公司财务比率分析一览表

1、公司财务比率分析一览表变现 能力公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察 公司短期偿债能力的关键流动比率流动比率=流动资产/流动负债反映短期偿债能力，生产型公司合理的最低流 动比率是2。营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货 的周转速度是影响流动比率的主要因素。速动比率速动比率=（流动资产-存货）/流 动负债把存货从流动资产中剔除的原因：（1）在流动资产中，存货的变现能力最差；（2）由于杲种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；（3）部分存货已低押给某债权人；（4）存货估价还存在着成本与当前市价相差 悬殊的问题。通常认为正常的速动比率是 1（并非绝对，依行

2、 业而定）。营运 能力公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表 现为资产管理及资产利用的效率。存货周转率存货周转 天数存货周转率=营业成本/平均存货（次）存货周转天数二360天/存货周转率（天）一般，存货周转速度越快， 存货的占用水平越 低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款 的速度越快。应收账款 周转率 应收账款 周转天数应收账款周转率二营业 收入/平均应收账款（次） 应收账款周转天数=360/ 应收账款周转率（天）应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明 应收账款的收回越快； 否则，公司的运营资金 会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金 周转。影响该指标

3、正确计算的因素：1）季节性经营；2）大量使用分期付款结算方式；3）大量使用现金结算的销售；4）年末销售的大幅增加或卜降。流动资产 周转率流动资产周转率二营业收入/平均流动资产流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产， 等于相对 扩大资产投入，增强公司盈利能力；反之需要补充流动资产参加周转，形成资金浪 费，降低公司盈利能力。总资产周 转率总资产周转率二营业收入/平均资产总额（次）总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。 公司可以通过薄利 多销的方法加速资产的周转， 带来利润绝对额 的增加。长期 偿债 能力主要指负债比率，即公司偿付到期长期债务的

4、能力，通常以反映债务与资产、净资 产的关系的负债比率来衡量。资产负债 率资产负债率=负债总额/资产总额 又称举债经营比率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹 集的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利 益的程度。负债包括短期负债和长期负债。产权比率产权比率=负债总额/股 东权益产权比率高，是高风险高报酬的财务结构；反 之是低风险低报酬的财务结构。有形资产 净值债务 率有形资产净值债务率=负债总额/有形资产净 值有形资产净值是股东权益减去无形资产后的 净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。 从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越 低越好。已获利息 倍数已获利息倍数=息税前利润/利息费用 （倍

5、）或公司经营业务收益/利息费用该指标衡量付借款利息的能力，也称利息保障 倍数。其它影响 长期偿债 能力的因 素长期租赁，担保责任，或有项目等。盈利 能力营利净利率营利净利率=净利润/营业收入反映每一兀营业收入带来的净利润的多少，表k旨业收入的收入水平。营业毛利 率营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入反映每一元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。资产净利 率资产净利率=公司净利润/平均资产总额该指标越高，表明资产的利用效率越高， 说明 公司在增加收入和节约资金使用等方面取得 了较好的效果。净利润的多少与公司资产总 量、资产结构、经营管理水平等有着密切的关 系。

6、影响资产净利率高低的因素： 产品价格、单位 成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金 占用量的大小等。净资产收 益率（净值报 酬率、权 益报酬 率）净资产收益率=（税后）净 利润/净资产对上市公司而言，权益报酬率是净利润与平均 股东权益的百分比，反映股东权益的收益水 平，衡量公司运用自有资本的效率。投资 收益每股收益全面摊薄每股收益=净利润/期末发行在外 的年末普通股总数衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,它反映普通股的获利水平。注意：1）每股收益不反映股票所含有的风险；（2）不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量/、同，限制了公司间每股收益的比

7、 较；（3）每股收益多，不一定意味着多分红， 还要看公司的股利分配政策。市盈率市盈率=每股市价/每股收益衡量上市公司盈利能力的重要指标，一般说来，市盈率越局，表明市场对公司的未来越看 好。注意：1）该指标不能附于不同行业公司的比较；（2）在每股收益很小或亏损时，由于市价/、全十降为零，公司的市盈率会很高，如此情 形下的高巾盈率不能说明任何问题；（3）市盈率的局低受市价的影响，观祭市盈 率的长期趋势很重要。股利支付率股利支付率=每股股利/每股收益 股票族利率=普通股每股股利/普通 股每股市价股利支付率反映公司股利分配政策和支付股 利的能力。股票获利率主要应附于非上市公司的少数股 权。目的在于获得

8、稳定的股利收益。每股净资 产（每股账 面价值、 每股权益）每股净资产=年末净资产/发行在外 的年末普通股股数反映发行在外的每股普通股所代表的净资产 成本即账面权益。只能有限地使用这个指标。 每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。市净率市净率=每股市价/每股净资产（倍）市净率越小，说明股票的投资价值越高， 股价 的支撑越有保证。现金流动性现金到期债务比- 经营现金净流量/本期 到期债务现金流动负债比- 经营现金净流量/流动 负债现金债务总额比- 经营现金净流量/债务 总额经营现金净流量是现金流量表中的经营活动 产生的现金流量净额，本期到期的债务是指本 期到期的长期债务和本期应付的应付票据。现金

9、流量和债务的比较比流动比率能更好地 反映公司偿还债务的能力，因为真正能用于偿 债的是现金流量。获取现金 能力营业现金比率- 经营现金净流量/经营 收入每股营业现金比率- 经营现金净流量/普通 股股数全部资产现金回收率- 经营现金净流量/资产 总额宫业现金比率反映每一兀宫业收入得到的净 现金，其数值越大越好。每股营业现金比率反映公司最大的分派股利 能力，超过此限度就要借款分红。全部资产现金回收率说明公司资产产生现金 的能力。财务弹性现金满足投资比率=近五年经营现金活动 净流量/近五年资本支 出、存货增加、现金股 利之和现金股利保障倍数=每 股营业现金净流量/每股 现金股利财务弹性是指公司适应经济

10、环境和利用投资 机会的能力。是用经营现金流量与支付要求比 较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。 现金满足投资比率越大说明资金自给率越高， 若小于1说明公司是靠外部融资来补充。收益质量营运指数-经营现金净流量/经营 所得现金经营所得现金=净利润-非经营收益+非 付现费用营运指数1,收益质量不好。说明部分收益未 兑现，停留在实物或债权形态 （如应彳款），也 说明营运资金增加了，取得收益的代价增加 了。证券估值指标彳贝券当期收 益率当期收益率二年利息收入/买 入价格当期收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的 百分比，反映每单位投资能够获得的债券年利息收 益，但不反映每单位投资的资本损益。便于计

11、算，可 以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比 较。缺点：（1）零息债券无法计算当期收益（2）不向期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收 益率局低而评优劣。到期收益率YTM未来现金流等于 当前价格所用的 贴现率到期收益率（YTM）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。又叫内部报酬率（IRR）。持有期 收益率持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间 所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在 十末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。即期利率也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债 券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的 贴现率。可转 换证 券投资价

12、 值未来现金流按必 要收益率折算的 现值可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股选 择权的一种证券的价值。其必要收益率参照具有同等 资信和类似投资特点的/、可转换证券的必要收益率。转换价 值转换价值=标的股票市场 价格X转换比例即实施转换时得到的标的股票的市场价值。理论价 值内在价 值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转 换价值按适当的必要收益率折算的现值。市场价 值即可转换证券的市场价格。可转换证券的市场价值一 般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。转换平价转换平价是指使可转换证券市场价值等于该可转换 证券转换价值时的标的股票的每股价格。即：转换平 价=可转换证券的市场价格/转换比例转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者 的盈勺平衡点。1 .转换升水=可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值2 .转换贴水=可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格股票零增长 模型股票内在价值= 未来每期每股股 息/到期收益率优先股内在价值用零增长模型。不变增 长模型股票内在价值= 第