财务管理模拟题及答案

1、财务管理综合练习一一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共10 个小题，每小题2 分 , 共 20 分）1. 较为合理的财务管理目标是（） 。A.利润最大化B.风险最小化C.企业价值最大化D.报酬率最大化2. 一般认为，速动比率保持的适宜水平是（） 。A.1:1B.1:2C.2:1D.0.53. 在全面预算体系中处于核心地位的是（） 。A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.财务预算4. 在商品交易过程中，以延期付款或预收货款形式进行资金结算而形成的企业间的借贷关系称为（） 。A.商业折扣B.自然筹资 C.票据筹资D.商业信用5. 2

2、006 年 6 月 21 日 ,海尔电器的收盘价为28.750 元 ,即为海尔股票当日的（） 。A.票面价值B.市场价值C.内在价值D预期价值6. 利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是（） 。A.可以缩短支票邮寄时间B.可以降低现金的管理成本C.可以减少收账费用D.可以缩短发票邮寄时间7. 如果目标企业价值评估中，受预期现金流量、折现率和存续期的影响，这种评估模型是（）。A. 以资产评估为基础的评估模型B. 企业现金流量折现模型C.股权现金流量折现模型D.股利现金流量折现模型8. 财务活动涉及企业再生产过程中的（） 。A.质量活动B.资金活动C.生产活动D.销售活动9. 按照国

3、际惯例，债券信用等级一般分为三级九等，最高级为（） 。A. EEEB.CCCC.BBBD.AAA10. 在固定资产投资决策中，计算投资决策评价指标的主要依据是（） 。A.净现金流量B.利润总额C.净利润D.息税前利润二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共7 个小题，每小题2 分 , 共 14 分）1. 通常满足企业增长的资金来源有（） 。A.当年预计的留存收益B.随销售增长的负债资金C.现金流量D.销售收入E.外部筹集的资金额2. 确定最佳目标现金持有量常见的模式有（） 。A.成本分析模式B.存货模式C.证券分析模式D

4、.现金周转模式E.随机模式3. 我国相关的法律对公司股利的分配进行了一定的限制，主要内容有（） 。A.资本保全限制B.公司积累限制C.净利润限制D.超额累计利润限制E.偿债能力限制4. 企业并购后，如果进行资产整合，可以采取的方式有（） 。A.吸收 B.剥离 C.新设分立 D.出售E.派生分立5. 站在特定的企业来看，根据风险形成的原因，企业风险包括（） 。A.经营风险B.财务风险C.投资风险D.系统风险E.非系统风险6. 在利用销售百分比法预测计划期的外部筹资额时，不随销售变动的资产项有（） 。A.无形资产B.应付票据C.应收账款D.尚未充分利用的机器设备E.存货7. 估算现金流量时，需要考

5、虑（） 。A.投资项目的附加效应B.通货膨胀因素的作用C.融资费用D.投资项目引起的制造费用增加E.沉没成本三、判断题（正确的填“vf错误的填“X。”本题共16小题，每小题1分，共16分）1. 财务关系是指企业在财务活动中与有关方面发生的各种关系。（）2. 所有者权益净利率是用来衡量企业运用全部资产的获利能力。（）3. 用来反映投资者对单位收益所愿支付价格的指标是市盈率。（）4. 利用平均法、高低点法和一元回归直线法预测资金需要总量时，其结果不同。（）5. 如果外部筹资额为零，则外部筹资销售增长比也必定为零。（）6. 投资回收期与属于非折现指标，越小越好。（）7. 资本成本的高低主要取决于国家

6、总体经济环境状况、资本市场状况以及企业状况三要素。（）8. 如果某债券的票面利率大于市场利率，则该债券应该折价发行。（）9. 如果买方放弃现金折扣，并在信用期限内付款，这种情况属于无代价筹资。（）10. 只要企业借款就存在财务风险。（）11. 如果客户达不到公司规定的信用标准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠。（）12. 公司发放股票股利对资产负债率不产生影响。（）13. 杠杆并购的目的是为了取得目标企业的控制权。（）14. 一年内只复利一次的年利率是实际利率。（）15. 如 果 一 个 企 业 的 盈 利 能 力 比 率 较 强 ， 则 该 企 业 的 偿 债 能 力 也 一 定 较

7、强 。 （）16. 无论在何种资金需要量预测方法下，外部筹资额均受到预计销售收入、未来的盈利水平、股利分配政策、资本结构等因素的作用。（）四、简答题（本题共2 小题，每小题5分 , 共 10 分）1 .什么是财务管理？其特点是什么？2 金融工具可以称为金融资产吗？它具有哪些基本属性？有哪些种类的金融工具？五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保留到小数点后两位。本题共5 小题，每小题5 分 , 共 25 分）1.某公司用100 万元购入两种有价证券，其中60 万元用于购入A 股票、 40 万元用于购入政府债券。A 股票的期望投资收益率为12%，收益率

8、的方差为0.0064；政府债券的预期投资收益率为6%，收益率的标准差为0。要求：（ 1 ）计算 A 股票收益率的标准差；（ 2）计算该投资组合的收益率；（ 3）计算该投资组合的标准差。2.某公司年初的资本结构如下表所示：资本结构表筹资方式金额(力兀)长期债券(年利率 8%)1000普通月( 4500万股)4500留存收益2000合计7500因生产发展需要，该公司年初准备筹资 2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案， 发行1000万股普通股，每股市价为 2.5元；乙方案，按面值发行债券，该债券每年年末付 息，票面利率为10%。企业适用的所得税率为 25%。要求：(1)计算两种不同筹资方式

9、的每股收益无差别点；(2)如果预计的息税前利润为1200万元，做出选择何种方案的决策。3 .琼斯公司打算用100万元购买3种股票，该组合中甲股票 50万元、乙股票30万元、丙股 票20万元，3系数分别为2、1、0.5,市场股票平均收益率为 15%,无风险收益率为10%。 甲股票现在每股市价为 7.5元，上一年的每股股利为 1.2元，预计年股利增长率为 8%。要 求：(1)计算甲乙丙股票组合的3系数；(2)计算甲乙丙股票组合的预期投资收益率和甲股票的预期投资收益率；(3)计算甲股票的内在价值。4 .某公司某年期初资产总额为 2400万元，流动资产总额为1080万元，负债总额为950万元; 期末资

10、产总额为2600万元，流动资产总额为1040万元，负债总额为1200万元，。该年度公 司实现销售收入11500万元，利润总额为 720万元，财务费用为 15万元。一年按360天计算。要求：(1)计算该公司的资产报酬率；(2)计算该公司的资产周转率；(3)计算该公司的流动资产周转天数。5 .某公司是一家房地产项目的上市公司。公司的税后利润为550 000元，市盈率为10。公司现有流通在外的普通股为2 000 000股。公司董事会宣布发放 20%的股票股利。有一投资者股利发放前拥有该公司的股票100股。要求：(1)计算股利发放前后该公司的普通股市价；(2)计算投资者在股利发放后拥有股票的市场总价值

11、。六、综合题(要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保留到小数点后两位。本题共1小题，共15分)A公司目前为了提高市场占有率，正考虑在深圳投资建立一个工厂，生产某一新型产品。 经过调研，获得相关的资料如下：(1)该公司在3年前曾在深圳以800万元购买了一块土地，原打算建立南方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，便取消了配送中心建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新工厂，目前该土地的评估价值为1000万元。(2)建设该工厂需要购买机器设备，预计总投资额为2400万元，法定折旧年限为 8年，期满净残值为零；另外工厂投产时需要垫支营运资本1100 万元。（ 3）

12、该工厂投产运营后，预计每年可以产销产品50 万台， 售价为 300 元，单位产品变动成本为 240 元；预计每年发生固定成本（包含固定资产的折旧费用）2000 万元。（ 4）由于该项目的风险比公司目前的平均风险高，公司董事会要求该项目的最低投资收益率比公司当前的加权平均资本成本8%高出2 个百分点。（ 5）公司适用的所得税税率为25%。（ 6）新工厂（包括土地）在运营5 年后将整体出售，预计出售价格为1200 万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。要求：（1）计算机器设备的年折旧额；（ 2）计算该项目投产后的税后利润；（ 3）计算该项目的初始现金净流量NCF；（ 4）计算该项目各年的

13、经营现金净流量NCF；（ 5）计算该项目的终结现金净流量NCF；（ 6）计算该项目的净现值；（ 7）根据净现值分析获利指数和内部收益率的结果并评价该项目。附：（ P/A， 10%， 5） =3.7908；（P/F， 10%， 5） =0.6209（ P/A， 8%， 5） =3.9927；（ P/F， 8%， 5） =0.6806财务管理综合练习二一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共10 个小题，每小题2 分 , 共 20 分）1. 企业和税务机关的财务关系体现为（） 。A.债权债务关系B.所有权关系C.资金结算关系D.强制无偿的

14、结算关系2. 如果企业采用激进型筹资策略，则临时性流动资产的资本来源应该是（） 。A.权益资本B.长期负债3.下列各项中，能够体现企业利润分配中A.依法分配B.兼顾各方利益C. 短期负债D. 债券谁投资谁受益”原则要求的是（） 。C.资本保全D.投资与收益对等4. 证券投资决策中折算现值所采用的折现比率应当是（） 。A.投资者要求的报酬率B.票面利率C.银行利率D.固定利率5. 在全部的并购支付方式中，所占比率最高的支付方式为（） 。A.现金支付B.股票支付C.综合支付D.无偿划拨6. 在我国，原则上要求在并购程序的终结日一次缴清并购价款，但如果数额较大，一次付清有困难的，可分期付款，但付款最

15、长期限不得超过（） 。A. 四年B.三年C.两年D.一年7. 股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动的股利政策是（） 。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策8. 如果销售量变动率与每股收益变动率相等，则（） 。A.经营杠杆系数为1B.财务杠杆系数为1C.复合杠杆系数为1D.利润杠杆系数为19. 一般而言，市场利率越高，债券的内在价值就越（） 。A.高B.低C.不确定 D.趋于面值10. 财务整合的核心是（） 。A.资产整合B.债务整合C.人力资源整合D.目标整合二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少

16、选、错选、不选均不得分。本题共7 个小题，每小题2 分 , 共 14 分）1. 系统风险又称为（） 。A.公司特有风险B.市场风险C.投资风险C.可分散风险D.不可分散风险2. 下列指标中，可以反映企业短期偿债能力的指标有（） 。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.现金比率E.利息保障倍数3. 下列关于存货管理的ABC 分析法描述正确的有（） 。 .A.A 类存货金额巨大但品种数量较少B.C 类存货金额巨大但品种数量较少C.对A类存货应重点控制D.对C类存货应重点控制E.对B类存货实行次重点控制4. 如果并购方采用分立方式进行资产整合，可能会基于的原因有（） 。A.满足企业扩张需要B.弥

17、补并购决策的失误C.满足现金的需求D.消除负的协同效应E.调整经营战略5. 之所以产生财务杠杆现象，是因为企业存在（） 。A.固定成本B.优先股股利C.普通股股利D.债务利息E.股票股利6. 股利政策涉及的内容很多，包括（） 。A.股利支付程序中各日期的确定B.股利支付比率的确定C.股利支付方式的确定D.留存收益比率的确定E.公司利润分配顺序的确定7. 企业并购可能基于多方面考虑，其动因可能是（） 。A.谋求协同效应B.谋求赋税效应C.谋求信息效应D.开展多样化经营E.实现个人目标三、判断题（正确的填“vf错误的填“X。”本题共16小题，每小题1分，共16分）1. 2006 年颁布的新的企业财

18、务通则将财务管理要素归纳为六个：资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、信息管理和财务监督，这是对财务管理内容的拓展。（）2. 虽然风险收益因人而异，但风险与收益成正比。（）3. 股票获利率是指每股股利与每股账面价值的比值。（）4. 预测资金需要量时，既可以采用定性预测法也可以采用定量预测法。（）5. 财务预算称为总预算，它不是分预算。（）6. 如果融资租赁中的设备使用者、承租人和设备供应商都是同一“人 ”，则这种租赁方式为售后回租。（）7. 应付账款属于短期筹资方式，此种方式无筹资代价。（）8. 信用额度是指借款企业与银行在协议中规定的，允许企业向银行借款的最高限额。9. 经营杠杆系数本身是

19、经营风险变化的来源。（）10. 存货资金的应计利息属于存货储存成本中的固定成本。（）11. 广义的兼并概念较为宽泛，它不仅包括我国公司法中的吸收合并，还包括新设合并。（）12. 固定资产投资要作出正确的决策，常常以折现法为主，以非折现法为辅进行评价。（）13. 计算投资项目某年的经营现金流量时，不应考虑的项目是计提的固定资产年折旧额。（）14. 相 对 于 长 期 借 款 而 言 ， 公 司 债 券 的 资 本 成 本 高 于 长 期 借 款 的 资 本 成 本 。 （）15. 经营租赁属于表外筹资方式，其债务既不需要在资产负债表中列示，也不需要在报表附注中进行说明。（）16. 实务中，兼并与

20、收购是市场经济发展的必然结果，但并购与收购无关。（）四、简答题（本题共2 小题，每小题5分 , 共 10 分）1 . 以利润最大化做为财务管理目标的缺点是什么？你认为能够克服此目标缺点的财务管理目标是哪个？2 .从属性的角度，长期筹资方式有几类？每类包括的具体筹资方式有哪些？五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保留到小数点后两位。本题共5 小题，每小题5 分 , 共 25 分）1 .某企业年销售额为210 万元， 息税前利润为60 万元， 变动成本率为60%； 全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。要求：（ 1 ）计算经营杠杆系

21、数；（ 2）计算财务杠杆系数；（ 3）计算复合杠杆系数。2 .某公司去年税后净利为500 万元，今年由于经济不景气，税后净利降为475 万元，目前公司发行在外的普通股为100 万股。 该公司对未来仍有信心，决定投资400 万元设立新厂，其中 60%将来自举债，40%来自权益资金。此外，该公司去年每股股利为3 元。要求：（ 1 ）计算去年的股利支付率；（ 2）若该公司采用固定股利支付率政策，计算今年应支付的每股股利；（ 3）若该公司采用固定股利支付政策，计算今年应支付的股利总额。3.甲公司持有A、 B、 C 三种股票，在上述股票组成的证券投资组合中，各种股票所占的比重分别为50%、 30%、 2

22、0%。如果该投资组合的预期投资收益率为17%，市场股票平均收益率为 15%，无风险收益率为10%， A 股票当前每股市价为8 元，上一年度派发的现金股利是每股1.2元，A公司采用固定股利支付政策，A股票的3系数为2。要求：（1）计算ABC投资组合的3系数；（ 2）计算 ABC 投资组合的风险收益率；（ 3）如果A 股票的预期投资收益率为20%，计算A 股票的内在价值。4 .某公司2008 年 2 月 1 日拟溢价购买一张5 年期的债券，该债券的面额为1000 元，购买价是 978 元，票面利率为8%，每年 2 月 1 日计算并支付一次利息。如果该公司持有该债券至到期日，目前同类债券市场利率为9

23、%。要求：（ 1 ）计算该债券的内在价值；（ 2）利用简算公式计算该债券的到期收益率；（ 3）判断是否购买。附： （ P/A， 9%， 5） =3.8897； （ P/A， 8%， 5） =3.9927（ P/F， 9%， 5） =0.6499； （ P/F， 8%， 5） =0.68065 .某企业全年需要A 材料 36000 千克，该材料单价为200元 /千克，单位年储存成本为16 元/千克，平均每次订货成本为20 元。要求：（ 1 ）计算该材料的经济进货批量；（ 2）计算经济批量进货下的总成本；（ 3）计算经济批量下的平均资金占用额。六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计

24、量单位；计算中如果除不尽，请保留到小数点后两位。本题共1 小题，共15 分）XY 公司正在着手编制明年的财务预算，拟以资本成本作为项目投资的决策依据。该公司计划年度决定仅靠内部融资，不增加外部融资规模，适用的所得税税率为20%，与资本成本相关的其他信息如下：（ l ）公司银行借款利率当前是10%，预计明年将下降为8.93%；资本成本为7.14%；（ 2）公司债券面值为1 000 元，票面利率为8%，期限为10 年，分期付息，当前市价为850 元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%，这将引起预测期债券资本成本的变动；（ 3）公司普通股面值为l 元，本年派发现金股利0.35

25、元，股票当前的市价是5 元，预计明年每股收益的增长率是 5%。目前公司的股利支付率为25%,明年保持不变，该股票的3系数为1.1；（ 4）目前国债的收益率为5.5%，整个股票市场的平均收益率为13.5%。该公司采用资本资产定价模型估算股权的资本成本；（ 5）公司当前的资本结构为：银行长期借款150 万元，长期债券589 万元，普通股400 万元，留存收益420 万元；（ 6）该公司拟上一生产线，该生产线预计投资100 万元，预计投资项目的内部收益率是13.75%。要求：（ 1 ）计算债券、普通股及留存收益的资本成本；（ 2）计算预测期的每股收益、增加的留存收益及留存收益总额；（ 3）计算预测期

26、普通股的资本比重；（4）如果预测期的加权平均资本成本是10.81%,做出应否进行项目投资的决策;（5）指出估算股权资本成本的其他方法。综合练习一答案一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共 10个小题，每小题 2分，共20分）1-5CADDB6-10AB BD A二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选土不得分。本题共 7个小题，每小题 2分，共14分）1.ABE2. ABDE 3.ABCDE 4. ABCDE 5. ABC 6. AD 7.ABD三、判断题（正确的填错误的填“

27、X。”本题共16小题，每小题1分，共16分）1-5 冰 V-lOWx >11-16Vv/¥/Xv/四、简答题（每小题 5分）1.什么是财务管理？其特点是什么？答：财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生，它利用价值形式组织财务活动、处理财务关系，是一项综合性的管理工作。（2分）财务管理具有以下三个特点：（1）侧重价值管理；（2）综合性强；（3）协调性强。（3分）2.答：金融工具可以称为金融资产。（1分）金融工具具有收益性、风险性和流动性三种基本属性。（2分）金融工具可以分为两大类，一类是为筹资与投资而设计的金融工具，如各种股票、债券、借款等；另一类是为

28、保值与投机而设计的金融工具，如期货、期权合同等。（2分）五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽, 请保留到小数点后两位。本题共5小题，每小题5分，共25分）1答：（1） A股票的标准差=J0.0064 =0.08（1分）（2）投资组合收益率 =12%< 60%+6% 40%=9.6%（2 分）（3）投资组合标准差 =8%< 60%=4.8%（2分）2答：（1）依据每股收益无差别点概念建立以下等式：(EBIT* 1000X8%) X (1 25%)(EBIT* 1000X8%2500X10%) X (125%)45004500 + 1000EB

29、IT * = 1455 (万元)(3 分)（2）因为预计息税前利润 1200万元小于EBIT*,所以应该发行股票筹资。（2分）3答：（1）甲乙丙股票组合的3系数=50%X 2+30%X 1 + 20%X 0.5= 1.4（1分）（2）甲乙丙股票组合的预期投资收益率=10%+1.4 X（15%-10%） =17% （1分）甲股票的预期投资收益率=10%+2< （15%10%） = 20%（1分）（3）甲股票的内在价值=1.2 X（1 + 8%）=10.8 （元）（2分）20%-8%（1）资产报酬率720 15(2400 2600) 2M00%=29.4%（2）资产周转率11500(2400

30、 2600) 2=4.6 (次)(2分)法为次年国日工协360 x （2400 +2600） + 21（3） 流动资广周转天数 =78 （天）115005答：（1）股利发放前股价=C550000 X10 = 2.75 （元）（2分）2 000 000股利发放后股价= 含57 = 2.29（元）（1分）1+20%(1分)550 0002 000 000 g + 0.2)X 10= 2.2携)4答（2）投资者股利发放后的股票总价值=2.29 X100X （ 1 + 20%） = 274.8 （元）（2分）六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保留到小数点

31、后两位。本题共1小题，共15分）答：（1）机器设备的年折旧额 =2400/8=300 （万元）（2分）（2）税后利润=50 X （300-240） -2000 X（1-25%） =750 （万元）（2 分）（3） NCFo = - （土地价值（机会成本）+固定资产价值+垫支的营运资本）=-（1000+2400+1100） = -4500 （万元）（2 分）（4） NCFo-4=750+300=1050 （万元） （2 分）（5） NCF5 = 1050+1200+1100 - （ 1200-1000-5 X300） >25% = 3675 （万元）（2 分）（6）净现值=-4500+10

32、50 （P/A,5, 10%） + （ 3675-1050） X （P/F,5, 10%） =-4500+1050 3.7908 + 2625 >0.6209=1110.20 （万元）（2 分）（7）因为该项目的净现值零，所以获利指数1;内部收益率折现率；（2分）因此该投资项目可行。（1分）综合练习二答案一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共 10个小题，每小题 2分，共20分）1-5 DC DAA 6-10B ACBA二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选土不得分。

33、本题共7个小题，每小题 2分，共14分）1 BD 2.ABD 3.ACE 4.ABE 5.BD 6. ABCD 7.ABCDE三、判断题（正确的填错误的填“X。”本题共16小题，每小题1分，共16分）1-5 WW6-10Vx2m-l6vVx修四、简答题（每小题 5分）1 .答：以利润最大化作为财务管理的目标有几个显著的缺点：（1）没有考虑货币时间价值因素的作用。（1分）（2）没有考虑风险因素的作用。（1分）（3）没有考虑所创造的利润与投入资本之间的关系。（1分）（4）可能导致企业的短期行为。（1分）能够克服利润最大化缺点的财务管理目标是企业价值最大化和股东财富最大化两种观点。（1分）2 .答：长期筹资方式有两类，一类是所有者权益筹资方式，另一类是长期负债筹资方式。（1分）属于所有者权益筹资方式的有：吸收直接投资、留存收益、股票、认股权证等；（2分）属于长期负债筹资方式的有：长期借款、债券、融资租赁等。（2分）五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽, 请保留到小数点后两位。本题共 5小题，每小题5分，共25分）1答：210 （1 60%）（1） DOL= -