豆类尾盘冲高

1、豆类及油脂日评童波 TEL:E-MAIL: lsl020116 2009-08-11豆类尾盘冲高，油脂震荡加剧【今日要点】1、统计局发布最新消息：1-7月份固定资产投资增长32.9%，7月份居民消费价格指数同比下降1.8%，工业品出厂价格指数同比下降8.2%。2、美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布，截至8月9日当周，大豆生长优良率为66%，前一周为67%，上年同期为63%；大豆开花率为86%，前一周为76%，去年同期为87%，五年均值为93%；大豆结荚率为55%，前一周为36%，去年同期为57%，五年均值为72%。3、8月11日，美国2010年1月交

2、货的大豆到中国港口的成本为3719元/吨，升帖水为90美分/蒲式耳，国际运费为56美元。南美2009年11月交货的大豆到中国港口的成本为4,230元/吨，升帖水为205美分/蒲式耳，国际运费为56美元。11日，人民币汇率为6.83元；大豆恢复3%的进口关税税率。注：2009年8月3日换月，美豆从8月换到11月，巴西豆从8月换到9月。4、中国商务部公布数据显示，中国8月进口大豆到港量预计为207.62万吨；中国7月进口大豆报告到港量为469.43万吨。8月大豆装船总量预计为103.15万吨；7月大豆报告装船总量为124.52万吨。中国油菜籽7月报告到港量为21.81万吨，8月到港数量预计为14.

3、68万吨。7月油菜籽报告装船总量为8.68万吨，8月装船总量预计为11.50万吨。中国7月菜籽油报告到港量为6.94万吨，8月到港数量预计为7,405.76吨。7月菜籽油报告装船总量为2,405.76吨，8月装船总量预计为1.72万吨。5、马来西亚船运调查机构ITS周一（8月10日）公布的数据显示，该国8月1至10日期间棕榈油出口量为366,352吨，较7月同期出口的419,100吨下滑12.6%；马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布，马来西亚7月毛棕榈油库存较前月减少5.67%至1,328,440吨，6月修正后为1,408,317吨，高于市场预期。6、CBOT大豆期货周五升至一个月高位,旧作

4、合约受到美国库存紧张支撑,而远月合约则受到干燥天气忧虑带动,交易商表示.8月大豆合约收高14美分,至每蒲式耳11.84美元.新作11月合约上涨8美分,至每蒲式耳10.38美元。7、马来西亚BMD毛棕榈油期货周五收高，临近收盘时的逢低承接买盘拉升价格。同时，由于出口稳定，棕榈油库存料下降的预期支撑价格。BMD基准10月毛棕榈油期货收高15令吉至每吨2,340令吉，交投区间介于2,306-2,345令吉。【操作策略】大豆：今日连豆大部分时间高位震荡，变现相对温和，但是下午2点过后，多头终于按耐不住发起猛攻，远近合约盘尾均触及3800一线，市场成交放大，主力合约持仓一改多日萎靡，增仓3.5万余手。从

5、USDA公布的大豆新作长势来看，优良率依然高于近年平均水平，但结荚率远低于近5年的水平，这是市场担忧USDA即将公布的月度供需报告中可能调低产量的主因。国内从商务部公布的数据来看，中国7月进口大豆到港量为469.43万吨，8月到港预计为207.62万吨，7月进口比前期市场预测稍低，但是8月进口数量调高。同时据国内机构预测，截至8月10日国内港口大豆库存约为435.4万吨。随着近期豆类商品价格上涨，油厂加工利润有了改善，但是消费不旺仍将限制上涨空间。同时国家持续的拍卖临储大豆，压制大豆上涨空间，明日仍将继续拍卖。在缺乏基本有力配合下的大豆期货上涨高度乏力，难以持续上涨。当大豆期价触及3800一线

6、，国储顺价销售似乎成为可能，但是国储大豆流入市场必将压制当前期价，因此，3800仍为目前大豆期货的压力线，尽管今日大豆期货放量增仓，资金开始亲睐，但是基本面的疲弱，多单要谨慎持有，下坡3750离场。关注明日国储拍卖及明晚USDA的月度供需报告。豆粕：今日连粕小幅低开在小幅拉升后回落探底，再经过反复的争夺震荡上行，尾盘小幅收高，盘中震荡剧烈，市场交投活跃，再度增仓6.9万手，收复上一交易日100万手的限仓失地。目前美豆徘徊在1010美分/蒲式耳，提升豆粕的成本价格，国内豆粕现货价格维持在3450左右，期现之间仍存在一定套利空间。近月合约也因为现货价格坚挺，近期保持高位。短期由于猪肉价格连续8周上

7、涨，禽蛋的价格也逐渐企稳，养殖利润得到很大的改善，猪粮比连续6周大于6：1，据粗略的估算，当前每头毛猪利润可达100元以上。前期由于油厂难以开工，有挺粕的意愿，但随国内现货价期价大幅上涨之后，油厂开工率提高，在猪栏逐渐降低养殖农户还没大幅补栏的情况下，消费不可能增加的过快，相信目前的供给能够满足需求（特别是目前不是生猪补栏阶段），短期粕价大幅上涨受到压制，短期存在回调压力，不宜过分追高。长线上从国家发改委公布的数据可以看出，当前国内能繁母猪比率大于10%，在养殖利润逐渐趋暖，特别是当农民开始补栏时，猪栏会恢复的较快（目前国内母猪能繁比大于10%，对生猪存栏快速恢复奠定基础），后期需求将会大幅增

8、加，操作上建议，短线多单谨慎持有，不宜过分追高，长线可逢低多单介入。油脂：近期国内油脂分时走势有些许分化。今日菜油小幅低开，在7800一线反复争夺，震荡剧烈，午后随豆油提振小幅爬升，尾盘小幅收高，市场交投一般，RO1001持仓增加5296手；豆油午前基本维持横盘震荡，午后随大豆快速爬升，尾盘主力合约涨84元/吨，市场交投活跃，持仓增加2.2万手；棕榈油由于外盘提振，小幅高开，震荡下行，探底后攀爬回升，尾盘P1005涨40元/吨，持仓增加2590手。由于全球大豆库存逐渐消耗降低陷入紧张局面，因此市场对豆油格外的亲睐，大量的热钱流驻，棕榈油也因马来西亚的7月份产量下滑出口良好，库存降低支撑油脂保持

9、在高位。国内从相关部门公布的数据来看，豆油进口少于往年，菜油和棕榈油高于往年，总体上三大油脂（豆油、棕榈油和菜油）的进口数量略高于去年。从基本面上来讲，油脂现货的上涨并未得到需求的配合，只是贸易商看好后市消费增加而积极补库（今日24度棕榈油港口库存维持在36.5万吨，较前期有所降低），跟盘调价，但是在实质需求不见改观的情况下，国内巨大的油脂库容仍是价格上涨的阻力；但是进口成本增加对价格具有底部支撑，特别是资金的亲睐可能会加剧油脂市场波动，预计后市油脂仍会延续震荡格局，因此，建议油脂波段交易为宜。【现货市场】国内部分地区大豆报价(单位:元/吨哈尔滨沈阳石家庄济南成都西安8-07360037003

10、7203800392039208-11360037003720380039203920国内主要港口大豆分销价(单位:元/吨)大连天津上海青岛连云港张家港福州黄埔港8-07371037103770375037503770385038708-1137103710377037503750377038503870国内部分地区豆粕(43%蛋白)报价(单位:元/吨)张家港青岛秦皇岛郑州防城港四平哈尔滨大连8-07-34603500352035803460338035008-10348034303500-356034203380-8-11348034303500-35503420-国内部分地区豆油（一级）价

11、格(单位:元/吨)哈尔滨沈阳大连日照天津张家港宁波广州8-077400-7300745073507500750075008-1073007300760073507600745075008-1173007350730076007500760075807520国内部分地区菜油（四级）报价(单位:元/吨)合肥南通武汉岳阳成都贵阳荆州湖州8-07760077007600760083007900780076008-10780077007600765083007900770076008-1178007700760076508200795077007650国内部分地区棕榈油（24度）报价(报价单位:元/吨，库存：万吨)天津日照武汉张家港广州防城港宁波厦