课件9675非存款类金融机构

1、货币金融学第七章非存款类金融机构主讲人：目录1投资类金融机构2契约类金融机构3金融服务机构2015/11/122第一节投资类金融机构一、投资的产生与发展并不是一般意义上的“投资”，而是金融领域中的通称。它既可指区别于业务的一种特定业务，也可指主要从事这些特定业务的专门金融机构。产生于18世纪欧洲早期的商业务投资人2015/11/123投资与商业的分业与混业融合混业经营格拉斯斯法1929-1933年20世纪70年代末19世纪末20世纪初1999年11月美国国会通过金融服务现代化法，对有关金融监管、金融业务的法律规范进行了性修改和，为金融分业混业扫除了。2015/11/124二、投资的作用2015

2、/11/125投资运营模式与类型不同的发展背景导致投资式：美国（分业）欧洲（混业）不同的运营模（分业）投资类型合伙制制2015/11/126投资的资本*美国华尔街五大投资运、公司、美林、兄弟有限公司和贝尔斯登公司并称为美国五大投行。在美国次贷 军覆没。所的全球金融中，五大投行全美国储备委员会2008年9月21日宣布，美国第一大投资和美国第二大投资史丹利公司获准向商业。2008年9月被美国银美国第三大投资行以近440亿美国第四大投资美林收购。兄弟2008年9月因收购谈判“”而申请。贝尔斯登公司2008年3月登因美国第五大投资濒临而被大通收购。2015/11/127四、投资基本业务2015/11/

3、128公开(承销)私募资产化收购与兼并衍生工具基金管理商人()的交业务创造*中国农业中国农业上市承销商于2010年7月16日正式上市，上市采用A+H模式，共融资221亿，成为全球最大的IPO。其上市保荐人为中有限公国国际金融司。其承销商： 中金公司、中信H股承销商：和中信为：、国泰君安。 中金公司、JP、德意志、麦格理。另外农银国际也将参与H股主承销团的工作。2015/11/129五、（一）投资基金投资基金的性质集合投资制度金融中介机构投资方式投资工具2015/11/1210（二）投资基金分类按设立方式分类按能否赎回分类2015/11/1211封闭式基金公司型基金契约型基金*中司与黑石中国投资

4、资基金，黑石 资基金（PE）。公司是中国第一只主权投是世界著名的私人股权投2007年5月，筹建中的中司斥资30亿美元黑石部分无投票权股票，锁定期为4年，在锁定期内不能转让。其后，由于投资失败和次贷，黑石股价大幅下司的这笔投资账面浮亏超过25跌，使中亿，亏损率达到85%。黑石引出国内金融界一系列的深思。2015/11/1212*所所是专门并形成有价债券股票等有行市的市场。价会员制与公司制融资功能、价格发现功能、信息功能、内部监管功能现货用、期货、信2015/11/1213*所信息披露制度与安然公司2002年11月之前，美国安然公司（当时美国最大的能源公司）的股票价格高达90，是美国，市值总额超过

5、700亿 “蓝筹股中的蓝筹”。但11月28号当该公司做假账掩盖亏损的消息传开后，当天股价即75%。到宣布前的一天，股价已跌到26美分，不到时的0.3%，成”。为“股中的2015/11/1214第二节契约类储蓄机构保 险公司保险中介机构保险基金管理2015/11/1215一、保险公司吸收保费建立保险基金，对约定范围内形成损失的投保人进行构。补偿的契约类机投保人、保险人、被保险人、受益人、保险经纪人、保险人、保险公估人。保险费、保险金额、赔付额、费率。最大诚信原则、可保利益原则、近因原则、补偿原则、核保与承保、理赔2015/11/1216保险公司的分类按主营品种：保险公司、人寿保险公司、意外灾害保

6、险公司、信贷保险公司、存款保险公司、再保险公司等按资本：、私营、合营、合作、个人等2015/11/1217*中国平安中国平安保险()是中国第一家以保险为的，融、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务。公司成立于1988年，总部位于。2004年6月和2007年3月，公司先后在所主板及上海所上市，名称“中国平安”，联合所股票代码为2318；上海所股票代码为601318。(“平安(“平安产、平安资产管理，并控股公司控股设立中国平安人寿保险人寿”)、中国平安保险险”)、平安养老保险公司、平安健康保险中国平安保险海外( 限责任公司(“平安法控股平安、平安投资有依”)、平安。平安公司，平安海

7、外依法控股中，及中国平安资产管理(18国平安保险()。201保险基金管理安全性、效益性、适度集中、专业管理大额存款、同业融资、股权投资、固定投资投资、房地产投资、实业2015/11/1219二、养老基金养老基金具有多重属性：保险公司的保障功能存款机构的储蓄功能投资基金的增值功能2015/11/1220第三节金融服务机构一、（一）机构机构的种类2015/11/1221（二）机构运营模式2015/11/1222二、信用评级机构信用评级机构涵义信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构, 它是由专门的的对、法律、财务组成人和信用进行等级评定的组织。201

8、5/11/1223信用评级程序分析论证2015/11/1224跟踪监测信息发布评审现场调研前期准备接受委托信用评级指标体系信用评级的要素信用评级的权重信用评级的指标信用评级的等级信用评级的标准信用评级的方法2015/11/1225标准普尔债券级别级别涵义债券级别级别涵义AAA归于最高信用等级，借者偿还能力非常强Aaa判定为最高质量，风险程度小AA偿还能力强，只是在很大程度上不属于最高等级Aa高质量但低于AAA，因为保护程度不够大，或有可能其他长期风险成份A偿还能力强，借者在环境和条件变化时易受不利影响A债券具有有利的投资性，但未来易受风险BBB有足够的偿还能力，但不利的条件变化和环境变化可能导致风险Baa既无高度保护，也没有足够担保，偿付能力足够BB总的来说，看作如同CCC， 突出地投机Ba有投机成分，未来没希望CC象征最低投机等级和最高的CC