财务报表分析

1、财务报表分析TYYGROUP system office room TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-万科公司现金流量表分析一、万科公司简介万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆 首批公开上市的企业之一。至2005年12月31日止，公司总资产亿元，净资产-亿 元。-1988年12月，公司公开向社会发行股票2, 800万股，集资人民币2, 800万元， 资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交 易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2, 836万股，集资人民币亿元，公司 开始跨地域房地产业务的发展。199

2、2年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住 宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。二、万科公司现金流量报表下表系2007-2009年度万科公司的现金流量表空久一2009 年 2008 年 2007 年一、经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金57,595, 333,42, 7S3, 256,44. 712. 799.现金流入小计59,485.125,11.261,814.45, 963,915.购买商品接受劳务支付的现金31, 560, 212,30, 218,067.16, 171,068,现金流出小计50, 231, 774,44,295,996,56,40

3、1,630,经营活动产生的现金流量净额9, 253, 351,-31,151.-10, 137,715,二、投资活动产生的现金流量处置固定资产、无形资产和其他长112, 150,5, 6S7,1,008,期资产收回的的现金净额现金流入小计1, 163,511,5, 6S7.3SS. 661.购建固定资产、无形资产和其他长S06, 062,215,2S3,257. S97,期资产所支付的现金现金流出小计5, 359, 472,% 2GS, 552,4,992. 700.投资活动产生的现金流量净额-4,190, G60,-2. 844,137,-4, 601,035,三、筹资活动产生的现金流量吸收

4、投资所收到的金额S29, OS I,6, 232, 91S,11,919, 769,借款所收到的金额20, 731, 516,14.325,980,IS, 558, 699,现金流入小计21, 560,801,20, 35S,S99,30, 50S, 46S,偿还债务所支付的现金21,610, 510,11.690, 595,7,156, 929,分配股利、利润或偿付利息所支付2, 918, 745,3, 001, 963,1,990, 536,的现金现金流出小计24, 589,256,14,692, 55S,9,147, 466,筹资活动产生的现金流量净额-3,028,655,5, 866,

5、 340,21,361,001,四、汇率变动对现金的影响-9, 546.-56, 270,-16, 441,五、现金及现金等价物净增加额2, 021, IS9,2, 931, 7S1,6, 302, S09,期末现金及现金等价物余额22,002, 774,19,978,2S5,17,016, 504,三、现金流量表分析1、现金流量项目分析（1）经营活动现金流量分析从深圳万科现金流量表可以看到，该公司2009年经营活动净现金流量为亿,其中经营 活动现金流入亿，经营活动现金流出亿。经营活动净现金流量占经营活动流入量 的能 说明企业经营活动获取现金的能力较强，可以为企业其他活动提供有力的支 持。（2

6、）投资活动产生的现金流量分析万科公司2009购置固定资产现金流出为亿，处置固定资产现金流入为亿，2007-2009 都处于扩大规模时期，且2009投资净额为亿，说明对外投资有一定的风险。（3）筹资活动现金流量分析万科公司2007-2009借款金额分别为亿、亿、亿，占全部筹资比例分别为乐、%, 则深圳万科筹资是以债券筹资为主的。且偿还债务所支付的现金分别占现金流出量 的乐乐%,每年的换本付息压力过高，该公司应注意调整筹资融资方式。综上所述，深圳万科企业经营状况良好，处于高速扩张时期，这时产品销售呈快 速增长时期，造成了大量的现金流入，但为了过大市场份额，企业加强对外投资，并 通过借入大量资金进行

7、投资是的投资风险增大，因此应加强对融资筹资模式的管理， 防止由于经营状况恶化都只财务状况恶化。2、现金流量结构分析（1）现金流入结构分析2009年深圳万科的现金总流入量结构分析：经营活动现金流入占现金总流入之比二经营活动流入量/各项活动现金流入量之和工 /+=%投资活动现金流入占现金总流入之比二投资活动流入量/各项活动总流入量之和二 /+=%筹资活动现金总流入占现金总流入之比二筹资活动流入量/各项活动总流入量之和二 /+=%可见，经营活动流入量占很大一部分，说明万科企业自身运作内部经济资源创造 现金能力非常高，财务基础稳固，企业持续经营及获利能力的稳定程度高，收益质量 好。但投资较少，导致资金

8、无非得到有效利用。其中销售产品、提供劳务收到的现金 占经营活动现金流入之比为现 （57, 595, 333,），可得知，企业经营活动流入的绝大 部分是由销售商品、提供劳务创造的，属于正常的的经营活动流入（2）现金流出结构分析2009年深圳万科的现金总流出量结构分析：经营活动现金流出占现金总流出之比二经营活动流出量/各项活动流出量之和二/ +=%投资活动现金流出占现金总流出之比二投资活动流出量/各项活动流出量之和二/ +二筹资活动现金流出占现金总流出之比二筹资活动流出量/各项活动流出量之和二/ +二%经营活动流出比例为乐 与其现金流入比例%相比，可看出经营活动对企业现金流 量的贡献非常大，且这部

9、分具有可持续性，筹资活动比例为%,表明企业筹资模式较 为合理。（3）现金流入流出比分析2009年深圳万科经营活动现金流入流出比是（/），表明1元的流出可以带来 元的现金流入，经营获利能力较好。投资活动现金流入流出比是（/），表明公司处于发展扩张时期。筹资活动现金流入流出比试（/），说明还款大于借款，只是对以前债务的清 偿。从上述分析可知，深圳万科是一个健康正常成长的企业。3、现金流量趋势分析2009 年2008 年2007 年一、经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金 现金流出小计经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 处置固定资

10、产、无形资产和其他长 期资产收回的的现金净额 现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长 期资产所支付的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的金额 借款所收到的金额现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付 的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期末现金及现金等价物余额100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100从表中可以看出，2007-2009年度深圳万科经营活动现金流入呈增加趋势，反映企 业规模正在扩大，现金流入量大幅减少，导致经营活动净流量降低，说明收益