铁矿石与钢铁成本价的关系

1、铁矿石与钢铁成本价的关系铁矿石价格与钢材成本关系钢铁行业产业链钢铁工业是国民经济的基础产业，钢材是国民经济发展所必需的主要原材料。 钢铁工业发展水平如何，历来是一个国家综合国力的重要标志，美国、日本、西欧 等经济发达国家无不经历了以钢铁为支柱产业的重要发展阶段。1. 钢铁产业链介绍钢铁行业生产需要消耗大量的铁矿石、煤炭、电力和水等原材料，与采矿业、 能源工业、交通运输业等上游产业关联。同时，钢铁行业所提供的产品乂是其它许 多产业的基本原材料，与建筑业、机械工业、汽车制造业、家电业、交通运输业等 下游行业存在着密切的联系。2. 产业链价格传导机制面对2006年以来的钢价上涨，上游采矿业与下游行业

2、（以金属制品业、汽车业 为例）表现迥异。采矿业毛利率增长明显，下游行业则平稳运行，没有因为钢铁成 本的上升而导致毛利率的大幅下滑。上游原材料行业具有较强的价格传导能力，从而获得稳定的高收益。而作为中 间环节的钢铁行业在原材料采购方面议价能力较弱，只能被动的接受成本的上升， 并以提高钢价的形式来向下游转移，所以钢铁行业的毛利率基本保持稳定，并能享 受到钢价上涨的少量溢价。而下游各行业则只能通过自己的方式来消化成本的上 升。下游行业能够保持毛利率的稳定更多的是山于受到宏观经济的影响，经济保持 持续增长所带来的旺盛需求是下游毛利率提升的保证。在宏观经济走势良好，需求旺盛的前提下，钢铁冶炼行业才能够将

3、成本顺利转移至下游行业，下游行业方能获 得稳定的收益。钢铁成本分析钢铁工艺流程钢铁生产工艺主要包括:炼铁、炼钢、轧钢等流程。1、炼铁:就是把烧结矿和块矿中的铁还原出来的过程。焦炭、烧结矿、块矿连 同少量的石灰石、一起送入高炉中冶炼成液态生铁（铁水），然后送往炼钢厂作为炼 钢的原料。2、炼钢:是把原料（铁水和废钢等）里过多的碳及硫、磷等杂质去掉并加入适量 的合金成分。3、连铸:将钢水经中间罐连续注入用水冷却的结晶器里，凝成坯壳后，从结晶 器以稳定的速度拉出，再经喷水冷却，待全部凝固后，切成指定长度的连铸坯。4、轧钢:连铸出来的钢锭和连铸坯以热轧方式在不同的轧钢机轧制成各类钢 材，形成产品。成本构

4、成分析炼铁匸艺的生产成本构成主要为原材料（球团、铁矿石等）、辅助材料（石灰石、硅石、耐火材料等）、燃料及动力（焦炭、煤粉、煤气、氧气、水、电等）、直 接工资和福利、制造费用、成本扣除（煤气回收、水渣回收、焦炭筛下物回收等）。 根据高炉冶炼原理，生产1吨生铁，需要1.5-2. 0吨铁矿石、0. 4-0. 6吨焦炭以及 0. 2-0.4吨熔剂。炼钢工艺的生产成本构成主要为生铁、废钢、合金、电极、耐火材料、辅助材 料、电能、维检和其他等费用。中国H前主要的炼钢设备为转炉和电炉，基于冶炼 原理的不同，转炉和电炉在主要的原料（生铁、废钢）配比有一定的差异，转炉工艺 一般需配置10%的废钢，而电炉工艺废钢

5、的使用量则占到80,。结合国内钢铁企业的平均情况，炼铁工艺中影响总成本的主要因素是原料（铁 矿石、焦炭）成本，而包括辅料、燃料、人工费用在内的其他费用与副产品回收进 行冲抵后仅占总成本的10%左右，而炼钢工艺中因为耗电量的增加、合金的加入以 及维检费用的上升使得除主要原料外的其他费用占到炼钢总成本的1&左右。炼 铁、炼钢工艺中的其他费用波动不大。本文以1吨钢生铁需要1.6吨铁矿石、0.45吨焦炭为计算依据，并参照2007 年中国钢铁行业的平均铁钢比（0. 96）和废钢单耗（0. 15吨）作为测算依据，形成以 下模型：生铁吨制造成本，（1. 6X铁矿石+0. 45 X焦炭）/0. 9粗钢

6、吨制造成本，（0. 96 X生铁+0. 13 X废钢）/0. 82所以得出：粗钢吨制造成本二2. IX铁矿石+0. 58X焦炭+0. 18X废钢钢铁企业的粗钢成本因受多因素的影响，不同的工艺、不同的炉况、冶炼不同 的产品均会使成本发生很大变化。上述模型仅是从行业研究角度，对整个钢铁行业 所测算的一个平均水平。在实际研究时，考虑到炼铁、炼钢工艺中其他费用波动不大，一般仅对价格波 动大且对成本有较大影响的铁矿石、焦炭、废钢的价格变动所引起的粗钢成本的变 动值进行测算。本文以2009年铁矿石长协矿价格变动而引发粗钢成本的增加值为例，做简单 测算。长协矿价格上涨对粗钢成本的影响中国钢铁生产企业中，铁矿

7、石来源主要有进 口长协矿、现货矿（包含进口现货矿和国内矿）和企业自有矿山。因企业情况不同， 上述三种矿所占的企业采购比例会有相当大的差异。因此，长协矿价格上涨对不同 的企业会有不同的影响。根据上文计算公式可得出:1、以现货价格汁算成本粗钢吨制造成本=2. 1X138X6. 82+0. 58X 1800+0. 18X2800=3422 元/吨2、以长协价计算成本粗钢吨制造成本(1) =2. IX (55+24. 8) X6. 82+0. 58X1800+0. 18X2800=2780 元 /吨粗钢吨制造成本(2) =2. IX (61+9. 8) X6. 82+0. 58X1800+0. 18X

8、2800=2561 元/ 吨注：按照2009年中日韩钢企与力拓达成的年度长期协议价，澳大利亚铁矿石的 离岸价格约为61美元/吨，与巴西淡水河谷签订的年度长协铁矿石离岸价格为55美 元/吨，年度合同结束于第二年的3月31 So二月份巴西至中国海运费均价为24. 8美元/吨，澳洲至中国运费均价为9. 8美 元/吨。3月12日的现货价格报138美元/吨。人民币兑美元汇率为6.82,二级焦炭价格1800元/吨，废钢全国均价为2800 元/吨。长协矿涨价的影响长协矿主要来源于澳大利亚和巴西，印度等国家大部分为现货矿，因此讣算长 协矿变动时只需考虑澳大利亚和巴西的价格波动即可。根据粗钢成本计算公式:粗钢吨制造成本=2. IX铁矿石+0