一体化下企业国际化组织模式选择-基于不完全契约视角

1、一体化下企业国际化组织模式选择一体化下企业国际化组织模式选择- -基于不完全契约基于不完全契约视角视角论文导读:解决投资者的逆向选择问题。体化下企业国际化组织模式选择-基于不完全契约视角。论文关键词：一体化，不完全合约，组织模式，选择一、引言随着经济全球化的发展与深化，很多国家都加入了一体化经济组织，区域经济一体化覆盖了大多数国家和地区。据世界银行统计，全球只有 12 个岛国和公国没有参与任何区域贸易协议（RTA）。174 个国家和地区至少参加了一个（最多达 29 个）区域贸易协议，平均每个国家或地区参加了 5 个。全世界近150 个国家和地区拥有多边贸易体制和区域经济一体化的“双重成员资格”

2、1。因此，在区域经济一体化组织普遍存在的情况下，一国企业在进行国际化模式选择时必然受到东道国与他国（非投资国）签订的一体化协议的影响，故在投资时也要考虑成员国间签订的自由贸易协定（如关税减免、投资、经济合作等）及东道国所在的一体化市场给企业带来的好处与限制。所以，在一体化下研究企业组织模式及区位选择显得尤为重要。本文在区域一体化的框架下引入合约不完全性这一制度因素，通过对比分析出口、FDI 与外包这三种模式对企业产生的盈利，研究一国企业进入一体化下各成员国应采取的国际化组织模式，以期为我国企业在东道国参与一体化组织下的模式选择提供一定理论依据。二、相关文献回顾国外学者 Antras2（2003

3、）等将跨国公司的区位和组织选择纳入一般均衡模型，运用企业理论与国际贸易理论，以一种全新的视角探讨贸易、投资和外包等企业组织方式选择。其中以 Coase3(1937)和 Williamson4(1975)为代表的交易成本论和以 Hart 和 Moore5(1990)为代表的产权理论是目前分析企业边界的两大基础理论。Either6(1982)最早将合约纳入国际贸易一般均衡框架中分析企业内部化决策的内生性问题。该文分析指出当两国存在较大的要素禀赋差异时，合约能通过外部市场实现效率配置现代企业管理论文，因此不需要跨国投资；当两国要素禀赋差异小时，则合约需要通过内部化实现。Either 和Markuse

4、n7(1996)则主要结合跨国公司的知识资本泄露风险来研究内部化问题，采用局部均衡分析企业在出口、FDI 和许可之间的战略选择中国论文网。模型进一步扩展到两国一般均衡模型，结果显示当两国要素禀赋相似时，一体化选择优于许可，这一结果与 Either(1982)结果相吻合。Mclaren8(2000)研究指出，最终产品企业即可以通过竞标市场或通过与供应商后向一体化而获得专业性中间产品。若实施后向一体化，企业需承担一体化固定成本,而通过竟标市场则供应商存在被敲竹杠问题。对独立中间商而言，最终产品生产者数量越多，他们越容易找到买主，越不容易被敲竹杠。一国越开放或运输成本下降都能增加可获得的卖方或买方数

5、量。Grossman 和 Helpman9 (2002)构建垄断竞争的一般均衡模型，分析了企业在垂直一体化和外包两种模式下的选择；Antras 和 Helpman10 (2003)则将 Grossman- Hart Moore 不完全契约模型引入贸易理论,分析跨国公司在获取中间投入品时的所有权安排问题；进一步地，Antras11（2005）结合不完全契约与产品生命周期理论得出新的观点：在企业边界内生产将首先被转移到国外，而只有在以后阶段才会形成独立的国外公司。Helpman12(2006)强调了企业组织特性（如外包战略）对组织模式选择的重要性，更深入地揭示了在产业内贸易结构和外商直接投资模式的

6、关系。国内学者分别在契约理论与直接投资领域有大量研究，但将两者结合起来研究企业“走出去”模式还不是很充分。王勇13（2002）、杨其静14（2002）分别对契约方面的研究做出比较与总结。而胡国恒15（2004）则在契约不完全条件下 ,根据利润最大化原则来确定各生产阶段的所有权和区位结构,认为会形成出口型国内企业、横向型和纵向型国际生产三种均衡形态。三、建立模型考虑一个由三个国家 W 国、E 国和 S 国组成的经济体，其中 E 和 S 国签订区域经济一体化协议使两国的贸易壁垒被削弱，其可变贸易成本为，假定一体化下的两国（E 国和 S 国）经济是对称的，可设 W 国与 E 国或 S 国的可变贸易成

7、本均为。故在 E 国和 S 国签订区域一体化协议下可变贸易成本有减小而保持不变则。设三国经济体存在一个由 n 个差别产品的企业构成的行业 Y，消费者对行业内差别产品的 DixitStiglitz 型偏好为：U=,01由效用最大化得出 Y 行业第 i 种差别产品 y（i）的需求函数为：y（i）=， 其中=(W,E,S)（1）其中，为第 种差别产品的市场价格，行业内差别产品的替代弹性为，代表不同国家的需求水平。设行业 Y 的代表性企业 y 生产最终产品分为上游总部活动 H 和下游一般活动 M 两个阶段， H 和 M 对 y 的产出弹性分别为和，最终产品 CD 型生产函数为：y=，01（2）设人力资

8、本专用于上游活动 H 的投入，且在三国间自由流动，单位成本为1，一般劳动（如组装活动）用于 M 活动的投入现代企业管理论文，其边际成本为单位劳动。假定只有 W 国的企业才拥有生产差别产品的全部技术，除了满足自身市场需求外，还能够生产 n 种差别产品去满足 E 国和 S 国的市场需求，行业进入成本为 F，进入一体化下各国的固定成本为，其中。此外，设 H 和 y 都是可贸易的，H 的贸易运输成本为。假设 W 国的国内市场需求完全由本国厂商提供，在两阶段生产条件下，国外市场的需求，上游活动在 W 国进行，下游活动即一般生产活动可在 W 国或 E国或 S 国进行，在 E 国或 S 国进行第二阶段生产即

9、为国际生产。故只需比较分析 W 国在海外进行生产所获得的总收益。1、一体化的 E 国和 S 国在完全契约条件下 W 国进行国内生产当两阶段活动均在 W 国国内进行时，假定上下游活动完全可以被第三方识别，双方关系受制于完全契约关系。由公式（1）和（2）得出 Y 行业在出清时，W 国出口 E 国和 S 国的均衡价格和均衡利润为：（3）那么 W 国出口获得总的净利润为：（4）2、一体化的 E 国和 S 国在不完全契约条件下的跨国生产当 W 国把下游一般生产活动转移到 E 国或 S 国时即发生国际生产，由于生产活动的两阶段在不同的国家进行，第三方很难辨别 H 和 M 的质量好坏，故双方关系为不完全契约

10、关系。不完全契约条件下，H 和 M 双方通过事后谈判机制对销售收入进行分成，然后各方据其预期收入确定各自最佳投入量。用表示上游生产 H 对东道国的谈判水平，若 W 国只在国进行国际生产，那么另一方 M 的谈判水平为（），纳什均衡实现时契约生产条件下的 H 和 M 的生产属于两个企业，外部期权为 0，关系准租金为市场销售收入；FDI 下 H 和 M 的生产在同一个企业内进行。仿 Antras（2003），若 H 在解除与 M 的合约后仍能获得的最终产品（），其外部期权为乘以销售收入 R，M 的外部期权仍为 0，关系准租金为（1-）乘以销售收入 R。令表示在 FDI 和契约条件下 H 所获得收入的

11、分成份额，且有。()W 国仅在一体化中的一国进行跨国生产（以在 E 国生产为例）W 国和 E 国面临的总销售收入为：（5）假设即在 E 国进行一般生产活动的单位可变成本低于 W 国生产并出口到 E 国的可变成本现代企业管理论文，故 W 国选择在 E 国进行国际生产，生产的最终产品满足一体化后的 E 国和 S 国的市场需求，同时双方面临的销售收入，这是因为尽管 E 国和 S 国的贸易成本较低，但不能完全消除自然贸易壁垒，一体化中的一国从另一国进口此产品仍会产生较低的贸易成本中国论文网。W 国在 E 国进行跨国生产，S 国基于一体化协议选择从 E 国进口的成本为，低于 S 国从 W 国进口本产品的

12、贸易成本，那么分别对和求一阶导数，得各方最佳投入水平为：（6）那么进行跨国生产时的均衡价格和产品在三个国家销售后的净利润为：（7）其中，（）W 国在一体化下的两国均进行跨国生产三个国家面临的总的销售收入为：（8）上游活动方 H 对东道国 E 国和 S 国的谈判水平分别为、，假定 W 国首先选择与 E 国或 W 国签订跨国生产协议的可能性均为 1/2，那么 H 方对最终产品的预期销售收入为，两个下游生产方（E 国和 S 国）预期收入分别为、（推导详见附录），分别对、求一阶导数，得最佳投入水平为：（9）那么市场均衡价格和总的净利润为：（10）同完全契约相比，不完全契约降低了各方的投入水平，提高了产

13、品价格，但整体的收入和利润下降了。若 H 方可以通过事前转移条款获得更多利润，而M 方只能得到较少利润，那么在不完全契约条件下 H 方仍能够通过选择合适的所有权结构使总的价值达到最大化，即存在一个使所有权结构最优。四、经营利润最大化原则下东道国的供应模式选择企业供应东道国市场的模式主要有出口、直接投资和契约生产，后两者称为寻求型国际生产。本文将后两者划分为一体化下的单国直接投资（单国以 E国为例）、两国直接投资和单国契约生产、两国契约生产。1、出口与国际生产生产区位的选择，这里分为出口与单国国际生产、出口与两国国际生产的比较，设其经营利润比值分别为、（1）出口与单国国际生产由公式（1）、（4）

14、和（7）得（11）表示 E 国与 S 国市场规模的比值即。显然，时企业选择出口与单国国际生产所获得经营利润等值。当时 W 国的企业选择出口到一体化的两国；时选择在 E 国进行跨国生产，并出口到 S 国。表示生产该产品的技术密集度，对公式（11）求的偏导有，求其反函数可以得到出口与单国国际生产经营利润相等时技术密集度的临界值:。当 W 国工资和贸易成本及 H 的运输成本既定时,如果产品 y 的技术密集度，企业在 W 国生产出口到 E 和 S 国;如果,企业将在 E 国进行国际生产。除了受到技术密集度的影响，企业对出口和国际生产选择时还考虑要素禀赋差异、贸易成本、交易成本、一体化的两国市场间的运输

15、成本等因素的影响。由公式(11) 可知:现代企业管理论文，即W 国工资水平上升、最终产品贸易运输成本上升、中间产品贸易运输成本下降、一体化的两国间的贸易壁垒增加，均会导致经营利润比值降低、技术密集度临界值提高 ,促使企业进行国际生产。同完全契约相比 ,契约不完全带来的交易成本导致技术密集度临界值下降 ,限制了国际生产的发展。当其他条件相同时 ,国际生产倾向于契约环境较完善的区位。（2）出口与两国国际生产由公式（1）、（4）和（10）得（12）=1 表示企业在出口与两国国际生产时获得的经营利润等值，当时 W 国的企业选择出口到一体化的两国；时选择在 E 国和 S 国同时进行跨国生产。相对于单国国

16、际生产，两国国际生产不会受到两国间的贸易壁垒影响，主要受技术密集度、要素禀赋差异、贸易成本、交易成本的影响，W 国工资水平上升、最终产品贸易运输成本上升、中间产品贸易运输成本下降均会促使企业进行国际生产。同理，存在，在最终产品贸易成本、中间产品的运输成本及工资保持不变时，若该产品的技术密集度，W 国将选择在本国生产然后出口到 E 和 S 国；若，W 国的企业将会选择在一体化下的 E 和S 国进行国际生产。因此，综合分析企业选择生产区位，可得出如下结果：当且时，W国企业会选择出口的方式，获取最大化的经营利润；时企业会选择一体化的两国国际生产，而在时企业更倾向于在一体化中的一国进行国际生产。2、直

17、接投资与契约生产所有权结构的选择。在国际生产的条件下，一体化的单国直接投资与单国契约生产、两国直接投资与两国契约生产的经营利润比值为：（13）（14）公式（14）中的，对公式（13）和（14）求的偏导有，故存在临界值,当，时,上游活动方 H 对最终品的生产更为重要，技术含量更高 ，这样由 H 方去控制剩余索取权更为有利，可获得较高的事前效率,企业会直接投资于东道国；当，时,使得下游活动方 M 在最终品生产中的重要性得以提升,其讨价还价能力增强,H 方会放弃对剩余权的控制, 选择契约生产。显然,同契约生产相比,FDI 要求企业具备较高的技术密集度。这也证明了不完全契约理论的推断:基于事前效率 ,

18、企业的剩余控制权应赋予作出相对重要投资的一方。3、综合比较分析由公式 (11)可以分别得到出口与单国契约生产及出口与单国直接投资的临界技术密集度和,公式（12）可得出口与两国国契约生产及出口与两国直接投资的临界技术密集度及，通过和及的比较分析，可发现：在上游活动技术密集较低的行业，且现代企业管理论文，不会产生直接投资。当时企业选择出口；当时企业选择契约生产。而在时必存在一个使得出口与两国契约生产获得的总经营利润相等，那么时企业选择出口，时企业选择在两国进行契约生产；同时，在时也会存在一个使得出口与在一国进行契约生产的总经营利润相等，故时企业会选择出口，时企业选择在一体化下的一国进行国际契约生产

19、。而在上游活动技术密集较高的行业，且，当且时企业会选择出口模式；在不考虑的前提下当时企业会选择在一体化中的一国进行直接投资；忽略的条件下当时企业选择在 E 和 S 国均进行跨国直接投资；当存在及时企业会选择国际契约生产方式中国论文网。五、投资成本下企业组织模式及区位选择在净利润最大化条件下,由于,不同供应模式的临界条件将因固定成本和东道国的市场规模而发生变化。1、一体化市场规模及固定成本下出口与国际生产模式比较，由公式（4）、（7）、(10) 、(11)和（12）可以得到临界条件下的市场规模分别为:上述公式中，分别表示出口与单国契约生产、出口与单国直接投资在 W 国获得总的净利润相等时的一体化

20、临界市场规模，分别表示出口与两国契约生产、出口与两国直接投资在净利润相等时的一体化临界市场规模。显而易见，这两种不同市场供应模式的一体化临界市场规模与固定成本之差成正比。当或时，W 国企业选择出口；在且时企业会选择生产组织模式要视一体化市场规模而定：在上游活动技术密集度较低的行业，只有在一体化下的总市场规模并且时企业才会选择国际契约生产，反之选择出口；在上游活动技术密集度较高的行业，当时 ,企业在时选择单国契约生产,时选择出口，在时企业时选择两国契约生产，下选择出口。2、一体化市场规模及固定成本下契约生产与直接投资模式比较，由公式（4）、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：和分别表示单

21、国直接投资与单国契约生产、两国直接投资与两国契约生产在净的总利润相等时的临界市场规模。显然，两种不同供应模式的临界市场规模也与其固定成本之差成正比。当且时企业会选择在一体化下的一国或两国进行直接投资，而在，时企业选择跨国生产模式需要根据一体化市场规模的大小来确定：在上游活动技术密集度较低的行业，时企业才会选择契约生产；上游活动技术密集度较高的行业，当时若企业会选择单国契约生产，若企业会选择两国契约生产；当时，若时企业在下选择在一体化下的一国进行直接投资，时选择两国国际契约生产，而时企业在下选择两国直接投资，在下选择一国契约生产或两国直接投资。总之,在上游活动重要性的减弱、技术密集度降低的情况下

22、,企业选择组织模式逐渐由出口、直接投资向契约生产过渡。同时,由于存在固定成本的差异,企业对较小的一体化市场更多地以出口方式为主,伴随一体化市场规模的不断扩大, 契约生产和直接投资会逐渐替代出口方式。而在其他条件相同时,国际生产特别是直接投资大多发生在投资成本较低、一体化市场规模较大的区位。六、总结本文为研究在一体化下企业进行跨国生产或投资及区位选择提供了理论依据。通过研究发现：（1）贸易障碍逐渐消除，经济一体化深入发展现代企业管理论文，契约实施环境不断完善，都对推动企业进行国际生产有重要作用；（2）契约的不完全性会限制企业的国际化生产，但完善的契约环境有利于国际生产的进行；（3）一体化市场规模

23、的扩大使得企业倾向于选择契约生产和直接投资；（4）企业在一国或两国进行契约生产或直接投资主要取决于技术密集度，贸易成本，市场规模，一体化协议等因素。因此，企业在一体化下进行投资不但需要政府相关政策扶持，也应采取积极的向上策略，提高企业自身的技术研发能力，熟悉东道国参与的一体化经济体，从而选择最佳的组织模式“走出去”。附录：由于存在“占先”优势,当 W 国与 E 国先签订合作协议（可能性为1/2）时，E 国可获得的收入，剩下的销售收入再由 W 国和 S 国以谈判水平来分配，那么 W 国获得的收入最终为，S 国所得销售收入为。同理，当 W 国与 S 国先签订合作协议（可能性为 1/2）时，可以得到

24、 W 国、E 国和 S 国的收入分别为、。这样可以得出三个国家的预期收入分别为：，.参考文献1/.2Pol antras.Firms,Contracts,and trade structureJ.TheQuarterlyJournal of Economics, November 2003，1375-1418.3Ronald Coase.The Nature of the FirmJ.Economica,1937,4(16) :386405.4Williamson, O. E. Markets and Hierarchies: Analysisan

25、d AntitrustImplicationsJ. Free Press, New York, NY, 1975.5Hart, J. Moore.Property Rights and the Nature oftheFirmJ.Journal of Political Economy, 98 (1990):1119-1158.6Wilfred J. Ethier.National and Inernational Returnsto Scale in theModern Theory of International TradeJ.America EconomicReview72,1982:

26、 389-405.7Wilfred J. Ethier, James R. Markusen. MultinationalFirms,Technology Diffusion and TradeJ. Journal of InternationalEconomics 41,1996:1-28.8Mclaren,J.Globalization and verticalstructureJ.AER,2000,90:1239-1254.9Gene M. Grossman and Elhanan Helpman.Outsourcingversus FDI inIndustry EquilibriumJ

27、.NBER Working Paper ,October 2002:1-14.10Pol Antras, Elhanan Helpman. Global SourcingJ,NBERWorkingPapers.2003:552-580.11Pol antras，Incomplete Contracts and the Product CycleJ，TheAmerican Economic Review，September 2005,1054-1073.12Elhanan Helpman.Trade, FDI, and the Organizationof FirmsJ.Journal of E

28、conomic Literature Vol. XLIV .September 2006:589630.13王勇.完全契约与不完全契约两种分析方法的一个比较J，经济学动态，2002.7.14杨其静.合同与企业理论前沿综述.经济学动态J.2002（1），80-88.15胡国恒.不完全契约条件下的贸易、投资与国际生产组织J. 财经研究.2004 (7)，137-144.上述公式中，分别表示出口与单国契约生产、出口与单国直接投资在 W 国获得总的净利润相等时的一体化临界市场规模，分别表示出口与两国契约生产、出口与两国直接投资在净利润相等时的一体化临界市场规模。显而易见，这两种不同市场供应模式的一体化

29、临界市场规模与固定成本之差成正比。当或时，W 国企业选择出口；在且时企业会选择生产组织模式要视一体化市场规模而定：在上游活动技术密集度较低的行业，只有在一体化下的总市场规模并且时企业才会选择国际契约生产，反之选择出口；在上游活动技术密集度较高的行业，当时 ,企业在时选择单国契约生产,时选择出口，在时企业时选择两国契约生产，下选择出口。2、一体化市场规模及固定成本下契约生产与直接投资模式比较，由公式（4）、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：和分别表示单国直接投资与单国契约生产、两国直接投资与两国契约生产在净的总利润相等时的临界市场规模。显然，两种不同供应模式的临界市场规模也与其固定成本

30、之差成正比。当且时企业会选择在一体化下的一国或两国进行直接投资，而在，时企业选择跨国生产模式需要根据一体化市场规模的大小来确定：在上游活动技术密集度较低的行业，时企业才会选择契约生产；上游活动技术密集度较高的行业，当时若企业会选择单国契约生产，若企业会选择两国契约生产；当时，若时企业在下选择在一体化下的一国进行直接投资，时选择两国国际契约生产，而时企业在下选择两国直接投资，在下选择一国契约生产或两国直接投资。总之,在上游活动重要性的减弱、技术密集度降低的情况下,企业选择组织模式逐渐由出口、直接投资向契约生产过渡。同时,由于存在固定成本的差异,企业对较小的一体化市场更多地以出口方式为主,伴随一体

31、化市场规模的不断扩大, 契约生产和直接投资会逐渐替代出口方式。而在其他条件相同时,国际生产特别是直接投资大多发生在投资成本较低、一体化市场规模较大的区位。六、总结本文为研究在一体化下企业进行跨国生产或投资及区位选择提供了理论依据。通过研究发现：（1）贸易障碍逐渐消除，经济一体化深入发展现代企业管理论文，契约实施环境不断完善，都对推动企业进行国际生产有重要作用；（2）契约的不完全性会限制企业的国际化生产，但完善的契约环境有利于国际生产的进行；（3）一体化市场规模的扩大使得企业倾向于选择契约生产和直接投资；（4）企业在一国或两国进行契约生产或直接投资主要取决于技术密集度，贸易成本，市场规模，一体化

32、协议等因素。因此，企业在一体化下进行投资不但需要政府相关政策扶持，也应采取积极的向上策略，提高企业自身的技术研发能力，熟悉东道国参与的一体化经济体，从而选择最佳的组织模式“走出去”。附录：由于存在“占先”优势,当 W 国与 E 国先签订合作协议（可能性为1/2）时，E 国可获得的收入，剩下的销售收入再由 W 国和 S 国以谈判水平来分配，那么 W 国获得的收入最终为，S 国所得销售收入为。同理，当 W 国与 S 国先签订合作协议（可能性为 1/2）时，可以得到 W 国、E 国和 S 国的收入分别为、。这样可以得出三个国家的预期收入分别为：，.参考文献1http:/www.worldbank.o

33、rg/.2Pol antras.Firms,Contracts,and trade structureJ.TheQuarterlyJournal of Economics, November 2003，1375-1418.3Ronald Coase.The Nature of the FirmJ.Economica,1937,4(16) :386405.4Williamson, O. E. Markets and Hierarchies: Analysisand AntitrustImplicationsJ. Free Press, New York, NY, 1975.5Hart, J. M

34、oore.Property Rights and the Nature oftheFirmJ.Journal of Political Economy, 98 (1990):1119-1158.6Wilfred J. Ethier.National and Inernational Returnsto Scale in theModern Theory of International TradeJ.America EconomicReview72,1982: 389-405.7Wilfred J. Ethier, James R. Markusen. MultinationalFirms,T

35、echnology Diffusion and TradeJ. Journal of InternationalEconomics 41,1996:1-28.8Mclaren,J.Globalization and verticalstructureJ.AER,2000,90:1239-1254.9Gene M. Grossman and Elhanan Helpman.Outsourcingversus FDI inIndustry EquilibriumJ.NBER Working Paper ,October 2002:1-14.10Pol Antras, Elhanan Helpman

36、. Global SourcingJ,NBERWorkingPapers.2003:552-580.11Pol antras，Incomplete Contracts and the Product CycleJ，TheAmerican Economic Review，September 2005,1054-1073.12Elhanan Helpman.Trade, FDI, and the Organizationof FirmsJ.Journal of Economic Literature Vol. XLIV .September 2006:589630.13王勇.完全契约与不完全契约两

37、种分析方法的一个比较J，经济学动态，2002.7.14杨其静.合同与企业理论前沿综述.经济学动态J.2002（1），80-88.15胡国恒.不完全契约条件下的贸易、投资与国际生产组织J. 财经研究.2004 (7)，137-144.上述公式中，分别表示出口与单国契约生产、出口与单国直接投资在 W 国获得总的净利润相等时的一体化临界市场规模，分别表示出口与两国契约生产、出口与两国直接投资在净利润相等时的一体化临界市场规模。显而易见，这两种不同市场供应模式的一体化临界市场规模与固定成本之差成正比。当或时，W 国企业选择出口；在且时企业会选择生产组织模式要视一体化市场规模而定：在上游活动技术密集度较

38、低的行业，只有在一体化下的总市场规模并且时企业才会选择国际契约生产，反之选择出口；在上游活动技术密集度较高的行业，当时 ,企业在时选择单国契约生产,时选择出口，在时企业时选择两国契约生产，下选择出口。2、一体化市场规模及固定成本下契约生产与直接投资模式比较，由公式（4）、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：和分别表示单国直接投资与单国契约生产、两国直接投资与两国契约生产在净的总利润相等时的临界市场规模。显然，两种不同供应模式的临界市场规模也与其固定成本之差成正比。当且时企业会选择在一体化下的一国或两国进行直接投资，而在，时企业选择跨国生产模式需要根据一体化市场规模的大小来确定：在上游活

39、动技术密集度较低的行业，时企业才会选择契约生产；上游活动技术密集度较高的行业，当时若企业会选择单国契约生产，若企业会选择两国契约生产；当时，若时企业在下选择在一体化下的一国进行直接投资，时选择两国国际契约生产，而时企业在下选择两国直接投资，在下选择一国契约生产或两国直接投资。总之,在上游活动重要性的减弱、技术密集度降低的情况下,企业选择组织模式逐渐由出口、直接投资向契约生产过渡。同时,由于存在固定成本的差异,企业对较小的一体化市场更多地以出口方式为主,伴随一体化市场规模的不断扩大, 契约生产和直接投资会逐渐替代出口方式。而在其他条件相同时,国际生产特别是直接投资大多发生在投资成本较低、一体化市

40、场规模较大的区位。六、总结本文为研究在一体化下企业进行跨国生产或投资及区位选择提供了理论依据。通过研究发现：（1）贸易障碍逐渐消除，经济一体化深入发展现代企业管理论文，契约实施环境不断完善，都对推动企业进行国际生产有重要作用；（2）契约的不完全性会限制企业的国际化生产，但完善的契约环境有利于国际生产的进行；（3）一体化市场规模的扩大使得企业倾向于选择契约生产和直接投资；（4）企业在一国或两国进行契约生产或直接投资主要取决于技术密集度，贸易成本，市场规模，一体化协议等因素。因此，企业在一体化下进行投资不但需要政府相关政策扶持，也应采取积极的向上策略，提高企业自身的技术研发能力，熟悉东道国参与的一

41、体化经济体，从而选择最佳的组织模式“走出去”。附录：由于存在“占先”优势,当 W 国与 E 国先签订合作协议（可能性为1/2）时，E 国可获得的收入，剩下的销售收入再由 W 国和 S 国以谈判水平来分配，那么 W 国获得的收入最终为，S 国所得销售收入为。同理，当 W 国与 S 国先签订合作协议（可能性为 1/2）时，可以得到 W 国、E 国和 S 国的收入分别为、。这样可以得出三个国家的预期收入分别为：，.参考文献1/.2Pol antras.Firms,Contracts,and trade structureJ.TheQuarterlyJou

42、rnal of Economics, November 2003，1375-1418.3Ronald Coase.The Nature of the FirmJ.Economica,1937,4(16) :386405.4Williamson, O. E. Markets and Hierarchies: Analysisand AntitrustImplicationsJ. Free Press, New York, NY, 1975.5Hart, J. Moore.Property Rights and the Nature oftheFirmJ.Journal of Political

43、Economy, 98 (1990):1119-1158.6Wilfred J. Ethier.National and Inernational Returnsto Scale in theModern Theory of International TradeJ.America EconomicReview72,1982: 389-405.7Wilfred J. Ethier, James R. Markusen. MultinationalFirms,Technology Diffusion and TradeJ. Journal of InternationalEconomics 41

44、,1996:1-28.8Mclaren,J.Globalization and verticalstructureJ.AER,2000,90:1239-1254.9Gene M. Grossman and Elhanan Helpman.Outsourcingversus FDI inIndustry EquilibriumJ.NBER Working Paper ,October 2002:1-14.10Pol Antras, Elhanan Helpman. Global SourcingJ,NBERWorkingPapers.2003:552-580.11Pol antras，Incom

45、plete Contracts and the Product CycleJ，TheAmerican Economic Review，September 2005,1054-1073.12Elhanan Helpman.Trade, FDI, and the Organizationof FirmsJ.Journal of Economic Literature Vol. XLIV .September 2006:589630.13王勇.完全契约与不完全契约两种分析方法的一个比较J，经济学动态，2002.7.14杨其静.合同与企业理论前沿综述.经济学动态J.2002（1），80-88.15胡国

46、恒.不完全契约条件下的贸易、投资与国际生产组织J. 财经研究.2004 (7)，137-144.上述公式中，分别表示出口与单国契约生产、出口与单国直接投资在 W 国获得总的净利润相等时的一体化临界市场规模，分别表示出口与两国契约生产、出口与两国直接投资在净利润相等时的一体化临界市场规模。显而易见，这两种不同市场供应模式的一体化临界市场规模与固定成本之差成正比。当或时，W 国企业选择出口；在且时企业会选择生产组织模式要视一体化市场规模而定：在上游活动技术密集度较低的行业，只有在一体化下的总市场规模并且时企业才会选择国际契约生产，反之选择出口；在上游活动技术密集度较高的行业，当时 ,企业在时选择单

47、国契约生产,时选择出口，在时企业时选择两国契约生产，下选择出口。2、一体化市场规模及固定成本下契约生产与直接投资模式比较，由公式（4）、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：和分别表示单国直接投资与单国契约生产、两国直接投资与两国契约生产在净的总利润相等时的临界市场规模。显然，两种不同供应模式的临界市场规模也与其固定成本之差成正比。当且时企业会选择在一体化下的一国或两国进行直接投资，而在，时企业选择跨国生产模式需要根据一体化市场规模的大小来确定：在上游活动技术密集度较低的行业，时企业才会选择契约生产；上游活动技术密集度较高的行业，当时若企业会选择单国契约生产，若企业会选择两国契约生产；当

48、时，若时企业在下选择在一体化下的一国进行直接投资，时选择两国国际契约生产，而时企业在下选择两国直接投资，在下选择一国契约生产或两国直接投资。总之,在上游活动重要性的减弱、技术密集度降低的情况下,企业选择组织模式逐渐由出口、直接投资向契约生产过渡。同时,由于存在固定成本的差异,企业对较小的一体化市场更多地以出口方式为主,伴随一体化市场规模的不断扩大, 契约生产和直接投资会逐渐替代出口方式。而在其他条件相同时,国际生产特别是直接投资大多发生在投资成本较低、一体化市场规模较大的区位。六、总结本文为研究在一体化下企业进行跨国生产或投资及区位选择提供了理论依据。通过研究发现：（1）贸易障碍逐渐消除，经济

49、一体化深入发展现代企业管理论文，契约实施环境不断完善，都对推动企业进行国际生产有重要作用；（2）契约的不完全性会限制企业的国际化生产，但完善的契约环境有利于国际生产的进行；（3）一体化市场规模的扩大使得企业倾向于选择契约生产和直接投资；（4）企业在一国或两国进行契约生产或直接投资主要取决于技术密集度，贸易成本，市场规模，一体化协议等因素。因此，企业在一体化下进行投资不但需要政府相关政策扶持，也应采取积极的向上策略，提高企业自身的技术研发能力，熟悉东道国参与的一体化经济体，从而选择最佳的组织模式“走出去”。附录：由于存在“占先”优势,当 W 国与 E 国先签订合作协议（可能性为1/2）时，E 国

50、可获得的收入，剩下的销售收入再由 W 国和 S 国以谈判水平来分配，那么 W 国获得的收入最终为，S 国所得销售收入为。同理，当 W 国与 S 国先签订合作协议（可能性为 1/2）时，可以得到 W 国、E 国和 S 国的收入分别为、。这样可以得出三个国家的预期收入分别为：，.参考文献1/.2Pol antras.Firms,Contracts,and trade structureJ.TheQuarterlyJournal of Economics, November 2003，1375-1418.3Ronald Coase.The Nature

51、of the FirmJ.Economica,1937,4(16) :386405.4Williamson, O. E. Markets and Hierarchies: Analysisand AntitrustImplicationsJ. Free Press, New York, NY, 1975.5Hart, J. Moore.Property Rights and the Nature oftheFirmJ.Journal of Political Economy, 98 (1990):1119-1158.6Wilfred J. Ethier.National and Inernat

52、ional Returnsto Scale in theModern Theory of International TradeJ.America EconomicReview72,1982: 389-405.7Wilfred J. Ethier, James R. Markusen. MultinationalFirms,Technology Diffusion and TradeJ. Journal of InternationalEconomics 41,1996:1-28.8Mclaren,J.Globalization and verticalstructureJ.AER,2000,

53、90:1239-1254.9Gene M. Grossman and Elhanan Helpman.Outsourcingversus FDI inIndustry EquilibriumJ.NBER Working Paper ,October 2002:1-14.10Pol Antras, Elhanan Helpman. Global SourcingJ,NBERWorkingPapers.2003:552-580.11Pol antras，Incomplete Contracts and the Product CycleJ，TheAmerican Economic Review，S

54、eptember 2005,1054-1073.12Elhanan Helpman.Trade, FDI, and the Organizationof FirmsJ.Journal of Economic Literature Vol. XLIV .September 2006:589630.13王勇.完全契约与不完全契约两种分析方法的一个比较J，经济学动态，2002.7.14杨其静.合同与企业理论前沿综述.经济学动态J.2002（1），80-88.15胡国恒.不完全契约条件下的贸易、投资与国际生产组织J. 财经研究.2004 (7)，137-144.上述公式中，分别表示出口与单国契约生产、

55、出口与单国直接投资在 W 国获得总的净利润相等时的一体化临界市场规模，分别表示出口与两国契约生产、出口与两国直接投资在净利润相等时的一体化临界市场规模。显而易见，这两种不同市场供应模式的一体化临界市场规模与固定成本之差成正比。当或时，W 国企业选择出口；在且时企业会选择生产组织模式要视一体化市场规模而定：在上游活动技术密集度较低的行业，只有在一体化下的总市场规模并且时企业才会选择国际契约生产，反之选择出口；在上游活动技术密集度较高的行业，当时 ,企业在时选择单国契约生产,时选择出口，在时企业时选择两国契约生产，下选择出口。2、一体化市场规模及固定成本下契约生产与直接投资模式比较，由公式（4）、

56、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：和分别表示单国直接投资与单国契约生产、两国直接投资与两国契约生产在净的总利润相等时的临界市场规模。显然，两种不同供应模式的临界市场规模也与其固定成本之差成正比。当且时企业会选择在一体化下的一国或两国进行直接投资，而在，时企业选择跨国生产模式需要根据一体化市场规模的大小来确定：在上游活动技术密集度较低的行业，时企业才会选择契约生产；上游活动技术密集度较高的行业，当时若企业会选择单国契约生产，若企业会选择两国契约生产；当时，若时企业在下选择在一体化下的一国进行直接投资，时选择两国国际契约生产，而时企业在下选择两国直接投资，在下选择一国契约生产或两国直接投

57、资。总之,在上游活动重要性的减弱、技术密集度降低的情况下,企业选择组织模式逐渐由出口、直接投资向契约生产过渡。同时,由于存在固定成本的差异,企业对较小的一体化市场更多地以出口方式为主,伴随一体化市场规模的不断扩大, 契约生产和直接投资会逐渐替代出口方式。而在其他条件相同时,国际生产特别是直接投资大多发生在投资成本较低、一体化市场规模较大的区位。六、总结本文为研究在一体化下企业进行跨国生产或投资及区位选择提供了理论依据。通过研究发现：（1）贸易障碍逐渐消除，经济一体化深入发展现代企业管理论文，契约实施环境不断完善，都对推动企业进行国际生产有重要作用；（2）契约的不完全性会限制企业的国际化生产，但

58、完善的契约环境有利于国际生产的进行；（3）一体化市场规模的扩大使得企业倾向于选择契约生产和直接投资；（4）企业在一国或两国进行契约生产或直接投资主要取决于技术密集度，贸易成本，市场规模，一体化协议等因素。因此，企业在一体化下进行投资不但需要政府相关政策扶持，也应采取积极的向上策略，提高企业自身的技术研发能力，熟悉东道国参与的一体化经济体，从而选择最佳的组织模式“走出去”。附录：由于存在“占先”优势,当 W 国与 E 国先签订合作协议（可能性为1/2）时，E 国可获得的收入，剩下的销售收入再由 W 国和 S 国以谈判水平来分配，那么 W 国获得的收入最终为，S 国所得销售收入为。同理，当 W 国

59、与 S 国先签订合作协议（可能性为 1/2）时，可以得到 W 国、E 国和 S 国的收入分别为、。这样可以得出三个国家的预期收入分别为：，.参考文献1/.2Pol antras.Firms,Contracts,and trade structureJ.TheQuarterlyJournal of Economics, November 2003，1375-1418.3Ronald Coase.The Nature of the FirmJ.Economica,1937,4(16) :386405.4Williamson, O. E. Markets

60、 and Hierarchies: Analysisand AntitrustImplicationsJ. Free Press, New York, NY, 1975.5Hart, J. Moore.Property Rights and the Nature oftheFirmJ.Journal of Political Economy, 98 (1990):1119-1158.6Wilfred J. Ethier.National and Inernational Returnsto Scale in theModern Theory of International TradeJ.Am