银行产品设计

1、袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁

2、蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈

3、薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂

4、袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆

5、蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀

6、衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅

7、螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿

8、薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃

9、螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀

10、蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄

11、袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿

12、螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃

13、薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇

14、螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁

15、蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈

16、袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿蒃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇袁膃蚇蚃袀芅蒀蕿衿莈节羇衿膇蒈袃袈芀莁蝿袇莂薆蚅袆肂荿薁袅膄薄袀羄芆莇螆羃荿薃

17、蚂羃肈莆薈羂芁薁薄羁莃蒄袂羀肃虿螈罿膅蒂蚄羈芇蚈薀肇荿蒀衿肇聿芃螅肆膁葿螁肅莄芁蚇肄肃薇薃肃膆莀袂肂芈薅螈肁莀莈蚄膁肀薄薀膀膂莆袈腿芅薂袄膈蒇莅螀膇膇蚀蚆螄艿袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀

18、羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄

19、腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈

20、肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂

21、芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿

22、肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄

23、羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈

24、膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂

25、羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆

26、芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁

27、肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅

28、莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂

29、膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆

30、羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀

31、芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅

32、肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂薅蝿芁薂螇羄芇薁袀袇膃薀蕿肃聿膆蚂袆羅膅螄肁芃膅蒄袄腿芄薆聿肅芃蚈袂羁节袀蚅莀芁薀羀芆芀蚂螃膂艿螅罿肈艿蒄螂羄芈薇羇芃莇虿螀腿莆螁羅肅莅蒁螈肁莄蚃肄羆莃螆袆芅莃蒅肂膁莂薈袅肇莁蚀肀羃蒀螂袃节葿蒂蚆膈蒈蚄袁膄蒇螆螄肀蒇蒆羀羆蒆薈螂芄蒅蚁羈膀蒄螃螁肆薃蒃羆羂薂 ICBC首届工商银行杯全国大学生银行产品创意设计大赛团队名称：极限360作品名称：“住房抵押与反向抵押联合贷款”二一年九月III 摘 要争论一时的“以房养老”已于2007年浮出水面，尽管这个名词的背后存有一丝苍凉：一个人把自己的一生与房子绑在了一起，年轻时为

33、房子作奴隶，老年后以房子为依靠。可是，随着中国社会的急剧转型，这种超越传统观念、以经济为主体的社会保障模式有它存在的合理性和发展的前景。 “倒按揭”也称“反向住房抵押贷款”。即抵押房产后，每月从保险公司领取一笔养老金，过世后将房产交与保险公司，这一流行于欧美几十年的“以房养老”的模式也于2007年首次在我国推出。然而“倒按揭”，在我们中国是初来乍到、有些水土不服。中国人的传统观念阻碍了“倒按揭”业务的发展。传统的大家庭观念认为家庭财产为家庭成员共同所有，“门内斗粟尺帛无所私”。此外银行对于这种模式也不感冒，认为风险高，收益晚，暂不考虑。保险公司也认为利益分流、风险不断增大而处于犹豫中。而我们的

34、产品却可以为此结局很大一部分难题。“住房抵押与反向抵押联合贷款”的模式区别于上面所说的“倒按揭”。它既可以减轻现在买房者的巨额贷款的压力，又可以解决他们（以及现在老年人）以后的养老问题。随着经济的发展社会的进步，有多少人不会面临买房的压力。随着中国老龄人口的增长，养老问题越来越受到关注，养老问题已不只是保险公司来关注。目前，国内上海、南京已有倒按揭的先例，但都不是银行参与。在加上中国本就是个人口大国，所以工商银行如果先推出这种产品，那潜在的竞争优势是相当大的。我们的竞争优势是“住房抵押与反向抵押联合贷款”不但为客户提供了前期房屋贷款利率选择的权利，客户若选择较低的贷款利率，可以暂时解决了客户手

35、中资金不足的现状，而且从客户的切身利益着想，为他们退休养老提供了一种很好的解决方案。多功能的产品更能吸引客户的眼球，他们会更加青睐工行的产品，这无疑会增加工行的存贷款额度，大大提高了市场的竞争力，扩大了市场盈利空间。与此同时，新产品的推出也将会工行培养出一批忠实客户。 这将为工行在整个金融业赢得良好的信誉和稳固的地位。这种产品的商业模式是客户在申请住房贷款时可以享受一定程度的利息折扣，条件是客户必须与银行签订房产抵押合同，在其退休后将住房抵押给银行，由银行评估房产价值后定期向客户发放养老金，养老金的数额由房产评估价和前期住房贷款利息优惠程度决定。也就是说，终其一生客户都可以享受到此项产品的优质

36、理财服务以及房贷利息优惠。银行则可以吸引一大批想贷款买房又担心利率高得买房者，在几十年后又可以得到房屋的产权，再利用这些房屋进行后续经营。说起来容易做起来难，不错，要做这样的产品确实不容易，而且是要在传统文化比较悠久的中国，要想改变他们的传统观念，让他们去“以房养老”，是不容易。但既然上海、南京等地已经出现了“倒按揭”的案例，就说明在中国这样的社会背景下，此种产品是可以存在并进一步发展的。各行各业想把一个崭新的产品推向市场都会面临巨大的挑战，但这种挑战的背后却存在着巨大的市场机遇，是抓住机遇，在激烈的商海竞争中抢占高峰，还是犹豫不前，坐视“沉舟侧畔千帆过”，我想每个人心中都已有一个明确的答案。

37、目 录一、产品名称及释义1二、产品创新背景 1市场分析12目标市场定位43场景5三、产品现状和存在的问题 1当前产品现状52当前产品存在的问题63新产品与已有产品关系7四、产品必要性 1从客户和市场角度看开发新产品的必要性82从银行角度看开发新产品的必要性103从银行业角度看开发新产品的必要性12五、产品构思及设计方案 1产品定义132产品设计思路143产品注意事项16六、可行性分析1经济社会发展的必然产物16 2住房反贷款的保障19七、效益分析1.当期效益212.市场效益223.品牌效益224.社会效益235.环境效益23八、风险分析1. 预期寿命与实际寿命的差异风险242.费用风险253.

38、房屋的增值风险254.利率风险26九、参考文献27十、附件IV 一、产品名称及释义 （一）产品定义根据所设计产品的特点，我们暂将其命名为“住房抵押与反向抵押联合贷款”。“住房反向抵押贷款”俗称“以房养老”，是指老人将自己的产权房抵押给金融机构，以定期从该机构取得一定数额养老金，但仍享有房屋使用权的一种养老方式。这不再仅仅关注老年人如何安度晚年，还可以帮助年轻人以更低的贷款利率从银行取得住房贷款。具体来说，客户在申请住房贷款时可以享受一定程度的利息折扣，条件是客户必须与银行签订房产抵押合同，在其退休后将住房抵押给银行，由银行评估房产价值后定期向客户发放养老金，养老金的数额由房产评估价和前期住房贷

39、款利息优惠程度决定。也就是说，终其一生客户都可以享受到此项产品的优质理财服务以及房贷利息优惠。二、产品创新背景 （一）市场分析1、基础理论分析经调查显示，现在70、80年代的人正处于买房阶段。潜力十足、干劲十足的他们，现实生活快要把这些年轻派逼上绝路。养房养家养车，其压力可谓“空前”。以中国人传统的观念，结婚要有房，养老要有房。前段时间有部电视剧比较火的，是由海青主演的蜗居。剧中海青就是一个很典型的“房奴”。为了买房，省吃俭用，东凑西凑才够得上房子的首付。而其一生也只是在为还贷而苦苦挣扎。然而，现在国内有些大城市已出现了“以房养老”的这种房屋反贷款。但并不是大多数人都对它感兴趣。我们极限360

40、的“倒按揭”是与前期房贷相关联的模式。经调查，20到55岁及55岁以上人群对我们这种模式所持的观点比例如下表：年龄20303045455555及以上赞成60.5%35.5%10%2%中立20%30%15%10%反对19.5%34.5%75%87%结果很显然，青年人和中年人的赞成率比较高。说明我们的潜在市场还是比较大的。55岁及以上人群虽然支持率很低，但还是有一部分人支持的。有87%的人反对，其中有很大一部分原因是他们的传统观念，以及对我们的产品还不了解，所以很难接受。我们要加大产品的宣传和促销。2、潜在市场分析“倒按揭”恰逢其时，为现在的70、80房奴和以后的90房奴解决了这一大难题。如今的8

41、0后一代已经到了婚嫁阶段，一对夫妇往往上有四老，下有一小，中间还要养房养家，其压力可谓“空前”。这种情况下推出“以房养老”，可以将压力转移到自己财产相对充裕、支出相对减少的后半生。老有所养”、“惠及子孙”这些延续千年的习俗观念，是构成中国人精神世界的重要支柱。80后的买房买车养老的压力会越来越大，这样既可以为现在的自己买房减轻压力，同时又可以为为以后自己的儿女赡养自己而减轻一部分压力。必将成为80后夫妇的一种选择。  我国目前的养老保障体系主要有三部分，即社保、商业保险和企业年金。其中社保只能保障社会平均线，商业保险更适合年轻人，企业年金只有少数企业才能享受。通过“倒按揭”

42、的方式，将老年人的资产通过配置变成资源，弥补了保险体系的一大缺口。“以房养老”也被称为“住房反向抵押贷款”或者“倒按揭”。是指老人将自己的产权房抵押或者出租出去，以定期取得一定数额养老金或者接受老年公寓服务的一种养老方式。3、环境分析由于我国房地产市场还不成熟，仅有多年的发展历史，因此住房的价值、价格等因素变化较大，同时缺乏大量系统完善的数据进行分析。在这种情况下，我国目前不具备开展无期限和长期的倒按揭条件，可以考虑在个别地区开展有期限倒按揭业务的试点，采用较短的贷款年限，如1年。有关部门在政策上提供支持，制订相关的试点政策，对利率、住房产权等问题做出相应的规定，使倒揭贷款的试点有政策可依。从

43、“倒按揭”产业环境的发展趋势来看，也存在多种利好。第一，国民受教育程度逐步升高，以房养老的观念也将逐步增强。第二，法律环境具备进一步完善的趋势。第三，金融风险控制体系的建立，使金融衍生品具备发展基础。另外，中国人普遍的观点是将房子作为一种可以传承的固定资产，而不是像美国那样的终生消费品；还有，“倒按揭”牵涉到遗产税、交易税等问题，还需要相应的法律、法规等配套制度作保障。4、竞争优势分析目前，国内上海、南京等地已有倒按揭的先例，但都不是银行参与。而我们极限360的“倒按揭”是与前期房贷相关联。当消费者到工商银行申请房贷时，可以选择由工商银行提供的多种利率中的一种。条件是消费者必须与银行签订合同，

44、当其65岁时要将房屋抵押给银行，银行按当时房屋评估价格的90%（这个数据有待论证，应该会更低）分月将房款返还给消费者。这样除了可以为消费者安度晚年提供一定程度的保障，而且还迎合了人们提前消费的心理，很多消费者对自己未来收入看好，就会愿意现在以更低的利率贷款，而将来获取较少的“倒按揭”收入；同时这也可以缓解一部分年轻人买不起房的问题，他们可以选择更低的贷款利率，进而将压力转移到自己财产相对充裕、支出相对减少的后半生。当然，利率等级的选择是绝对自主的，消费者可根据自己的实际情况选择适合自己的利率等级，总之:现在多获利，将来就会少获利。（二）目标市场定位我们的目标顾客主要是针对二十岁到五十五岁的人。

45、因为这一部分人正面临着买房的压力。而其中一部大分人所买的房子将是他们一生中最后的一套房子，尤其是五十岁左右的人。此外，五十五岁以外的人群也是我们的目标市场，他们虽然再买房的情况不是太多，但他们依然可以把房屋反贷款给银行。（三）场景场景一：小王想申请工商银行贷款买房，市场房贷利率为6%，为了吸引顾客，工商银行设立了几个利率优惠等级（9折、8折等），小王选择了9折利率，条件是他必须与银行签订合同，当其65岁时要将房屋抵押给银行，银行按当时房屋评估价格的90%（这个数据有待论证，应该会更低）分月将房款返还给小王。三、产品现状和存在的问题 (一) 当前产品现状 本产品从个人的消费需求出发，是一种贷款性

46、质的信用消费，同时也是一种帮助客户在相当长的时间内进行计划消费和养老规划的前瞻性产品，是银行资产业务，负债业务和中间业务相联合的产品。目前中国的银行业几乎不存在“住房抵押与反向抵押联合贷款”这个产品，只有市场上已经渐趋成熟的“贷款买房”产品，以及上海公积金管理中心在2006年推出的“以房自助养老协议”与本产品有一定的联系，虽然本产品和以上两个产品有一定的类似性质，但在产品构思以及具体的操作实施方面却有着本质的不同。2009年，南京汤山“温泉留园”在国内首个公开推出本产品性质的“以房换养”举措，具体为：老人将房产抵押给银行，可免费入住养老院，身故后房产归养老院所有。现在，上海、重庆等城市的业界和

47、政府部门也掀起了探讨此项新业务的热潮。北京农业银行房地产信贷部门相关负责人表示，该行已开始密切关注这一全新的业务模式，并计划尽早推出，但尚未制订具体的日程表。这个产品的运行需要银行，保险公司，金融公司以及相应配套的金融监管机构的联合运作，并进行大量的市场调研，从而使之充分发挥其应当有的社会效益和经济效益。(二) 当前产品存在的问题 产品目前在推广实施过程中可能存在以下几种问题： 1.我国几千年来的“养儿防老”，“赡养父母”及留点什么给子女的观念根深蒂固，客户在现阶段很可能对本产品并不易接受。在宣传上存在一定的难度。不过随着人们思想观念的逐步开放，不少青年人和老年人已经开始接受这种养老模式。而且

48、在我国这种产品有很大的市场潜力，具有一定的前瞻性，特别是在现阶段中国的房价如此之高，青年人在面临结婚和高房价的双重压力之下，这种产品满足了这一部分客户群体的需求；除此之外，对于那些无子无女，或是子女比较开明，或是不想将房产遗留给子女，或是子女在国外的空巢老人来讲，他们也有这种需求；2.本产品涉及的时间跨度很长，在此时间内会出现很多的不确定性，更加进一步的加大了风险控制的难度；中国目前规定建筑物的使用期限为50年，然而由于每届政府的规划变动以及国人对建筑物的的保护不善等原因，导致我国目前建筑物的平均寿命在30年左右，一旦在还贷期间房屋拆迁，银行将面临着与客户以及拆迁商磋商解决房屋的处理问题，而在

49、这个问题上很容易出现争议，也加大了银行的费用成本，但是随着我国政府和人民已经意识到这种严重的浪费现象后，政府正在逐步变革这种体制，而且我们在产品的构思部分也已经提出了当客户在贷款还清之前转让房屋等类似问题的解决方案；3.当客户在房屋的还贷期间发生了像类似地震性质的不可抗力事故，从而造成房屋的毁损，此时客户可能无力或者不愿继续还贷导致银行的贷款无法收回。4. 房地产市场本身的不稳定性也给本产品的实施带来了巨大的挑战。本产品实施的一个重要前提就是房价维持坚挺,否则老人的可借款金额相当少,以房养老的意义就不大了。而纵观我们过这几年房地产市场房价上涨过快,持续高位运行,存在巨大的房地产泡沫风险,通过政

50、府采取一系列宏观调控措施以及在金融风暴的影响下,我国的房地产业又一度转入低迷状态。而这种房地产市场的不稳定,就造成了估值和预测的困难。与此同时,现有的房屋产权制度也影响本产品的实施,由于种种历史原因,目前我国居民住房类型有商品房、集资房、经济适用房等形式,不少房屋产权尚不明确。总的来说,我国房地产流通市场和管理还不健全,房产变现、房屋维修、贷款人违约等方面都使得本产品存在较大的风险。5. “本产品”的计算非常复杂，牵涉到房产评估、利率确定、人的寿命预期等因素。这种业务在国内银行开展还具有较大的技术难度，负责本产品业务的银行需要进行大量的调研和调查工作，还需要保险精算方面的人才，来解决“如何将房

51、产的价值平均分配到老人每月的养老金中”的难题。因此，在两三年内还很难进入实际执行层面。(三) 新产品与已有产品关系 本产品和目前银行业的贷款购房分期付款和“倒按揭“这两个产品联系非常紧密，因此本产品可以基于已有产品房贷产品的运行平台进行运作，如果能够将成本控制在一定的范围内，可以基于现有这个平台，再结合保险公司的人身保险产品运行系统开发出一套独立的运行软件。由于目前在中国银行业内不存在住房抵押与反向抵押联合贷款这个产品，所以就竞争力而言，这个产品在前期几乎没有与其竞争的成熟产品，但在保险业内和农业银行中它们表示将在近期越来越关注此方面的产品开发。所以在开发出一段时间后，其它银行也很快会推出类似

52、的同质产品。现在人们的思想越来越开放了，很多传统思想正在这个经济信息发达的社会悄然发生着改变，所以人们会慢慢的接受这种思想，本产品最终的客户群体会逐渐向3060岁这个年龄段的人群拓展。四、产品必要性 (一) 从客户和市场角度看开发新产品的必要性经济全球化以来，国民经济保持持续健康快速发展，现代化建设事业稳步推进，综合国力和国际竞争力显著提高，人民生活总体上达到小康水平。在这样的新形势下，人们对生活水平的要求也越来越高。本着“一切从客户的需要出发，一切从市场的需要出发”的原则，作为银行来说，敏锐的捕捉到市场需求，设计开发新型的银行产品，以便更全面的满足客户对高质量生活品质的要求，我想这是十分有必

53、要的。 夕阳无限好，无忧享晚年。享受祥和、平安的晚年是每一个人的梦想，为此，人们越来越关注为未来的养老进行全面而及时的计划安排。很多保险公司都是抓住客户的这一需求，推出一系列退休养老的新产品。由于养老保险只能为客户提供最基本的生活保障，这远远不能达到客户心中高品质晚年生活的要求，通过其他方式补充养老金就显得尤为重要。工商银行此次推出的“住房反向抵押贷款”俗称以房养老”是在我们充分的市场调研基础上，借鉴国外银行业经验研究开发的。通过购买这一银行产品而真正实现了“老有所养，自主养老，幸福养老”。与养老保险相结合，为客户提供一个最舒适的晚年生活。这对于客户和整个市场来说都具有很大的诱惑力。加快开发推

54、出“以房养老”新产品则势在必行。从这张市场调查统计图看出似乎客户对我们此次设计的产品并不是很看好，反对率高达54%，已经超过一半。只有27%的客户表示支持。遇到这种情况，我们没有止步，而是把我们调查的数据又仔细研究了一番，找出问题的根源，为此我们做了下面的统计：总结了前面的经验，我们将我们的客户群体，做了一些分类：2030；3045；4555；55及以上。从这张柱状图表，我们可以看出：2030年龄段的人群，对“住房反向抵押贷款”这个新型银行产品比较看好的，支持率高达一半以上。3045也达到35.5%。而55岁以上的人群就不是很看好了。由此我们可以得出这样一个结论：虽然从整体看来支持率不高，只占

55、总人数的27%，但我们看出支持“住房反向抵押贷款”的人群主要集中在年轻人，这将会是我们产品的主要目标群体，可以设想在未来二三十年，这一产品肯定会有更大的发展空间，更多的客户支持此产品。(二) 从银行角度看开发新产品的必要性 每个人都会面临养老的问题，这是一个很具有潜力的市场。银行是一个盈利性的企业，及时的开发出新产品，迅速占领新市场是十分有必要的。“住房反向抵押贷款”这一新产品正好满足银行利益的需求。“421”的家庭结构给孩子的养老带来綦重沉重压力，启示新的养老思路，养老模式多元化很是须要；而住房数量的增多，使孩子对住房反向抵押贷款的阻力淘汰。与此同时开发新产品可以增加产品组合，树立品牌效应，

56、做这一市场的领导者。银行可以将“以房养老”和“房屋贷款”相结合，即购房时可从银行获得较低利率的贷款，相应的银行也将在后期付给你相对较少的养老金，反之亦然。这种产品的组合，可以吸引更多的客户来我行贷款，一方面为客户以后养老提供了便利，另一方面扩大了银行的资产负债业务，给银行创造了更多的盈利空间，在整个银行业可以独占鳌头。在中国银行领域里，国有四大银行主要有：工商银行，农业银行，建设银行，中国银行。以前都是分业经营：工商银行主要支持工业，农业银行主要支持农业随着经济的发展，国外银行的加入，各行之间的竞争愈演愈烈。混业经营已经成为主流。市场永远都那么大，大家都想占领最大的份额。要想吸引客户，占领更大的市场，唯一的办法就是完善旧产品、开发新产品，为客户提高最好的服务。 目前各行原有的资产、负债业务已经相当完善，要想在原有的产品上求创新，求突破是相当困难的。这就需要我们设计开发新的产品，满足市场客户的新需求。客户的需求是不断变化的，银行的产品也应该随之变化，定期研发新产品，这样可以促进我行在市场上的信誉和地位，保证新产品的市场销售。当然任何一种新产品都具有一定的风险，这就告诉我们