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文档简介

1、3.2、境外发债1、公开发行的一般条款离岸人民币债券美元债券2、利用现有海外平台实现融资1） 境外平台规模大若发行人境外注册企业规模较大，可直接在香港发行离岸债券实现融资。若募集资金计划汇入境内使用，相对来讲通过贸易项下汇入境内相对较容易，若募集资金需通过资本项下回流内地，则资金的跨境结算还需事先获得商务部/厅和国家外汇管理局的同意。2）境外平台规模小若发行人境外注册企业不能满足独立发行的要求，则需要境内股东为其提供担保或者一定的增信措施。境内股东为境外子公司发行债券提供担保需满足国家外汇管理局关于境内机构对外担保管理问题的通知的要求，且须经国家外汇管理局批准。若不采用直接跨境担保方式以避免境

2、内监管审批，可以采用维好协议和/或担保企业间贷款、股权回购、应收账款质押等其他结构性增信方式实现3、境内主体直接赴港发行1）境内非金融机构香港市场人民币债券发行资格2012 年 5 月 2 日，发改委发布关于境内非金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券有关事项的通知，对境内非金融机构的定义、发行审批、发行人民币债需要符合的条件、发债申请材料、审批时间等问题进行了规范，这是首次对境内非金融企业进行了制度性安排。根据关于进一步加强对外发债管理意见的通知，境内机构对于非居民承担的以外币计价的债务为外债，由此境内非金融企业赴港发行外币债券属于发行外债范畴。通知中规定了境内非金融企业为在中华人民共和国境

3、内注册登记的具有法人资格的非银行机构。此类机构赴港发行人民币债券均须按照相应程序，报发改委核准。申请路径方面，中央管理企业可直接向国家发改委提出申请；地方企业向注册所在地省级发改委提出申请，经省级发改委审核后报国家发改委。如涉及募集资金回流问题，需同步报送人民银行会签2）主要规定及申请要求n 申请路径：中央管理企业可直接向国家发改委提出申请；地方企业向注册所在地省级发改委提出申请，经省级发改委审核后报国家发改委批准n 审批时间：自受理之日起 60 个工作日内作出核准或者不予核准的决定n 审批有效期：自核准之日起 60 个工作日内须开始启动实质性发债工作。核准文件有效期 1 年，有效期内须完成债券发行n 发行结果报备：人民币债券发行工作结束后 10 个工作日内，须将人民币债券发行情况书面报告国家发改委n 担保发行备案：由境内机构提供担保的人民币债券发行，应在发行前 20 个工作日内，将发债规模、期限及募集资金用途等材料向发改委备案3）发行人资质：n 具有良好的公司治理机制；n 资信情况良好；n 具有较强的盈利能力；n 募集资金主要用于固定资产投资项目，并符合国家相关政策及规定；n 已发行的所有企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本

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