模块10国际金融市场

1、模块十 国际金融市场任务一国际金融市场概述一、国际金融市场的概念国际金融市场（international financial markets）是指一国居民在境外进行短期和长期资金借贷、证券发行和交易、外汇和黄金买卖等各种金融活动形成的市场。1广义的国际金融市场是指进行所有国际性金融交易的市场，包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场2狭义的国际金融市场是指进行国际性资金交易的市场，包括国际货币市场和国际资本市场。二、国际金融市场的分类（一）按性质不同划分为传统国际金融市场和新兴离岸金融市场传统国际金融市场传统国际金融市场离岸金融市场离岸金融市场标的货币标的货币市场所在国货币市

2、场所在国之外的货币资金来源资金来源多数由市场所在国提供非市场所在国提供交易主体交易主体市场所在国的居民与非居民市场所在国的非居民法律监管法律监管受市场所在国政策、法规限制不受市场所在国政策、法规限制二、国际金融市场的分类（二）按资金融通期限的长短划分为国际货币市场和国际资本市场（三）按经营业务的种类划分为国际借贷市场、国际证券市场、外汇市场、国际黄金市场三、国际金融市场的作用（一）调剂各国资金余缺，提供国际投融资渠道（二）推动经济全球化发展（三）调节各国的国际收支（四）有利于规避风险任务二国际货币市场与国际资本市场一、国际货币市场国际货币市场的主要功能：聚集各国暂时闲置的资金并提供短期资金融通

3、以便国际间调拨。国际货币市场业务具有期限短、风险小、流动性强期限短、风险小、流动性强的特点。04银行短期银行短期国际信贷国际信贷市场市场2019一、国际货币市场国际国际贴现贴现市场市场短期国际短期国际证券证券市场市场一、国际货币市场国际货币市场的主要功能：聚集各国暂时闲置的资金并提供短期资金融通以便国际间调拨。国际货币市场业务具有期限短、风险小、流动性强期限短、风险小、流动性强的特点。二、国际资本市场国际资本市场的功能是通过市场机制吸收和组织国内外资金，并对其进行中长期的分配和再分配。国际资本市场主要由银行中长期国际信贷市场、国际债券市场、国际股票市场组成。二、国际资本市场（一）银行中长期国际

4、信贷市场银行中长国际期信贷市场是指由一国的一家商业银行，或者一国（或多国）的多家商业银行组成的贷款银团，向另一国银行、政府或者企业等借款人提供的期限在一年以上的贷款，它是国际资本市场的重要组成部分。中长期信贷市场的两种方式：双边贷款国际银团贷款（国际信贷市场上的主要贷款形式）二、国际资本市场（二）中长期国际证券市场国际证券市场是一国筹资者通过在国外发行在国外发行债券和股票来筹集资金的市场。根据融资工具的不同，分为：国际债券市场：国际债券是一国政府、企业、金融机构等为筹措中长期外币资金在国外发行的以外币计值的债券，分为外国债券和欧洲债券外国债券和欧洲债券。国际股票市场：指外国公司在一国股票市场发

5、行的、用该国或第三国货币标价的股票。任务三欧洲货币市场概述一、欧洲货币与欧洲货币市场欧洲货币最初是指在货币发行国境外存放、交易的货币的总称，又称境外货币或离岸货币。目前泛指在金融市场上交易的不受市场所在国金融法令管辖的所有可自由兑换货币。1欧洲货币主要是指“境外货币”；欧洲货币并非是一个地域性概念。2欧洲货币发展成“治外货币”；欧洲货币市场由纯粹“离岸”金融市场发展到“离岸”加“治外”的金融市场。3欧洲货币最终要回到货币发行国清算。02010304美国持续国际收支逆差和美国的金融管制欧洲国家解除外汇管制和实行自由兑换银行的自由经营东西方冷战和英镑危机二、欧洲货币市场的形成与发展三、欧洲货币市场

6、的特点管制较松调拨方便资金来源广泛税费负担轻可选择货币多样化四、欧洲货币市场的构成及主要经营活动银行同业拆借发放贷款和发行欧洲债券外汇买卖或投机四、欧洲货币市场的构成及主要经营活动国际债券借款人发行市场债券标价货币？指某一国借款人在本国以外的其他国家发行，并用该外国货币标价的债券。A国B国B国？指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币标价的国际债券。A国B国C国避税或避税港型离岸金融市场渗漏型离岸金融市场 混合型离岸金融市场分离型离岸金融市场五、欧洲货币市场的类型1989200920132014批准了深圳发展银行、广东发展银行等开办离岸业务推出具有离岸功能的NRA外汇账户霍尔果斯国

7、际边境合作中心和2014年上海自贸区，探索具有离岸功能的账户体系跨境资金集中运营具有离岸功能的产品六、我国离岸金融业务的开展以及人民币离岸业务任务四国际黄金市场对冲基金对冲基金银行银行各种法人机构和私人投资者各种法人机构和私人投资者经纪公司经纪公司做市商做市商一、国际黄金市场参与者交易所交易所二、世界主要的黄金市场二、上海黄金市场上海黄金交易所是专门从事黄金交易的金融要素市场，于2002年正式运行。它的成立实现了中国黄金生产、消费、流通体制的市场化，是中国黄金市场开放的重要标志。上海黄金交易已逐步成为中国黄金市场的枢纽以及全球重要的黄金、白银、铂金交易中心。三、国际黄金价格的影响因素供需关系供需关系（供不应求的时期，国际黄金市场上的金价就会上涨）美元汇率美元汇率（美元与黄金反向变动）通货膨胀和利率