商业银行贷款的信用分析证券投资及管理

1、第五章第五章 商业银行贷款的信用分析商业银行贷款的信用分析第一节第一节 企业财务及非财务分析企业财务及非财务分析 第三节第三节 贷款风险的综合分析贷款风险的综合分析第二节第二节 企业贷款担保分析企业贷款担保分析信用分析v信用分析是对债务人的道德品格，资本实力，还信用分析是对债务人的道德品格，资本实力，还款能力，担保及环境条件等进行系统分析，以确款能力，担保及环境条件等进行系统分析，以确定是否给予贷款及相应的贷款条件。定是否给予贷款及相应的贷款条件。信用分析v“5C”原则原则 借款人的品格借款人的品格(Character) 借款人的能力借款人的能力(Capacity) 借款人的资本借款人的资本(

2、Capital) 借款人贷款的担保借款人贷款的担保(Collateral) 借款人经营的环境条件借款人经营的环境条件(Condition)信用分析v5W因素因素v借款人（借款人（who）v借款用途（借款用途（why）v还款期限（还款期限（when）v担保物（担保物（what）v如何还款（如何还款（ how）信用分析v5P因素因素v个人因素个人因素(personal) v目的因素目的因素(purpose)v偿还因素偿还因素(payment)v保障因素保障因素(protection)v前景因素前景因素(perspective)银行贷款管理过程v机会评估：借款人、确认机会机会评估：借款人、确认机会v

3、初步分析：初步概况、确认借款原因初步分析：初步概况、确认借款原因v还款来源分析：行业和企业风险分析、财务报表还款来源分析：行业和企业风险分析、财务报表分析、现金流量分析和预测分析、现金流量分析和预测v贷款包：总结和建议、贷款结构和协议贷款包：总结和建议、贷款结构和协议v贷款稽核贷款稽核企业借款理由的分析v销售增长导致的借款销售增长导致的借款v营业周期减慢引起的借款营业周期减慢引起的借款v固定资产购买引起的借款固定资产购买引起的借款v其他原因引起的借款其他原因引起的借款企业的信用分析影响企业还款能力影响企业还款能力第一还款来源第一还款来源财务分析财务分析盈利能力盈利能力营运能力营运能力偿债能力偿

4、债能力现金流量分析现金流量分析经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动第二还款来源第二还款来源信用支持信用支持担保担保抵押抵押非财务因素非财务因素行业风险行业风险经营风险经营风险第一节 企业财务及非财务分析v一、企业财务报告一、企业财务报告v二、企业财务分析方法二、企业财务分析方法v三、企业非财务因素分析三、企业非财务因素分析一、企业财务报告v企业财务分析的依据：企业财务报告企业财务分析的依据：企业财务报告v企业财务报告：是企业依据会计准则编制企业财务报告：是企业依据会计准则编制的反映企业某一特定日期的财务状况和某的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计

5、一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，可为使用者做出经济决策提信息的文件，可为使用者做出经济决策提供特定的有价值的信息。供特定的有价值的信息。v一般包括资产负债表、利润表、现金流量一般包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附注五部分。表、所有者权益变动表和附注五部分。v其中，商业银行在企业财务分析中，主要其中，商业银行在企业财务分析中，主要分析对象是资产负债表、利润表和现金流分析对象是资产负债表、利润表和现金流量表（及三者的附注）。量表（及三者的附注）。财务报表分析v资产项目资产项目v负债及资本项目负债及资本项目v利润表项目的分析利润表项目的分析v财务状况变动表分析财

6、务状况变动表分析资产项目应收账款的分布；应收账款账龄的分应收账款的分布；应收账款账龄的分布；应收账款的抵押情况布；应收账款的抵押情况存货的规模是否合理；存货保留时间的长存货的规模是否合理；存货保留时间的长短；存货的流动性状况；存货有无陈旧变质风险；短；存货的流动性状况；存货有无陈旧变质风险；存货是否投保存货是否投保了解企业是否按规定提足了折旧；了了解企业是否按规定提足了折旧；了解企业固定资产是否全额保险；了解企业固定资解企业固定资产是否全额保险；了解企业固定资产的变现能力产的变现能力首先要注意企业所持有的各种有价证券的首先要注意企业所持有的各种有价证券的合法性、流动性和盈利性，以及有价证券的期

7、限、合法性、流动性和盈利性，以及有价证券的期限、数额、结构是否合理，同时，要了解有价证券发数额、结构是否合理，同时，要了解有价证券发行人的信用状况，从中分析可能影响企业偿债能行人的信用状况，从中分析可能影响企业偿债能力的财务关系或约定义务。力的财务关系或约定义务。负债及资本项目了解企业短期负债的数额有无漏计，了解了解企业短期负债的数额有无漏计，了解短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。长期负债的到期日和企业偿还长期负债的安排，长期负债的到期日和企业偿还长期负债的安排，以正确评价企业的偿债能力。以正确评价企业的偿债能力。了解企业的资本是否存在虚假

8、成分；分析企了解企业的资本是否存在虚假成分；分析企业的资本结构；考察企业是否按规定补充自有资业的资本结构；考察企业是否按规定补充自有资本。本。利润表项目的分析v了解企业销售收入、销售成本、各项费用的真实了解企业销售收入、销售成本、各项费用的真实性，包括对各种账户和原始凭证的核对。性，包括对各种账户和原始凭证的核对。v可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项指标与上年度、同行业、同等条件的其他企业进指标与上年度、同行业、同等条件的其他企业进行比较。行比较。财务状况变动表分析v有助于银行了解企业在一定时期内营运资产的变有助于银行了解企业在一定时期内营运资

9、产的变动和企业的流动性状况。动和企业的流动性状况。二、财务分析技术v财务比率分析财务比率分析v现金流量分析现金流量分析财务比率分析v偿债能力分析偿债能力分析v营运能力分析营运能力分析v盈利能力分析盈利能力分析短期偿债能力分析v流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债v速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债v现金比率现金比率=（现金（现金+有价证券）有价证券）/流动资产流动资产长期偿债能力分析v 负债比率负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额v 负债权益比率负债权益比率=负债总额负债总额/所有者权益总额所有者权益总额v 利息收入倍数利息收入倍数=经营净利润经营净利

10、润/利息费用利息费用=（净利润（净利润+所得所得税税+利息费用）利息费用）/利息费用利息费用营运能力分析v应收账款周转率应收账款周转率=销售净额销售净额/应收账款平均余额应收账款平均余额v存货周转率存货周转率=销售成本销售成本/存货平均余额存货平均余额v流动资产周转率流动资产周转率=销售净额销售净额/流动资产平均余额流动资产平均余额v固定资产周转率固定资产周转率=销售净额销售净额/固定资产平均余额固定资产平均余额v总资产周转率总资产周转率=销售净额销售净额/总资产平均值总资产平均值 平均余额平均余额=（期初余额（期初余额+期末余额）期末余额）/2盈利能力分析v销售毛利率销售毛利率=（销售收入（

11、销售收入-成本）成本）/销售收入销售收入v营业利润率营业利润率=营业收入营业收入/销售收入销售收入v销售净利率销售净利率=净利润净利润/销售收入销售收入v资产利润率资产利润率=净利润净利润/总资产平均值总资产平均值v资本利润率资本利润率=净利润净利润/总资本平均值总资本平均值v每股利润每股利润=净利润净利润/流通股总股份流通股总股份v市盈率市盈率=每股市价每股市价/每股盈利每股盈利现金流量分析v现金流量现金流量v现金流量表的编制与分析现金流量表的编制与分析现金流量v现金流量是指现金的流出和流入量总称现金流量是指现金的流出和流入量总称v现金就是指企业的现金资产现金就是指企业的现金资产v现金等价物

12、是指企业持有的期限短、流动性强、现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。投资。判断企业现金流量是否足以偿还债务的两个比率v比率一：业务中的现金流量比率一：业务中的现金流量/（红利（红利+到期的长期到期的长期负债）负债）v比率二：业务中的现金流量比率二：业务中的现金流量/（红利（红利+到期的长期到期的长期负债负债+年初短期负债余额）年初短期负债余额）净现值分析v货币的时间价值货币的时间价值v现值与终值现值与终值: S=P(1+i)n P=S /(1+i)nv项目投资的现金流量项目投资的现金流量v净现值法（

13、净现值法（NPV）: NPV=C1/(1+i)+ C2/(1+i)2+ +Cn/(1+i)n三、非财务因素分析v行业因素分析行业因素分析v经营因素分析经营因素分析v管理因素分析管理因素分析第二节 贷款担保分析v担保方式与担保贷款种类担保方式与担保贷款种类 保证贷款、质押贷款和抵押贷款保证贷款、质押贷款和抵押贷款v保证贷款的操作要点保证贷款的操作要点v抵押贷款的操作和管理重点抵押贷款的操作和管理重点担保方式与担保贷款种类v在什么情况下，银行应要求借款人提供贷款担保？在什么情况下，银行应要求借款人提供贷款担保？ 借款人的负债率较高，表明其财力脆弱借款人的负债率较高，表明其财力脆弱 借款人没有建立起

14、令人满意的、稳定的收益记借款人没有建立起令人满意的、稳定的收益记录录 借款人发行的股票未能销售出去借款人发行的股票未能销售出去 借款人是新客户借款人是新客户 借款人的经营环境恶化借款人的经营环境恶化 贷款的期限很长贷款的期限很长担保贷款v担保贷款是指银行要求借款人根据规定的担保方担保贷款是指银行要求借款人根据规定的担保方式提供贷款担保而发放的贷款。式提供贷款担保而发放的贷款。 保证与保证贷款保证与保证贷款 取得质押权与质押贷款取得质押权与质押贷款 抵押与抵押贷款抵押与抵押贷款保证与保证贷款v保证是指保证人与银行约定，当债务人不履行债保证是指保证人与银行约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定

15、履行或承担责任的行为。务时，保证人按照约定履行或承担责任的行为。v银行根据担保法中的保证方式向借款人发放的贷银行根据担保法中的保证方式向借款人发放的贷款称为保证贷款。款称为保证贷款。v一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任。能履行债务时，由保证人承担保证责任。v连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人与债务人对债务承担连带责任。与债务人对债务承担连带责任。取得质押权与质押贷款v在质押方式下在质押方式下, ,质权人在债务全部清偿以前占有债质权人在债务全部清偿以前占有债务人用

16、作质押的质物或权利务人用作质押的质物或权利, ,而且在某些情况下而且在某些情况下, ,受质押权人还有出卖该质物或权利的权力。受质押权人还有出卖该质物或权利的权力。v质押方式与抵押方式的不同点：在发放质押贷款质押方式与抵押方式的不同点：在发放质押贷款时，借款人应将质押财产作法定的移交，但可以时，借款人应将质押财产作法定的移交，但可以不作实际的实物交付，只交付储放货物的仓库钥不作实际的实物交付，只交付储放货物的仓库钥匙或货物的可转让储单即可。匙或货物的可转让储单即可。抵押与抵押贷款v抵押是指债务人或者第三人不转移抵押财抵押是指债务人或者第三人不转移抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。产的占有，

17、将该财产作为债权的担保。v银行以抵押方式作担保而发放的贷款，就银行以抵押方式作担保而发放的贷款，就是抵押贷款。是抵押贷款。保证贷款的操作要点v借款人找保借款人找保v银行核保银行核保v银行审批银行审批v贷款的发放与收回贷款的发放与收回抵押贷款的操作和管理重点v抵押贷款的分类抵押贷款的分类v抵押物的选择和估价抵押物的选择和估价v确定抵押率确定抵押率v抵押物的产权设定与登记抵押物的产权设定与登记v抵押物的占管、处分抵押物的占管、处分抵押贷款的分类v存货抵押贷款存货抵押贷款v证券抵押贷款证券抵押贷款v设备抵押贷款设备抵押贷款v不动产抵押贷款不动产抵押贷款v客账抵押贷款客账抵押贷款v人寿保险单抵押贷款人

18、寿保险单抵押贷款抵押物的选择v选择抵押物时必须坚持以下四个原则选择抵押物时必须坚持以下四个原则 合法性合法性 易售性易售性 稳定性稳定性 易测性易测性抵押物的估价v抵押物估价是对抵押物将来处分时的市场价格的抵押物估价是对抵押物将来处分时的市场价格的估算。估算。v对有价证券的估价主要应预测未来市场利率的走对有价证券的估价主要应预测未来市场利率的走势、证券债务人的经营状况及国家宏观经济政策势、证券债务人的经营状况及国家宏观经济政策和形势的变化。和形势的变化。v对不动产的估价主要看其所处地理位置及据以取对不动产的估价主要看其所处地理位置及据以取得经济效益的大小。得经济效益的大小。v对机器设备的估价，

19、首先要确定其价值损耗，其对机器设备的估价，首先要确定其价值损耗，其次根据一定的折旧方法估计出该设备未来的会计次根据一定的折旧方法估计出该设备未来的会计净值，然后预测未来技术的发展趋势，据以判断净值，然后预测未来技术的发展趋势，据以判断技术损耗，用会计净值减去技术损耗就是机器设技术损耗，用会计净值减去技术损耗就是机器设备的估价值。备的估价值。确定抵押率v抵押率：又称垫头，是抵押贷款本金利息之和与抵押率：又称垫头，是抵押贷款本金利息之和与抵押物估价值之比。抵押物估价值之比。v确定抵押率时应考虑的因素：确定抵押率时应考虑的因素： 贷款风险贷款风险 借款人信誉借款人信誉 抵押物的品种抵押物的品种 贷款

20、期限贷款期限抵押物的产权设定与登记v所谓产权设定，是指银行要证实并取得处分抵押所谓产权设定，是指银行要证实并取得处分抵押物以作抵偿债务的权利。物以作抵偿债务的权利。抵押物的占管、处分v 抵押物的占管方式有两种抵押物的占管方式有两种: :一是抵押人占管；一是抵押权人一是抵押人占管；一是抵押权人占管。占管。v 处分抵押物必须具备一定的条件处分抵押物必须具备一定的条件v 抵押合同期满，借款人不能履行还款抵押合同期满，借款人不能履行还款v 抵押期间抵押人宣告解散或破产抵押期间抵押人宣告解散或破产v 个体工商户作为抵押人在抵押期间死亡或失踪，且其继承个体工商户作为抵押人在抵押期间死亡或失踪，且其继承人或

21、受遗赠人不能偿还其债务。人或受遗赠人不能偿还其债务。v 抵押物处分是指通过法律行为对抵押物进行处置的一种权抵押物处分是指通过法律行为对抵押物进行处置的一种权利。利。v 拍卖，转让，兑现拍卖，转让，兑现第三节第三节 贷款风险的综合分析贷款风险的综合分析v银行在分别从财务、经营、管理、行业、银行在分别从财务、经营、管理、行业、担保等角度，采用定性、定量方法对企业担保等角度，采用定性、定量方法对企业的借款申请进行深入分析以后，需要进一的借款申请进行深入分析以后，需要进一步将这些单独分析的结论进行归纳汇总，步将这些单独分析的结论进行归纳汇总，从而对借款人的还款可能性作出判断。从而对借款人的还款可能性作

22、出判断。v综合分析主要看企业是否具有充分的还款综合分析主要看企业是否具有充分的还款意愿和充足的还款能力。意愿和充足的还款能力。v贷款集中问题对贷款风险的影响。贷款集中问题对贷款风险的影响。第六章第六章 商业银行几类特殊贷款的管理商业银行几类特殊贷款的管理第一节第一节 房地产贷款的管理房地产贷款的管理 第三节第三节 票据承兑与贴现的管理票据承兑与贴现的管理第二节第二节 消费者贷款的管理消费者贷款的管理 第一节第一节 房地产贷款的管理房地产贷款的管理v房地产贷款与银行危机 第二节 消费者贷款的管理v概念与种类概念与种类 指银行以消费者个人为对象，以个人消费为用指银行以消费者个人为对象，以个人消费为

23、用途而发放的贷款。途而发放的贷款。 种类种类 分期偿还贷款、分期偿还贷款、 信用卡贷款和其他周转限额贷款、信用卡贷款和其他周转限额贷款、 一次性偿还贷款一次性偿还贷款消费信贷的种类v居民住宅抵押贷款居民住宅抵押贷款 非住宅贷款非住宅贷款 汽车贷款汽车贷款 耐用消费品贷款耐用消费品贷款 教育贷款教育贷款 旅游贷款旅游贷款v信用卡贷款信用卡贷款消费信贷的特点v高风险性高风险性 消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大 信息不对称风险比较严重信息不对称风险比较严重 消费信贷的贷款结构内含较高的利率风险和违消费信贷的贷款结构内含较高的利率风险和违约风险约风险v高收益性高

24、收益性v周期性周期性v利率不敏感性利率不敏感性 我国消费信贷的发展特征v初步形成多元化的消费信贷体系初步形成多元化的消费信贷体系v增长速度快，规模不断扩张增长速度快，规模不断扩张v地区之间发展不平衡，城乡差异较大地区之间发展不平衡，城乡差异较大消费信贷的产生及其对商业银行的意义v生命周期消费理论：人们在特定时期的消费并不生命周期消费理论：人们在特定时期的消费并不是与当期可支配收入相联系的是与当期可支配收入相联系的v消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险v消费信贷是商业银行一个新的利润增长点消费信贷是商业银行一个新的利润增长点v消费信贷是提高商业银行

25、竞争力的重要途径消费信贷是提高商业银行竞争力的重要途径消费信贷的个人信用评估v个人信用评估及其经济意义个人信用评估及其经济意义v个人财务报表的分析方法个人财务报表的分析方法v个人信用评估方法个人信用评估方法个人信用评估及其经济意义v信用评估也称征信信用评估也称征信v左传左传“君子之言，信而有征，故怨远于其君子之言，信而有征，故怨远于其身身”。v世界第一家征信公司起源于世界第一家征信公司起源于1830年英国伦敦年英国伦敦v现代意义上的征信服务和技术则是在现代意义上的征信服务和技术则是在1929年成年成立的美国信用局的推动下发展起来的立的美国信用局的推动下发展起来的v美国的个人征信主要由以下三家机

26、构来提供：美国的个人征信主要由以下三家机构来提供：Experian, Equifax, Trans Union. 个人财务报表的分析方法v 个人资产个人资产v 流动性资产分析流动性资产分析v 不动产分析不动产分析v 应收贷款分析应收贷款分析v 人寿保险分析人寿保险分析v 退休基金分析退休基金分析v 私人财产私人财产v 其他资产其他资产v 个人收入分析个人收入分析v 个人负债分析个人负债分析v 其他信息其他信息个人信用评估方法vZ计分模型计分模型v信贷计分法信贷计分法Z计分模型v 19681968，美国纽约大学斯特商学院，爱德华，美国纽约大学斯特商学院，爱德华爱特曼教授爱特曼教授v 选取一组最能

27、反映借款人财务状况、还本付息能力的财务选取一组最能反映借款人财务状况、还本付息能力的财务指标或财务比率指标或财务比率v 从银行过去的消费信贷资产中分类收集借款人正常、违约从银行过去的消费信贷资产中分类收集借款人正常、违约的案例样本的案例样本v 根据各类贷款的实际情况，科学的确定每一个财务指标或根据各类贷款的实际情况，科学的确定每一个财务指标或财务比率的权重财务比率的权重v 计算所选财务指标或财务比率的加权平均值，从而得到一计算所选财务指标或财务比率的加权平均值，从而得到一个个Z Z值值v 对一系列所选样本的对一系列所选样本的Z Z进行分析，可得一个权衡贷款进行分析，可得一个权衡贷款风险度的风险

28、度的Z Z值或值域。值或值域。信贷记分法v杜兰德杜兰德9因素消费信贷评分体系因素消费信贷评分体系vFICO信用分信用分杜兰德9因素消费信贷评分体系因素因素超过超过20岁后每一年给岁后每一年给0.01分，最高分为分，最高分为0.3分分性别性别女性给女性给0.4分，男性给分，男性给0分分居住的稳定性居住的稳定性长期居住在现在住所给长期居住在现在住所给0.42分，最高分为分，最高分为0.42分分职业职业好职业给好职业给0.55分，差职业给分，差职业给0分，其他给分，其他给0.16分分就业的产业就业的产业在公共行业、政府部们和银行给在公共行业、政府部们和银行给0.21分分就业的稳定性就业的稳定性长期工

29、作在现在的部门给长期工作在现在的部门给0.59分分在银行有账户在银行有账户给给0.21分分有不动产有不动产给给0.35分分有人身保险有人身保险给给0.91分分FICO信用分v美国美国Fair Isaac&CompanyFair Isaac&Company的信用分统计模型计算的信用分统计模型计算出来的一种信用分。出来的一种信用分。v将借款申请人过去的信用历史资料与将借款申请人过去的信用历史资料与Fair Fair Isaac&CompanyIsaac&Company收集的数据库中全体借款人的信用收集的数据库中全体借款人的信用资料相比较，检查借款申请人的特征与经常违

30、约、资料相比较，检查借款申请人的特征与经常违约、随意透支甚至申请破产等各类陷入财务困境的借随意透支甚至申请破产等各类陷入财务困境的借款人的特征之间的相似性。款人的特征之间的相似性。v每一类个人特征又由不同的影响因素构成，通过每一类个人特征又由不同的影响因素构成，通过统计模型，对这些因素的相似程度打分，然后将统计模型，对这些因素的相似程度打分，然后将各个分值加总得到个人信用分。各个分值加总得到个人信用分。消费者贷款的操作要点v贷款的申请贷款的申请v信用分析和贷前调查信用分析和贷前调查v贷款审批与发放贷款审批与发放v贷后检查与贷款的收回贷后检查与贷款的收回住房按揭贷款v由楼宇的购买者在支付一定的购

31、房款（通常占总由楼宇的购买者在支付一定的购房款（通常占总购房款的购房款的30%-40%30%-40%）后，不足部分向银行申请贷）后，不足部分向银行申请贷款，以向卖房者（通常是房地产开发商）付清全款，以向卖房者（通常是房地产开发商）付清全部房款。部房款。v程序程序 银行与房地产开发商签订协议银行与房地产开发商签订协议 购房者与开发商签订住房买卖合同购房者与开发商签订住房买卖合同 购房者提出借款申请购房者提出借款申请 开发商签字担保开发商签字担保 银行审批银行审批 公证和登记公证和登记 购买保险和交付银行贷款手续费购买保险和交付银行贷款手续费 贷款的发放与收回贷款的发放与收回住房抵押贷款证券化市场

32、v住房抵押贷款证券化指的是把缺乏流动性但具有住房抵押贷款证券化指的是把缺乏流动性但具有未来现金流的住宅抵押贷款汇集在一起，通过结未来现金流的住宅抵押贷款汇集在一起，通过结构重组和信用增级，将其转变为可以在金融市场构重组和信用增级，将其转变为可以在金融市场上出售和流动的证券来融通资金的过程。上出售和流动的证券来融通资金的过程。汽车贷款供给方式v间客模式：间客模式：“一站式一站式”服务，购车人不与银行打服务，购车人不与银行打交道，购车的贷款手续由汽车销售公司办理，同交道，购车的贷款手续由汽车销售公司办理，同时将车辆保险及车主个人寿险引入汽车消费贷款时将车辆保险及车主个人寿险引入汽车消费贷款v直客模

33、式：将购车人的贷款行为与购车行为分开。直客模式：将购车人的贷款行为与购车行为分开。银行直接受理购车人的贷款申请，向合格的购车银行直接受理购车人的贷款申请，向合格的购车人发放贷款。购车者以自身的首付金额加上汽车人发放贷款。购车者以自身的首付金额加上汽车贷款，通过一次付清的方式向经销商购车。贷款，通过一次付清的方式向经销商购车。间客模式下的业务流程v 客户向经销商咨询客户向经销商咨询v 客户决定购买客户决定购买v 经销商初审经销商初审v 与银行交换意见与银行交换意见v 银行准予贷款银行准予贷款v 交首付款以及相关费用交首付款以及相关费用v 签订购车合同书签订购车合同书v 经销商代理公证、保险经销商

34、代理公证、保险v 客户提车客户提车v 借款人按期还本付息借款人按期还本付息直客模式下的业务流程v 客户向银行咨询客户向银行咨询v 如有贷款购车意向，递交相关材料如有贷款购车意向，递交相关材料v 银行开具银行开具贷款核准通知书贷款核准通知书v 客户到经销商处选购汽车客户到经销商处选购汽车v 交首付款以及相关费用交首付款以及相关费用v 签订购车合同书签订购车合同书v 银行代理公证、保险事宜银行代理公证、保险事宜v 客户提车客户提车v 借款人按期还本付息借款人按期还本付息信用卡贷款v我国信用卡的还款方式我国信用卡的还款方式 自动转账还款自动转账还款 半自动还款半自动还款 主动还款主动还款 第三节 票

35、据承兑与贴现的管理v概念与特点概念与特点v操作要点操作要点票据贴现的概念与特点v票据贴现是一种以票据所有权的有偿转让为前提票据贴现是一种以票据所有权的有偿转让为前提的约期性资金融通。的约期性资金融通。v特点：特点： 它是以持票人作为贷款直接对象它是以持票人作为贷款直接对象 它是以票据承兑人的信誉作为还款保证它是以票据承兑人的信誉作为还款保证 它是以票据的剩余期限为贷款期限它是以票据的剩余期限为贷款期限 实行预收利息的方法实行预收利息的方法票据贴现的操作要点v票据贴现的审批票据贴现的审批v票据贴现的期限与额度票据贴现的期限与额度v票据贴现的到期处理票据贴现的到期处理票据贴现的审批v审查票据的票式

36、和要件是否合法审查票据的票式和要件是否合法v审查票据的付款人和承兑人的资信状况审查票据的付款人和承兑人的资信状况v审查票据期限的长短审查票据期限的长短v审查贴现的额度审查贴现的额度票据贴现的期限和额度v票据贴现的期限是指从票据贴现日到票据到期日票据贴现的期限是指从票据贴现日到票据到期日之间的时间之间的时间v票据贴现贷款的额度，即实付贴现额，按承兑票票据贴现贷款的额度，即实付贴现额，按承兑票据的票面金额扣除贴现利息计算。据的票面金额扣除贴现利息计算。票据贴现的到期处理v票据贴现到期后，付款人应事先将票款备足并交票据贴现到期后，付款人应事先将票款备足并交存开户银行，开户银行等到期日凭票将款项从付存

37、开户银行，开户银行等到期日凭票将款项从付款人账户划转到贴现银行账户。款人账户划转到贴现银行账户。v以银行承兑汇票贴现的，承兑银行除凭票付款外，以银行承兑汇票贴现的，承兑银行除凭票付款外，应对承兑汇票申请人执行扣款。应对承兑汇票申请人执行扣款。v以商业承兑汇票贴现的，其开户银行应将汇票退以商业承兑汇票贴现的，其开户银行应将汇票退还贴现银行，同时，对付款人，应比照签发空头还贴现银行，同时，对付款人，应比照签发空头支票的处罚规定处以罚款。支票的处罚规定处以罚款。第七章第七章 商业银行证券投资及管理商业银行证券投资及管理第一节第一节 商业银行证券投资的目标与对象商业银行证券投资的目标与对象 第三节第三

38、节 商业银行证券投资的管理及策略商业银行证券投资的管理及策略第二节第二节 商业银行证券投资的收益与风险商业银行证券投资的收益与风险 第一节 商业银行证券投资的目标与对象v一、商业银行证券投资的目标一、商业银行证券投资的目标v二、商业银行证券投资的种类二、商业银行证券投资的种类一、商业银行证券投资的目标v分散风险，获取稳定的收益分散风险，获取稳定的收益v平衡流动性和盈利性平衡流动性和盈利性v降低风险，提高资本充足率降低风险，提高资本充足率二、商业银行证券投资的种类v国库券国库券v中长期国债中长期国债v政府机构证券政府机构证券v市政债券或地方政府债券市政债券或地方政府债券v公司债券公司债券国库券v

39、政府发行的短期债券政府发行的短期债券,期限在一年以内期限在一年以内v主要用于中央财政预算平衡后的临时性开支主要用于中央财政预算平衡后的临时性开支v期限短期限短,风险低风险低,流动性高流动性高v竞价拍卖，非竞价拍卖竞价拍卖，非竞价拍卖中长期国债v政府发行的中长期债务凭证政府发行的中长期债务凭证v平衡中央财政预算赤字平衡中央财政预算赤字v多为含息票证券多为含息票证券v拍卖，自愿认购拍卖，自愿认购政府机构证券v除中央财政部门以外其他政府机构所发行的债券，除中央财政部门以外其他政府机构所发行的债券，如政策性金融债券，央行票据等如政策性金融债券，央行票据等v违约风险小违约风险小市政债券或地方政府债券v地

40、方政府发行地方政府发行v用于地方基础设施建设和公益事业发展用于地方基础设施建设和公益事业发展v一般义务债券一般义务债券:地方政府征税能力作保证地方政府征税能力作保证v收益债券收益债券:所筹资金投资项目的未来收益作保证所筹资金投资项目的未来收益作保证v有一定违约风险有一定违约风险公司债券v企业对外筹集资金而发行的一种债务凭证企业对外筹集资金而发行的一种债务凭证v公司债券违约风险较大公司债券违约风险较大v仅允许商业银行购买信用等级在投资级别以上的仅允许商业银行购买信用等级在投资级别以上的公司债券公司债券新金融工具v金融期货金融期货v金融期权金融期权v附加证券附加证券v证券化资产证券化资产v分离证券

41、分离证券我国商业银行证券投资的种类v根据根据中华人民共和国商业银行法中华人民共和国商业银行法第四十三条，第四十三条，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产，不得资和股票业务，不得投资于非自用不动产，不得向非银行金融机构和企业投资。向非银行金融机构和企业投资。v目前我国商业银行证券投资的可供选择有：国库目前我国商业银行证券投资的可供选择有：国库券、国家建设债券、国家投资债券、国家特种债券、国家建设债券、国家投资债券、国家特种债券、金融债券、企业债券、央行票据、回购协议券、金融债券、企业债券、央行票据、回购协议和银行

42、承兑票据。和银行承兑票据。第二节 商业银行证券投资的收益与风险v一、证券的收益率和价格一、证券的收益率和价格v二、投资风险的测量二、投资风险的测量v三、证券投资风险的类别三、证券投资风险的类别一、证券的收益率和价格v零息票证券的收益率和价格零息票证券的收益率和价格v附息票证券的收益率和价格附息票证券的收益率和价格v复利表达的收益率和价格复利表达的收益率和价格v应税证券与免税证券收益率的比较应税证券与免税证券收益率的比较商业银行证券投资的收益v票面收益率，又称名义收益率票面收益率，又称名义收益率 在证券票面上标明的收益率在证券票面上标明的收益率 票面规定的收益额与票面面额之间的比率票面规定的收益

43、额与票面面额之间的比率 预扣利息额与票面金额的比率预扣利息额与票面金额的比率v即期收益率即期收益率v到期收益率到期收益率零息票证券的收益率和价格)360(nPPFVdr)360(1ndrFVP含息票证券的收益率和价格vry: 最终收益率最终收益率vC：息票收入：息票收入vFV：债券面值：债券面值vP：债券购买价：债券购买价vn:实际持有期（年）实际持有期（年）PnPFVCry/)(复利表达的收益率和价格nntttrFVrCP)1 ()1 (12/ )(/ )(PFVnPFVCry应税证券与减免税证券收益率的比较v将不同所得税税率的债券收益率进行技术处理，将不同所得税税率的债券收益率进行技术处理

44、，测算出各种债券的税后实际收益率，然后再进行测算出各种债券的税后实际收益率，然后再进行比较。比较。v纳税均等收益率：在差别税率存在的前提下，应纳税均等收益率：在差别税率存在的前提下，应税债券实际收益率与减免税债券实际收益率相等税债券实际收益率与减免税债券实际收益率相等时，应税债券应达到的名义收益率。时，应税债券应达到的名义收益率。二、投资风险的测量v风险可以测算的状态风险可以测算的状态 测算投资预期收益与实际收益的差距测算投资预期收益与实际收益的差距v风险不能量化但可以推理的状态风险不能量化但可以推理的状态 iniiWpp1niiiWpp12)(系数法v=（某证券预期收益（某证券预期收益-该期

45、收益中非风险部分）该期收益中非风险部分）/（整个证券市场证券组合的预期收益（整个证券市场证券组合的预期收益-该期收益该期收益中非风险部分）中非风险部分）商业银行证券投资的风险v系统性风险和非系统性风险系统性风险和非系统性风险v内部经营风险和外部风险内部经营风险和外部风险系统性风险和非系统性风险v系统性风险是指对整个证券市场产生影响的风险。系统性风险是指对整个证券市场产生影响的风险。v非系统性风险是指存在于个别投资证券或个别类非系统性风险是指存在于个别投资证券或个别类别的投资证券的风险。别的投资证券的风险。内部经营风险和外部风险v 内部经营风险内部经营风险v 个人风险个人风险v 财产风险财产风险

46、v 经营风险经营风险v 责任风险责任风险v 外部风险外部风险v 信用风险信用风险v 市场风险市场风险v 利率风险利率风险v 购买力风险购买力风险v 流动性风险流动性风险三、证券投资风险的类别v信用风险信用风险: :也称违约风险也称违约风险, ,指债务人到期不能偿还本指债务人到期不能偿还本息的可能性息的可能性. .v通货膨胀风险通货膨胀风险: :指由于不可预期的物价波动而使证指由于不可预期的物价波动而使证券投资实际收入下降的可能性券投资实际收入下降的可能性. .v利率风险利率风险: :指由于市场利率水平波动而引起证券价指由于市场利率水平波动而引起证券价格的变动格的变动, ,从而给银行证券投资造成

47、资本损失的可从而给银行证券投资造成资本损失的可能性能性v流动性风险流动性风险: :指某些证券由于难以交易而使银行收指某些证券由于难以交易而使银行收入损失的可能性入损失的可能性第三节 商业银行证券投资管理与策略v一、流动性准备方法一、流动性准备方法v二、梯形期限策略二、梯形期限策略v三、杠铃结构方法三、杠铃结构方法v四、利率周期期限决策方法四、利率周期期限决策方法v商业银行证券投资的一般策略：银行将投资资金商业银行证券投资的一般策略：银行将投资资金在不同种类、不同期限的证券中进行分配，尽可在不同种类、不同期限的证券中进行分配，尽可能对风险和收益进行协调，使风险最小、收益率能对风险和收益进行协调，使风险最小、收益率最高，从而达到有效证券组合。最高，从而达到有效证券组合。v有效证券组合：对投资者最有利的证券组合，它有效证券组合：对投资者最有利