如何才能真正看懂上市公司财务报表

1、如何才能真正看懂上市公司财务报表你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者股东手里的。一个实例：消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。 戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出来？因为制造本钱 /销售收入=82.1%，这说明戴尔公司收到1000元在支付完制 造本钱后还剩179元。剩余的179元发生了什么？大约 86元用于广告和管理费销售和管理费用，13元用于研发，25.5元缴税，1000元销售收入还剩 60元净利润。这一活动过程告诉我们什么？1利润率相当低，1000元只有60元净利润，大局部收入给了雇员和零部件商以及公司 运营。2在研发和市场营销上投入较少。

2、作为戴尔是好事，因为它是低本钱生产商。但如果是 医药企业，研发/营业收入=1.5%那就太少了，令人担忧。资产员債潢记录資产和负债，反响公司框架和根底牢固程度 财貉抿表 利润義记录-段时间内的权入和费用I观金浦量表渝入诉出公司阿全部现金情况拿过一张财务报表， 首先看现金流量表， 检查公司去掉伪装后还剩多少现金；再看资产负债表，检查财务根底是不是健康；最后看利润表，检查获得多少利润，并查看毛利率。一、现金流量表折旧和摊捎/经营活动现金流量 营运资本变动I一次惟费用现金流量養按資活动现金渝臺豎芒 气按協收筑 r支荷红制 得演活动观金髓发行购置股票 L发行归还情务经营活动现金流量现金流量表是一家公司创

3、造价值的真正试金石，不需要每一次都仔细检查现金流量表的每一项，因为这些都已经完美的包含在经营活动现金净额下。营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因，需要逐条分析。1折旧和摊销不是现金费用，需要加回净利润。2营运资本变动一一赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着现金流量减 少；应付账款增加那么现金流量增加；存货增加那么现金流量减少。投资活动现金流量投资活动现金流量 一一包括花在长期性投资科目如国定资产上的钱和长期性投资。1投资收益一一公司投资已经赚取或亏损的钱。2发行/购置股票筹资活动现金流量1支付红利2发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。3发行归还债务一

4、一是否有借款或归还了先前借款。、资产负债表现金亞观金等价物1/浇动賢产应收账款 存货资产*非渍动资产固定貧产i无形賛产商誉应付账款協产负债表 负债/济动贡债 非涼动负债短期谐款期负债所肓者权益未分配利祠平衡式：资产-负债=所有者权益资产流动资产1. 应收账款：是公司还没收到的现金，但如果不出意外不久会收到的货款。应收账款比销售收入增长快， 是容易出问题的信号， 因为借出去的现金谁也不能保证全 部收回。把应收账款增长率和销售收入增长率比拟， 是判断公司回收应收账款能力的好方法。2. 坏账准备反响公司估计有多少钱可能会被赖账，这些钱将彻底损失。3. 存货： 包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没

5、有销售的成品。存货对于观察制造业和零售业都非常重要。 存货占用资本， 现金变成存货放在仓库不能 做任何事，存货周转速度对收益率有巨大影响。存货周转率 =销售本钱 / 存货诸如高科技产品贬值较快的话，周转慢不是好现象。非流动资产1. 固定资产固定资产占总资产比例反响固定资产占用公司资金多寡。2. 投资 主要指长期投资需仔细查看并弄清楚投资标的的质地，看其真正的价值。3. 无形资产 商誉是最普通的形态。商誉：是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。 报表里的商誉一般比目标公司真实价值高得多，应慎重对待这个账户，这一栏最好是空白。负债流动负债1.应付账款 是公司借贷来并在一年内要偿付的资金

6、。它意味着持有现金更长时间，对改善公司现金流有好处。2.短期借款对处于财务困境中的公司异常重要，因为全部短期借款必须很快归还。非流动负债最重要的是长期负债。所有者权益唯一值得关注的是未分配利润。未分配利润 是公司一定的资本数量存续一圈时间发生的利润减去粉红和股票回购后的根本记录。未分配利润是公司长期盈利情况的记录。三、利润表1销售收入一一销售了多少。2销售本钱一一指直接创造收入的有关费用。3毛利一一能给产品标多高的价格，能挣多少钱。/销售收入谓售成卒营业费用I折旧和摊销利汨表S非经常性损益营业利润税赋挣利润I每胶盈利4营业费用一一销售费用+管理费用一一经营管理是否节约，较低意味着较严格的节省了

7、 本钱。巴菲特以营业费用/毛利润V 30%为非常优秀5折旧和摊销这是不计入净利润却没有实际支出的资金。6非经营性损益最好空白。公司习惯于把真实营业活动中的费用加到这个工程。必须在注释中找到相关缘由。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。7营业利润一一销售收入-销售本钱-营业费用营业利润是一个接近真实的数字，应为它不包含几乎所有的一次性科目。营业利润/销售收入=营业毛利率，这个数字可以跨行业比拟。8利息收益/费用一一公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。9税赋一一通常是列在净利润之前的费用。要弄清楚现行费率是永久的还是暂时的。税率如果一年又一年反复摆动，意味着通过逃税产生的收益可能比销售货物或效劳来得 多。10.净利润净利润必须结合现金流量表查看，因为它很容易被一次性费用或一次性投资收益扭曲。11.股份数 报告期发行在外的