改进杜邦分析系统模板构建的Excel运用

1、ACCOUNTING INFORMATION会计信息化 ·综合 (上 2009年第 1期 AB C D1ABC 公司第一层次杜邦分析表2项目14.1667%=(B7-B5 /B618.1818%=(C7-C5 /C6-4.0152%=B9-C910净经营资产利润率 12.7449%=B7/B316.7181%=C7/C3-3.9732%=B10-C1011税后利息率 10.7781%=B5/B413.9658%=C5/C4-3.1877%=B11-C1112净财务杠杆 0.7229=B4/B60.5318=C4/C619.1098%=B12-C1213连环替代法分析表14净经营资产利

2、润率变动的影响 -6.0863%=B10+(B10-C11 *C12-C915税后利息率变动的影响 1.6953%=B10+(B10-B11 *C12-(B10+(B10-C11 *C12 16净财务杠杆变动的影响 0.3758%=B10+(B10-B11 *B12-(B10+(B10-B11 *C12 17合 计-4.0152%=SUM(D14:D16改进杜邦分析系统模板构建的 Excel 运用濮阳职业技术学院 高凡修杜邦分析系统是一种行之有效的综合财务分析法,传统财务 分析体系虽然被广泛使用, 但存在 “ 总资产 ” 与 “ 净利润 ” 不匹配, 没有区分经营活动损益和金融活动损益 、 有

3、息负债与无息负债等局 限性 。 针对上述问题, 人们对传统的财务分析体系做了一系列的改 进, 逐步形成改进的杜邦分析系统 。 其核心公式是:权益净利率 =净 经营资产利润率 +杠杆贡献率 =净经营资产利润率 +经营差异率 ×净财务杠杆 =净经营资产利润率 +(净经营资产利润率 -净利息 率 ×净财务杠杆 。 根据该公式, 权益净利率的高低取决于三个驱动因 素:净经营资产利润率 、 净利息率和净财务杠杆 。 杜邦分析系统要求, 在每一个层次上进行财务比率的比较和分解,通过与上年比较可以 识别变动的趋势,通过与同业的比较可以识别存在的差距 。 本文以 ABC 公司的本年与上年数

4、据为例, 说明通过构建 Excel 模板进行改进 的杜邦分析的一般方法,将调整资产负债表和利润表的有关数据直 接显示在各模板中的虚线方框区域内, 作为输入或引入的原始数据 。一 、 财务比率第一层次的比较分解本层次是将权益净利率分解为销售净利率 、 总资产周转率和 权益乘数 。 各影响因素对权益净利率变动的影响程度, 可使用连环 代替法测定 。 表 1列示了 ABC 公司第一层次杜邦分析数据 。 其中:“ 本年 ” 和 “ 上年 ” 栏分别是调整后资产负债表与利润表中相关项 目数额及依据这些数据所计算出的相应财务比率; “ 变动 ” 栏是 “ 本年 ” 和 “ 上年 ” 栏中相应数据的差额以及

5、利用连环替代法计算 的三个驱动因素变动的影响值 。 对 ABC 公司改进的杜邦分析模板 的说明:一是非加粗字体区域为数据的输入或引入区, 其中虚线方 框区域 B3:B8和 C3:C8的数据来源于 ABC 公司调整后资产负债 表和调整后利润表; 加粗字体区域 B9:B12, C9:C12,D3:D12和 D14:D17为运算结果,其中区域 D14:D17内的数据为运用连环替代法 对权益净利率的变动进行因素分析的结果 。 二是为了内容显示和编辑的方便, 专门将加粗字体区域 B9:B12, C9:C12,D3:D12和 D14:D17内的计算公式, 分别单独列示于其右侧的相应行列中 。 在实际 的

6、Excel 工作簿中, 并不存在这些区域 。 公式编辑区域和运算结果显示区域是完全重合的 。 三是只要修改虚线方框区域 B3:B8和C3:C8内的任何数据, 则能实现加粗字体区域 B9:B12, C9:C12,D3:D12和 D14:D17内数据的自动计算, 大大提高计算和分析效率 。 四 是为了节省篇幅, 时点指标采用年末数 (采用年初和年末的平均 数更加合理 。 五是所有计算结果均保留四位小数, 且忽略计算误 差 。 六是金额单位均为万元 。 七是以下各模板中的数据与本模板 (表 1 中的数据说明类似 。 根据模板中计算结果可以看出, 权益 净利率比上年降低 4.0152%, 其主要影响因

7、素是:经营资产利润率 的降低, 使权益净利率减少; 税后利息率降低, 使权益净利率增加; 净财务杠杆提高, 使权益净利率增加 。 因此, 可以确定为企业的基 础盈利能力出现问题 。二 、 财务比率第二层次的比较分解权益净利率被分解为净经营资产利润率和杠杆贡献率两部 分 。应分别考察分析净经营资产利润率和杠杆贡献率的变动原因 。 影响净经营资产利润率的因素关系是:净经营资产利润率 =经营 利润率 ×净经营资产周转率; 影响杠杆贡献率的因素的关系是:杠杆贡献率 =(净经营资产利润率 -税后利息率 ×净财务杠杆 。 一 是对经营利润率驱动因素的分析 。 以经营利润率的驱动因素分析

8、为例说明构建 Excel 模板进行第二层分析的过程:经营利润率的 变动是由利润表的各个项目金额变动引起的 。 表 2列示了 ABC 公 司调整后的利润表有关项目的金额变动和结构变动数据 。 其中:“ 本年金额 ” 和 “ 上年金额 ” 栏分别是调整后利润表项目数额; “ 变动额 ” 栏是本年和上年的调整后利润表项目数额的差额; “ 本 年结构 ” 和 “ 上年结构 ” , 是各项目除以营业收入得出的百分比, “ 变动百分比 ” 是指 “ 本年结构 ” 百分比与 “ 上年结构 ” 百分比的 差额 。 该表为调整后利润表的同型报表,其排除了规模差异的影 响, 提高了数据的可比性 。 通过以上模板可

9、知:从金额变动来看, 本 年税后经营利润减少 14.56万元 。 影响较大的不利因素是营业成本增加 141万元和营业外收入减少 27万元,影响较大的有利因素 是营业收入增加 150万元 。 从结构比率变动来看, 主要经营利润率 减少了 0.42%。 影响较大的不利因素是营业成本率上升 0.31%, 以及营业外收入比率减少 1.03%。 净经营资产周转率 、 净债务的利息表 1杜邦分析系统第一层次分解模板111 ACCOUNTING INFORMATION会计信息化 ·综合 (上 2009年第 1期AB C D E FG1ABC 公司经营利润率分析表 2项 目本年金额上年金额变动额 本

10、年结构 上年结构变 动百分比3一 、 营业收入 30002850150=B3-C3100.%=B3/B￥ 3100. %=C3/C￥ 30.00%=E3-F34减:营业成本 26442503141=B4-C488.13%=B4/B￥ 387.82%=C4/C￥ 30.31%=E4-F45二 、 毛利 3563479=B5-C511.87%=B5/B￥ 312.18%=C5/C￥ 3-0.31%=E5-F56减:营业税金及附加 28280=B6-C60.93%=B6/B￥ 30.98%=C6/C￥ 3-0.05%=E6-F67销售费用 22202=B7-C70.73%=B7/B￥ 30.70%=

11、C7/C￥ 30.03%=E7-F78管理费用 46406=B8-C81.53%=B8/B￥ 31.40%=C8/C￥ 30.13%=E8-F89三 、 主要经营利润 2602591=B9-C98.67%=B9/B￥ 39.09%=C9/C￥ 3-0.42%=E9-F910减:资产减值损失 00=B10-C100.00%=B10/B￥ 30.00%=C10/C￥ 30.00%=E10-F1011加:公允价值变动收益 00=B11-C110.00%=B11/B￥ 30.00%=C11/C￥ 30.00%=E11-F1112投资收益 606=B12-C120.20%=B12/B￥ 30.00%=C

12、12/C￥ 30.20%=E12-F1213四 、 税前营业利润 2662597=B13-C138.87%=B13/B￥ 39.09%=C13/C￥ 3-0.22%=E13-F1314加:营业外收入 4572-27=B14-C141.50%=B14/B￥ 32.53%=C14/C￥ 3-1.03%=E14-F1415减:营业外支出 101=B15-C150.03%=B15/B￥ 30.00%=C15/C￥ 30.03%=E15-F1516五 、 税前经营利润 310331-21=B16-C1610.33%=B16/B￥ 311.61%=C16/C￥ 3-1.28%=E16-F1617210.8

13、225.36-14.56=B18-C187.03%=B18/B￥ 37.91%=C18/C￥ 3-0.88%=E18-F18信息化下会计账簿改变及其监管创新江西省税务干部学校陈 沁为确保会计资料的真实 、 完整, 传统的会计监管工作已形成了 一整套严谨 、 完备的法律规章 。 随着计算机技术向会计领域的渗 透, 传统意义上的会计账簿概念发生了实质性的变革 , 会计账簿监 管在法规制度上 、 技术手段上 、 操作规范上都出现了漏洞, 致使会 计 、 审计 、 税务机关等国家监督部门的监控对象 、 管理手段 、 执法依据都受到了动摇 。 因此,重构信息化环境下会计账簿概念, 重建规 范有效的会计账

14、簿监管体系显得十分迫切 。一 、 信息化环境挑战传统会计账簿会计账簿在整个会计核算程序中处于中间环节,它既是对大 量 、 零星 、 原始的会计凭证地归类整理, 又是会计报表各项目填制 的直接依据 。 随着经济全球化 、 组织集团化和企业信息化进程的加快, 更加集成化 、 智能化的承载财务信息的电子信息平台向传统会 计核算工作发起了冲击,给传统意义上的会计账簿带来了一系列重要的变革, 主要体现在:(一 改变了原始数据输入方式 传统的会计账簿主要是根 据审核无误的凭证,逐笔或汇总记录在会计账簿上,登账工作繁 琐 、 复杂 、 易于出错 。 信息化环境下会计账簿的记录直接取决于数 据采集端口的原始单

15、据或记账凭证,而原始数据的采集与输入形式已大为扩展, 如人工键盘录入, 硬盘 、 U 盘等磁介质导入, 远程网 络收集与传输, 输入方式呈现出迅速 、 开放 、 多元 、 高效的特点 。 (二 改变了数据处理方式 在传统的会计核算程序中, 采用平行登记方法的总分类账与明细分类账的登记是一项原理简单而 核算过程繁杂的工作 。 当计算机用于会计处理以后, 会计信息系统 基本都是采用集中处理 (批处理 的方式, 即多个业务子系统采集 原始凭证信息, 记账凭证一次输入或生成, 各种账表数据在记账凭 证分录库的基础上派生形成,数据的运算与归集高度依赖于计算率和净财务杠杆的驱动因素分析模板的构建可参照以上

16、方法进 行 。 二是对杠杆贡献率的分析 。 权益净利率被分解为净经营资产 利润率和杠杆贡献率两部分, 影响杠杆贡献率的因素关系是:杠杆 贡献率 =(净经营资产利润率 -税后利息率 ×净财务杠杆 。 首先 是税后利息率的分析,本年的税后利息率比上年减少 3.188%, 从 报表附注可知, 其原因是市场贷款利率普遍降低了 。 企业利用这个 机会, 提前归还了利息较高的借款, 使平均利息率下降 。 但进一步 降低的可能性不大, 高息债务的转换已经基本完成 。 其次是经营差 异率的分析 。 经营差异率是净经营资产利润率和税后利息率的差 额, 表示每借入 1元债务资本投资于经营资产产生的收益,

17、 偿还利 息后剩余的部分 。 该剩余归股东享有 。 利息越低, 经营利润越高, 剩余的部分越多 。 经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之 一 。 如果经营差异率为正值, 借款可以增加股东收益; 如果为负值, 借款会减少股东收益 。 本年的经营差异率是 1.967%, 比上年减少 0.785%。 原因是净经营资产利润率降低 3.973%, 税后利息率降低3.188%, 前者大于后者, 提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率 。 最后是杠杆贡献率的分析 。 杠杆贡献率是经营差 异率和净财务杠杆的乘积 。 如果经营差异率不能提高, 以 “ 净负债 /股东权益 ” 衡量的财务杠杆,表示每 1元权益