国际金融学期中测试-(2)

1、国际金融学期中测试-(2)国际金融学期中测试一、名词解释（每题4分，共16分）1、黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国 输出或输入的界限2、直接标价法是以一定单位的外国货币为标准 来计算应付出多少单位本国货币。3、特别提款权是国际货币基金组织根据会员国 认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组 织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一 种账面资产。4、国际收支是一种统计报表，系统的记载了在 一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。 大 部分交易在居民与非居民之间进行。1、黄金输送点指汇价波动而引起黄金从一国输 出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平 价加运金费用，即黄金输出点；汇率波

2、动的最低 界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点。2、直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准 来计算应付出多少单位本国货币。3、特别提款权（Special Drawing Right , SDR , 亦称“纸黄金”，最早发行于 1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的， 可 用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政 府之间国际收支逆差的一种账面资产。其价值目前由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的 一篮子储备货币决定。4、国际收支指的是一个国家或地区的居民在一定时期内（通常指一年）同非居民之间所发生的 全部经济交易的总和。

3、二、单项选择题（每小题2分，共36分）1、国际收支的货币论（B）A.认为国际收支是一种货币现象B.否认实际因素对国际收支的影响C.是一种存量理论D.考虑了国际资本流动的影响2、投资收入（如红利、利息等）在国际收支平 衡表中应列入（A ）A.经常项目B.资本账户C.金融账户D.储备与相关项目3、下列关于国际货币发行国可享受的利益说法 不正确的是（D ）A.可以获得铸币税B.可在一定程度上制造逆差以支持对外投资C.进行国际贸易时较少承担汇率变动的风险D.有利于金融业务的开放，从而有利于控制货币 供应量4、国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国 的（D ）A.对外借款B.对外贷款C.对外投资D.投资

4、捐赠5、下列交易应记入国际收支平衡表的贷方（B ）A.本国对外国的直接投资B.本国居民收到外国侨民汇款C.进口D.官方储备增加6、下列说法正确的是（B ）A.经济处于高涨期的国家由于进口大幅度增加， 其国际收支必然是逆差B.国民收入减少往往会导致贸易支出和非贸易 支出的下降C.国际收支的自动调节机制可以存在于任何经 济条件之下D.国际收支是一国在一定时期内对外债权债务 的余额，因此，它表示一种存量的概念7、下列关于国际收支的弹性论和吸收论说法错 误的是（B）A.弹性论采用局部均衡分析方法，吸收论采用一 般均衡分析方法B.都是从相对价格关系出发考察国际收支失衡 的原因C.吸收论具有强烈的政策搭配

5、取向D.吸收论是单一国家模型，在贸易分析中不涉及 其他国家 8、其他条件不变，一国货币对外贬值，可以（C ）A.增加一国对外贸易值B.扩大进口，减少出口 C.扩大出口，减少进口 D.使国际收支逆差扩大 9、一国出现持续性的顺差，则可能会导致或加剧（A）A.通货膨胀B.国内资金紧张C.经济危机D.货币对外贬值10、当一国国际收支逆差是因为贸易收支逆差而 致时，会造成其国内（A ）A.失业增加B.失业减少C.资金紧张D.资金宽松11、本币贬值，可能会引起（B ）A.国内失业率上升B.国内通胀率上升C.货币流通量上升D.国内经济增长率下降12、西方国际调节国际收支最直接和最常用的方 法是（D ）A.

6、财政政策B.货币政策C.汇率政策D.外汇平准基金和国际信贷13、在金本位制下，决定汇率的基础是（B ）A.金平价B.铸币平价C.法定平价D.黄金输出入点14、“外币固定本币变”的汇率标价方法是（A ）A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法D.复汇率15、不属于一种外币成为外汇的主要前提条件的 是（B）A.可偿性B.可流通性C.自由兑换性D.可接受性16、近日纽约的银行报出的英镑买卖价为 GBP/USD=1.6783/93,3 个月远期贴水为 80/70 ,那么3个月远期汇率为（A）A.1.6703/23B.1.6713/23C.1.6783/93D.1.6863/7317、一个日本客户要求

7、日本银行将日元兑换成美 元，当时市场汇率为 USD1=JPY118.70/8Q银行 应选择的汇率为（C ）A.118.70B.118.75C.118.80D.118.85 18、下列关于汇率决定理论的说法正确的是（D）A.国际借贷说是关于国际金融市场中长期借贷 的理论B.利率平价说是指通过金融市场的套利，两国的 利率趋于相等C.根据利率平价说，利率相对较高的国家未来货 币升水的可能性大D.弹性价格货币模型对汇率的分析以购买力平 价说为前提三、判断题（每小题1.5分，共15分）1 .在纸币本位制度下，一般情况下，一国发生了 严重的通货膨胀，该国货币在外汇市场上会升 值，汇率会上涨。（错 ）2 .

8、远期汇率就是未来的即期汇率。（错 ）3 .金本位制度下决定两国货币汇率的是两国货币的铸币平价。（对）4 .出口商的外汇收入卖给银行时应使用汇率标价中的卖出价。（ 错）5 .不论是直接标价法还是间接标价法，都是买入 价在前，卖出价在后。（ 错）6 .在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄 金输送点。其上限是黄金输入点，下限是黄金输 出点。（错）7 .布雷顿森林体系是指以美元为核心，可调整的 浮动汇率制度。（错）8 .牙买加体系下各国可以自主地选择汇率制度 安排。（对）9 .美元信誉与美元国际清偿力二者不可兼得的 矛盾即是著名的特里芬难题。（对）10 .牙买加体系是一种灵活性很强的国际货币 制度

9、，但并不能由市场机制来调节汇率。（错）四、论述题（共13分）试述人民币计入SDR重，成为篮子货币中的构 成部分将会产生的影响。（1）特别提款权是由国际货币基金组织发行， 按份额比例分配给成员国的一种有黄金保值的 账面储备资产。它作为一种特别使用资金的权 利，可以同黄金、美元并列，成为各国国际储备的一部分。虽然现在SDR乍为世界货币还难以与 美元相抗衡，但是人民币入篮标志着人民币国际 化的一个重要里程碑，它所带来的好处短时间内 还无法显现，它的象征意义要大于现实意义， 也 打破了发达国家统揽国际货币的格局。（2分）（2）人民币加入SDR寸中国意义重大，预示着 中国经济金融改革开放进入一个新阶段。

10、主权货 币成为国际货币后，对中国开放来说具有不可逆 转性。同时，国际货币属性决定了该币种汇率形 成机制必须充分反映市场供求关系，而不能主权 干预。短期来看，我国把纳入SDR乍为金融改革 的一个催化因素，尤其是在资本项目开放和汇率 体制改革方面，相应的也会推动国内利率自由化 和资本市场改革。（2分）（3）人民币加入SD嗝，必将事实上成为国际 货币以及国际储备货币。对于投资者来说，可以 有规律地按照正常市场经济原理以及国际市场 走势来判断人民币汇率走势，更有规律可循。当 然，人民币汇率受市场波动影响会更大， 受外部 冲击会更猛烈，投资者应密切关注风险。（2分）（4）人民币加入SDR寸于普通百姓来说

11、总体上 利大于弊。首先是加入SDRf,人民币极有可能 走出一波贬值行情。本来人民币早就应该贬值 了，因为美元受加息预期影响一直在较大幅度升 值。人民币之所以不贬值还是干预因素存在。 长 期来看，中国消费者持人民币直接境外旅游、 购 物和投资的梦想或将实现。(2分)(5)人民币加入SDR寸股市构成短期利空。主 要原因是，人民币“入篮”或带来一波贬值行情， 使国际资本及国内资本流出，这对资本市场、资 产价格是大利空。加上美联储加息预期影响或其 12月如果决定加息，必将对新兴市场国家特别 是中国资本市场构成大利空。(2分)(6)不过，人民币“入篮”对股市构成长期利 好。主要是人民币成为国际货币后对中

12、国经济金 融带来实质性利好，必将反映到股市上。同时， 有机构预计，人民币“入篮”将在未来5年吸引 4万亿至7万亿元人民币资金进入中国。加之人 民币可自由兑换、使用与进出，更加有利于国际 资本进入中国市场。但必须强调的是，这将是一 个长期过程。(2分)(7)人民币纳入SDRI等进一步鼓励央行和主权 财富基金持有人民币计价资产，由此提高了人民 币作为一种储备货币的地位。同时，人民币资产也将更受欢迎。（2分）（8）有利于中国争取大宗商品定价权。中国作 为一个大型消费国，人民币加入SDRm以让人民 币在定价大宗商品时充满竞争力。止匕外，人民币 越广泛使用、越国际化，中国企业通过贸易投资 进行海外投资就

13、越容易、成本也越低。（2分） 五、应用分析题（共20分）根据2015年中国的国际收支平衡简表（下表）1 .计算该年中国国际收支的总差额，并说明国际 收支的总体情况。2 .分别分析我国国际收支平衡表中各项目的主 要特征。3 .从收支平衡表上看，具体原因是什么？4 .这种特征对中国的宏观经济稳定带来了何种 影响？2015年中国国际收支平衡表单位：亿元人民币项目差额贷方（资产）借方（负债）;1.经常账户20589167808-1472191.1货物和服务24007151407-1274001.1.1 货物35368133551-981831.1.2服务-1136117856-292161.2收益-2

14、87114165-170351.3经常转移-5482236-27842.资本和金融账户-8859-27292-119822.1资本账户1931-122.2金融账户-8878-2893-59852.2.1非储备性质金融账户-304152.2.1.1直接投资3817-11749155662.2.1.2 证券投资-4162-45283672.2.1.3金融衍生工具-130-211812.2.1.4其他投资-29941-7942-219992.2.2储备资产215372.2.2.1货币黄金02222 特别提款权-172.2.2.3在国际基金货币组56织的储备头寸2.2.2.4 外汇储备214982.2

15、.2.5其他储备资产03.净误差和遗漏-11730资料来源：国家外汇管理局(1)总差额=20589-8859-11730=0。2015 年， 我国经常账户顺差20589亿元人民币，资本和金 融账户逆差8859亿元人民币，其中，非储备性 质的金融账户逆差30415亿元人民币，储备资产 减少21537亿元人民币。(2)第一，经常项目的主要特征：我国是一个发展中国家，经常项目活动是我国对 外经济交往的主要内容，近几十年来，我国经常 项目规模占我国对外经济金融活动总规模的比 例为70呢1 80%其中货物贸易又占其中的大头， 这同我国的出口导向型经济有很大的关系。我国 加入WT垢，外贸出口高速增长，导致

16、我国经常 项目一直处于顺差状态。经过十几年的发展，到 2015年，从表中可以看到，服务贸易出现了逆 差状态时，货物贸易依然保持巨额顺差。服务贸 易出现逆差与国人近年来热衷出国旅游应该也 有关系。经常转移方面也出现逆差，说明我国对 外无偿援助方面在增加，侨汇规模在减少。第二，资本和金融项目的主要特征相对于经常项目而言，资本和金融项目是我国对 外经济活动的弱项，可以从二者的规模直接比较 得之。具体来看，我国的金融投资活动以其他投 资活动占绝对大头，其次是直接投资。直接投资 方面，我国处于顺差状态，说明我国是资本净流 入国家，但是情况特殊的是借贷方的数目符号相 反。由于一直以来，我国积极实施“走出去

17、”战 略，我国企业对外直接投资的规模逐年增长， 然 而规模却远远小于外商在华投资规模，贷方为 负，这说明外商撤资的规模已经大于来华投资的 规模。这应该与中国日益增长的劳动力成本导致 全球低端产业从中国转移的现象有关。 证券投资 项目下，我国一直处于逆差状态。这表明我国的 金融机构不断的增持境外证券，随着我国外汇储 备的增加，我国企业对外证券投资的规模也在不 断扩大。其他投资活动规模占我国对外金融投资 活动总规模的一半以上，间接表明我国的金融资 本市场的不发达。其他投资指除了直接投资和证 券投资外的所有金融交易，这些金融交易又被划 分为4种形式：贸易信贷、贷款、货币和存款以 及其他资产（负债）。由于该表缺乏具体的相应 数据，无法进一步分析。但从表中看到其他投资 负债方是巨额的负值，说明贸易信贷方面，我国 进口商归还外国出口商的贷款在增加，贷款方 面，我国机构归还的各类贷款在增加， 如外国政 府贷款、国际组织贷款和国外银行贷款等。第三，储备资产的主要特征：我国的国际储备资产指我国央行拥有的对外资 产。包括货币黄金、特别提款权、在国际货币基 金组织的储备头寸和储备外汇。其中的外汇储备 指央行拥有的可用作国际清偿的以外币表示的 流动性资产和债权，包括外国