财务报表的阅读重点暨分析技巧

1、財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件1財務分析個案研究財務分析個案研究 財務報表的閱讀重點暨分析技巧財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件2財務報表之分析方法n結構分析n比率分析n橫斷面分析n縱斷面分析n所有方法皆可交互結合、靈活運用財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件3結構分析損益表nStep 1 該公司多大規模 銷售收入約在多少之譜？nStep 2 該公司成長情況如何 本期銷貨收入成長率如何？nStep 3 該公司獲利如何 每100元營收，獲利多少？財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件4結構分析損益表nStep

2、4 該公司本業獲利如何 每100元的營收，本業獲利多少？nStep 5 該公司有多少空間可以進行銷管活動，也就是毛利如何 每100元的營收，可獲取多少毛利？財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件5結構分析資產負債表nStep 1 規模多大 資產總額約多少？nStep 2 資產結構 流動資產 V.S 長期資產nStep 3 資金來源結構 負債 V.S 股東權益nStep 4 流動負債與長期性資金所佔結構如何？nStep 5 資金用途與資金來源之期間配適性如何？財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件6現金流量表n由應計基礎轉為現金基礎n影響現金餘額變化之活動n營

3、業活動n投資活動n理財活動財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件7現金流量表之編制nStep 1 調整非常損益中與現金無關的損益科目nStep 2 加回所有在損益表中已當作費用扣除卻 不是現金流出的科目nStep 3 調整業外收支中與現金無關之損益科目nStep 4 明列流動資產與流動負債各項目之變化財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件8縱斷面與橫斷面分析n縱斷面分析時間序列的變化分析n產業生命週期處於哪個階段？n風險程度n橫斷面分析與同業作比較n縱斷面與橫斷面同時分析財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件9表5.1 華碩股份有限公司損益

4、表華碩股份有限公司損益表民國8688年度單位：新台幣千元 期間86年%87年%88年%營業收入毛額$21,413,685100.20$35,548,220100.99$49,318,517100.65銷貨退回及折讓42,0680.20348,1220.99319,8450.65營業收入淨額$21,371,617100.00$35,200,098100.00$48,998,672100.00營業成本14,938,00869.9024,126,77268.5434,485,85570.38營業毛利$ 6,433,60930.10$ 11,073,32631.46$14,512,81729.62減：

5、未實現營業毛利33,0780.1518,1200.0542,3350.09財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件10表5.1 華碩股份有限公司損益表（續）已實現營業毛利$ 6,400,53129.95$ 11,055,20631.41$ 14,470,48229.53營業費用641,1213.001,102,5733.131,851,8073.78營業利益$ 5,759,41026.95$9,952,63328.27$ 12,618,67525.75利息收入$671,2113.14$1,340,6873.81$1,665,1613.40投資收入30,2420.14109,55

6、10.31370,4570.76處分固定資產利益4370.001320.00處分短期投資利益10,7610.052,7460.0128,4370.06處分長期投資利益6,0050.0236,8880.08兌換盈益864,3454.0425,2730.07其他收入30,4510.1465,1770.1964,3130.13營業外收入合計$ 1,607,4477.52$1,549,5714.40$2,165,2564.42財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件11表5.1 華碩股份有限公司損益表（續） 利 息 支 出$2,6830.01$6,4010.02$13,5040.03

7、處 分 固 定 資 產 損 失2140.007,2300.021250.00 兌 換 損 失37,7990.08 其 他 損 失8,2540.0432,1740.0950,5240.10營 業 外 支 出 合 計$11,1510.05$45,8050.13$101,9520.21稅 前 淨 利$ 7,355,70634.42$ 11,456,39832.55$ 14,681,97929.96減 ： 所 得 稅 費 用(317,339)(1.48)(180,361)(0.51)(457,498)(0.93)加 ： 遞 延 所 得 稅 利 益298,9130.8560,2680.12本 期 稅 後

8、 淨 利$ 7,038,36732.93$ 11,574,95032.88$ 14,284,74929.15每 股 盈 餘 （ 元 ）$22.4$10.13$12.47加 權 平 均 股 本 （ 千 股 ）314,2501,142,6411,145,400註 ： 數 字 末 數 如 有 差 異 ， 係 四 捨 五 入 之 故 。財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件12表5.2 比方公司損益表比方公司損益表民國88年度單位：新台幣千元 88年 %營業收入毛額$ 2,720,155100.06銷貨退回及折讓1,7210.06營業收入淨額$ 2,718,434100.00營業成本

9、2,310,66985.00營業毛利$407,76515.00營業費用271,84310.00營業利益$135,9225.00財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件13表5.2 比方公司損益表（續） 利息收入$32,6211.20 投資收入股利收入407,76515.00 處分資產利得135,9225.00 其他收入1,2110.04營業外收入合計$577,51921.24 利息支出$3,4560.13 處分資產損失2500.01 其他損失50.00營業外支出合計$3,7110.14營業外淨收入（支出）$573,80821.10稅前淨利$709,73026.10所得稅費用17

10、7,4326.53本期稅後淨利$532,29819.57 註：數字末數如有差異，係四捨五入之故。財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件14表5.3 華碩股份有限公司資產負債表華 碩 股 份 有 限 公 司資 產 負 債 表民 國8688年 度單 位 ： 新 台 幣 千 元 日 期86年%87年%88年% 現 金 及 約 當 現 金$ 15,561,093 66.52 $25,415,50471.09 $ 29,776,78561.21 短 期 投 資170,0000285,564 應 收 帳 款 及 票 據 淨 額746,0491,258,6232,625,579 應 收 帳

11、 款 淨 額 關 係 人637,709742,3111,626,961 其 他 應 收 款146,453169,573155,508 存 貨2,688,259 11.492,821,1307.895,500,82311.31 預 付 費 用 及 預 付 款16,01843,13539,694 其 他 流 動 資 產183,000399,179459,506流 動 資 產$ 20,148,581 86.13 $30,849,45586.29 $ 40,470,42083.19財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件15表5.3 華碩股份有限公司資產負債表（續）長期投資$443,9

12、471.90$1,575,2534.41$4,555,6429.36土地成本$1,111,999$1,126,323$1,126,323房屋及建築成本423,834719,874725,116機器及儀器設備成本941,6451,214,2001,541,191其他設備成本109,346162,448241,057固定資產累計折舊(105,733)(275,480)(545,178)在建工程及預付款68,21916,41875,868固定資產$2,549,31010.90$2,963,7838.29$3,164,3776.50存出保證金及遞延費用$248,170$342,849$405,597什

13、項資產2,85917,69249,467其他資產$251,0291.07$360,5411.01$455,0640.94資產總額$23,392,867100.00$35,749,032100.00$48,645,503100.00財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件16表5.3 華碩股份有限公司資產負債表（續）短期借款$19,529$34,495$0應付帳款及票據2,990,92812.793,777,20510.574,653,7259.57應付費用373,359560,839688,388預收款項38,64683,912488,167其他應付款46,52976,1451

14、31,206應付所得稅49,8300284,387一年內到期長期負債000其他流動負債102,00850,76055,602流動負債$3,620,82915.48$4,583,35612.82$6,301,47512.95長期負債$00.00$00.00$00.00遞延貸項$49,310$73,412$116,339遞延所得稅1,84500什項負債3,8103,8494,233其他負債及準備$54,9650.23$77,2610.22$120,5720.25財務報表分析 郭敏華 著智勝文化事業有限公司製作整理课件17表5.3 華碩股份有限公司資產負債表（續）負債總額$ 3,675,79415.71$ 4,660,61713.04$ 6,422,04713.20普通股股本$ 3,230,000$ 8,135,000$ 11,464,000資本公積6,260