债券价值的计算公式_第1页
债券价值的计算公式_第2页
债券价值的计算公式_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、债券价值的计算公式债券价值的计算公式为了简便起见，不考虑信用风险和通货膨胀对债券收益的影响，集中在时间对债券估价的影响。 一熟悉货币时间价值、货币终值和现值的概念；债券投资的目的在于未来某个时点获取一笔已经发生增值的货币收入，因此，债券的当前价格可表示为投资者为了取得未来收入目前希望投入的资金。使用货币按照某种利率进行投资的时机是有价值的，该价值被称为“货币的时间价值”假定当前使用一笔金额为P0的货币，按照某种利率投资一定期限，投资期末连本带利收回货币金额Pn，那么 P0该笔货币的现在价值，简称“货币的现值”，Pn该笔货币的现在价值，简称“货币的终值” 二掌握按单利和复利计

2、算货币终值和现值。利用现值计算终值：    Pn=P0(1+r)n复利    Pn=P0(1+r.n)单利一般来说，利率相同时，用单利计算的终值比用复利计息的终值低例题1：某投资者将1000元投资于年息10%、为期5年的债权，计算此项投资的终值复利计算：P=1000×1+105=1610.51单利计算：P=1000×1+10%×5=1500利用终值计算现值贴现： 现值一般有两个特征：第一，给定终值时贴现率越高，现值越低：第二当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，现值就越低。考生注意，终值和现值

3、的计算，尤其是计算现值的贴现思想，实际是债券、股票乃至所有金融工具的一种基本价值评估方式，因此，要掌握其计算公式，并可依此类推债券、股票的计算。本部分虽然公式较多，但实际都不出贴现的计算方式。真题讲解：下面讲述各种形式债券的价值计算公式：一次性还本付息债券和付息债券 三一次性还本付息债券的定价公式要求：熟悉一次还本付息债券的概念；掌握一次还本付息债券按单利和复利计算内在价值债券的定价原理：资本化定价方法认为任何资产的内在价值等于投资者投入资本可获得的预期现金收入的现值。运用到债券上，债券的内在价值等于债券的预期货币收入按照某个利率贴现的现值。 真题：在确定债券内在价值时，需要知道以下信息：(1)估计的预期货币收入。(2)投资者要求的适当收益率，称“必要收益率”。债券的预期货币收入不外乎两个来源：票面利息和票面额。债券的必要收益率一般是比照具有相同风险程度和归还期限的债券的收益率得出的。对于一次还本付息的债券来说，其预期货币收入是期末一次性支付的利息和本金，必要收益率可参照可比债券得出。P债券的内在价值M票面价值i每期利率r必要收益率折现率n剩余时期数 四付息债券的定价公式要求：掌握附息债券按单利和复利计算内在价值，对于普通的按期付息的债券来说，其预期货币收入有两个来源：到期日前定期支付的息票利息和票面额

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 工业设计

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论