第九章 企业投资融资中的纳税筹划实务

1、第三篇第三篇 纳税人不同阶段下的纳税筹划实务纳税人不同阶段下的纳税筹划实务 第九章第九章 企业投资融资中的纳税筹划实务企业投资融资中的纳税筹划实务一、企业投资中的纳税筹划实务一、企业投资中的纳税筹划实务（一） 投资方向选择的纳税筹划（二） 投资方式选择的纳税筹划二、企业融资中的纳税筹划实务二、企业融资中的纳税筹划实务（一）银行借款的纳税筹划（二）企业之间拆借资金的纳税筹划（三）融资结构的纳税筹划学习任务学习任务掌握投资方式选择的纳税筹划；银行借款的纳税筹划、企业之间拆借资金的纳税筹划、融资结构的纳税筹划；熟悉租赁融资的纳税筹划了解投资方向选择的纳税筹划。一、企业投资中的纳税筹划实务一、企业投资

2、中的纳税筹划实务（一） 投资方向选择的纳税筹划（二） 投资方式选择的纳税筹划（一）投资方向选择的纳税筹划（一）投资方向选择的纳税筹划国家为了促进和扶持某些重要产业和项目的发展，对某些投资产业给予减征和免征所得税的优惠。如：l扶持农、林、牧、渔业发展的税收优惠；l鼓励公共基础设施建设的税收优惠；l从事符合条件的环境保护、节能节水项目的税收优惠l创业投资的税收优惠l筹划点评筹划点评企业所得税法中的各种优惠反映了国家的政策导向，是国家鼓励和倡导的，企业可以充分利用各种优惠进行纳税筹划，不仅有利于企业，而且有利于国家。投资方向的选择，除了要综合考虑原材料的供应、产品的销售、税负的轻重，还要考虑投资人在

3、特定行业的竞争能力。另外，在投资方向选择的税务筹划中，不仅要考虑所得税的差别，还要考虑不同行业流转税的差别。选择投资享有各种税收优惠的行业投资，可以获得税收利益，也不存在税收风险，但有经营风险，主要表现在：l农业、公共基础设施建设等行业盈利能力相对较弱，一般发展相对落后，在投资时要考虑投资回收期较长的问题；l享有大量优惠的行业可能是国家亟需发展的高新技术行业、创业投资行业，存在较大的风险。（二）投资方式选择的纳税筹划（二）投资方式选择的纳税筹划1. 直接投资与间接投资的纳税筹划2. 货币资金、非货性资产投资的纳税筹划1、直接投资与间接投资的纳税筹划、直接投资与间接投资的纳税筹划直接投资直接投资

4、是指投资者将货币、物资、土地等生产要素直接投入项目，直接进行或参与投资的经营管理，形成实物资产的经济活动。比如建立分公司或子公司。间接投资间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。直接投资与间接投资涉及税收因素差异直接投资与间接投资涉及税收因素差异直接投资直接投资考虑的税收因素比较多，涉及公司企业所面临的各种流转税、所得税、财产税和行为税等。直接投资形成各种形式的企业，企业的生产经营成果既要征收流转税，还要对其纯收益征收所得税。间接投资间接投资涉及的税收因素相对较少，一

5、般涉及进行证券交易征收的印花税和股息、红利、利息的所得税。间接投资的税收优惠主要集中在购买国债获得的利息收入免征所得税的规定上。案例案例甲高新技术企业适用15%的企业所得税税率，现有闲置资金1000万元，有两个投资方案可供选择：l一是同其他企业联营，投资创建另一个高新技术企业乙公司，甲公司拥有其20%的股权。预计乙公司每年实现税前利润400万元，且全部分配；l二是甲公司用1000万元购买国库券，年利率为6.5%。比较两个方案的税负及税后收益，甲企业应选择哪个方案？筹划点评筹划点评如果仅从税负角度考虑，应选择方案二。但企业在选择投资方案时，应综合考虑各种因素，选择税负最低、收益最高的方案，如果两

6、者不能同时实现，企业收益最大化的目标优于税负最低的目标，因此应选方案一。不同投资方式的税收因素不同，投资风险、投资的变现能力等各种因素也不同。有些投资方式尽管可以少纳税，但投资收益相应也较低，或者投资风险非常大，投资的变现能力也很弱。那么，这样的项目同样是不可取的。2、 货币资金、非货性资产投资的纳税筹划货币资金、非货性资产投资的纳税筹划直接投资按照投资物的性质不同，可分为货币资金投资、实物投资和无形资产投资。投资方式不同，涉及的税收因素就不同，享受的实际待遇也不同。l从被投资企业的角度考虑从被投资企业的角度考虑一般而言，选择有形资产投资和无形资产投资要优选择有形资产投资和无形资产投资要优于货

7、币资金投资于货币资金投资，因为实物中的设备和无形资产投资，其折旧费、摊销费可以在税前扣除，缩小所得税税基。2、货币资金、非货性资产投资的纳税筹划货币资金、非货性资产投资的纳税筹划l从投资企业的角度考虑从投资企业的角度考虑l一般而言，选择实物和无形资产投资方式要承担更多选择实物和无形资产投资方式要承担更多的税负。的税负。具体包括：企业所得税。企业所得税。企业在投资交易发生时，将该项交易分解为按公允价值销售以及投资两项业务进行所得税处理。增值税。增值税。如果企业以存货等属于增值税征税范围内的有形资产对外投资，要视同销售征收增值税。营业税。营业税。以不动产和无形资产投资入股，参与接受投资方利润分配、

8、共同承担投资风险的行为，不征营业税。在投资后转让其股权的也不征收营业税。以不动产和无形资产投资入股，与投资方不共担风险，而是按一定比例提成的方式参与分配，或提取固定利润，则应缴纳营业税。投资企业应综合考虑投资双方的税收负担情况，选择适当的投资方式。案例案例2012年地处某市甲公司拟将不用的机器设备（2010年购入）和房屋建筑物处置，打算将机器设备投资给其全资子公司，将房屋建筑物出售给其全资子公司，机器设备公允价值为3000万元，房屋建筑物公允价值3000万元。若当地契税税率为3%。请对其进行纳税筹划。筹划思路筹划思路销售不动产会产生高额税负，因此，企业应尽量 避免销售不动产的情况发生，取而代之

9、以不动产投资入股可以规避营业税等纳税义务。案例案例2012年8月，中国居民企业A（一般纳税人）准备与美国某企业联合投资，在中国注册成立中外合资企业B，投资总额为8000万元，注册资本为4000万元，中方出资1600万元，占40%；外方出资2400万元投入，占60%。中方有五种出资方式：方案一：以货币资金1170万元作为注册资本；方案二：以A企业存货作价1170万元作为注册资本。该批存货的购进价格为800万元，进项税额136万元（取得专用发票，已通过认证）。方案三：以上年1月20日购进的机器设备作价1170万元作为注册资本。该设备原价为1220万元，已经提取折旧220万元。方案四：以厂房作价11

10、70万元作为注册资本。该厂房原价为1500万元，已提取折旧1000万元。分析各方案的税负，应选择哪个方案？筹划点评筹划点评以现金方式投资，没有税收问题，最好。如果以非货币性资产对外投资，有流转税、所得税等问题，需要进行详细分析。以非货币性资产对外投资，均须缴纳企业所得税，其所得税额的多少主要取决于资产作价的高低。如果应纳税所得额相同，所得税税负也相同。因此，区分不同资产投资的差异，主要在流转税上。二、企业融资的纳税筹划二、企业融资的纳税筹划（一）银行借款的纳税筹划（二）企业之间拆借资金的纳税筹划（三）融资结构的纳税筹划（一）银行借款的纳税筹划（一）银行借款的纳税筹划向银行借款的成本主要是利息，

11、非金融企业向金金融企业融企业借款的利息支出一般可以在税前列支，从而达到减轻所得税负的作用，其抵税效应明显优于依靠企业自我积累。采用从银行借款的筹资方式将比依靠自身积累节税。但从整体财务效果来看，借款方式的税后净利润低于依靠自身积累。企业应统筹考虑各方面因素，选取最优方案。（二）企业之间拆借资金的纳税筹划（二）企业之间拆借资金的纳税筹划1. 借款利息费用的扣除借款利息费用的扣除中华人民共和国企业所得税法实施条例第三十八条规定：企业在生产经营活动中发生的下列利息支出，准予扣除：l非金融企业向金融企业金融企业借款的利息支出、金融企业的各项存款利息支出和同业拆借利息支出、企业经批准企业经批准发行债券的

12、利息支出发行债券的利息支出；l非金融企业向非金融企业非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷款利率同期同类贷款利率计算的数额的部分。何为何为“同期同类贷款利率同期同类贷款利率”？国家税务总局关于企业所得税若干问题的公告（国家税务总局公告2011年第34号）l“同期同类贷款利率”是指在贷款期限、贷款金额、贷款期限、贷款金额、贷款担保以及企业信誉贷款担保以及企业信誉等条件基本相同下，金融企业提供贷款的利率。既可以是金融企业公布的同期同类同期同类平均利率平均利率，也可以是金融企业对某些企业提供的实际实际贷款利率贷款利率。练习练习某公司2012年因资金周转困难，以6.31%的年利率向某公

13、司（非金融企业）借款1000万元，期限为一年（2008年商业银行同类同期贷款利率为5.31%），年底公司归还借款本息1063.1万元。年终纳税时财务人员调增纳税所得（ ）万元。（二）企业之间拆借资金的纳税筹划（二）企业之间拆借资金的纳税筹划2. 关联方利息费用的扣除关联方利息费用的扣除l根据关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知（财税2008121号）规定，企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准（金融企业为金融企业为5 1，其他企业为，其他企业为2 1）而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。l如果企业能够按照规定提供

14、相关资料，并证明相关交易活动符合独立交易原则符合独立交易原则的，或者该企业的实际税负不高该企业的实际税负不高于境内关联方的于境内关联方的，其实际支付给境内关联方的利息支出，在计算应纳税所得额时准予扣除。练习练习A公司、B公司和C公司于2012年1月共投资1000万元设立D公司。A公司、B公司权益性投资均为200万元，各占20%股份；C公司权益性投资600万元，占60%的股份。2012年1月，D公司分别以10%、 9% 、7%的年利率从A公司、 B公司、C公司借款500万元、600万元、600万元。假设A、B、C、D公司均为非金融企业，银行同期贷款利率为8%。D公司实际税负高于A公司，且D公司无

15、法提供资料证明其借款活动符合独立交易原则；B公司可以提供税法规定的相关资料以证明其符合独立交易原则；D公司实际税负不高于C公司。请问D公司向 A、B、C公司借款利息的纳税调整额分别为多少？案例案例A公司与B公司是关联企业，B是A的全资子公司。A为B提供800万元的资金，借款期限为1年，年利率为10%。两公司适用的所得税率均为25%。A、B公司均为非金融企业，B公司的注册资本为300万元。同类同期银行贷款利率为8%。为减轻两个公司的总体税负，公司提出了以下三个方案：方案一：将A借款800万元给B，改为A向B增加投资800万元。方案二：如果A、B公司存在购销关系，B生产的产品作为A的原材料。当B需

16、要借款时，A支付预付账款800万元给B。方案三：如果A生产的产品作为B的原材料，A可以采取赊销方式销售产品，将B需要支付的应付账款由A作为“应付账款”挂账。原方案及提出的三个方案税负分别为多少？应选哪个方案？筹划点评筹划点评方案一投资和接受投资行为，操作上需要经过一定的法律程序；方案二和方案三，其性质属于商业信用筹资。关联企业双方按正常售价销售产品，对“应收账款”或“预付账款”是否加收利息，由企业双方自愿决定，税法对此并无特别规定。由于B公司是A公司的全资子公司，A公司对应收账款或预付账款不收利息，对于投资者来说，并无任何损失。税法规定，如果关联方企业之间不按独立企业间业务往来收取或支付价款、

17、费用，而减少应税收入或应纳税所得额的，税务机关有权进行合理调整。因此，方案二和方案三在实际操作中，很有可能被税务机关认定为关联交易并实施纳税调整。在现实操作中，可以尽量消除被判定为不符合独立交易原则的行为特征，比如缩短资金无偿占用的时间，或者在销售合同中附加B公司的义务条款，如为A公司提供相应的劳务，作为对占用资金的回报。关联方企业借款的筹划点评关联方企业借款的筹划点评如果与关联企业有购销关系，可将借款改变为预收账款，实现商业信用融资商业信用融资。税法没有规定“预收账款”需要支付利息。 如果与关联企业没有购销关系，且企业获得的债权性投资已超过上述标准，可以就超过规定比例的部分，作以下选择：l向

18、金融企业借款或向非关联企业借款。l或者满足以下条件之一，就可以不受比例的限制：按照规定提供相关资料，并证明相关交易活动符合独立交易原则的，借款企业的实际税负不高于境内关联方的，其实际支付给境内关联方的利息支出，在计算应纳税所得额时准予扣除。（三）融资结构的纳税筹划（三）融资结构的纳税筹划企业融资分为负债融资和所有者权益融资。负债融资的财务杠杆效应主要体现在抵减企业所得税和提高权益资本收益率这两个方面。在息税前收息税前收益率不低于负债成本率的前提益率不低于负债成本率的前提下，负债比率越高，额度越大，其节税效果越明显。企业可适当增加负债额度，提高负债比重，以带来节税和提高权益资本收益率的双重效果。案例案例甲公司准备筹资100万元用于一项新产品的生产，预计年息税前利润为30万元。现有三个方案可供选择：l方案一：债务资本与权益资本的比例为0:100；l方案二：债务资本与权益资本的比例为30:70；l方案三：债务资本与权益资本的比例为50:50。三个方案的负债利率都是10%，企业所得税税率均为25%。请对其进行纳税筹划。筹划点评筹划点评通过举债方式筹集资金，可以获得节税利益。一般而言，企业息税前的投资收益率要高于债务利率，负债的增加可以提高权益资本的收益水平。但负债的过度增加也会导致负效应的出现。如果债务利率高于息税前的