中信证券可转债集合资产管理计划推介材料gy

1、把我们的产品 在第一时间 告知您的客户和朋友 中信证券股票精选集合资产管理计划推介材料 让他们知道 您永远想着他们 2012年 2012年 2012年 3月14日 14日 2012年3月14日 14日 0 目录 I. II. III. 产品的安全性 投资正当时 中信证券可转债集合计划介绍 1 本质上是债券 安全性 本质上是债券 可转债是可以转换为股票的债券。 可转债是可以转换为股票的债券。 可转债的债性价值：可转债的本质仍是债，具有一般公司债的特征， 可转债的债性价值：可转债的本质仍是债，具有一般公司债的特征，投资者可以持有到期以获得 票息和本金。 票息和本金。 可转债的股性价值：可转债也可以

2、选择在合适的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。 可转债的股性价值：可转债也可以选择在合适的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。 可转债是一种“进可攻，退可守”的投资品种。 可转债是一种“进可攻，退可守”的投资品种。 2 安全性 目前可转债市场具体状况 3 安全性 目前可转债到期收益率在十多年的高点 可转债到期收益率中位数为3.4%。真正具备了“进可攻、退可守”的特性，具备了中长期投资价值。 可转债到期收益率中位数为3.4%。真正具备了“进可攻、退可守”的特性，具备了中长期投资价值。 3.4% 4 严格的止损制度，本产品止损线为0.99 0.99元 安全性 严格的止损制度，本产品止

3、损线为0.99元 目的：控制风险，确保收益稳步提升； 止 损 策 略 控制目标：根据净值增长逐步提高； 风控独立：内控组根据账户净值下跌程度，直接下达平仓指令，确保账户安全。 止损：当净值下跌到阶段控制目标，及时平仓以控制风险； 一级预警 风控人员向投资经理发送一级预警通知书 二级预警 风控人员向投资经理发送二级预警通知书，并报告投资管理委员会。 达到账户止损位 风控人员直接下达平仓指令，同时向投资管理委员报告，并抄送投资经理。 5 目录 I. II. III. 产品的安全性 投资正当时 中信证券可转债集合计划介绍 6 投资正当时之（ 国内货币政策迎来拐点， 投资正当时之（一）- 国内货币政策

4、迎来拐点，债券市场将迎来机会 28 24 20 16 12 8 4 0 28 2012年一季度， 24 20 16 12 8 GDP增速可能跌破8% 的潜在增长率；CPI 出现趋势性拐点， 2012年CPI可能低于 3%的市场预期； 稳增长成为优先 政策目标，货币政 4 0 策迎来拐点。 90-12 92-12 94-12 96-12 98-12 00-12 02-12 04-12 06-12 08-12 10-12 G P: 累计同比 D CPI : 当月同比 数据来源: Wnd资讯 i 7 投资正当时之（ 稳增长， 投资正当时之（一） - 稳增长，必 须恢复正常货币供应 40 M1同比增速

5、逼近 36 32 12 28 24 20 16 12 8 90-12 92-12 94-12 96-12 98-12 00-12 02-12 04-12 06-12 08-12 10-12 6 10 14 8%，处于历史较低 水平； 要稳增长，货币 供应量必须恢复到 正常水平。 8 4 M 同比 1: G P: 累计同比( 右轴 D 数据来源: Wnd资讯 i 8 投资正当时之（ 投资正当时之（二） 物美价廉的可转债 经过大幅度的市场调整， 经过大幅度的市场调整，可转债具备了充分的债性价值 可转债到期收益率中位数为3.4%。真正具备了“进可攻、退可守”的特性，具备了中长期投资价值。 可转债到期

6、收益率中位数为3.4%。真正具备了“进可攻、退可守”的特性，具备了中长期投资价值。 3.4% 9 投资正当时之（ 投资正当时之（二） 物美价廉的可转债 目前可转债的平均价格：99.64元 目前可转债的平均价格：99.64元； 10 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 0 100 150 200 250 300 350 400 450 50 丝绸转债 南化转债 茂炼转债 机场转债 鞍钢转债 0 柳化转债 华发转债 凯诺转债 招商转债 天药转债 金鹰转债 阳光转债 上电转债 万科转债 巨轮转债 水运转债 韶钢转债 丝绸转 丝绸转2 澄星转债 燕京转债 锡业

7、转债 钢钒转债 中海转债 民生转债 山鹰转债 雅戈转债 丰原转债 铜都转债 华电转债 山鹰转债 桂冠转债 国电转债 西钢转债 华西转债 云化转债 复星转债 邯钢转债 首钢转债 140 100 恒源转债 赤化转债 唐钢转债 大荒转债 海马转债 五洲转债 柳工转债 南山转债 新钢转债 厦工转债 西洋转债 100 龙盛转债 安泰转债 博汇转债 140 王府转债 双良转债 中行转债 美丰转债 铜陵转债 工行转债 塔牌转债 燕京转债 歌华转债 海运转债 国投转债 中鼎转债 石化转债 川投转债 历史最低价 历史最高价 1998年至2004年发行的可转债的历史价格区间情况 投资正当时之（ 投资正当时之（二）

8、 物美价廉的可转债 2006年以后发行的可转债的历史价格区间情况 历史最高价 历史最低价 侨城转债 江淮转债 歌华转债 营港转债 创业转债 华菱转债 金牛转债 海化转债 晨鸣转债 万科转 万科转2 南山转债 包钢转债 招行转债 部。 注：数据来源 Wind资讯 。 11 转债的平均价格为 可转债赎回价格平均 从历史经验来看， 在180元左右，目前可 99.64元，处于历史底 投资正当时之（ 未来3个月全面进入转股期， 投资正当时之（三） 未来3个月全面进入转股期，推动可转债行情 代码 110018.SH 110017.SH 129031.SZ 125089.SZ 110016.SH 11001

9、5.SH 125887.SZ 110013.SH 110012.SH 110011.SH 126729.SZ 113002.SH 125731.SZ 113001.SH 110009.SH 110007.SH 110003.SH 125709.SZ 110078.SH 名称 发行额(亿元 期限(年 转股开始日期 转 股截至日期 初始转股价格 评级结果 发行公告日期 上市日期 国电转债 6 2012-2-20 2017-8-19 AAA 2011-8-17 55.00 2.67 2011-9-2 中海转债 6 2012-2-2 AAA 2011-7-28 2011-8-12 39.50 2017

10、-8-1 8.70 巨轮转2 5 2012-1-25 2016-7-18 AA- 2011-7-15 3.50 8.09 2011-8-4 深机转债 6 2012-1-16 2017-7-14 AAA 2011-7-13 2011-8-10 20.00 5.66 川投转债 6 2011-9-22 2017-3-21 AA+ 2011-3-17 2011-3-31 21.00 17.30 石化转债 6 2011-8-24 2017-2-23 AAA 2011-2-18 230.00 9.73 2011-3-7 中鼎转债 5 2011-8-11 2016-2-11 AA 3.00 25.31 20

11、11-2-9 2011-3-1 国投转债 6 2011-7-26 2017-1-25 AAA 2011-1-21 2011-2-15 34.00 7.29 海运转债 5 2011-7-8 AA 7.20 2016-1-7 4.58 2011-1-5 2011-1-20 歌华转债 6 2011-5-26 2016-11-25 AAA 2010-11-23 2010-12-10 16.00 15.09 燕京转债 5 2011-4-15 2015-10-14 AA+ 2010-10-13 2010-11-3 11.30 21.86 工行转债 6 2011-3-1 2016-8-31 AAA 2010

12、-8-26 2010-9-10 250.00 4.20 美丰转债 5 2010-12-2 AA 2010-5-31 2010-6-25 6.50 2015-6-2 7.36 中行转债 6 2010-12-2 AAA 2010-5-31 2010-6-18 400.00 2016-6-2 4.02 双良转债 5 2010-11-4 AA 2010-4-29 2010-5-14 7.20 2015-5-4 21.11 博汇转债 5 2010-3-23 2014-9-23 AA- 2009-9-21 2009-10-16 9.75 10.34 新钢转债 5 2009-2-23 2013-8-20 A

13、A+ 2008-8-19 27.60 8.22 2008-9-5 唐钢转债 5 2008-6-14 2012-12-13 AA+ 2007-12-11 2007-12-28 30.00 20.80 澄星转债 5 2007-11-10 2012-5-10 AAA 2007-4-27 2007-5-25 4.40 10.58 截止2012-1-6 注：数据来源 Wind资讯 。 12 数据来源：Wind资讯 公司促进转股意愿强烈-以石化转债为例 公司促进转股意愿强烈-以石化转债为例 - 为促进一期可转债 转股，保障二期可转 债顺利发行，中石化 将转股价由9.5元直接 修正到7.28元，可转 债成功

14、转股可能性大 增，两年内有望达到 130元以上的价格。 13 投资正当时之（ 投资正当时之（四） 可转债将成为回购交易质押券种 2011年9月底，上证所会同中国证券登记结算有限责任公司深入研究后指出，参照 质押式回购标准券的原则，拟将可转债作为回购交易质押券。 这项创新将极大增强可转债的流动性，有利于可转债市场的持续发展。目前，各方 已就相关事宜达成一致意见，将在技术准备、开发工作就绪后允许可转债参与质押式回 购交易。 注：数据来源 Wind资讯 。 14 目录 I. II. III. 产品的安全性 投资正当时 中信证券可转债集合计划介绍 15 “中信可转债”产品概况 中信可转债” 风险收益特

15、征 及适合推广对象 主要投资于可转债及分离交易可转债的限定性集合计划； 属于证券市场中的较低风险品种。 固定收益类金融产品：0%-95%, 其中可转债及分离交易可转债投资比例为0%-95% ； 权益类金融产品：0%-20%； 现金类资产封闭期和开放期均不低于集合计划资产净值的5%。 天相转债指数收益率×50% +中债综合财富指数收益率×50% 每 年收益至少分配一次，在次年的4月30日前完成。 每次收益分配比例不低于集合计划该次可供分配利润的50%。 无固定存续期限。 在推广期的募集资金不超过50亿元人民币，存续期不设规模上限。 初次参与的最低金额为人民币5万元（含参与费）

16、。对于集合计划的持有人，其新增 参与资金的最低金额为1000元人民币。 部分退出时，委托人每笔最低退出份额为1000份，剩余份额不能低于1000份。 成立后的前1个月为封闭期,成立满1个月之后的每个工作日都是开放日。 投资比例 业绩比较基准 收益分配 存续期 最高规模 最低参与金额 最低退出额 流动性安排 16 社保基金803 803组合投资主办人 “中信可转债”投资经理 社保基金803组合投资主办人 中信可转债” 杨冰 先后担任“中信避险共赢”、中信债券优化、中信稳健收益（聚宝 盆A）投资主办人； 曾任全国社保基金债券组合投资主办人。 经济学硕士，12年证券从业经验。1999年加入中信证券。

17、 刘琦 现任中信红利价值投资主办人； 曾任中信证券资产管理业务大消费行业研究主管和汽车、家电、钢铁 等行业资深研究员； 硕士学历，10年证券从业经验。 17 “中信可转债”产品特点 中信可转债” 本集合计划灵活配置于可转债与其他固定收益类品种。 本集合计划灵活配置于可转债与其他固定收益类品种。 本集合计划持有可转债的比例最低可为0 本集合计划持有可转债的比例最低可为0，通过投资于高收益债券等其他固定收益类品种实现 一定收益。 一定收益。 本集合计划所投资的可转债市场，既可提供债性保护，也能在股市上涨时同步分享收益。 本集合计划所投资的可转债市场，既可提供债性保护，也能在股市上涨时同步分享收益。 18 “中信可转债”投资策略 中信可转债” 资产配置策略： 资产配置策略： 采用自上而下的宏观投资策略，通过对国内外宏观经济状况等因素的综合分析，在债券和可转债资产 之间灵活配置。在产品运作初期阶段，还要根据本产品的风险底限调整上述资产配置，确保本产品资 金总体风险可控。 债券配置策略： 债券配置策略： 重点投资政府背景的高收益债券。 可转债投资策略： 可转债投资策略： 重点投资具有债性保护，基础股票具有较高上升预期或公司转股意愿强烈的可转债品种。采用定性与 定