第一创业-投资智能化电网二次和企业节能设备正当时(ppt)-_第1页
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1、 思源电气(002028 谨慎推荐 亮点：2010年公司有数项新产品开始盈利；智能电网开建，SVG、互感器、 数字化变电站需求有望加快。 风险：公司产品不能按计划达产。 至12月31日（￥.百万元） 营业收入 年增长率（%） 归属于母公司的净利润 年增长率（%） 每股收益（元） PE（X） 2009A 1888.61 23.46% 950.07 160.16% 2.16 13.75 2010E 2,508.18 32.81 518.82 -45.39 1.18 25.18 2011E 3,286.47 31.03 633.14 22.03 1.44 20.63 2012E 4,366.07 3

2、2.85 809.53 27.86 1.84 16.15 资料来源： Wind，上海证券研究所 21 投资评级体系与评级定义 刘波：浙江大学电力系统自动化硕士。毕业后创业，主要从事变电站综自系统和调度自动化 系统开发、销售、管理工作。2009年11月进入第一创业证券，现为第一创业证券电力行业分 析师。 评级类别 股票投资评级 行业投资评级 具体评级 强烈推荐 谨慎推荐 中性 卖出 推荐 中性 回避 评级定义 预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上 预计6个月内，股价表现优于市场指数10-20%之间 预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间 预计6个月内，股价表现弱于市场指

3、数20%以上 预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上 预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间 预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上 22 免责声明 本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信 息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公 司和作者无关。本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易， 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告未经授权不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅，如需引用或转载本报 告，务必与第一创业证券有限责任公司研究所联系，且不得对本报告进行有悖原意的引 用、删节和修改，否则后果自

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