 534022118.68/132528462.15+149164788.572 3.79(次) 计算结果阐明：H公司的应收账款周转率出现了上升，即由3.16次上升到了3.79次，相应地周转天数也缩短了，由113天360/3.16下降到95天360/3.79，阐明企业加强了应收账款的回收任务，并略见效果。但是公司还需求进一步地提高资金运用效率。 三公司获利才干的分析 公司的盈利才干主要是经过利润表中的净利润与营业收入、实收

28、资本以及一切者权益之间的关系、普通股股利总额与普通股股份数之间、普通股每股市价与每股盈利之间等关系来测算的。1营业利润率1计算公式： 净利润 营业收入净额营业利润率100%2作用： 是反映企业获利才干的一项重要目的。这项目的越高，阐明企业从营业收入中获取利润的才干越强。影响该目的的要素很多，比如，商质量量、本钱、价钱、销售数量、期间费用、税金等，分析时应结合这些详细目的的综合情况加以评价。 3举例以H股份公司为例 2019年营业利润率为：54518187.85/319727564.59100%=17.05% 2019年营业利润率为：60599017.39/534022118.68100%=11

29、.35% 计算结果阐明：该公司营业利润率2019年比2019年下降了5.6个百分点,阐明公司从营业收入中获利的才干在下降。 2资本收益率1计算公式： 2作用： 资本收益率越高，阐明企业资本获利才干越强，对股份而言，意味着股票升值。影响这项目的的要素包括净利润和企业负债运营的规模。 净利润 实收资本资本收益率100%3举例以H股份公司为例 2019年资本收益率为：54518187.85/150000000.00100%=36.35% 2019年资本收益率为：60599017.39/240000000.00100%=25.25% 计算结果阐明：该公司2019年度资本收益率比2019年下降的幅度较大

30、，减少了11.1个百分点,公司应从多种渠道查找缘由，及时采取有效措施进展改良。 3净资产收益率 一切者对企业投资部分的获利才干，也叫一切者权益报酬率。1计算公式：2作用： 净资产收益率越高，阐明企业一切者权益获利才干越强。 净利润 一切者权益平均余额净资产收益率100%3举例以H股份公司为例 2019年净资产收益率为：54518187.85/637839600+669855283.252100% = 8.34%2019年净资产收益率为：60599017.39/669855283.25+730454300.642100%=8.66% 计算结果阐明：H公司2019年的净资产收益率比2019年略有提

31、高，阐明公司一切者权益的获利才干根本维持原有的程度。 4每股收益1计算公式： 每股收益就是每股净利润。2作用： 每股收益越高，阐明企业每股获利才干越强。 普通股股利总额 普通股股份数每股收益3举例以H股份公司为例 假定H公司2019年流通在外的普通股股份数为150000000，2019年流通在外的普通股股份数为240000000。 2019年每股收益： 54518187.85/1500000000.36元 2019年每股收益： 60599017.39/2400000000.25元 计算结果阐明：该公司每股收益从2019年的0.36元下降到了0.25元，阐明公司每股获利才干在减弱，这种下降能够是

32、影响到股票的价钱，投资者应予以关注。 5市盈率1计算公式： 2作用： 财务分析者用市盈率来表达公司股票市值与每股收益之间的关系。实际上来说，该市盈率应为12：1。 普通股每股市价普通股每股净利润市盈率 四公司财务综合才干的分析 利用以上各种才干的分析方法，可以分析企业在偿债才干、资产管理程度、企业获利才干等方面的财务情况。但是，它们都缺乏以全面地评价企业的总体财务情况以及运营成果。 为了弥补这一缺乏，就必需有一种可以进展相互关联地分析，并且可以指出目的与目的之间和目的与报表之间的内在联络的方法。 1.根本方法: 杜邦分析法是由美国杜邦公司最先采用，故称杜邦分析法。杜邦分析法就是其中的一种。 2

33、.财务比率的组成内容:权益乘数 = 资产总额/一切者权益 = 资产总额/资产总额-负债总额 = 11-资产负债率净资产收益率 资产净利润率权益乘数 权益乘数反映了一切者权益与资产的关系，主要受资产负债率的影响。该目的越大，表示企业负债程度越高，归还债务才干越差，财务风险程度越高。这个目的同时也反映了财务杠杆对利润程度的影响。 3.财务比率之间的关系： 见图111和112。资产净利润率 = 销售净利润率资产周转率销售净利润率 = 净利润/销售营业收入资产周转率 = 销售营业收入/资产总额 以H股份公司为例，绘制2019年和2019年杜邦分析图如下：2019年4分析举例以H股份公司为例 净资产收益率：H公司2019年比2019年有小幅增长，其变动的缘由主要在于资本构造权益乘数变动和资产利用效果资产净利润