单项资产的风险与风险报酬衡量_第1页
单项资产的风险与风险报酬衡量_第2页
单项资产的风险与风险报酬衡量_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、精选优质文档-倾情为你奉上单项资产的风险与风险报酬衡量（一）确定投资收益的概率分布例23：ABC公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大，否则利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品，销售前景可以准确预测出来。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期报酬率见下表：（二）计算期望报酬率该值表示投资结果的集中趋势，即最可能出现的结果。该值越大，表明该项目可创造的收益越高。例23的期望报酬率计算结果：（三）计算标准离差标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，该指标反

2、映投资收益率偏离期望收益率的绝对程度。 越大，说明离散程度越大，风险也就越大。对期望报酬率相同的不同项目可进行比较。步骤：1、计算期望报酬率；2、把期望报酬率与每一结果相减，得到每一种可能结果与期望报酬率的差异；3、计算每一差异的平方，再乘以相应的概率，并把这些乘积汇总，得到概率分布的方差；4、开方，得到标准离差。例23的标准离差计算结果：（四）计算标准离差率标准差是一个绝对值，只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度，而不能用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。为此需要计算标准离差率，即标准差与期望报酬率的比值。标准离差率反映了不同投资方案或项目间相对风险的大小，或每单位收益面临的风险的大小。该指标反映投资项目风险的相对大小；可用该指标对期望报酬率不同的投资项目进行风险比较；V越大，项目的风险程度越大。例23的标准离差率计算结果：0VKRR=b·VRF0VKRR=b·VRF（五）计算风险报酬率风险报酬（收益）率公式：投资总报酬率可表示为：式中：K投资报酬率 RF无风险报酬率 RR风险报酬率 V风险程度（标准离差率） b风险报酬系数，指一单位风险要求的收益（报酬）补偿。由投资者主观确定（经验数据）。确定风险报酬系数的方法：根据以往同类项目加以确定由公司领导或公司组织有关专家确定由国家有关部门组织专家确定如例23中，A项目的风险报酬系数为4

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 辅导培训

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论