浅析红光实业股份有限公司信息披露2

1、中央广播电视大学人才培养模式改革和开放教育试点会计学专业（专科）毕业论文                             浅析红光实业股份有限公司信息披露分校（站、点）： 平潭电大 学生姓名： 学    号： 指导教师： 完稿日期： 2009-5-28 浅析红光实业有限公司信息披露目 录写作

2、提纲（1）内容摘要（3）关键词（3）正文（3）一、绪论（3）二、本论：（3）（一）红光实业股份有限公司信息披露的现状（3）（二）红光实业有限股份公司信息披露存在问题的主要原因（5）（三）红光实业有限股份有限公司信息披露问题的对策（7）三、结论（9）参考文献 （10）浅析红光实业股份有限公司信息披露写作提纲一、绪论信息披露就是采用公开的方式，通过一定的传播媒介用一定的格式，将公司财务状况和经营成果以及其他各种资料公布于众。信息披露是证券市场化和信息需求社会化的必然结果,也是证券市场的基石，而信息披露的核心是财务数据的真实性。本文以红光实业股份有限公司为例,对公司的信息失真,特别是违法造假的会计信

3、息失真现象,从我国现有的制度安排角度进行分析,对会计信息披露的现状, 剖析了本公司会计信息披露不真实的成因，并指出了规范上市公司会计信息披露的有效对策。二、本论（一）、红光实业股份有限公司信息披露的现状1、会计信息披露不真实2、会计信息披露不充分3、会计信息披露不规范（二）、红光实业股份有限公司信息披露存在问题的主要原因1、法规不够健全和完善，使企业在会计信息披露时有空子可钻2、各级政府和管理机构管理不善,使企业会计信息不真实3、政出多门导致会计信息披露不规范（三）、解决红光实业股份有限公司信息披露问题的对策1、加强对红光实业股份有限公司的治理2、加强对中介机构的外部监督3、不断完善证券市场法

4、规体系4、建立一套严格的证券信用评级系统，重建市场信用秩序 5、严格执法，加大处罚力度，追究会计信息失真的法律责任三、结论我们应对红光实业股份有限公司信息失真问题引起足够的重视，加大对上市公司的整顿和建设，确保会计信息的真实性。只有这样，我国的证券交易市场才能步入正轨，社会主义市场经济建设才能健康、有序、快速地向前发展。浅析红光实业股份有限公司信息披露【内容摘要】：随着现代经济的飞速发展，会计信息成为政府及行业管理部门进行宏观决策的重要依据。但同时，会计造假、会计信息失真的现象也越来越严重，因此会计信息失真成为令投资者愤怒、监管局头痛的问题，也给国家和企业带来了巨大的损失。本文从分析红光实业股

5、份有限公司从我国现有制度安排角度,对信息披露的现状对信息失真的为例，探讨了本公司信息披露存在问题的主要原因以及会计信息披露的基本标准和要求，提出了建立上市公司会计信息质量控制机制、加强中介机构的外部监督、完善法律体系、严格执法，加大处罚力度等几点解决会计信息披露问题的对策。【关键词】：红光公司、会计信息披露、对策信息披露就是采用公开的方式，通过一定的传播媒介用一定的格式，将公司财务状况和经营成果以及其他各种资料公布于众。信息披露是证券市场化和信息需求社会化的必然结果,也是证券市场的基石，而信息披露的核心是财务数据的真实性。随着我国资本市场迭连出现了一系列会计造假事件，投资者对会计信息的可信度产

6、生了深深的疑虑，从而引发了对上市公司信息披露的信任危机。发生这种信任危机的根源是什么，如何规范信息披露，提高市场透明度，防止造假、欺诈和内幕交易等败德行为，是值得我们认真研究和必须尽快解决的问题。一、红光实业股份有限公司信息披露的现状目前，红光实业在会计信息披露方面存在的主要问题，归纳起来大致有如下几个方面：(一)会计信息披露不真实1、会计法、禁止证券欺行为暂行办法、公开发行股票公司信息披露实施细则等法规都明令禁止公司编制虚假财务会计报表，然而上市公司虚假的会计信息披露就没有停止过，且在升级。上市公司管理当局出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露详细、真实的信息；低估损失，高估收益，使得

7、上市公司财务信息不真实。红光公司在股票发行上市申报材料中称2006年度盈利5,000万元。经查实,红光公司通过虚构产品销售,虚增产品库存和违规帐务处理等手段,虚报利润15,700万元,2006年实际亏损10,300万元。2、红光公司运用不恰当的会计处理办法，提供带有明显误导性的财务报告。如有些公司已披露了一个分配方案，但股东大会又否决先前公布的利润分配方案。这些会计信息披露实质上是与庄家配合，误导市场，在广大投资者中造成了恶劣的影响。红光公司为了能顺利通过中国证监会的批准并取得较好的发行价格,财务资料成为后期上市运作最为关键的因素。因此提供由会计师事务所审计的上市前的三年销售收入和利润总额数据

8、，除了财务信息外,红光公司还提供的 “招股说明书”和“上市公告书”中,我们可以发现,该公司是一家“前途光明灿烂”的电子企业。同时,按照招股说明书的格式要求,红光公司还提供了经会计师事务所审核的盈利预测数据。因此，据有关调查显示，70%以上的社会公众不信任注册会计师审计过的财务会计报表。（二）会计信息披露不充分会计信息披露不充分主要体现在上市公司会计信息披露不对称，具体内容不充分。1、会计信息不对称是指投资活动的参与人对投资市场提供的会计信息的拥有程度不对等。包括拥有的数量不等、拥有的质量不等、拥有的时间不等。这种信息不对称，在市场交易发生的前后可能引发“逆选择”和“道德风险”。2、披露信息具体

9、内容不充分。主要表现为对资金投向、前次募集资金使用情况和利润的信息披露不充分；公司偿债能力披露不充分；公司董事、监事及高级管理人员持股变动情况披露不充分；关联交易的信息披露不充分；政府有关政策变化对公司影响的信息披露不充分；或有事项特别是预计负债方面揭示不明确或回避揭示等重大遗漏等等。例如，有的上市公司其投资收益占到了利润总额的一半以上，但究竟是投资何处所得，投资收益率有多少，风险程度如何等，均未做相应说明。红光公司上市后,在2006年8月公布的中期报告中,将亏损6,500万元虚报为净盈利1,674万元,虚构利润8,174万元,在2007年4月公布的2006年年度报告中,将实际亏损22,952

10、万元披露为亏损19,800万元,少报亏损3,152万元.（三）会计信息披露不规范现行会计信息披露制度不很规范，散见于各种规定之中。而我国目前制定上市公司信息披露法规的有关机构有全国人大、证券委、证监会、财政部和其他机构等，令出多门，管理不统一，从而导致上市公司会计信息披露缺乏统一性；信息披露制度不稳定，有些治标不治本的规定经常变动，既不易把握，又不易执行，给会计信息披露出现虚假、遗漏、隐瞒等现象以可乘之隙。红光公司在股票发行上市申报材料中,对其关键生产设备彩玻池炉废品率上升,不能维持正常生产的重大事实未诈任何披露。显然,如果红光公司在事先如实披露其亏损和生产设备不能正常运行的事实,它将无法取得

11、上市资格；即便取得了上市资格,上市募股,也很难取得成功。二、红光实业股份有限公司信息披露存在问题的主要原因红光实业公司造假、披露虚假会计信息的原因是多方面的，主要有：（一）法规不够健全和完善，使企业在会计信息披露时有空子可钻目前，我国已颁布的股票发行与管理暂行条例、公开发行股票公司信息披露实施细则、公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则中规定了股票上市公司必须揭示的会计信息内容，但对于其中具体操作上的问题留有空白。从红光公司上市过程来看,围绕会计信息,有这样的几个相关的利益方:企业管理当局和控股股东,股票市场的投资者(含机构投资者和个人投资者),中介机构,地方政府,申国证监会。它们在公司上市

12、过程中的作用对信息质量的要求,也各有不同.但总体而言,对真实会计信息的需求制度,并未确立。上市公司管理当局和控股股东,理当局提供虚假信息,没有任何法律风险。2007年1月,市中级人民法院正式受理市人民检察院以欺诈发行股票罪对红光公司管理层的起诉.2007年12月14日,市中级人民法院以欺诈发行股票罪,判处红光公司罚金人民币100万元；有关责任人员判处3年以下有期徒刑。这一判决向市场传递的信号是:上市公司管理层即便不存在个人犯罪行为,也要承担披露虚假会计信息的法律风险,当然,由政府监督所形成的法律风险,与由股东出面,要求公司管理层承担民事赔偿责任是两种不同的法律风险。其中,前者的刑事同险基于市场

13、危机爆发,具有严重的社会后果,政府才出面干涉,它充其量只是一种威慑力量,构不成日常监督,后者则是一种日常监督力量,能有效监督公司管理层的舞弊现象。 （二）各级政府和管理机构管理不善,使企业会计信息不真实目前，我国对检查出来的会计造假往往是“重经济处罚，轻行政、法律处罚；重对单位处罚，轻对个人处罚；重内部处理，轻外部公开处理”，这就减弱了法律的效力。因为经济处罚是需要由造假公司的权益来承担，即由投资者来为公司的造假行为承担责任，从而转嫁上市公司及其主要责任人应负的责任。围绕着公司会计信息造假，涉及到很多单位和人员，有些本来是执法者，但不认真执法，反而与公司串通一气，合伙作弊，使造假信息更具隐蔽性

14、，增加了查处的难度。 虽然我国现已发布了一些治假法规，但有关惩治造假的规定过轻过宽。理论上,政府只是经济规则的制订者和监督者,本身不参与市场运行。但我国数十年国有国营的经济模式,导致政府对具体的经济活动不能“置身事外”,总是存在“亲力亲为”的冲动。这种分析也适用企业,特别是国有企业的上市过程。各级政府致力发展经济,与虚假会计信息之间并不存在必然的联系。但是,我国国有企业大面积亏损的事实将二者“有机”联系起来。将一个亏损企业推向资本市场,不仅为困难企业筹集巨额资金,暂时缓解危机,而且也增加了当地经济的“活力指数”,上市公司的数量曾一度成为各地方政府经济发展程度的一个特征值。显然,没有虚假会计信息

15、的“帮助”,任何一个亏损或陷入困境的国有企业,是无法直接通过事先设定的公司上市标准要求的。红光实业的上市过程中,当地政府的参与度非常高。这从红光实业的上市公告书和招股说明书的公开披露中也可得到证实。省人民政府推荐将红光列入全国百家现代企业制度试点企业,更体现当地政府对该企业的“厚爱”。恭居全国百家现代企业制度试点企业,在取得上市额度方面,具有较大的优势。政府鼓励或默认企业提供虚假会计信息,是否承担相应的法律责任?直到现在,我们仍然没有明确的法律条文。实际上,政府直接造假数字(如夸大统计数字)都不承担法律责任更何况只是支持或默认下属企业造假会计信息。（三）政出多门导致会计信息披露不规范我国的法律

16、体系尚不完善，这一点在证券市场的立法上表现得十分明显。目前我国制定与上市公司信息披露法规有关的机构有：全国人大、国务院证券委、中国证监会、财政部和国家体改委等五大部门。政出多门造成部门之间相互协调困难，权责界定不清，必然导致上市公司的行为缺少有效的监督。尽管中国证监会颁布了多项信息披露的准则，但作为报告主要部分的财务报表及财务报表信息的生成则是根据财政部会计制度制定的。由于两者职责不明又缺乏协调和沟通，披露要求缺乏一致性，造成执行中的混乱，给披露虚假信息创造了可乘之机。会计制度、证券市场相关制度不完善为虚假会计信息的产生和披露提供了诱因和可能。目前，我国上市公司的会计准则、制度在具有统一性的同

17、时还兼顾一定的灵活性。目前,国有企业改组上市过程中必须涉及到的中介机构主要有:资产评估事务所,会计师事务所,券商,律师。其中,资产评估事务所所负责对拟上市公司的资产,负债等进行价值评定,会计师事务所对上市公司上市前三年的经营业绩和财务状况进行审计验证,券商将负责上市申请的全过程,包括上市前的辅导,上市相关材料的准备以及最后上市发行,律师主要负责对相关文件发表法律意见。按照事后经中国证监会披露的资料看,红光实业上市过程支付的各项费用为14%万元,其中,支付给中兴信托投资有限责任公司80万元,中兴企业托管有限公司(后者为红光公司的财务顾问)100万元,资产评估事务所10万元,会计师事务所30万元,

18、经济律师事务所23万元。中国证监会事后的处罚包括:没收上述中介机构在红光实业上市过程中的全部收入,对中兴信托罚款200万元(为业务收入的25%),中兴企业托管50万(业务收入的50%),资产评估事务所20万(业务收入200%).会计师事务所60万(业务收入200%).经济律师事务所20万(业务收入的200%).吊销中兴信托股票承销和证券自营业务许可,暂停会计师事务所从事证券业务3年,此外,所有直接参与红光实业上市的各经办人员都被吊销相应的资格,禁入证券市场。三、解决红光实业公司信息披露问题的对策红光实业公司会计信息披露存在问题的根源在于公司会计信息虚假，要解决信息披露存在的问题，关键是治理虚假

19、的会计信息。解决公司会计信息虚假及披露问题的主要对策有以下几点：（一）加强对红光实业公司的治理虚假会计信息从生成到披露要涉及多个市场主体，仿佛是一个链条，环环相接，而上市公司是产生、披露虚假信息的源头，应该是治理的重点。对红光实业公司的治理，要从公司负责人和财务负责人这两个源头抓起。首先，要对他们经常进行法制教育和职业道德教育，使他们牢固树立起对单位会计责任负责的风险意识，建立起诚信为本、依法经营的理念，从根本上治理虚假会计信息。其次，要从制度安排上减少虚假信息的产生。一是要完善公司治理结构，应在公司治理结构中设计良好的内部财务监督体制，必须将公司的会计部门和财务管理部门分立，分属不同领导，分

20、担不同职能。财务管理部门由总经理领导、会计部门应由董事会领导，主要会计人员由董事会任命，并向董事会负责，让会计人员真正成为会计信息供给的主体，使会计人员有责任也有能力拒绝管理人员的不合理要求，避免管理人员舞弊。二是要完善公司内部控制体系，内部控制由本公司内部各相关部门组成，通过公司内部会计部门、审计部门、各经营部门、股东大会、董事会、监事会的职能活动来完成。审计委员会由独立董事构成，负责对公司进行财务监督。委员会独立于公司管理当局之外，并由其聘请会计师事务所，以保持会计师事务所的独立性。（二）加强对中介机构的外部监督要想保证中介机构对上市公司的监督质量，应强化证券业协会对证券从业者、证券交易所

21、对本公司的自律性管理，对败坏了行业声誉的人和公司应坚决予以清除。首先，中介机构自身要本着对广大投资者负责的态度，不断提高自己的职业道德素质和执业水平。其次，作为中介机构的主管部门要真正担负起约束中介机构行为的责任；一旦中介机构出现有违职业道德或失职行为，作为管理部门决不能姑息迁就，应加大处罚力度。对于本公司的上市在申请的全过程中，包括上市前的辅导、上市相关资料的准备以及最后上市发行，证券公司担负着总策划、总负责、总把关的作用。证券公司的职业道德素质和执业水平在很大程度上决定着公司上市过程中的信息质量。因此，对证券公司的承销项目要实行跟踪检查制度，凡是骗取上市资格或上市后与原来的公告信息出现重大

22、差异者，证券公司必须承担相应责任。证券部门可从日常的监督管理中适当超脱出来，把主要精力放在对重大违法违规行为的查处上。（三）不断完善证券市场法规体系目前，我国的财务信息披露制度已初步形成，但是，会计准则体系尚未完全建立，这一现象是极为不和谐的。虽然财务信息披露制度规范了财务信息披露的基本内容、方式和时间，与证券市场的有效性有着紧密的联系，但是由于财务信息的质量要求直接受到会计准则的影响，如果没有会计准则对财务信息的质量作出规范，则无论财务信息披露制度本身如何完善，其作用的发挥也很难保证。就本公司目前的情况来看，应该尽快出台具体会计准则，提高会计信息披露的可操作性。此外，审计制度作为会计信息披露

23、规范中必不可少的监督机制，需要我们在注册会计师法的基础上尽早制订注册会计师法实施细则，并完善中国独立审计准则。目前红光实业公司股份有限公司有关现行法规制度中仍存有漏洞和不足，如财务信息披露制度中对重大事件的规定显得不够明确和完整，商业秘密和必须披露的会计信息间的界限不够明朗等，这些地方都要进行修改和补充。同时，在制订有关法规时应注意与相关政策、制度相协调，可以借助征求意见稿的形式，反馈各个层面的意见，及时发现不合理之处，避免政出多门现象。（四）建立一套严格的证券信用评级系统，重建市场信用秩序 我国的信用评估业还仅仅处于初级阶段，在逐步开放资本市场的同时，有必要开放我国的中介服务机构，建立中外合

24、资的证券（债券）评级机构。从监管的角度来看，推动上市公司的信用评级力度不够，中国人民银行虽然要求聘请一些相关的信用评级机构对商业银行贷款进行评级，但规定商业银行发行的债券不需要进行评级，而中国证监会则决定可转债可以“选择性"评级，市场标准不一。这里要强调的是监管者应当按照国际惯例，要求所有新发行的公司债券都要有合格的信用评级，不同的评级定价也不同。只有这样，机构投资者才会有信心去激励发展公司债券市场。同时还要对上市公司股票进行评级，通过评级，取消信用差和造假的上市公司增发新股的资格，最终迫使其从证券市场上退出，这对规范上市公司的信息披露，建立资本市场的信用体系，保护投资者利益大有好处