应对企业财务风险对策的浅谈

1、应对企业财务风险对策的浅谈应对企业财务风险对策的浅谈 应对企业财务风险对策的浅谈应对企业财务风险对策的浅谈 自教育网一、企业财务风险成因分析企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理系统假设不能适应复杂多变的外部环境,必然使企业理财陷入困境。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,认为

2、只要管好用好资金,就不会产生财务风险,风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。企业在资金管理及使用、利益分配等方面存在的权责不明、管理混乱现象,造成资金使用效率低下,资产流失严重,资金的平安性、完好性无法得到保证。一些企业为了增加销量,大量采用赊销方式销售产品,导致企业应收账款大量增加。同时,在赊销过程中,对客户的信誉等级理解不够,盲目赊销,造成应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账,资产长期被债务人占用,严重影响企业资产的流动性及平安性,由此产生财务风险。二、分析企业财务风险的指标虽然财务风险无法准确预期,但也不是无法预测可以通过有关经营、财务指标来评价风险程度的上下。

3、财务风险评价分析可以从两个角度进展,即杠杆分析法和概率分析法。1.杠杆分析法,通过对财务杠杆系数(DFL)的分析来衡量企业融资风险的大小及财务杠杆利益的上下,财务杠杆系数是指普通股每股税后利润(EPS)变动率相当于息税前利润(EBIT)变动率的倍数,其公式如下: DFL=(EPS/EPS)/(EBIT/EBIT) =EBIT/(EBIT-1)企业使用财务杠杆的目的是想通过长期债务或发行优先股来对企业资产进展资金融通,并对这些资产加以合理充分的利用,产生一个高于固定资本本钱的投资报酬率,从而进步普通股的每股收益。然而,长期债务的利息、租赁合同下的租金及优先股股息等是固定性支出,假设企业对其所拥有

4、的各项资产加以利用后,所赚回的利润低于这项固定性支出时,那么必须用普通股收益来弥补这个差额,从而会使普通股的收益率低于企业的投资收益率,甚至会出现亏损。由此可见,企业越多使用财务杠杆,固定性费用支出越大,因此DFL系数越高,对权益资本变动的影响越大,融资风险就越高。2.概率分析法,财务风险程度除了可根据杠杆系数原理评价分析外,也可采用概率度量法。度量的过程一般借助于权益资本收益率的期望值。经济状态(概率)下的可能收益率(Ki)、期望收益率(K)和概率分布(Pi)来计算标准离差。标准离差指可能收益率与期望收益率的偏向程度,标准离差越大,说明风险越大。由于标准离差不便在同行业企业之间比较,故还需要

5、计算标准离差率。标准离差率越大风险也就越大。对各种可能收益率下的概率确定,有效的方法是根据企业历史资料,结合市场分析和行业特点、现状、前景及社会经济环境的影响综合确定。 2.速动比率,指流动资产扣除存货后与流动负债的比率用来衡量企业某一时点动用随时可变现资产、立即偿付到期债务的才能。通常认为正常的速动比率为1,低于1那么认为短期偿债才能偏低。公式:速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计。3.资产负债率,指负债总额与全部资产的比率,主要用来衡量企业利用负债进展经营活动的才能。并反映企业对债权人投入资本的保证程度。通常该比率应以低为好,但当企业经营前景较为乐观时,可适当进步资产负债率,以获

6、取负债经营所带来的收益。假设企业经营前景不佳,那么应减少负债,降低负债率,以降低财务风险。4.存货周转率,指销售本钱与平均存货的比率,该指标是流动比率的补充用于衡量企业一定时期内存货资产的周转次数。反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。由于存货约占企业流动资产的一半,有时尽管流动比率很高,但存货变现才能较差,从而不能真实地反映企业的短期偿债才能。一般来说存货周转速度越高说明企业变现才能越强。5.应收账款周转率,指销售收入与平均应收账款的比率该指标是流动比率的补充,用于衡量企业应收账款周转的速度企业的应收账款周转率越高,平均收账期越短,说明应收账款收回速度越快,企业变现才能越强,所涉及的财务风险

7、就越小。6.现金流量指标,指经营活动现金净流量与到期长期负债和流动负债的比例。这一比率用来衡量企业归还到期债务的才能,比率越高,企业归还到期债务的才能越强,企业资产的流动性越好。三、企业财务风险防范措施财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经历决策和主观决策会使决策失误可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法,并依以下步骤制定决策,使决策科学化对策。1.明确企业财务决策的目的。使财务决策的目的与企业目的相一致,注意目的风险与目的收益之间的平衡;对财务决策进展评价。企业对各种可行的决策方案要认真进展分析评价,从中选择昀优的决策方案,切忌主观臆断,评价时要充分考虑财务风

8、险,并将各种财务风险分析方法综合运用;对财务决策进展施行和控制。财务决策的施行和控制是财务风险管理的中心环节,企业应该对财务决策施行过程进展积极的控制,合理控制企业财务风险。2.确定适度的负债构造。企业负债筹资时应使负债构造合理、债源分布平衡、还债时间均刀、债务搭配合理。首先,长期负债与短期负债比例要适中。长期负债本钱高,风险大;短期负债本钱相对较低,风险较小。企业在与自身工程相结合的根底上,应注重灵敏采用长短期负债融资。同时,要考虑到负债的还债时间,长短期分布要均刀,要与投资回收期联络起来,防止还债顶峰过早到来、集中到来。此外,还要考虑借入资金的来源构造,采取多种形式的筹资渠道,只有这样才能

9、躲避风险、防范风险。3.建立财务风险预警系统。财务预警系统是以企业信息化为根底,对企业在经营管理活动中潜在的风险进展实时监控的系统,其通过全面分析内部经营、外部环境等各种资料,以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者,同时寻找财务。企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构。对风险施行及时有效的管理,只有把企业的财务风险实现组织化运作,才能使企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。首先,要完善公司治理构造,进步风险控制才能,实现科学决策、科学管理,形成完好的决策机制、鼓励机制和制约机制。其次,要建立监视控制机制,特别要加强授权批准、会计监视、预算管理和内部审计。再次,要充分发挥内部审计机构和人员的作用,搞好内部控制的评审和风险估计。