2022年2010cfalevel1公式总结考点中文总结

1、定量分析类财务：资金的时间价值.投资：是对将来大事进行评估.储蓄：是推迟的消费.也即用现在的消费换取将来的消费.一，单一现金流的运算：可编辑资料 - - - 欢迎下载FVPV 1i npPVFVii s可编辑资料 - - - 欢迎下载pnppn pmn可编辑资料 - - - 欢迎下载1 ip m利率（ i ）,收益率（ r 或 y）,增长率（ g）,FV将来现金值, PV当前现金值,可编辑资料 - - - 欢迎下载票面利率（is ）又称年度回报率（iAPR ）： i siAPRmip可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载实际年利率（ EAR ） iEAR1i p m1

2、可编辑资料 - - - 欢迎下载inFV可编辑资料 - - - 欢迎下载二， 连续复利求 FV/PV：FVPVePVein可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载三， 连续复利求有效年利率：EARe i1iAPRLn1EAR可编辑资料 - - - 欢迎下载四， 年金 相等的连续现金流终身年金的现值：PV 0PMTP 1IPn p可编辑资料 - - - 欢迎下载1i p 1可编辑资料 - - - 欢迎下载一般年金的 FV ：FVPMTp i p可编辑资料 - - - 欢迎下载五， 年百分率 ：isAPRmi p可编辑资料 - - - 欢迎下载有效年利率：EAR1i m1可

3、编辑资料 - - - 欢迎下载p六， 持有期收益率：HPRV 期末1V 期初可编辑资料 - - - 欢迎下载七， 货币加权收益率 =内部收益率 IRR八， 时间加权收益率 =几何平均数可编辑资料 - - - 欢迎下载九， 银行贴现基准：rFP0360可编辑资料 - - - 欢迎下载BDFt可编辑资料 - - - 欢迎下载十， 实际年收益率：EAY1HPY365/t1可编辑资料 - - - 欢迎下载十一， 货币市场收益率：rMMHPY360t可编辑资料 - - - 欢迎下载相对频数确定频数样本总数X 1X 2LX NN可编辑资料 - - - 欢迎下载十二， 算术平均数：总体：可编辑资料 - -

4、- 欢迎下载样本：nXiXi1可编辑资料 - - - 欢迎下载n1可编辑资料 - - - 欢迎下载几何平均数：加权平均数：rX 1 X 2 Ln 1r 1X NNr .1r 1RV t1可编辑资料 - - - 欢迎下载tG投资组合的平均年回报率：12w1X1w2X2nw3 X3V t1.w. N XN可编辑资料 - - - 欢迎下载w1w2w3 w. N可编辑资料 - - - 欢迎下载十三， 方差和标准差总体：N2i1xn x iu x 22xxN可编辑资料 - - - 欢迎下载S 2i xiX 21SS2可编辑资料 - - - 欢迎下载样本：xn1xx可编辑资料 - - - 欢迎下载变异系数

5、：夏普比率：x xRpRF或SpS x或XRpRFpCV夏普比率X XR PR FX可编辑资料 - - - 欢迎下载十四， 概率 PX ：大事 X 发生的可能性N可编辑资料 - - - 欢迎下载特点：0PX1P Xi1i 1可编辑资料 - - - 欢迎下载其中 Xi 为一组互斥集体无遗漏大事概率分布的数字特点：可编辑资料 - - - 欢迎下载期望 / 预期：NEXX i P X i 可编辑资料 - - - 欢迎下载i1方差，标准差 风险衡量可编辑资料 - - - 欢迎下载22xEXE XN2222EXEX2可编辑资料 - - - 欢迎下载其中EXX iP X i xxi1可编辑资料 - - -

6、 欢迎下载总体协方差：Cov X , Y N X ii 1XYE X YiNE Y 可编辑资料 - - - 欢迎下载XE XEX YE Y 可编辑资料 - - - 欢迎下载COV XYrXYX YCov X , X 2可编辑资料 - - - 欢迎下载XY协方差和联合概率 rCOVXY可编辑资料 - - - 欢迎下载X Y可编辑资料 - - - 欢迎下载相关系数：r XYCov X , Y 可编辑资料 - - - 欢迎下载XY投资组合的预期回报和方差可编辑资料 - - - 欢迎下载ERp w1ER1w2ER2LwnERn可编辑资料 - - - 欢迎下载2w2 2w 2 22wwCOV可编辑资料

7、- - - 欢迎下载P1122121,2可编辑资料 - - - 欢迎下载w 2 2w 2 22wwr 可编辑资料 - - - 欢迎下载1122121,212Z 值分布：Roy 安全第一条件 正确投资是安全第一比率SFR最大的可编辑资料 - - - 欢迎下载组合SFRE R p pRmin可编辑资料 - - - 欢迎下载总体均值的置信区间1的置信区间 X牢靠性因子 标准差可编辑资料 - - - 欢迎下载称为显著程度1称为显著水平可编辑资料 - - - 欢迎下载可以以总体平均值的样本估量值为中心构建置信区间可编辑资料 - - - 欢迎下载CI P%点估量牢靠性因子估量的标准误差可编辑资料 - -

8、- 欢迎下载是显著性水平,等于1 - 用%表示的置信水平.可编辑资料 - - - 欢迎下载CI 95%5%显著性可编辑资料 - - - 欢迎下载牢靠性因子可以是z 值或 t 值.点估量的标准误差是：可编辑资料 - - - 欢迎下载sXs XXXnnCI95%Xt/2 S X可编辑资料 - - - 欢迎下载与正态分布的比较当 df 大于等于 30 时,两个分布没有明显差别.但当df<30时, t>Z .1-aZt90%1.6451.795%1.962.0099%2.5752.75可编辑资料 - - - 欢迎下载统计检验量= 样本统计量原假设中的值样本统计量的标准差可编辑资料 - -

9、- 欢迎下载的可接受范畴 =ZZxx02x02n可编辑资料 - - - 欢迎下载x的可接受范畴 =0t2, n 1SxntSx可编辑资料 - - - 欢迎下载t运算XXs02, n1可编辑资料 - - - 欢迎下载X因变量 Y 由自变量 X 确定回来方程式Y ib0b 1Xii可编辑资料 - - - 欢迎下载n Yb$b$ X 21/2可编辑资料 - - - 欢迎下载估量的标准误差SEEi01ii 1n2不能说明的变动可编辑资料 - - - 欢迎下载确定系数 R2R2说明的变动1不能说明的变动可编辑资料 - - - 欢迎下载总变动总变动可编辑资料 - - - 欢迎下载连续复利收益： rc经济分

10、析类LN 1 rArAer c 1可编辑资料 - - - 欢迎下载支出法： GDPCIGXM 资源成本收入法： GDI =工资 + 利息+ 租金 + 利润 + 间接营业税 + 折旧 + 外国人净收入可编辑资料 - - - 欢迎下载实际 GDP 是指通货膨胀调整后的价值总和可编辑资料 - - - 欢迎下载GDPRGDPNGDP GDP物价折算指数物价折算指数基年当前年可编辑资料 - - - 欢迎下载失业率失业人数100年度物价指数 t1/t1可编辑资料 - - - 欢迎下载就业查找工被解雇人数作的人数的人数通货膨胀率物价指数 01可编辑资料 - - - 欢迎下载货币供应存款RRR货币数量理论：

11、MvPY可编辑资料 - - - 欢迎下载适应性未预期经济周期理性预期通货膨胀/通货紧缩和可编辑资料 - - - 欢迎下载预期的冲击预期的冲击不存在经济周期可编辑资料 - - - 欢迎下载需求的价格弹性e% Q ;Q0Q1 / Q 0Q1 可编辑资料 - - - 欢迎下载P% PP0P1 / P0P1显性收入 -显性成本 = 会计利润会计利润+ 沉没成本 - 机会成本 = 经济利润总产量 = 产出边际产品 MP = D 产出/D 资源量平均产量 AP =产出 /资源量可编辑资料 - - - 欢迎下载总成本 = FC + VC平均成本成本数量边际成本成本数量可编辑资料 - - - 欢迎下载最大化利

12、润显现在产品的边际成本MC 完全能够被产品的边际收益MR 抵消时MR = mc由于价格接受者的边际收益等于多卖出一单位产品的价格,所以最大化利润发生在P = MR = mc可编辑资料 - - - 欢迎下载边际产品 MP =增加一单位的资源后增加的产出MP =QF可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载边际收益 MR =卖出一单位产出品后增加的收入MR =RQ可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载边际收益产品 MRP = MP x MR最优就业水平=MRPL = MCL可编辑资料 - - - 欢迎下载名义实际无风险通货膨胀违约风险流淌性 到期风险

13、利率利率溢价溢价溢价溢价可编辑资料 - - - 欢迎下载iirrINFLDRPLPMRP可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载常常账户金融账户官方储备余额余额账户余额国际 BOP 恒等式：常常账户金融账户余额余额0常常账户金融账户赤字盈余0价差100 卖价 买价百分比卖价可编辑资料 - - - 欢迎下载一年后的远期汇率即期汇率12远期FX/ YS X/ Y1rX可编辑资料 - - - 欢迎下载升水率即期汇率远期的月数1rYP可编辑资料 - - - 欢迎下载运算套期保值规模套期保值规模承诺的 $ 1r可编辑资料 - - - 欢迎下载S $/ UK p可编辑资料 - -

14、- 欢迎下载运算套利利润利润FMktFValue套期保值规模可编辑资料 - - - 欢迎下载确定购买力平价PXS X/YPY可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载相对购买力平价SS1IIIXYpXpp且 % SII可编辑资料 - - - 欢迎下载X/Y 1X/Y 01IYpX/Y1IYpX pYp可编辑资料 - - - 欢迎下载财务分析类资产 A= 负债 L+ 全部者权益 E收入 费用留存收益=净收益-宣布的股利（资产负债表）（利润表）资产负债表现金流量表负债和权益的增加或资产的削减=现金来源资产的增加或负债或权益的削减（现金变动额） =现金的使用（净现金流） 完成百

15、分比法 Percentage-of-Completion method ：收入和费用均应依据项目完工的比例来确认平滑盈利模式负债权益比率较低资产收益率较高完成合同法 Completed Contract Method ：收入和费用均应当在项目全部完工时一并确认经营活动投资活动融资活动汇率变化现金产生的净产生的净产生的净产生的净的净现金流量（CFO ）现金流量CFI现金流量CFF现金流量CFX变化NCC可编辑资料 - - - 欢迎下载可支配自由现金流：FCF 可支配营运现金流CFO可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载支出资本全部者可用的自由现金流：FCF全部者营运投资

16、现金流 现金流CFOCFI可编辑资料 - - - 欢迎下载总资本：总负债总权益总资产 = 总资本固定资产净值 =PP&E 总值累计折旧可编辑资料 - - - 欢迎下载流淌比率流淌资产流淌负债速动比率现金有价证券应收账款流淌负债可编辑资料 - - - 欢迎下载P应收账款周转率净销售额 应收账款平均额存货周转率已销货成本平均存货可编辑资料 - - - 欢迎下载应对账款周转率已销货成本应收账款365可编辑资料 - - - 欢迎下载应对账款平均额平均回收期应收账款周转率可编辑资料 - - - 欢迎下载存货365应对365周转期存货周转率账款偿付期应对账款周转率可编辑资料 - - - 欢迎下载总

17、资产周转率毛利润率净销售额 平均总资产数值毛利润权益周转率营业利润率净销售额 平均全部者权益营业收益可编辑资料 - - - 欢迎下载净销售额净销售额可编辑资料 - - - 欢迎下载净利润率净收益净销售额全部者权益收益率净收益 优先股股利平均一般股权益可编辑资料 - - - 欢迎下载总权益收益率净收益总负债流淌负债对总资本+ 长期债务总额可编辑资料 - - - 欢迎下载平均总权益EBIT利息保证比率利息费用比率总负债+ 全部者权益总计可编辑资料 - - - 欢迎下载应收款项的回收天数 +存货周转天数 =经营周期 - 应对款项的偿付天数= 现金流转周期净收益一般股权益净收益净销售额总资产净销售额总

18、资产一般股权益传统的杜邦分析模型权益收益率ROE=权益收益率 ROE可编辑资料 - - - 欢迎下载净利润率总资产周转财务率杠杆可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载扩展的杜邦分析模型权益收益率 ROE营业利润总资产利息财务纳税后利润可编辑资料 - - - 欢迎下载率周转率费用率杠杆留存率可编辑资料 - - - 欢迎下载EBIT净销售额利息费用总资产税收100%可编辑资料 - - - 欢迎下载净销售额总资产总资产一般股权益EBIT利息可编辑资料 - - - 欢迎下载g = ROEx1 DPO可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载每股基本收益净

19、收益优先股股利发行在外一般股加权平均数每股基本收益净收益 优先股股利加权平均流通股数可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载稀释后的每股收益净收益 优先股股利净收益针对转换的调整加权平均流通股数一般股数量针对转换的调整可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载增加的股数MAXP CSP CSK ;0#认股权证对应的股数可编辑资料 - - - 欢迎下载将 LIFO资产负债表转化为FIFO资产负债表可编辑资料 - - - 欢迎下载FIFO 存货=LIFO 存货 +LIFO 预备留存收益的增加额LIFO预备1税率递延税收的增加额LIFO预备 税率将 LI

20、FO利润表转化为 FIFO 利润表可编辑资料 - - - 欢迎下载FIFO 利润LIFO 利润LIFO 预备1税率 可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载FIFO已销货成本LIFO 已销货成本LIFO 预备可编辑资料 - - - 欢迎下载直线折旧法成本 残值使用年限累计年加折旧法成本 残值剩余年份年数加总可编辑资料 - - - 欢迎下载2双倍折旧法账面值 期限工作量成本 残值估量产量可编辑资料 - - - 欢迎下载固定资产的平均应计折旧年限期末总PP&E（直线折旧法）可编辑资料 - - - 欢迎下载折旧费用固定资产的平均已使用年限累积折旧折旧费用（直线折旧法）

21、可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载自然资源资产的折耗折旧率资源资产的资本化成本估量总的可开采单位数可编辑资料 - - - 欢迎下载所得税费用应对所得税DTL净DTA递延税项是指企业将来需要缴纳的税款DTL 或者 将来节税额 DTA .DTL时间性差异 将来税率可编辑资料 - - - 欢迎下载实际税率所得税费用税前收益法定所得税税率已付所得税或应对所得税应税收入可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载债务的税后成本 = r1tr优先股的成本 = rDIVpfd可编辑资料 - - - 欢迎下载税后DpfdPpfd可编辑资料 - - - 欢迎下载

22、可编辑资料 - - - 欢迎下载资本资产定价模型 CAPM = rrrr 固定增长股利贴现模型 = rDIV1g可编辑资料 - - - 欢迎下载CEFMF增加法 = rrr新发行一般股的成本（外部权益）= rCEDIV1PCSgDIV可编辑资料 - - - 欢迎下载CEDERP加权平均资本成本 WACC ：VDr1trrVpfdnewCSrVCEPCS 1fDIV可编辑资料 - - - 欢迎下载WDpfdCEVAVAVA公司的市场价值可编辑资料 - - - 欢迎下载VAVDVpfdVCE可编辑资料 - - - 欢迎下载贴现现金流量法贴现率= 资本成本可编辑资料 - - - 欢迎下载NPVCFC

23、F 1CF 2LCF n可编辑资料 - - - 欢迎下载01r1r 21rn可编辑资料 - - - 欢迎下载projprojproj可编辑资料 - - - 欢迎下载0CFCF1CF2LCFn（内部收益率 IRR ）可编辑资料 - - - 欢迎下载01IRR1IRR 21IRR n可编辑资料 - - - 欢迎下载现金流量= 资本收益 +资本收回依据显现最坏情形，基本情形以及最好情形的概率来运算项目的净现值ENPV = PWC x NPVWC + PBa x NPVBa + PBe x NPVBe可编辑资料 - - - 欢迎下载项目的系数与公司的系数的差异r项目rF项目rMrF 可编辑资料 - -

24、 - 欢迎下载损 益 平 衡 时 , 销 售 收 入 PQ 恰 好 补 偿 经 营 的 固 定 成 本 F 和 可 变 成 本 vQ ：QPvF0收入 Revenue 可变成本 VC 固定成本 FC =利润 Profit财务杠杆系数 DFL可编辑资料 - - - 欢迎下载DFL% 税前收益EBITEBIT可编辑资料 - - - 欢迎下载% EBIT税前收益EBIT利息可编辑资料 - - - 欢迎下载总杠杆系数 DTL 经营杠杆系数 DOL x财务杠杆系数 DFL可编辑资料 - - - 欢迎下载经营杠杆% EBIT（ DOL ） %税前收益税前收益DOLDFL%销售额可编辑资料 - - - 欢迎

25、下载% 销售额税前收益可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载%EPSDOLDFL%销售额EPS1EPS（0 1DOLDFL%销售额）可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载税前收益（ 1EPS税率）内部增长率 g权益收益R 1支付率K可编辑资料 - - - 欢迎下载发行在外的一般股数%每股收益 EPS = % 销售额 Sales x 总杠杆系数 DTL可编辑资料 - - - 欢迎下载股票回购 对股价的影响P回购后EPS 回购后P / E回购前可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载证券投资和权益投资：保证金率帐户资产的市

26、值借方余额保证证券的市值R无保证金V期末V期初V可编辑资料 - - - 欢迎下载期初可编辑资料 - - - 欢迎下载R有保证金V期末V期初INT可编辑资料 - - - 欢迎下载V期初V借入道琼斯工业平均指数 DJIA ,日经指数nP iPrice-weightedi1indexDivisor标准普尔 S&P ，纽约证券交易所 NYSE ，纳斯达克 NASDAQ ，威尔夏 5,000Wilshire 5000可编辑资料 - - - 欢迎下载市场价值加权指数 1指数 0指数 1中的股票市场资本化价值指数 0中的股票市场资本化价值可编辑资料 - - - 欢迎下载价值线指数 Value Lin

27、e ，（伦敦）金融时报一般股指数可编辑资料 - - - 欢迎下载算术指数nPi11i1i1P0可编辑资料 - - - 欢迎下载未加权指数10n现金流贴现模型可编辑资料 - - - 欢迎下载优先股一般股PpfdPDIV1nrPDIV 1DIV 2DIV nLPCS可编辑资料 - - - 欢迎下载CS1rCE 1rCE 21rCE n可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载固定增长 DDM （ Gordon 增长模型）超常规增长模型两阶段股利贴现模型依据超常规增长期的增长率运算股利PCSDIV1DIV1rCEgDIVDIV0 1gHI 和 DIV2DIV11gHI 可编辑资

28、料 - - - 欢迎下载运算股票的终值P3DIV4可编辑资料 - - - 欢迎下载rCEgLO可编辑资料 - - - 欢迎下载对现金流进行贴现以确定股票的当前价值PDIV1DIV 2DIV 3P3可编辑资料 - - - 欢迎下载CS1rCE 1rCE 21rCE 3可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载相对估价法收益乘数法 P/E基于所支付的股利最终来自收益这一原就DIVtK E t可编辑资料 - - - 欢迎下载基于 Gordon 增长模型PCSDIV1KE1或P / E1K可编辑资料 - - - 欢迎下载其他乘数rCEgDIVrCEgErCEgE可编辑资料 - -

29、 - 欢迎下载价格对现金流比率价格对账面值比率（如银行）P / CFi P / BViPt CFt 1Pt BVt 1（很难让治理层操纵其收益）（更适用于拥有以当前市场价值计价的流淌资产的企业可编辑资料 - - - 欢迎下载价格对销售额比率企业估价）估量估价模型的参数P / SiPtS t 1（销售额比收益更为稳固,而且可以用于对尚未盈利的初创可编辑资料 - - - 欢迎下载贴现率等于名义无风险利率加上风险溢价增长率是 ROE 和收益留存比率的函数rCE gE1rF 1rERP 1 ROE1K可编辑资料 - - - 欢迎下载x基于上述销售额估计，利润率估计,以及折旧与利息费用估计来估量指数的收

30、益可编辑资料 - - - 欢迎下载销售额息税前利润率- 利息- 税收可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载基于指数的 ROE 与股利支付率估量其增长率g =权益收益率1-k可编辑资料 - - - 欢迎下载nHerfindahl指数HHi 2M i 1Herfindahl指数的倒数等于该行业内的企业总数（假如各家企业的市场份额相等）1同规公司的数目H股票估值：V = EPS x P/E（ 假如 V > Pmkt ,就买入股票。 ）固定收益（ 在考试中,通常假设债券每半年支付一次利息,除非另有明确说明）可编辑资料 - - - 欢迎下载利率 /债券价格CCP BL C

31、P M可编辑资料 - - - 欢迎下载利率灵敏性债券价格1r1r 2%1r MP/P可编辑资料 - - - 欢迎下载利率的基点数r久期：利率灵敏性的衡量指标E和可编辑资料 - - - 欢迎下载DP/PPPP%PDr可编辑资料 - - - 欢迎下载E波动率风险r2 P 0rP 0可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载可赎回债券 = 买入一般债券,卖出看涨期权可卖回债券 = 买入一般债券,买入看跌期权收益率价差指标P CBP PBP NCBcP NPBp可编辑资料 - - - 欢迎下载确定收益率价差= YTM 债券 A YTM 债券 B收益率比率 = YTM 债券 A/Y

32、TM债券 B相对收益率价差=（YTM 债券 A/YTM债券 B） 1名义价差= YTM非国库券 YTM 国库券零波动价差 = 高于整条收益率曲线的价差期权调整价差= 依据嵌入期权的影响调整后的价差等价应税免税债券的收益率可编辑资料 - - - 欢迎下载收益率边际所得税1税率可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载以到期收益率对现金流量进行贴现P年付INTINTL1YTM1YTM 2INTPM 1YTM M可编辑资料 - - - 欢迎下载使用 TVM 功能： PMT =息票利率FV =本金 i I/Y = YTMn N =到期年限求解 PV =价格可编辑资料 - - -

33、欢迎下载半年息票利率和 YTM 通常以年利率的形式表示息票利率息票利率息票利率PM222可编辑资料 - - - 欢迎下载P半年YTM112LYTM2M1YTM可编辑资料 - - - 欢迎下载222TVM功能： PMT =息票利率/2i I/Y = YTM/2n N = 2 x到期年限FV =本金求解PV =价格零息债券是折价债券（零息债券不需要定期支付利息）000PMP22L2可编辑资料 - - - 欢迎下载半年YTMYTM22MYTM可编辑资料 - - - 欢迎下载211122TVM 功能： FV =本金PMT = 0i I/Y = YTM/2n N = 2 x到期年限求解PV =价格可编辑

34、资料 - - - 欢迎下载传统的收益率指标当期收益率 CYCY到期收益率 YTMP息票利息价格C / 2C / 2LC / 2PM可编辑资料 - - - 欢迎下载1YTMYTM22MYTM可编辑资料 - - - 欢迎下载21212可编辑资料 - - - 欢迎下载赎回收益率 YTCPC / 2C / 2LC / 2PC可编辑资料 - - - 欢迎下载1YTCYTC22CYTC可编辑资料 - - - 欢迎下载21212可编辑资料 - - - 欢迎下载债券等价收益率 BEY 是衡量固定收益投资的年收益率的传统方法BEY2期间收益率可编辑资料 - - - 欢迎下载实 际 年 收 益 率 EAY或 年

35、付 息 收 益 率 是 指 期 间 复 利 收 益 率可编辑资料 - - - 欢迎下载EAY1期间收益率 每年的期间数11rp 21可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载BEY = 21 +r EAY 0.5- 1可编辑资料 - - - 欢迎下载BEY2可编辑资料 - - - 欢迎下载EAY=1 +- 12可编辑资料 - - - 欢迎下载债券估价公式接受拔靴法来推导收益率曲线上的各个即期利率.可编辑资料 - - - 欢迎下载PCCLCPM1005105可编辑资料 - - - 欢迎下载1r即期1r即期 21r即期 M10.041r即期 2可编辑资料 - - - 欢迎下载

36、01M远期利率从现在算起 1 年后的 1 年期利率 1f1从现在算起 1 年后的 2 年期利率 1f2从现在算起 2 年后的 1 年期利率 2f1从现在算起 m 年后的 t 年期利率 mft可以直接购买2 年期债券,也可以购买1 年期债券,然后在 1 年后将其滚动投资于另一支1年期债券可编辑资料 - - - 欢迎下载R1r 2或R1r 1f 211 1可编辑资料 - - - 欢迎下载m t即期利率和远期利率对于年付息债券：1rm t m tm1rm 1mm ft t可编辑资料 - - - 欢迎下载对于半年付息债券：1rpm t1rpm 1pft tm ft2 p ft 可编辑资料 - - -

37、欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载mm即期利率是远期利率的几何平均数3 31r1 11f1 12 f1 可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载1r 运算利率灵敏性有效久期（考虑了嵌入期权的影响）： DEPP2P0 r可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载凸性 C EPP2P02P0r 2可编辑资料 - - - 欢迎下载可编辑资料 - - - 欢迎下载债券价格变化百分比% PP PDE rC E r 2可编辑资料 - - - 欢迎下载债券投资组合的利率灵敏性债券投资组合的久期和凸性分别是单个债券的久期和凸性的加权平均数可编辑资料 - - - 欢迎下载D 投资组合w 1D Ew 2D E.w nD E和 C投资组合w 1CEw 2CE.w nCE可编辑资料 - - - 欢迎下载12n12n子弹型投资组合中的债券具有相同的到期日（将投资组合的 100% 投资于 8 年期债券 ）杠铃型投资组合中的债券具有两个到期日（ 40%投资于 15 年期债券 60%投资于 4 年期债券）美元久期可编辑资料 - - - 欢迎下载当债券的收益率变化确定时,债券价格的货币价值变化.美元久期P0